仔细研究后可以发现，内地近3万家房地产商几乎都在用一种方式在做生意——香港模式。按照这种模式估算，由于全部流程由一家开发商完成，如果在北京做一个30万平方米的项目，从最初筹划到最后全部完成，时间往往拖延7～10年之久，占用资金极多，如果任何一个环节出现问题，或者恰逢经济周期的低谷，都会造成资金运转不灵，房地产公司很容易遭受致命打击，从此一蹶不振，很多烂尾楼就是如此形成的。
从2003年开始，万通地产开始放弃香港模式，探索美国模式。
——摘自2004年12月10日《北京青年报》文章《地造英雄之冯仑》
背景分析
国内房地产公司大多数采用香港模式是有历史原因的。该模式有两个使用的前提：其一，土地由政府高度垄断；其二，大开发商对市场供应垄断。中国香港因为是一个城邦经济体，土地是有限供应的，高达60%～70%占有率的市场被几个大地产商垄断，所以适合这种模式。
而内地开发商采用这种方式，80%以上的资金来源于银行，受银行政策影响大。因此每遇经济周期的低谷，就会有一大批房地产公司消失。
在西方发达国家，所谓传统的全能开发商即香港模式基本不存在了。他们要么是将传统地产细分化为商铺、酒店或写字楼开发商，要么只是单纯的房屋集成商，如2000年时加拿大的温哥华就有16家比较大的房屋集成商。
行动指南
商业模式的竞争力决定企业的竞争力。万通地产不仅发现了内地绝大多数房地产企业的内在商业模式，总结出了这种模式的致命缺陷，而且还给内地地产企业探索出了新模式——美国模式。这是万通地产为中国房地产行业作的一大贡献，值得绝大多数房地产企业思考、借鉴。