《狩猎财富·沈南鹏向左，熊晓鸽向右》 第一章 中国的“蓝色资本家” 他们中的哪一个人出现在纽约、中国香港、东京或者世界任何一个繁华的地方，除了肤色，你根本找不出他们与投资大腕的区别。他们是中国自由市场经济资本市场的代表，他们是未来资本市场的领导者。这样的投资者，善于寻找“蓝海”，并在其中进行投资，因而被称为“蓝色资本家”。 “沈南鹏在哪儿投资，就买哪家公司的股票” “他能够点石成金，3年间，他的‘魔法石’两度让传统的大众服务业公司颠覆纳斯达克的中国概念。”在2006CCtV中国经济年度人物颁奖典礼上，评委们对当时的年度经济人物沈南鹏做了如此的描述。 2006年的颁奖盛典上，主持人王小丫向沈南鹏称赞如家有多么好：干净整洁，还有免费的新书阅读，又没有骚扰电话。而事实上，这时的沈南鹏已经从如家隐退，不再参与日常管理，他的身份已经转变为红杉资本中国基金的负责人，每天的工作是寻找创业企业，进行投资。 回顾过往，沈南鹏创造了一个又一个的“传奇”。1999年，沈南鹏作为最大股东参与创建了携程网；2003年，作为携程的总裁兼首席财务官，他带领携程成功登陆美国纳斯达克；2002年，在携程发展之余，沈南鹏又参与创建了如家；2006年，在携程上市3年后，沈南鹏作为如家的联席董事长，再度叩开了纳斯达克的大门。 所有了解携程和如家发展历程的人，无不称赞沈南鹏为“神仙手”。早期的携程只是一个以酒店订房为主要业务的旅游网站，却因为沈南鹏在这个传统的旅游产业中添加了互联网，而使其市值超过10亿美元；而经济型酒店如家的上市，更激起了人们的创业热情。作为2006年纳斯达克表现最好的IPO（首次公开发行股票）之一，如家上市一夜之间市值暴涨至8亿美元，高出证券界人士估值的两倍多。 最近的几年间，他以个人身份投资的分众传媒、易居中国又相继成为纳斯达克、纽交所中国概念股成员；而在2007年，他率领的红杉中国投资的亚洲传媒成为日本上市中国第一股……沈南鹏的“金手指”，已经让他成为上市公司的专业“制造户”。 其实，自从1992年在投行工作以来，沈南鹏至少已经在投资界做了16年。无论从投资银行到个人创业，还是2005年走上风投的职业化道路，沈南鹏的“成绩单”如同他学生时代几近满分的中考卷一样，堪称优秀。 沈南鹏的个人投资包括易居中国、分众、中华学习网、一茶一坐、好耶、岩浆数码，以及他与伙伴联合创立的公司携程和如家。其中，除岩浆数码已经被华友世纪收购、好耶被分众收购外，已经上市的公司市值分别为分众60亿美元、携程33亿美元、易居20亿美元、如家12.5亿美元。沈南鹏是携程、如家的联合创立者，是分众、易居的最大个人投资者，他在这四家市值皆在10亿美元之上的公司出任董事，还是其中一家的董事长。 2005年下半年，在如家已经走向正轨，一步步地朝着上市迈进的时候，总是喜欢挑战的沈南鹏却开始与做投资的张帆频繁接触。很显然，他又有了新的想法。亲自创建企业并带领着海外上市似乎仍不能满足他的雄心，他想搭建一个专业性的创业投资平台。 张帆曾在投资过百度的德丰杰投资公司工作过，有着丰富的投资经验，是沈南鹏合作的最佳人选。这时的国内经济势头被很多人看好，国外的热钱也纷纷涌入，美国的红杉资本也正试图进入中国。双方试探之后，沈南鹏选择和张帆一起加入红杉。2005年9月，红杉中国正式成立。 随后，他带领红杉在互联网、农业、科技、餐饮、消费品等领域展开新一轮发掘……沈南鹏继续在投资界“闪耀明星般的光芒”。启明创投的合伙人甘剑平说：“在这个圈子里，投资一个成功案例的就非常不错，有两个已经非常了不起，3个以上的几乎是屈指可数。”与许多投资者屡败屡战不同的是，沈南鹏几乎是次次成功。 在过去的几年间，大家一遍又一遍地重复着沈南鹏的简历：耶鲁MBA，8年的海外投行经历，携程、如家的创始人，还有红杉资本创始合伙人，等等。2004年，沈南鹏因携程、如家的上市被Asian Venture Journal杂志评为“亚洲年度企业家”。而仅仅过了两年，在2006年，他又成功摘得了最受中国企业家看重的荣誉之一——“CCtV中国经济年度人物”的桂冠。相对于媒体给予的荣誉，股民们的认识更“现实”，许多人说，“沈南鹏在哪儿投资，就买哪家公司的股票”，言外之意，沈南鹏俨然已成为点石成金的“神人”。 携程上市，是创富，更是历练 1992年从耶鲁商学院拿到MBA后，沈南鹏一直在国外著名的投资银行工作。1999年，天生富有激情的沈南鹏决定要改变生活，就在这一年，他放弃了优厚的外资待遇，回国创业。 和许多留学归国精英不同，沈南鹏没有选择高科技领域，而是选择了看起来技术含量不怎么高的“帮人订房”的业务。沈南鹏的理由很简单，当时中国的旅游市场潜力很大，而其中的关键环节“订票”与“订房”，又可以发挥互联网工具的优势。 1999年，沈南鹏和好友梁建章、季琦创办了携程网，沈南鹏以最大个人股东的身份出任总裁兼CFO。沈南鹏利用自己出色的融资本领，让携程平安度过了2000年的互联网低潮。2001年10月，携程开始赢利，沈南鹏的优势再度发挥，他要利用自己的资本运作能力，带领着携程踏入美国纳斯达克。 2003年12月9日，沈南鹏成功了。携程在纳斯达克正式挂牌交易，股票发行价为每股18美元，上市首日以33.94美元收盘，一举成为美国资本市场3年来首日表现最好的网络股IPO，2006年底携程价格更是飙升到了120美元。 携程的上市，不仅掀起了继新浪、网易、搜狐之后中国网络企业的第二波海外上市热潮，更让沈南鹏和他的创业团队身价倍增。携程上市，除了增发270万股新股外，还出售了150万股公司内部股票。其中，沈南鹏一人就收获958万美元，而其账面财富更是逼近4000万美元。 携程的上市给沈南鹏带来的不仅仅是财富，更多的是历练。携程的发展并非一帆风顺，沈南鹏说，早在2000年3月，自己从软银获得400多万美元资金的时候，更多的不是轻松，而是压力。当时的沈南鹏，还看不到携程到底能长到多大，甚至也无法从外界借鉴商业模式，除了酒店预订外，还不知道携程能做哪些服务。 像所有早年创立的互联网公司一样，携程最初也不知道该如何推广品牌。沈南鹏曾试图依靠线下广告拉动网站流量，但效果并不显著。在意识到自己的错误后，沈南鹏把纯粹的市场营销变为业务拓展，用销售手段来拓展品牌，比如在机场发携程的卡片，以及后来跟国航、招商银行的合作。 沈南鹏回忆起这些过往的细节时，认为携程的经历像是对电子商务商业模式的一种学习：怎样获取客户，又怎样留住客户？ 在携程创业过程中得到加强的，还有沈南鹏对于组织架构和业务流程的重视。 “如果公司管理不好，很可能是因为管理者对组织架构和业务流程的掌握有问题。在携程的时候，我和梁建章就两张图画得最多：组织架构图和业务流程图。”在这一点上，携程的经历很值得回味，它特殊的创业团队有着特殊的经验：当时公司有4名创始人，如果每人都对下面发布不同的命令，执行力可想而知。 在痛苦磨炼中的成长，收获是巨大的。直到2001年，沈南鹏看到携程每月做到10万间房的业务量时，他确定携程是可以赚钱的。这个时候，他看到的已经不单是酒店订房一项业务，携程会有更多能赚很多钱的业务。比之投行的工作时光，沈南鹏再一次成长了。 携程的成功，让沈南鹏完成了个人的一次“升级”：他不仅创立了一家市值曾达到45亿美元的公司，更让自己过往的正确或错误的决策都沉淀为宝贵的经验。 作为携程的创造者，沈南鹏见证了携程的发展以及一路上携程获得的荣誉： 1999年10月，携程旅行网开通。 2000年6月，携程在“2000年度百家优秀网站”评选中，获得“编辑推荐奖”，是唯一一家入选的旅游网站。 2000年11月，携程并购北京现代运通订房中心。 2002年3月，携程网上酒店预订量位列国内酒店分销业榜首。 2002年3月，携程并购北京海岸航空服务有限公司。 2002年5月，携程正式启动全国中央机票预订系统。 2002年10月，携程月交易额首次突破1亿元人民币。 2003年4月，携程获“2002年度中国旅游知名品牌”称号。 2003年10月，携程网上机票预订网络覆盖国内35个城市。 2003年11月，携程被推选为2003年度“中国企业信息化500强”，并获“最具发展潜力企业”单项奖。 2003年12月，携程在美国纳斯达克上市，创纳市3年来开盘当日涨幅最高纪录。 2004年2月，携程与上海翠明国际旅行社达成合作，进军度假市场。 2004年9月，携程与招商银行联合推出国内首张双币种旅行信用卡。 2004年10月，携程网入围“2004年中国商业网站100强”、“2004年最优服务5佳网站”。 2004年11月，携程建成国内首个国际机票在线预订平台。 2004年11月，携程宣布分红，成为美国纳市首家分红的中国网络股。 2005年8月，携程被评为“2005年中国500最具价值品牌”，品牌价值达人民币12亿元。 2005年9月，携程网上注册会员数突破1000万人。 2006年3月，携程宣布进军商旅管理市场，并获“2005年中国旅游服务领航者”奖杯。 2006年9月，携程荣获“全国用户满意最佳旅行单位”称号。 2006年11月，携程获“中国上市公司成长100强”及“中国最大旅行服务公司”称号。 2007年1月，携程入选2007《福布斯》中文版“中国潜力100榜”。 2007年3月，携程推出在线商旅管理系统。 2007年4月，携程获“2007年度最佳发展策略企业奖”。 2007年5月，携程推出国内首张商旅精英信用卡——中行携程卡。 2007年8月，携程获“2006年最具影响力中国海外上市公司”。 2007年11月，携程单月机票销售突破100万张。 2007年12月，携程获“福布斯亚太最佳中小上市企业”。 2008年1月，携程牵手旅游卫视，联手打造携程环球DIY。 2008年3月，携程旅行网英文网站全新上线。 2008年5月，携程度假体验中心登陆各大机场。 2008年8月，携程入选2008《胡润》“中国品牌榜50强”。 打造如家宾馆，再次敲响纳斯达克开市钟 2006年10月27日，北京时间晚9点30分。在如家董事会联席主席、首旅集团总裁梅蕴新敲响纳斯达克开市钟之后不久，如家在纳斯达克的交易正式启动。尽管在纳斯达克开盘后一个半小时，如家才正式启动交易，但刚一亮相如家便交出了一份漂亮的成绩单：在IPO中，如家共发售了790万股美国存托凭证，融资1.09亿美元。 在之后的几天里，如家股价保持着强劲的上升势头。在上市的第二个交易日，其股价再上扬13.07%，报收25.44美元。此后六天，如家股价一直处于震荡上扬之中，连续攀升至2006年11月8日27.10美元的高位。尽管收盘时略有回落，但26.29美元的价格已经比发行价上涨了九成。 在缔造了携程的“传奇”后，沈南鹏带领着同一个团队打造的如家再次登陆美国。如家的股价当天就以65％的涨幅位居2006年纳斯达克涨幅的第二名，在不到20天的时间内涨幅更是超过100％。 从创建之初，沈南鹏就请来了普华永道的专业人士为如家服务。满怀雄心的沈南鹏，剑指纳市。从2003年携程上市，到2006年，3年内两家赴美国纳市上市的“企业神话”就此缔造。 作为中国第一家以纯消费概念登陆纳斯达克的股票，如家也让国内酒店业看到了经济型酒店的巨大潜力。同时，作为如家创始人之一的沈南鹏再一次成为焦点。 随着如家股价的飙升，沈南鹏的身价也水涨船高，占公司股权8.34%的沈南鹏持股市值达到7072万美元。 如家的创建，在旁人看来有些偶然。那源自沈南鹏的一次出差，偶然的发现让他有了创建经济型酒店的想法。随后的一切发展，因为有了沈南鹏，似乎都成为必然。 如家进入酒店业时，当时的全国酒店数量已经远远供大于求，中低端酒店的市场份额甚至已占了总量的80%～90%。沈南鹏却看到了别人没有发现的竞争点。 创办如家之初，沈南鹏清楚地认识到，中国快速增长的消费市场，令经济型酒店具有投资价值。2006年，市场供应前10名的经济型品牌平均增长速度为74%，国内经济型酒店的市场潜力可见一斑。 当时市场上虽然有数量众多的中低端酒店，然而中低端酒店却意味着中低端的服务。而沈南鹏要打造的如家，竞争力就体现在“服务”上。中国的商务旅行者正在日益增多，而酒店相应的服务却仍然滞后，沈南鹏抓住了这个“空白地带”。如家出身“中低端”的经济酒店，但它提供的服务却是“高端”的。成功抓住核心竞争力的沈南鹏，带领如家迅速成长起来。 随着经济型酒店市场竞争的日益激烈，如家的龙头地位却在不断巩固。上市之初，如家的连锁开业酒店数量已经突破100家，签约酒店达到150余家，遍布全国40多个城市，成为中国经济型连锁酒店开业数量最多的经济型酒店品牌。 沈南鹏将如家的目标直接瞄准了100个人口超过400万的城市，努力巩固如家的市场领先地位。2006年，如家仅仅在100个城市中的近50个开展业务，增长的空间十分巨大。因此，作为中国酒店业海外上市第一股，如家才会受到投资者的追捧，有了纳市的传奇一幕。而这一切，似乎早在沈南鹏的预料之中。 让我们回过头来，看看沈南鹏是如何带领着如家走向辉煌的： 2001年8月，携程成立唐人酒店管理（香港）有限公司，计划在国内发展经济型连锁酒店项目，并以“唐人”（tang's Inn）作为品牌名，重点发展三星级以下的宾馆作为唐人品牌的连锁加盟店。 2001年12月，品牌名改为“如家”（home Inn）。 2002年6月，携程与首都旅游集团正式成立合资公司，定名为“如家酒店连锁”，“如家快捷酒店”是核心品牌。 2003年1月，如家第一家特许经营店签约，同时也成为国内酒店品牌第一个真正意义上的特许经营案例。 2003年2月，如家酒店连锁荣获2002年“中国饭店业集团20强”。 2003年4～6月，由于SARS的影响，中国旅游业损失惨重，在众多酒店入住率跌至10%以下的低迷时期，如家快捷酒店创造了平均入住率50%以上的业绩，部分连锁店出租率甚至高达70%。 2004年3月，如家酒店连锁率先在上海成立了“如家酒店管理学院”，给全体如家人提供了一个良好的学习平台，严把酒店质量关，保持品牌的一致性。 2004年7月，如家作为唯一的经济型酒店，获得“2004中国饭店业民族品牌先锋”。 2005年1月，如家酒店管理平台正式使用。 2005年7月，开通网上预订支付系统。 2005年10月，如家采购平台正式投入使用。 2006年4月，如家在第三届中国酒店“金枕头”奖评选中，获得“中国最佳经济型连锁酒店品牌”。 2006年5月，如家荣获中国旅游饭店业协会主办的“2006中国经济型酒店品牌先锋”。 2006年10月26日，如家正式在美国纳斯达克证券交易所挂牌上市。此次上市，如家在纳斯达克上市共发售了790万份美国存托凭证，总计募集资金1.09亿美元，堪称纳斯达克当年表现最出色的IPO股票之一。 2007年1月，如家酒店连锁被美国投资公司Renaissance Capital的首次公开招股（IPO）研究委员会评为“2006年度IPO”。如家是第一家获此奖项的非美国公司。 2007年4月，如家再获第四届“中国酒店‘金枕头’奖”，同时获得年度“中国最佳经济型连锁酒店品牌”，如家是所有经济型酒店品牌中唯一一家获得“金枕头”奖的品牌。 2007年5月，2007全球酒店论坛在三亚颁发了全球酒店业界权威奖项——“五星金钻”奖。如家酒店连锁在多个连锁酒店参选品牌中脱颖而出，获得年度“中国先锋品牌酒店连锁”。 2007年5月，如家再次荣获中国旅游饭店业协会主办的“中国经济型酒店品牌先锋”。 2007年7月，如家酒店连锁覆盖全国近70个城市，酒店数达250多家。 2008年2月，如家签约第500家连锁酒店。 2008年3月，如家商标被评为中国驰名商标。 2008年4月，如家在第五届“金枕头”奖评选中获得“中国最佳经济型连锁酒店品牌”。 2008年12月，首家和颐酒店（上海漕宝路店）开幕，如家酒店集团成立；如家酒店集团荣膺荷兰CRF集团主持评选的“2009中国杰出雇主”。 参天“红杉”，转做纯粹投资人 2005年9月，沈南鹏与合伙人张帆共同成立了红杉资本中国基金。沈南鹏放下了以前的创业者身份，开始做起了纯粹的投资人。 8年的投行经历，成功创办过两家上市公司，从2002年以来作为个人投资者成功投资过多家公司。沈南鹏的过往经历，让他有足够的资本加入强大的红杉资本。 创始于1972年的红杉资本，共有18只基金，超过40亿美元资本，共投资超过500家公司。作为全球最大的VC，红杉资本投资的公司总市值甚至超过纳斯达克市场总价值的10%。 作为一家运营三十多年的风投公司，红杉战胜了科技跃迁和经济波动，拥有一长串令人惊叹不已的优秀投资项目：在大型计算机横行的时代，红杉发掘了PC的先锋苹果电脑；而当PC大肆发展的时候，红杉又培养出网络设备公司3Com、思科；而当电脑被广泛应用，互联网时代即将来临时，红杉又投资了雅虎和Google…… 投资基金讲究的是回报率，让我们来看看红杉的一组数据：1992年设立的红杉6号基金，年内部回报率为110%；1995年设立的7号基金的内部回报率为174.5%；即使设立较晚的8号基金，在1998年到2003年初之间的内部回报率也达到了96%。这一系列数字足以令风投业的任何人为之侧目：风投行业内部回报率的平均水平，一般是在15%～40%。 在一个充斥着才智之士的高竞争行业取得如此成就，让红杉成为诸多投资者的“圣殿”。 爱默生曾说：“一个机构就是一个人影响力的延伸。”在红杉，这个人就是创始人唐？瓦伦坦。曾成功投资过苹果、甲骨文和思科的唐？瓦伦坦是投资界的教父级人物，而他的合作者则是曾投资过雅虎、Paypal和Google的迈克尔？莫瑞茨。莫瑞茨对于投资和创业有着深刻的认识，他说过：“衡量创业公司的成功标准只有一个，活下去；而投资者的成功标准，就是最大限度帮助创业公司活下去。” 很明显，红杉的成功，不仅仅依据一系列正确的方法，更注重合伙人的选择。红杉资本的合伙人之间，往往会形成一种互补、默契，然后共同成长，这是保持红杉资本竞争力的根本方式。比如，在美国，红杉除了创始人唐？瓦伦坦，还有5名19世纪80年代加入的合伙人。这群占总合伙人数量1/3的“资深人士”，每个人都拥有二十多年的投资经验。 红杉在选择合伙人时，是谨慎细致的。在进入中国的问题上，红杉已考察中国市场多年。红杉曾考虑过收购、合资、合作等多种方式，但迟迟未做推进，主要原因就是没有找到有共同价值观的合伙人。红杉最终选择了沈南鹏，也不只因为他有着辉煌的“履历”，还因为双方能在一些基础价值上一拍即合。 这一最终合作，看起来似乎有些空泛，沈南鹏却有自己的见解：“首先，成功不取决于我今天是否投资了Google，获得了多少回报。其次，红杉中国的成功甚至不是一期基金、两期基金的成功，而应该像红杉在美国一样，是个多年的发展平台。所以，当前最重要的工作是建立一个很强的投资基金的文化，不仅要扶植创业者，还必须让这个投资团队在运作中获得最大提升。” 即使在投资银行时，他也不盲目与同行争夺大单，而是找到了利润率更高、更适合其所在投行操作的“垃圾债券”。随后携程、如家的创业经验，则让其切身体会在市场低潮时期的艰辛开拓过程。 从创业者到投资者的转变，沈南鹏能否适应？ 很多人会认为“海外投资者并不了解中国国情，意见不值一提”，而沈南鹏则希望能够多接触红杉的文化精髓，总结出其成功投资的经验，“毕竟它（红杉）投过500家，有130个IPO项目绝不是偶然，投资很多东西是跟着经验来的，我们更应该听听投过500个项目、曾经投过雅虎、Google的合伙人的意见”。 沈南鹏很清楚，与那些转瞬即逝的VC相比较，三十多年一直屹立不倒的红杉基金一定有着很强的文化传承。 在沈南鹏眼中，与携程的运转相比，基金对人的依赖性反而更强，因此他才会一再观察红杉的决策机制。在很多基金的决策机制中，沈南鹏发现多数是合伙人拍板，但很少有合伙人会去鼓励下面的人提出自己的观点。这一点其实非常重要，因为在讨论项目的时候，基金的中层人员如果能够说出自己的看法，而这个看法又是合伙人没有想到的，合伙人是否能够花时间去验证这一点，并考虑把其作为投资决策的一部分，在这一点上就直接决定了基金文化的优劣。而红杉基金是非常注重中层人员的意见的。 除了有着突出的团队文化，以及对投资企业的深度参与外，红杉还有着投资前瞻性的特点。在美国，红杉有专门负责帮助企业招聘的人员，并建有人才数据库，这些都对其投资的企业有切实的帮助。红杉的这些特点，也促使了沈南鹏的加入。 而在成立红杉中国之后，沈南鹏也一直与红杉的创始人唐？瓦伦坦等人保持着联系，“有时是讲他们在美国投资的案子，有时是讲我们在中国投资的案子，关键是学习他们思考分析的方法与理念”。相互促进与学习，也是沈南鹏在红杉的最大收获。 在接受红杉文化的同时，沈南鹏也有着自己的特点。作为土生土长的中国人，沈南鹏认为自己做投资是保守的，并不愿意冒险，他曾多次表示自己手中如果只有100元钱，那他只会拿出20元去投资。不过，在加入红杉之后，沈南鹏的每一次不同尝试，都能将各种可能发挥到极致。 在美国，红杉曾宣称从不投资距离硅谷40英里半径以外的公司，因为美国的高科技企业大多集中在硅谷所在的加州，对硅谷企业的精心投资就足以让红杉获益丰厚。但在中国，沈南鹏不仅打破红杉投资地域的界限，更打破了其投资领域的界限。 从2005年9月加入红杉，到2006年10月，短短一年间，沈南鹏带领着红杉中国投资了奇虎、51.com、大众点评网、利农、宏梦卡通、众合保险、穗彩、高德等二十多家企业，涉及领域从互联网到农业、卡通、保险、福彩等。 在沈南鹏看来，“不一定非要投一些尖端技术，也可以是领先技术的应用和商业模式的创新。关键是要通过一种新的技术、新的商业模式，去建立足够高的商业壁垒。公司能够高速成长，才是最主要的投资考虑”。 在沈南鹏的投资思路中，由于投资对象所处的行业不同，红杉中国不会有一个僵化的量化标准，只是“投资精髓是一致的”。 沈南鹏所做的一切，只为了一个简单的目标，那就是把红杉中国做好。“我个人的兴趣就在于，运用自己在携程等企业任职期间所积累起来的经验，去帮助更多的中国企业快速、健康地成长。我觉得只有作为投资者才能最大限度地发挥我的才智。”也许这就是沈南鹏的成功，“能够在细节上有很好的观察，但也能够退回到宏观层面去把握”。 虽然在2005年才正式踏足投资领域，沈南鹏完全称得上是投资界的“新兵”。但兼具创业者和投资者双重身份的沈南鹏，投资项目的成功概率相当高。正像他所说的那样，“在携程和如家之后我还会成为纳斯达克的常客，但身份会变成‘创业者背后的创业者’”。 看来，沈南鹏有心要将红杉中国栽培成一棵枝繁叶茂的“大树”。 甩开“红海”，做“蓝海”中的佼佼者 无论是创业还是个人投资都非常成功的沈南鹏，最终选择了专业做投资。 沈南鹏有自己的解释，他需要学会更科学的判断，这样他才能不断投资行业内最有前景的企业，能及时地甩开“红海”，踏足“蓝海”。 早年的中国资本市场，创业投资者、外来投资者和国有资本投资者这三类投资人比较活跃。但在近几年，投资者的身份与以前发生了很大的变化。 如今的投资者，年龄多在30～40岁之间，曾成功地做过很多企业，很有实力，对新兴的产业市场，对于高科技、It互联网市场及传统市场都很熟悉。他们的优势是对资源的整合能力很强，与国际资本对接能力很强。 他们中的哪一个人出现在纽约、中国香港、东京或者世界任何一个繁华的地方，除了肤色，你根本找不出他们与投资大腕的区别。可以说他们是中国自由市场经济资本市场的代表，就自由市场而言，他们是未来的领导者。这样的投资者们，又善于寻找“蓝海”，并在其中进行投资，因而被称为“蓝色资本家”。 毫无疑问，沈南鹏是其中的佼佼者。 蓝色资本是投资到“蓝海”里的资本，作为一种新兴的产业资本，蓝色资本席卷了经济生活的各个领域。“不是没有蓝海，而是缺少发现蓝海的能力。”沈南鹏以敏锐的嗅觉和独到的眼光，在不同的领域中从“红海”走向“蓝海”。 2006年，沈南鹏投资了中国最大的动漫企业——宏梦卡通，以及最大的农业企业——福建利农；2007年，他又投资了中国最大的篮球体育市场领先者——匹克；2008年，他再次出手，注资国内首家“独立理财规划机构”——诺亚财富管理中心。沈南鹏再一次将“触角”伸向了刚刚起步的理财服务市场，看起来，沈南鹏在中国的“蓝海”之路走得得心应手。 当大家都疯狂地涌向热门行业时，沈南鹏让自己成为一个冷静的旁观者。“人弃我取”，他“悄悄”向冷门处进军，往往能得到意想不到的收获。甩开“红海”，与“蓝海”同行，既可远离“红海”的“腥风血雨”，又能赢取更大的成功，这正是沈南鹏在全球化经济时代的一条博弈良策。 “蓝海”并不太多，当然不太容易发现。不过，其实在“红海”之中，只要能独辟蹊径，也能找到“蓝海”。沈南鹏就是能够找到“蓝海”的人，他能够挑战“二八法则”，用“长尾智慧”将成功最大化。在别人都忽略那个“长尾”的时候，沈南鹏把它“拾”了起来，胜利自然属于他。 比如，沈南鹏的携程和如家。最初的酒店订房业务本来是个传统旅游产业的概念，沈南鹏在这其中却增加了互联网的参与，另辟蹊径，携程才能在纳斯达克声名大噪，市值更是超过10亿美元；如家酒店的经济型连锁，似乎也很传统，沈南鹏却立足于“服务”，让酒店“犹如家庭”。沈南鹏这一系列的应用，正是规避了红海式的同质化竞争。 同时，身为“蓝色资本家”的沈南鹏不仅有着“蓝色”的资本，更有一种激情、勇往直前的投资策略。外表儒雅，能够埋头做实事的沈南鹏，在加入红杉之后，给我们带来了一系列的大手笔： 2005年9月，红杉投资Asia Media（亚洲传媒）旗下公司宽视网络。 2005年12月，红杉和Susqueernational Group投资央视IPtV的合作伙伴UUSEE（悠视网）公司。 2006年，点视传媒获得红杉的风险投资200万美元。 2006年，红杉投资卓胜微电子（上海）有限公司。 2006年1月，红杉与几家投资者共同投资Gtel中国绿线1000万美元。 2006年3月，红杉率先投资专注于论坛搜索的奇虎网。 2006年3月，红杉领投穗彩公司。 2006年4月，大众点评网获得第一轮融资，主要来自红杉资本。 2006年4月24日，51.com获得了红杉总计400万美元的风险投资。 2006年4月27日，红杉、DCM、联想投资联合投资国内、欧美软件外包领域的领头羊——文思创新软件技术有限公司（orksoft）。 2006年5月，红杉向福建的利农集团投放了500万美元。这是红杉在中国投资的第一个非科技项目。 2006年5月，康盛创想获得了红杉的数百万美元投资。 2006年5月18日，红杉投资湖南宏梦750万美元，成立宏梦数码（湖南）有限公司，进行“虹猫蓝兔”卡通延伸产品的开发、生产和经营。 2006年6月，红杉投资BitComet。 2006年6月20日，红杉中国基金以1000万美元的风险投资入注中国众合有限公司，支持众合旗下保险代理机构的发展。 2006年7月18日，红杉投资占座网500万美元。 2006年9月，红杉注资100万美元设立北京万普世纪传媒技术有限公司。 2006年，红杉、KPCB、华登、联想投资共同注资高德软件有限公司2000多万美元。 2006年11月15日，红杉第二次注资奇虎网。 2006年11月，红杉和SIG共同投资上海蓝雪数码科技有限公司150万美元。 2006年12月11日，红杉、高盛等联合投资亚申科技2500万美元。 2007年3月，红杉对悠视网追加投资。 2007年5月，红杉投资51.com，投资金额1200万美元。 2007年5月24日，红杉再次联合多家投资者投资点视传媒800万美元。 2007年6月14日，红杉联合海纳亚洲共同投资重庆小天鹅，金额高达2000万美元。 2007年7月，红杉资本联手SIG投资保利博纳1000万美元。 2007年8月，红杉投资匹克运动，占股达7.8%。 2007年8月，红杉资本和金沙江创投联合投资网秦120万美元。 2007年8月23日，红杉资本等投资我乐网2000万美元。 2007年9月，红杉资本与海纳亚洲、IDG等联合投资彩票网500万。 2007年9月30日，红杉等第二轮投资大众点评网。 2007年10月，红杉联合海纳亚洲、联讯、晨兴投资占座网800万美元。 2007年10月23日，红杉资本投资诺亚财富500万美元。 2007年11月，红杉资本与海纳亚洲投资乡村基2000万美元。 2007年12月，红杉联合数家第二轮投资我乐网2000万美元。 2007年12月28日，红杉投资人和商业1.8亿元人民币。 2008年1月，红杉联合hBM基金投资诺康生物1700万美元。 2008年2月，红杉投资天有教育2000万美元。 2008年2月，红杉第二轮投资众合保险1500万美元。 2008年2月5日，红杉与高盛、新天域资本等联合投资天骏传媒8300万美元。 2008年2月22日，红杉与联想投资共同投资万学教育1000万美元。 2008年2月28日，红杉注资麦考林8000万美元。 2008年3月，红杉投资壁虎科技1000万美元。 2008年4月17日，红杉投资网页游戏平台51wan.com250万美元。 2008年5月13日，红杉首轮投资东方风行。 2008年6月，红杉与盈富泰克联合投资卓胜微电子800万美元。 2008年7月，红杉投资赛尔新概念（校园梦网）1000万美元。 沈南鹏有话说 中国既不缺聪明的人，也不缺勤奋的人，而你判断对了，早领悟早进入这个行业，再多些努力，幸运之神总有一天会找到你。 中国目前有太多的机会，中国的投资者在欢欣鼓舞的同时，也要付出巨大的劳动，通过学习来了解更多的行业机遇。在美国，可能有潜力的企业就在那若干个行业里，但中国不是，任何行业都有可能诞生伟大的公司。我们要以开放的态度去了解新的领域，才能在适当的时候及时做出反应。 第二章 鲲鹏初展翅 在气势如虹的潮水面前，多数小朋友会吓得大哭，童年的沈南鹏却丝毫不畏惧，他非常喜欢去观潮。每到观潮的日子，沈南鹏总是吵着要跟大人一起去。看到大潮涌上江堤，沈南鹏经常会乐得直拍手。胆大、冒险的精神，便从这时候开始扎根，并伴随着沈南鹏慢慢长大。 年少成名：“神童”生涯 一直以来，沈南鹏被外界视为标准的上海男人。他身上拥有太多上海人的“标签”，精明、能干，生活中注重细节、顾家。实际上，虽然成长于大上海，沈南鹏的出生地却是浙江。 1967年，沈南鹏出生在浙江海宁的一个小镇上，小镇宁静、安详的生活给沈南鹏留下了很多美好的回忆。在沈南鹏小的时候，沈妈妈是一家国有企业的老总，工作特别忙，没有太多时间照顾沈南鹏，因此沈南鹏的童年是和爷爷奶奶一起度过的。 浙江海宁有着举世闻名的钱塘潮，沈南鹏小时候最喜欢做的事，就是跟着爷爷一起去观潮。在气势如虹的潮水面前，多数小朋友会吓得大哭，童年的沈南鹏却丝毫不畏惧。胆大、冒险的精神，便从这时候开始扎根，并伴随着沈南鹏慢慢长大。在看到大潮涌上江堤的时候，沈南鹏经常会乐得直拍手。他还经常缠着爷爷问潮水形成的原因，满脑子稀奇古怪的问题经常将爷爷问住。 难住了爷爷的问题，有时候也会让沈妈妈哭笑不得。沈妈妈的工作虽然很忙，但只要有时间，她会尽量与沈南鹏多相处。那个时候，沈南鹏家里还没有自来水，只能打井水喝。为了保证水质的清洁，沈妈妈会用明矾先进行过滤。 有一次，沈妈妈过滤井水的时候，沈南鹏看到了。沈南鹏觉得很有意思，就追问妈妈为什么这么做。妈妈耐心地给沈南鹏解释明矾的作用。沈南鹏听完后，马上去抓了把麦草灰放到水里，还一本正经地在一旁看着井水是不是能变干净。 小小年纪的沈南鹏已经学会了举一反三，他的创造性思维在这时候已经开始体现出来。 沈南鹏7岁那年，爷爷去世了，忙于工作的沈妈妈为了让沈南鹏接受更好的教育，将他送到了上海的姑姑家。从这以后，沈南鹏开始了在上海的求学生涯。 在学校第一次考试之后，沈南鹏认识到学生是以学习成绩论胜负的。自小便很要强的沈南鹏好胜心被激发出来，他开始努力地学习。好胜心加上勤奋，沈南鹏的学习成绩开始飞速提升，在整个小学阶段，沈南鹏一直是班里的尖子生。 1979年，12岁的沈南鹏顺利踏入了上海市第二中学的大门，开始了自己的中学生活。在二中，沈南鹏迅速成为“焦点人物”，因为他的学习成绩优秀，尤其数学更为出类拔萃，有“数学神童”的称号。 其实，早在沈南鹏上小学二年级时，就对数学产生了浓厚的兴趣，解答数学题成为沈南鹏少年时期的最大爱好。 为了参加各种数学竞赛，沈南鹏每周都会去上海市少年宫参加数学组的少年班。上海市少年宫的主楼是用大理石建成，又被称为“大理石大厦”。这幢有着近百年历史的建筑记录了沈南鹏少年时的梦想与汗水。 在别的同龄人玩耍的时候，沈南鹏用汗水换来回报。初中三年，转眼过去，沈南鹏以优异的成绩升入高中。当时几门功课加起来的满分是600分，沈南鹏的中考成绩是594分。一夜之间，沈南鹏名声大振，很多人都知道了这个读书很厉害的“神童”。 在整个中学时代，沈南鹏做得最多的一件事情，就是不停地在国内外各种数学和计算机比赛中获奖，其中包括全国数学竞赛一等奖、美国中学生数学竞赛海外赛区冠军。 中学的辉煌也为沈南鹏的未来铺好了路，1985年，凭借优异的数学成绩，沈南鹏免试进入了上海交通大学教育改革试点班，就读于应用数学系。 数学引领大学时代 1985年，沈南鹏开始为自己的数学家梦想而努力，他成为上海交通大学应用数学系的首批免试生。 上海交通大学，是中国历史最悠久的高等学府之一，前身为1896年创立的南洋公学。上海交通大学一直把人才培养作为办学的根本任务，一百多年来，为国家和社会培养了二十余万各类优秀人才。这其中包括江泽民、陆定一、汪道涵、钱学森、张光斗、邹韬奋、黄炎培、邵力子、王安、陈竺等杰出人才。 交大是一所综合型高校，其中又以理工科见长。在中国科学院、中国工程院院士中，有200余位交大校友；在国家23位“两弹一星”功臣中，有6位交大校友。而交大的数学专业更是位列全国前十，作为交大应用数学系试点班的一名学生，沈南鹏少年时的数学家之梦，慢慢变得清晰起来。 通过在试点班的学习，沈南鹏学会了应对压力，应对激烈竞争的方法。而专注于数学的研究，更培养了他冷静、客观分析的能力。沈南鹏在交大学到的不只是简单的逻辑思维训练，还有思想上的日益成熟。思想上的成熟，在沈南鹏大二期间发生的一件事上得以体现。 那一年，沈南鹏的妈妈负责一家大型的造纸厂。当时正值夏天，造纸厂里堆积了很多原材料，由于疏忽，发生了火灾。大火烧了一天一夜，造纸厂损失严重，沈妈妈面临着巨大的压力。 在他眼中，妈妈始终是一位敬业、勤奋的企业家。面对如此大的压力，沈南鹏觉得自己应该给妈妈一些宽慰，于是他给妈妈写了一封信。 沈南鹏在信中写道，有的时候作为一个企业的领导，是没有办法完全把方方面面都照顾到的；很多时候，很多事情是没有办法通过人为的努力去控制的。在这些事情发生之后，要做的是争取有个好的善后处理，而不用去想太多。 那时，沈南鹏和妈妈的联系方式主要是写信。沈南鹏在给妈妈写完这封信后，又想到应该让更多的人理解妈妈的苦衷，于是，他把这封信发给了上海交大的校刊。信中情真意切的语言打动了校刊的编辑们，他们把这封信刊登了出来。沈南鹏朴实的情感和理性的分析，让这封信在交大很快火了起来，大家都纷纷表示了对沈妈妈的支持。 在看到沈南鹏的信和得知交大学生对自己的支持后，沈妈妈非常欣慰，她发现自己的儿子长大了。在这之前，沈南鹏在沈妈妈眼里还是个小孩子，需要妈妈的呵护，但现在他已经是个男子汉了。在妈妈遇到困难的时候，沈南鹏挺身而出，学会了体谅和关心妈妈。 尽管小时候，沈南鹏和妈妈相处的时间不长，但他现在已经能够理解妈妈作为一个企业老总的心情。在交大学习数学，让沈南鹏的思想日渐成熟。 大学的生活远比中学要丰富，沈南鹏在学习之余，也会积极参与大学的社会活动。 在老师和家长眼中，沈南鹏一直是个好学生和乖孩子。分众传媒的老总江南春曾说自己一个星期有6天都会参加学校的舞会，沈南鹏没有这么夸张，但也不闭塞。每周他会有一到两个晚上去参加学校的一些社会活动，参与校园活动为沈南鹏日后与人交往、合作打下了基础。 这其中，参与竞选系学生会主席，给了沈南鹏极大的锻炼机会。 按照交大以往的惯例，系学生会的主席通常是由大四学生担任，沈南鹏那时仍在读大二。面对几名资历较深的候选人，敢打敢拼的沈南鹏没有丝毫的畏惧。 从小培养的数学逻辑思维，让沈南鹏有着灵活多变的应对策略。沈南鹏并非只是逞匹夫之勇，他采取发放问卷、随机采访等方式开始征集院系同学的意见，不断改进自己的竞选演讲词。经过一番精心细致的准备后，沈南鹏竞选成功，成为数学系几年来最年轻的学生会主席，这也成为当时交大校园的新闻话题。 上任后的沈南鹏积极兑现自己竞选时的承诺，为了更好地满足院系同学的需要，沈南鹏召开数次学生会全体成员大会，要求学生会成员增强服务意识。 沈南鹏的努力得了同学们的高度认可，他也成为交大几年来最受同学欢迎的系学生会主席。学生会的经历让沈南鹏的组织协调能力得到了很好的锻炼，这也为他以后协调创业团队打下基础。 多彩多姿的大学四年生活很快就过去了，1989年，沈南鹏以优异的成绩从上海交通大学应用数学系毕业，并准备赴美国哥伦比亚大学继续攻读数学。 哥大到耶鲁，领略商业魅力 1989年7月，踌躇满志的沈南鹏来到纽约。 年轻的沈南鹏抱着成为数学家的梦想，来到了哥伦比亚大学。在沈南鹏申请过的国外大学里，这所位于曼哈顿、濒临哈德逊河的著名学府给了他最高的奖学金。 哥伦比亚大学位于纽约市中心，成立于1754年。有着150年历史的哥大是美国常青藤八大盟校之一，学术排名为全美前十。 初到美国的沈南鹏，身上只带了300美元，而他的奖学金得到9月份哥大开学后才能拿到，沈南鹏只好与住在纽约皇后区的一个同学凑合在一个房间里。多年以后，沈南鹏回忆说“那所房子就像是一个中转站”，因为在这个“中转站”里都是一些“过境”的留学生。 沈南鹏在这个“中转站”住了一个多月，在这期间，他给不同国家的人讲中国的故事，“中转站”的生活，在不经意间锻炼了沈南鹏与人沟通的能力。 很快，哥伦比亚大学开学了，沈南鹏正式开始了自己的海外求学生涯。 良好的英语基础，以及从小自立的习惯，使沈南鹏最初的海外生活过得非常惬意。他很快就结识了一帮外国朋友，业余生活多姿多彩，没有身处异乡的孤寂。 然而，生活上的快乐并不能掩盖学业上的迷茫。在进入哥伦比亚大学数学系后不久，沈南鹏慢慢意识到，自己在数理方面并没有特别的天才。 沈南鹏发现自己优异的数学成绩除了来自兴趣外，更多的是因为做题多。相比那些真正有数学天分的人，沈南鹏觉得自己在数学上并无优势，自己只是把“熟练当成了天分”。“这么多年数学的训练，我的逻辑思维能力很强，便误以为自己能成为数学天才和专家，但这两者并不能画等号。” 在哥伦比亚大学的学习和反思，让沈南鹏发现自己并不适合数学。在“高手”云集的哥大数学系，他这个中国的中学生数学冠军毫无优势可言。是放弃数学，还是继续在数学这条路上走下去？面对人生的岔路，沈南鹏开始了谨慎的选择。 选择自己没有优势的方面等于失去成为顶尖的机会，沈南鹏意识到自己在数学上难以有所突破。此时的沈南鹏，已经开始接触到美国的商业社会。 在他出国之前，中国还没有真正进入开放状态。在纽约，沈南鹏时刻被美国商业社会和华尔街浓厚的投资氛围所包围，这时他似乎看到了自己新的方向。“我来哥伦比亚大学学习原本是想看看自己能不能成为一个很好的数学家，结果却发现即使我没有这个能力，也可以向其他方向发展，比如说证券、商业等，都是很好的方向。” 沈南鹏经过认真思考，决定转学。在目睹了纽约繁荣的商业市场后，沈南鹏决定投身商业，他选择了攻读MBA。当他把自己的决定告诉朋友和家人，却遭到了大家的一致反对。 沈南鹏没有动摇，在巨大的压力面前，他选择了不动声色。表面上沈南鹏依然在哥大学习数学，暗地里却在积极备考商学院。直到拿到通知书，沈南鹏才打电话告诉朋友和家人，心意已决的沈南鹏显然不愿让任何事物阻止自己。 1990年，在到达美国一年后，沈南鹏离开了纽约，去了康涅狄格州的纽黑文市。他从哥伦比亚大学正式退学，去了位于纽黑文市的耶鲁大学攻读MBA。选择MBA只是一种偶然，因为它与数学还有那么一丁点儿关联；如果去读医学或是法律，沈南鹏觉得自己以前所有的积累都将变得毫无用处。 现在回想起来，沈南鹏觉得“自己的选择还是很正确的”。在20世纪90年代，国内的人还不知道MBA为何物。沈南鹏选择它的唯一原因，是因为数学思维和逻辑判断能力是学习MBA课程的优势条件，而这两样，正是沈南鹏一直擅长的。 耶鲁商学院，创建于1976年，一直以实战教学闻名于世。这里的教学十分注重实践性，学生们常常会被带到美国各大公司进行“实战演习”，课堂上的教学案例也都引自世界著名企业，理论与实践在这里得到了完美的结合。 沈南鹏在耶鲁开始了新的“征程”。由于没有很好的商业知识背景，刚入学时，沈南鹏的基础很差。但坚韧的性格再一次成就了他，一位耶鲁商学院的老师曾回忆道：“沈南鹏对学业非常专心，为了一个课堂讨论他会花一周的时间去准备，我常常惊叹于他的认真。” 经过认真刻苦的学习，基础并不好的沈南鹏进步非常快，以至于老师们每次上课“都能感觉到他的进步”。 两年的时间很快过去了，沈南鹏在耶鲁商学院第一次深刻体会到了商业的魅力。那时，刚刚叩开商业之门的沈南鹏马上就要毕业了，等待他的又将是怎样的世界呢？ MBA高才生却求职无门 1992年，沈南鹏从耶鲁大学商学院毕业，他带着MBA学位，重新回了最初到达的纽约，他要在纽约华尔街寻找未来。 20世纪90年代，中国人念商学院的很少。虽然已经改革开放，中国市场上的商品流通早已自由起来，但市场经济体制在中国还没有完全确立下来，整个社会政策和体制也没有正式建立起来。 在这样的背景之下，沈南鹏几乎毫无优势可言，他既没有炒过股票，也没有开过公司。奔波于各大招聘公司的沈南鹏，一次次地失望而归。沈南鹏品尝到了被人拒绝的苦闷和不被赏识的抑郁，就业对他来说，似乎很难。 现在的MBA非常吃香，更何况沈南鹏还毕业于大名鼎鼎的耶鲁大学毕业，然而在当时，沈南鹏拿着自己的MBA证书却有苦说不出来。当年美国的就业形势非常严峻，那时美国经济正处于低潮，就业市场需求小，毕业生却不少。耶鲁当年毕业的MBA有200多人，斯坦福有400多人，而哈佛更是多达700余人。几个名校的毕业生就有这么多，再加上其他学校的毕业生，竞争激烈程度可想而知。沈南鹏头一回觉得自己像“菜鸟”一样，路到底该怎么走，沈南鹏小心地摸索着。 沈南鹏开始认真分析起自己的优势和劣势。商学院出身的毕业生，一般有两个就业方向：一是进咨询公司，另一个就是进投资银行。 要进咨询公司需要有丰富的商业经验，沈南鹏知道自己没法和老外们比。他在读MBA之前甚至连《华尔街日报》都没看过，而美国人却从小就生长在资本市场，他们往往十几岁就开始炒股，二十出头开公司的更是比比皆是。作为中国留学生的沈南鹏从小学到大学，再读MBA，几乎没有任何商务经验。咨询公司里，更多的是需要对商务的理解，没有充分的市场经验，这一点是很难做到的。很显然，去竞争咨询公司，沈南鹏毫无胜算。 没有商务经验的沈南鹏并非一无是处，他的数理基础扎实，逻辑分析能力超出常人，而需要大量数据分析和数据判断的投资银行很看重这些。通过优劣对比，沈南鹏将自己的就业重心放在了投资银行上。 沈南鹏对自己的准确定位十分关键，确定进入投行领域后，沈南鹏的天地打开了新的局面。一次又一次地投简历，不断地推销自己……在经历了数十次应聘失败后，沈南鹏终于赢来了转机，这一次给他机会的是花旗银行。 华尔街的花旗银行，无疑是投资银行中的佼佼者。 花旗银行总部坐落在美国纽约的派克大道399号，是最古老的商业银行之一。经历过两个多世纪的发展，花旗银行已经成为全球最大的金融服务机构。它的业务范围，可以说是同类银行中最广的。实力雄厚的花旗银行，向来自中国的沈南鹏伸出了橄榄枝。 花旗银行的面试程序严格而烦琐。首先是简历的筛选，然后是对应聘者的考核。考核的第一步是笔试，在笔试之后再面试。而面试又分几个环节，先是人力资源部门进行面试，然后才是具体用人部门。一般的应聘者要经历5～6次面试，花旗的面试是真正意义上的“过五关，斩六将”。 有着良好专业知识的沈南鹏并不畏惧这些，他成功地过了数关。沈南鹏最担心的是自己缺少在商业领域的经验，好在花旗银行的招聘并不十分注重毕业生的工作经验，花旗更看重应聘者的潜力，看应聘者是否能在若干年后有更大的突破。 好运终于降临到定位准确的沈南鹏身上，他成功地突围而出。在经过了重重考验后，最终，花旗银行接纳了沈南鹏。 奔波多时的沈南鹏，终于找到了自己的新里程。刚开始，沈南鹏并没有很完整的职业规划，他只是梦想着如何发挥自己的特长，让自己成为“最成功的投资银行家”。 在花旗银行的最初阶段，沈南鹏做的是普通的投资银行工作，专注于拉美证券及衍生产品。这在投资领域，属于“打杂”的工作。尽管如此，沈南鹏毕竟接触了“投资”，这为他以后的发展奠定了基础。 一切似乎还不错，沈南鹏从没人要的MBA一下子成为世界顶尖金融机构的员工。还来不及品尝喜悦，沈南鹏很快发现：进了花旗银行的大门并不代表高枕无忧，他将面临的是更大的压力和极高强度的工作。在投行这个以业绩论英雄的白热化竞争环境里，每天加班到凌晨两三点是很正常也是大家都心甘情愿的事，因为“你是在证明自己的价值”。沈南鹏的成功并非轻而易举，他花了比别人更多的心血去挑战自己。 在花旗银行工作就意味着更强的竞争，沈南鹏也曾担心过自己会失去这份来之不易的工作。沈南鹏知道自己需要改变，他开始让自己融入美国社会。因为文化的差异，沈南鹏的融入并不成功，他为此苦恼不已。 好在那时的沈南鹏已经不再孤单，一同在华尔街上班的还有十几个中国留学生。同为中国人，大家会经常聚在一起，通过聊天释放自己的情绪。大家一起聊工作、聊生活，互相鼓励。沈南鹏也在与大家的交往中，慢慢思考自己的未来。 成为一个数学家曾经是沈南鹏的梦想，数学也是他最喜欢的学科。数学给了沈南鹏理性的思维，在迷茫中，沈南鹏咬着牙，坚信自己会成功。他尝试着去喜欢华尔街，同时，他也给自己定下一个规则，那就是做自己喜欢的事。 沈南鹏最终成功融入华尔街。“在美国，你得面对现实。一个中国人在那里，什么生存之道最好，可能就变成了我自己的生存之道，所以我进了华尔街。进去以后我发现我还蛮喜欢的，竞争非常激烈，节奏很快，需要动脑子，需要有一点点的创造力，让人能够不断学到东西，而且不断地激发好奇心。” 在华尔街的不断打磨中，沈南鹏学会了静待时机。1993年底，沈南鹏等到了改变自己的机会。那一年，深圳证券交易所有一个代表团访问华尔街，领队的是当时深交所的总经理夏斌。作为华尔街的华人代表，沈南鹏参加了代表团的聚会。听夏斌讲完中国证券市场的繁荣景象后，沈南鹏意识到国内的资本市场已经活跃起来，自己有机会回到国内发展了。 尽管花旗银行将沈南鹏招了进来，但在最初的阶段，他们并不觉得这个中国人有什么特殊的地方。不过，随着中国经济的飞速发展，一切都发生了改变。1994年后，沈南鹏在投行的分量一下子重了起来。花旗银行以及更多的美国金融机构开始意识到中国的价值，也意识到了中国人沈南鹏的价值。 这些变化，让沈南鹏看到了自己的价值：“当华尔街大的投资银行要在香港建办公室，或者准备帮中国企业上市时，我们这些人的价值一下子就大了。” 花旗银行要进驻中国市场，沈南鹏也渴望回国效力。机会出现了，沈南鹏就不会轻易放过，在离开中国5年后，沈南鹏带着美国投行的战略选择决定回国“作战”。 八年投行“抗战” 1994年，中国经济开始飞速发展，国外投资银行看到了这点，纷纷进入中国，帮助中国企业海外上市、融资。各大投行进驻中国的第一站，都将办公地点设在了香港，这时他们就需要有中国背景的专业人士加盟。以前，中国人在美国找工作很难，现在中国人才变成了“抢手货”。 出生上海，耶鲁毕业，又有两年投行经验的沈南鹏，一下子变成了“香馍馍”。 这一年，沈南鹏接到了好几家投行的邀请，跳槽的问题摆在了沈南鹏面前。留在美国继续在华尔街过投资人的生活，还是接受新的挑战，寻求更大的发展空间？天生富有激情的沈南鹏选择了后者，他没有太多犹豫。 沈南鹏来到了香港，所不同的是，他并不是代表花旗，而是代表美国第三大证券公司雷曼兄弟。这一次，他的身份是雷曼公司中国区项目的投行专家。 美国雷曼兄弟公司，是一家多元化的投资银行，主要业务是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务。雷曼在全球48个大城市设有办事处，通过各地的办事处，形成一个紧密有序的资本网络。雷曼公司的总部设在纽约，为了开发中国市场，沈南鹏此次被派往的是香港地区总部。 沈南鹏选择雷曼，正是看重了该公司多年不断扩展的国际业务，雷曼一直以“创造时代新颖产品、摸索最新融资方式、提供最佳优质服务”享誉世界。此时的中国市场正处于高速发展阶段，雷曼不会轻易错过这样的机会，所以他们也在这个时候选择了沈南鹏。 在品牌价值上，也许雷曼公司比不上花旗银行，但在看到雷曼涉足中国市场，沈南鹏的投资意识开始觉醒。相比待在花旗银行埋头于拉美证券业务，沈南鹏更期待成为一个杰出的投资人。 雷曼公司不仅拥有雄厚的财务实力，也是全球最具实力的股票、债券承销和交易商之一。同时，公司在全球范围内有多家跨国公司和政府财务顾问要员，拥有多名业界公认的国际最佳分析师。加入雷曼后的沈南鹏抓住机会，迅速扩充自己的人脉网络，这也为他日后的发展提供了极大的便利。 雷曼公司拥有包括众多世界知名公司的庞大客户群，包括时代华纳、戴尔、IBM、英特尔、阿尔卡特等。而且雷曼涉足的领域非常宽广，不仅有It、电子产业，也包括传统的服装、零售和生活日用品领域。通过在不同领域的打磨，沈南鹏的商业视野慢慢有了质的飞跃。 到1996年，在雷曼公司工作了两年的沈南鹏已经今非昔比。他的商务思想和投资眼光开始成熟，与此同时，在雷曼的发展空间似乎也到了一定的程度，沈南鹏又要谋求新的突破。 1996年，沈南鹏再次变换了“战场”。这次他选择的是德意志银行，担任德意志银行全球资本市场中国部主管。此时的沈南鹏还不到30岁，是德意志银行在亚洲最年轻的董事。 德意志银行是德国最大的银行，也是世界最主要的金融机构之一。德意志银行与中国渊源颇深，这也是沈南鹏转投德意志银行的重要原因。 早在1872年，德意志银行就在上海建立分行，当时业务主要集中在中德两国间的进出口贸易。到1952年，德意志银行与中国银行建立了代理行关系。随着改革开放的进程，德意志银行在中国市场上的业务迅速发展起来。 随着中国市场上的业务增多，沈南鹏这样的复合型人才自然引起了德意志银行的注意。沈南鹏加盟德意志银行后，主要负责该银行的债券发行。 作为欧洲资产规模第二的银行，德意志银行的债券发行业务一直是重头戏。 至于债券发行的具体操作，德意志银行的董事们告诉沈南鹏可以“自由发挥”。也就是在这个时候，沈南鹏的创业意识被唤醒，他必须去思考自己业务的差异化竞争，只要能赚到钱，至于怎样做，是带三四个人的小团队，还是10个人的大团队，均取决于自己自负盈亏的能力。 当时，诸多跨国投行在中国的发债业务集中于争夺财政部、中国银行、建设银行等大型国有机构。沈南鹏发现，这些业务的利润其实并不好。那么为什么大家仍将精力集中于此？通过调查，沈南鹏发现，如果能拿下中国银行这样的大单，银行家本人的荣耀感要超过对生意本身的精打细算。 沈南鹏的目的是赚到足够的利润，所以他将精力转向帮企业发行所谓的“垃圾债”。这些交易规模不大的项目，是“摩根斯坦利、美林等不屑一顾的”，但这给沈南鹏带来了切实的收益。虽然从交易额的数据上看，他的这些项目仍让德意志银行落后于对手，沈南鹏却有了成就感：毕竟，他领导的4个人的队伍给公司带来了利润。 1997年，沈南鹏率领自己的部门完成了五六家中国公司的发债。到1998年，这些客户有一半面临重组，沈南鹏又努力帮助它们寻找后续融资的渠道。 这一段经历让沈南鹏成长了不少。“1998年让我学到很多东西。1997年还是套路化的工作：将中国企业包装一下、获得政府支持、到海外去卖。说起来复杂，做起来其实很简单。1998年就不是简单的交易了：你要针对客户的情况，而且你知道了什么叫‘公司不行了’。” 在德意志银行工作期间，最让沈南鹏得意和自豪的一件事就是，他让德意志银行作为牵头银行，帮助中国财政部在欧洲市场上成功发行了5亿马克债券，这一大手笔极大地推动了中国经济的发展。 时间过得很快，转眼间到了1999年。从花旗银行到雷曼兄弟，再到德意志银行，沈南鹏已经在投行有了“8年的抗战”。 8年的投行生活让沈南鹏受益匪浅，沈南鹏把投行的工作形容为“压缩饼干”，“也许你在一个公司做财务需要20年才能把公司整体了然于心，可是做投行的话，也许只要3年就能把握和洞悉一个企业的命脉”。更重要的是，投行是一个“高屋建瓴”的职业。从事投行的人，接触到的一般都是上市公司的CEO或董事长，他们对一个企业或行业的视野更有领导人的大气和洞察力。 投行的工作经验，让沈南鹏收获最多的是对中国市场的了解。“你在投资银行里边工作，投资银行给你一张名片，提供给你一个很好的机会，你就去寻找中国企业做收购兼并或是上市的工作，这让你有机会走进中国企业，了解中国企业。我觉得1994年到1999年那5年的经验特别好，等于让我把课给补了。原来我不太懂中国的商业环境，到了1999年，我已经比较‘土鳖’了。这5年当中，你知道了国内的游戏规则什么样，懂得了怎么跟人打交道，学会了怎么去了解这个市场。” 已经渐渐了解中国市场的沈南鹏，准备在自己的祖国创造出一个又一个“神话”。 沈南鹏有话说 我这个人可能算是一种幸运吧，尽可能多地经历了我们那一代人所能经历的事情。 ——沈南鹏评价自己的成长经历 当时中国的考试体制都鼓励孩子拿最高的分数，却忽视了书本以外的东西。孩子读书成绩不错，但是能不能适应社会，会不会高分低能，这些都是我对于高分的担忧。 ——沈南鹏这样看自己的“神童”生涯 很多情况下并不是说你有多大的才能，而是你的投入必然产生回报。 投行的经历有两个比较重要的启示：第一，好的投资银行家应该透过数字看到企业的发展，一个好的投资银行家应该在自己的商业积累中做出正确的商业判断。第二，如何去创造别人没有的价值。 ——投行的工作经历让沈南鹏受益匪浅 第三章 纳斯达克的常客 “那时是在上海，一顿非常普通的午餐，我和建章、季琦3个人聊天。当时正是互联网第一波浪潮的时候，我们自然就谈到了能否在互联网上做些文章。大家谈到了新浪、网易、搜狐，想着还有什么产业能和互联网结合出火花，建章首先提出了改造传统旅游产业的想法，就这样，携程网随后诞生了。” 一个缔造商界“传奇”的团队 自1992年从耶鲁商学院毕业到1999年，沈南鹏已经在金融界做了8年。多年的投行经验，目睹了太多别人的成功，沈南鹏开始期望自己也能够有同样精彩的未来。1999年，沈南鹏决定离开德意志银行。 早在1998年年底，沈南鹏就个人投资了一家反黑客软件公司。当时，国内的互联网还不太热，但沈南鹏在投行工作中接触的人以及他在美国的很多同学，都不断向他灌输互联网方面的思想。看到美国互联网发展得如此火暴，沈南鹏的创业激情被迅速点燃，他开始关注起互联网。 毕竟已经做了8年投行，突然离开的成本会很大，沈南鹏也有过犹豫。但创业的激情时刻冲击着沈南鹏，现在看来，当时的互联网泡沫也不全是坏事，在那个“激情燃烧”的年代里，“泡沫”同样刺激了沈南鹏的创业神经。 后来，沈南鹏也承认自己的创业源于一次偶然，更源于一种潮流。如果不是互联网的依托，他很难下决心创业。互联网的大浪潮，让沈南鹏看到了无限美好的未来。他最终告别了优厚的薪水、令人羡慕的职位，点燃了自己的梦想。 海外投行生活，给了沈南鹏重要的成功本钱。当然，一个人的力量是有限的，沈南鹏开始寻找创业伙伴。 1999年，满怀创业激情的沈南鹏遇到了两个人，一个是31岁的梁建章，另一个是33岁的季琦。三人成众，从此他们的人生轨迹发生了翻天覆地的改变。 时光倒回1982年，在第一届全国中学生计算机竞赛上，有两个少年同时获奖。一个是15岁的沈南鹏，另一个叫梁建章，时年14岁。当年的两个懵懂少年，根本没有想到17年后他俩会联手创造一个中国互联网的奇迹。 那年计算机竞赛之后，沈南鹏进入上海交大数学系，而梁建章就读于复旦大学计算机系。大学毕业后，两人同时来到美国，沈南鹏在耶鲁攻读商学院，梁建章在乔治亚理工学院读硕士。毕业后，一个在华尔街做投行，一个进了甲骨文研发部。 1999年，他们的命运再次交叉。 让两人的命运再次有了交集的关键人物是第三人，季琦，1966年出生，1992年毕业于上海交通大学机械工程系机器人专业，获硕士学位，1994年旅居美国。这个笑起来一脸憨厚的工程师却是个极具创业激情的人。IDG的熊晓鸽曾评价此人，他是“唯一让我们投了3个项目的人，也是唯一一个连续创业都大获成功的人”。季琦是那种“传统行业里很不传统的人”，他属于“冲锋陷阵”型的勇猛创业者。 1999年的春节，在上海交大校友会上，沈南鹏与季琦相识。而季琦与梁建章早已认识，于是，季琦亲自邀请沈梁二人一起到家中做客。三人年纪相仿，又都对互联网经济十分看好，相谈甚欢，大有相见恨晚之意。 沈南鹏后来回忆起当时的情景，仍激情四射：“那时是在上海，一顿非常普通的午餐，我和建章、季琦3个人聊天。当时正是互联网第一波浪潮的时候，我们自然就谈到了能否在互联网上做些文章。大家谈到了新浪、网易、搜狐，想着还有什么产业能和互联网结合出火花，建章首先提出了改造传统旅游产业的想法，就这样，携程网随后诞生了。” 3个年轻人在不知不觉中，将中国互联网的一个崭新梦想逐步变成现实。沈南鹏终于找到了自己的理想拍档，“当我们发现彼此的理念竟有着惊人相似的时候，那瞬间思维上的化学反应无法形容”。梁建章和季琦的加入，为他的创业之路增添更多精彩。 1999年5月，沈南鹏与梁建章、季琦等人共同出资200万元创办了携程网（Ctrip.com），办公室设在协成科技大楼，“携程”与“协成”谐音。 沈南鹏是当时创业组合中最有钱的一个，他那时已经是德意志摩根建富的董事。创业的200万资金中他个人出资60万，为最大个人股东，以至后来季琦笑称“沈南鹏当时算是溢价购买了股份”。因为出资最多又常与资金打交道，很自然的，沈南鹏成为携程的首席财务官（CFO）。季琦则出任总裁，梁建章成为首席执行官（CEO）。 沈南鹏、梁建章、季琦，一个不断缔造商界“传奇”的团队开始搭建起来。 创业之初，三人各展所长。沈南鹏有着丰富的资本运作经验，又比较擅长宏观策略；而梁建章曾担任甲骨文中国技术总监，拥有相当专业的计算机技术；季琦则有着丰富的创业经验，对于市场、企业管理和销售有着独特见解。 最初3个人的想法是利用互联网来整合传统产业，要创建一个可行性的网站，而改造传统旅游产业的想法，最早由爱旅游的梁建章提出。梁建章喜欢旅游，深感当前的旅游行业服务不到位，各大旅行社很难满足游客的需求。 身为技术人员的梁建章，还专门拿出一组数据来证实旅游产业的前景。1998年，中国国内旅游收入已达2391亿人民币，同期国际旅游外汇收入126.02亿美元。同时，中国被世界旅游组织认定为21世纪全球最大的旅游市场，而国内旅行社的接待人数和赢利水平却连年下降，营业毛利率不足10%，全国旅行社总市场占有率不到5%，其余95%均为散客。通过这一些简单数据，他们看到“旅游业存在巨大的发展机会和利润空间”。 沈南鹏深知当时的中国市场还不够成熟，在物流以及信用卡支付系统上仍有不少缺陷，而从事旅游行业，就可以规避这些弱点。季琦也看到互联网的优势，它可以弥补传统旅游业地域、时间和管理有效性的不足，而梁建章又提出“旅游网站从设计到配送、支付，都非常适合电子商务”。 沈、梁、季三人一合计，一致决定：向旅游进军。 携手征程，融资之道 1999年5月，沈南鹏、梁建章以及季琦，3个旅游业的门外汉就这样“携程”出发了。就在一切准备就绪的时候，沈南鹏发现，携程似乎还缺少点什么。很明显，定位为旅游产品预订服务的携程，还需要一位旅游界的专业人士。 携程的崭新模式在当时的时代背景下，各大旅行社是很难理解的。负责开拓市场的季琦奔波于各个大小旅行社，向众多旅行社游说与携程合作事宜。但几乎每一次，季琦都要在各家旅行社坐上一两个小时的冷板凳，才能得到一小会儿的接待。季琦非旅游业内人士，双方的交谈往往是“浅尝辄止”。这一切，让三人苦恼不已，他们迫切需要一个旅游专业人士的加入。 直到2000年，发生了戏剧性的一幕，事情终于有了转机。 有一次，季琦来到上海旅行社谈合作事宜，当时负责接待的是该社总经理范敏。毕业于上海交通大学的范敏一听季琦也是交大毕业，热情地接待了这位学弟。而这一番谈话后，携程有了真正的“东风”。 范敏，1965年出生。毕业于上海交通大学，在完成工业管理工程专业本科学业之后免试进入管理学院攻读管理学硕士。曾就读于瑞士洛桑酒店管理学校。时任上海旅行社总经理，及上海新亚（集团）酒店管理公司副总经理。范敏在国营旅游企业工作多年，是名副其实的旅游专业人士。 在季琦的热情邀请下，加之对互联网行业的看好，范敏也加入携程的创业团队中，任执行副总裁。定位为旅游产业的携程，有了这样一位旅游专业人士的加盟，更是如虎添翼。 “携程四君子”的组合正式形成，接下来，携程的发展能否顺利？ 1999年10月，携程网正式上线。携程创立之初，沈南鹏等人共投入了200万元。仅靠这些资金，要想在“比谁烧钱更快”的互联网行业发展是远远不够的。融资，成为携程迅速成长的关键，而这，正是擅长资本运作的沈南鹏要做的。 很多人以为，沈南鹏此前有投资银行的背景，融资应该不会太难。事实上，投资家们远没有想象中的“慷慨”。沈南鹏曾对人说过：“我做携程的时候，有人说我以前做投行，所以融资比较容易，信手拈来。其实根本不是，哪有那么容易，一些大的投资银行看不上小企业生意。当时携程正是创始阶段，我和IDG接触时，之前根本没有关系，所以找他们投资时也是要从头谈。只有理念上的契合，加上对我们企业未来的认可，他们才会投。” 沈南鹏的第一笔风投资金就来自著名的IDG。正如沈南鹏所说，他与IDG并没有太多关系，一切都很艰难。不过，从时间上看，沈南鹏不愧是投行出身，在他的努力下，携程上线3个月后，IDG估价携程200万美元，于2000年1月投入了第一笔风险资金50万美元。 在2001年10月之前，携程网一直处于亏损状态，要想扩大业务就需要有更多的风投资本进入。沈南鹏知道第一笔50万美元的资金只能支撑数月，他还需要继续扩大“战果”，加大融资力度。 许多创业者认为，商业计划书是融资的核心所在。沈南鹏用切身体会告诉他们，计划书并非融资的关键。在携程的融资过程中，曾发生过这样一件事： 在决定是否投资的前一个星期，一家风险投资的负责人还没来得及仔细阅读携程的商业计划书。当沈南鹏向这位负责人询问结果时，负责人只是要走了携程几个月的财务报表。然后，第二天早上，沈南鹏就收到了这位投资人追加投资的决定。所以，沈南鹏认为“最漂亮的计划书没有用，关键是把计划书变成赚来的钱”。这，才是真正的融资之道。 正是有了这样的融资理念，沈南鹏为携程融到了大量资金，为携程的迅速发展提供了有利基础。 2000年3月，携程接受软银、上海实业、美国兰花基金、晨兴集团，以及IDG的第二轮注资共450万美元；2000年11月，携程得到美国凯雷集团1100万美元的第三笔投资。沈南鹏三次融资，共吸纳海外风险资金1600万美金。 在如此强有力的资金“火力支援”下，携程开始迅猛发展。 沈南鹏懂得风投出资的最终目的是为了赚钱，所以携程必须尽快找到赚钱的路径。到2000年，互联网经济出现泡沫，为了避免携程的昙花一现，沈南鹏开始着手考虑携程的赢利模式。 沈南鹏有着丰富的海外经验，他在分析了中国内地、香港以及国外旅游市场的现状后，决定给携程注入传统旅行公司的赢利方式：在互联网的基础上加上“门市”和“呼叫中心”，即后来所谓的“鼠标+水泥”模式，立足于传统旅行公司的订房业务，充分发挥互联网的快捷优势，沈南鹏将互联网与传统行业完美地结合。 找到了赢利模式，沈南鹏需要将付诸实践，于是携程开始了并购之路。 2000年，沈南鹏收购了当时国内最大的传统电话订房中心：北京现代运通商务旅游服务有限公司。携程也因此成为国内首家利用800免费电话进行酒店预订的公司，携程以优惠价格介绍客户入住，从酒店处再获得佣金。 沈南鹏的此次并购为携程带来了巨大收益，在短短一年时间内，携程发展了两千多家签约酒店。2001年携程订房交易额达5亿元，携程开始扭亏为盈。到2002年这个数字翻了一番，携程已经成为国内最大的宾馆分销商。 沈南鹏没有停止前进的脚步，2002年4月，他再次出手。这一次，携程收购了著名的散客票务公司——北京海岸机票预订中心。沈南鹏让携程的预订服务拓展到了票务领域，传统的票务服务被他成功地转接到互联网上。此次并购携程再次大获成功，不到一年时间，携程的票据业务激增6倍。 直到今天，客房预订与机票订购仍然是携程最主要的收入来源，沈南鹏的并购为携程的辉煌打下了坚实的基础。 看着慢慢稳固的携程网，沈南鹏有了更多的想法。想起多年前的投行经历，帮助别人登陆纳斯达克时的兴奋，沈南鹏将携程的未来锁定在那个世界上最著名的证券交易市场。 首战纳斯达克 2001年之后，携程开始蓬勃发展。沈南鹏憧憬着美好的未来，准备带领携程大踏步前进之际，一场灾难不期而至。 2003年4月，“非典”爆发，整个中国的旅游行业几乎全部暂停。2003年第二季度，携程出现运营亏损，正蓄势待发、谋求上市的沈南鹏遇到了阻碍。 但携程团队并没有因此而倒下，沈南鹏也没有停止带领携程上市的步伐，他更加积极地投入上市的筹备工作之中，经常每天工作十六七个小时。 在整个管理团队的带领下，携程经受住了“非典”的洗礼。时任携程南中国区总经理、后来创办7天连锁酒店的郑南雁回忆当时的情形：“‘非典’让整个行业遭受了前所未有的打击，很多公司大举裁人，削减成本，甚至停业。广东是重患地，我们的业务出现锐减，但我们并没有裁人。我们利用这段时间，对员工进行全面封闭式培训。恐慌很快过去了，我们经受住了考验。” “非典”的阴影很快过去，经济恢复发展。到2003年第三季度，携程的营业额达到了创纪录的5811万元，比同年第一季度增长73%。有如此高速的发展，除了携程团队的努力外，似乎那场“非典”也帮了不少忙。携程在“非典”期间，机票和酒店预订业务曾受到极大冲击，下滑幅度高达60%～70%。福祸相依，“非典”意外地“帮助”携程“消灭”了不少竞争对手。 携程的再度发展，给了沈南鹏极大的鼓舞。即使在最坏的情况里，携程也能挺下来，这足以说明，携程的商业模式是正确的。 携程在渡过了“非典”危机后，上市之路有条不紊地进行。沈南鹏丰富的投行经验这时发挥了作用：携程准备IPO，仅仅用了3个月时间。 2003年11月27日，沈南鹏开始了携程的上市路演。第一站是中国香港，然后是新加坡、伦敦以及资本云集的美国。沈南鹏的工作强度非常大，最忙的一天，他甚至要连续开近十场与投资者的见面会。 在路演的过程中，沈南鹏被问得最多的一个问题是：携程的竞争力在哪里？携程为什么能够保持30%～40%的净利润率，每年70％～80%的增长率？ 沈南鹏最初试图以“核心竞争力”来回答这些问题，但他很快发现这样不能完全解决投资者的疑问，因为携程确实没有什么核心技术，携程的竞争力完全表现在它的服务体系和执行力上。在携程上市的时候，携程与其最主要的竞争对手e龙的市场份额比例从1：2.5上升到1：5，究其原因，完全是因为携程提供了更好的服务，用户的体验才是根本所在。 沈南鹏认为，很多服务企业能够取胜，就是源于企业的服务体系能够在处理大量烦琐小事的时候，仍然有非常优质的服务。当然，这对企业管理的压力很大，尤其是在中国服务业刚刚起步，标准化的优质管理仍属于非常新的概念。很显然，沈南鹏和携程开了这样一个先河。 在沈南鹏眼中，他并非看到携程的股价升高时才会兴奋。当他和一帮首次见面的朋友一起吃饭时，如果别人告诉他，通过携程订了一次房，感觉服务非常好。在这个时候，沈南鹏作为携程的创始人和领导者，才是最高兴和自豪的。 携程所提供的服务其实很简单，就连沈南鹏自己也承认“携程做的东西门槛并不高”，从刚开始就有很多人想复制这个模型。1999年，沈南鹏刚开始创业的时候，类似携程的企业甚至多达五六家。然而，经过2000年互联网的“寒冬”后，生存下来并找到一个合适的商业模型的，也就携程和一两家追随者。 看到携程成功后，还有很多企业也想进入这个市场分一杯羹，对此沈南鹏并不担心，他说：“竞争越激烈，携程作为领先者的地位会越牢固。” 如今，传统行业和非传统行业之间的界限日益模糊，沈南鹏所创建的携程商业模式及时抓住了中国传统旅游行业与互联网新技术结合契机。作为互联网，携程是一个新兴的行业，但它解决的问题却与传统的旅行社类似。所以，携程的定位仍是一个旅游服务企业，互联网只不过是它的载体而已。 早在携程成立之初，沈南鹏就已经设计好了携程的发展路径，这其中就包括投资者的退出机制。作为携程最大的个人股东，沈南鹏并没有担任携程的CEO，而是根据自己过去的投行工作经验担任携程的CFO。而在携程发展得越来越像一家旅游企业时，他又及时地调整了携程的管理层结果，由有着丰富旅游背景的范敏接替技术出身的梁建章担任携程的CEO。 创建携程，沈南鹏也是为了寻找到一种具备某种黏着力的商业模式。当携程达到一定规模、迅速发展起来后，正如沈南鹏期望的那样，携程的效益也在不断地上涨。随着品牌的建立，客户的忠诚度也跟着提高。这样一来，携程赢利能力的增长是可持续的，也是完全能够预测得到的，这样的商业模式正是沈南鹏一直寻找的。 拥有成功的商业模式和执行力强的团队，让携程得以迅猛发展。当然，携程的成功也离不开时代的大背景。携程刚成立时，正好是中国旅游业发展特别迅速的时期，而且当时个人旅游服务存在巨大的市场。国家旅游局管旅行社、景点、酒店，却无暇顾及个人的商务旅行服务。正是在这样的大背景下，沈南鹏抓住了机会，又很好地运用了互联网的新技术——互联网呼叫中心，如此一来，个人旅游的服务问题便得到了解决。 回过头来看携程的“成绩单”时，沈南鹏自己都有些意外，“我们当时都没想到这个公司能够做这么大。当携程市值最后变成40多亿美元时，说实话我们都没想到。这个成功来得很快，当然这里边也有我们的付出，但我认为在很大程度上，在大潮当中，我们是被推着往前走”。 在浪潮中被“推”着前进的沈南鹏，成功带领携程于2003年12月9日在纳斯达克上市。初始发行价18美元，开盘价24美元，当日收盘价为33.94美元，涨幅高达88.56％，一举创下3年内纳斯达克市场IPO首日股价涨幅最大的纪录。 成功登陆纳斯达克后，携程一举筹集到近8000万美元的资金，公司的发展有了更强大的资金支援。而沈南鹏和携程的创造者们似乎并没有因此而满足，在首次踏上纳斯达克后，没有人会想到，3年后，沈南鹏会再次登陆这里。 回归“不一样”的传统行业 2001年，沈南鹏去美国开会。驱车经过达拉斯的时候，沈南鹏发现从郊外到市内，不过30分钟车程的道路两边，不断闪过低星级酒店，数量多达三十余家。 多年的投行历练，给了沈南鹏敏锐的商业嗅觉。达拉斯虽为美国第七大城市，但如此密集数量的酒店，可见经济型酒店的市场容量！看到国内旅游业的蓬勃发展，沈南鹏感觉到经济型酒店在中国也应该会大有作为。 与此同时，2001年，携程网的一位网友的帖子也引起了季琦的注意。这位网友在网上抱怨，携程上预订宾馆的价格偏贵。季琦就这个情况和沈南鹏等人一合计，携程的“四驾马车”立刻意识到，里面大有文章可做。于是，沈南鹏开始着手考虑如何利用携程的优势，将酒店软件、经济型酒店结合起来。携程领先的互联网优势，与传统的经济型酒店是否有共通之处，成了沈南鹏重点研究的地方。 沈南鹏首先找到国外的一些相关数据。美国酒店业协会统计显示，美国经济型酒店约有6万家，数量上占到酒店总数的88%。而这样的酒店在中国却很难找到——中国的酒店两极分化，为中产阶级商业人士专门设置的酒店很少，高档酒店价格昂贵，便宜招待所则无法保证卫生和舒适。 接着，沈南鹏又对携程网上的订房数据情况进行了分析。很快，他发现由携程提供客房预订服务的酒店中，平均客房出租率大概在70%～80%，而有两家没有任何星级评定的小酒店，客房出租率却常年保持在90%以上。这两家小酒店，就是中国最早引入连锁经营模式的经济型酒店：锦江之星和新亚之星。 沈南鹏通过进一步研究，发现两家小酒店有着太多的共同点：采取连锁式的经营模式；连锁店主要分布在国内经济发达地区；酒店的地址又往往选在交通便利、生活设施齐全的地段；酒店本身并没有星级酒店那样附设大量的休闲场所和服务设施，却充分利用了酒店附近早已成熟的社区服务体系；酒店不过分追求奢华，更讲究安全、卫生，服务到位；最重要的一点是，酒店的客房便宜，在150～200元之间。 而国内的客观形式，更刺激了这些连锁经济型酒店的发展。相当数量的业务出差人员为企业中、低职位员工，出差补贴都有一定额度，通常一天吃住总额在两三百元上下，价格高昂的星级酒店往往不是他们的选择；另外，节假日期间，众多的散客旅游者也更偏向于选择物美价廉的居住场所，舒适与享受反倒退居次要地位，简洁、干净成为他们的首要条件。 沈南鹏通过数据对比发现，在欧美市场上，经济型酒店与豪华酒店的比例为7：1，而在中国市场，当时的比例正好反过来。结构的严重失衡，反而蕴藏着更大的商机，沈南鹏看到了中国经济型酒店高速发展的巨大空间，后来的经济型连锁酒店——如家，此时已逐渐在他脑海里成型。 自2001年10月起，携程已经开始赢利。借钱生钱，使闲置的资金增值成为沈南鹏关注的重点。实际上，2002年前后，经济型酒店市场刚刚起步，就已经开始显现巨大的市场前景。在这样的情况下，携程团队准备回归经济型酒店这一“传统行业”。 当时正值携程蓬勃之际，沈南鹏在规划好如家的战略发展路线后，工作重心仍在携程之上。携程四君子通过协商，很快达成共识，由季琦负责如家的蓝图规划。 分工明确之后，2001年，季琦立即前往北京，开始全力开发经济型酒店。为了能有更好的体验，季琦甚至从自己的高档社区搬到西直门附近的一家地下室，这一住就是小半年。在北京体验完地下室后，2002年，季琦又将上海和宁波两地的每一家锦江之星酒店住了一个遍。房价、房间数以及服务质量等，季琦全都做到心中有数。 经过一系列的准备，携程的创业团队瞄准酒店业的“真空”地带，再次出手。 在沈南鹏等人的不懈努力下，当时的首都旅游集团总裁梅蕴新决定尝试这一项目。2002年6月，首旅集团和携程旅行网合资组建了如家。携程控股55%，首旅45%，启动资金是1000万元。沈南鹏和梅蕴新担任董事会联席主席，合资公司从首旅租下了4个旅店的15年使用权。 如家为经济型酒店，酒店属于传统行业，经济型又有怎样的新特色，如家的“不一样”体现在哪儿呢？ 沈南鹏这样告诉大家：“以前酒店业的问题是同质化严重，对所有的人都是同一种产品。而如家的对象则具有针对性，是中低端的商业人士。这一类人最关心的是价格，以及有限的舒适。”针对这些特点，如家将很多在传统酒店中存在的设施取消掉：如家的酒店没有豪华的大堂，也没有浴缸。在取消掉这些的同时，如家加强了中低端商务人士注重的卫生、实惠的特点，将房价定在120～298元之间。 “不一样”的中低端定位，最初并不被人看好。不过到了今天，无论是出门旅游还是商务办公，很多人都会选择如家。沈南鹏对如家的准确定位，已经将如家与多数人的生活联系在一起。 有了这些特色，竞争对手如果效仿，如家又该如何应对？这些早已在沈南鹏的预料之中，他并不担心，因为成功的商业模式是需要有一定的“进入壁垒”的，而不是竞争对手一介入就会把原有的商业模式打破。 沈南鹏认为，无论是如家所处的行业，还是如家的管理壁垒其实都很高。当如家的规模化逐渐发展起来，产品不断在全国进行复制，它的管理壁垒会越来越高。比如，如家在全国五十多个城市的运营，在同一个城市的不同区域开设同样的店面，这就要求如家必须有统一的标准来实现管理上的高度一致。这在无形中增加了如家此类企业的管理成本，这类企业发展到最后，都只可能剩下少数精品。 如家的建立，是沈南鹏在经济型酒店发展的初期决定的。从“不入流”的经济型酒店起家，沈南鹏却有着更高的追求，他希望打造一个受消费者欢迎的酒店品牌。 沈南鹏具有投资家的眼光，品牌才是他创建如家的初衷和发展规划。要想让如家品牌走向国际，美国纳斯达克是沈南鹏的不二选择。 再战纳斯达克 有了携程的成功，沈南鹏在创建如家之初，就给如家定下了境外上市的目标。出于对资本市场的了解，在如家刚成立的时候，沈南鹏就表示了自己的野心：我的计划是用4～5年的时间把如家送到美国上市。 在沈南鹏的战略部署之下，如家首先放弃了传统酒店自建直营的传统发展模式。这样一来，如家从一开始就避免了因资金压力导致减缓连锁扩张的速度。为了迅速抢占市场，如家采取直营店、特许经营、管理合同以及市场联盟四种方式，全面出击，迅速抢占各地市场份额。同时，沈南鹏给如家制定的战略方向为“两个支持中心（北京、上海）”以及“四个经营中心（华东、华南、华北、华西）”。 与之对应的是，成立于1997年的锦江之星酒店，由于坚持看重土地增值的收益，过分强调自建直营店，而忽略了发展连锁店的经济利益，给企业的发展造成了极大的资金压力。如家在正确的战略思想指导下，大有奋起直追之势。 2002年，如家只有5家酒店，487间客房，销售额接近2000万元，全年接待客户13万人次；到2004年，如家已经拥有35家酒店，4072间客房，销售额更是高达1.15亿，客户接近83万人次。如家的迅速扩张，已经超越了锦江之星，成为同类市场的第一。 而沈南鹏在制定战略之余，仍不忘继续为如家融资。一开始，风险投资并不看好如家，因为它不是一家互联网公司，不代表高科技，代表的只是“传统”。沈南鹏用事实告诉人们，“传统”的如家也是潮流。因为如家只用了4年时间就超越了历史更长的锦江之星连锁酒店。 同时，如家酒店和携程的管理团队共同出资受让了携程所持有的全部股份，如此一来，如家成功吸引到了IDG首轮150万美元的注资，随后IDG又追加200万美元。新加坡梧桐创投等境外投资者，也纷纷注资如家。 用资本来开拓市场，沈南鹏得心应手。在不断注入的资金支持下，注册资金为1000万元的如家，已相继投入2亿多的运营资本。2005年，如家扩张的步伐更加迅速，沈南鹏开始为如家在全国范围内布局，成都、武汉分别成为西南区、华中区的重点“棋子”。 如家的发展过程，是通过经营与授权管理这“两条腿”来实现的。到2006年6月，如家的酒店数量已达82家，此外还有57家酒店在筹建中，年收入已达到2.49亿元人民币，利润为2700万元。 在如家的迅猛发展过程中，携程“四驾马车”之一的季琦却离开了如家。 2005年1月，季琦突然宣布辞去如家CEO一职，孙坚接任如家CEO。孙坚，时任百安居中国区营运副总裁兼华东区总经理，没有任何旅游与酒店从业经验。 季琦的选择其实是经过深思熟虑的，事后，他坦言：“创业比守业容易得多，企业的发展就像孩子成长一样，长得太快就有可能缺钙。” 2004年下半年，如家处在迅速扩张阶段。有不少新员工甚至来不及完成培训就匆忙上岗，季琦察觉到这其中潜在的风险，“此刻的如家就像一辆刚刚驶过颠簸小径的越野车，正在高速公路上酣畅淋漓地飞驰，而事故往往最容易出现在这个时候”。在如家快速发展的过程中，对经济型酒店的标准化管理的需求渐渐凸显出来。 季琦的离开并非他不看好如家，此时他仍是如家的大股东，他是为了如家能更好地发展，而选择让贤。 面对季琦的离开，如家的创业团队都表示理解，而接班人的问题也摆在了他们面前。这一次，沈南鹏并没有在业内选择接替季琦的人，因为他知道业内人才过于专注酒店的细节管理，而管理型人才并不一定非得是经营型人才。季琦推荐给沈南鹏的正是孙坚。在季琦看来，如家需要找一个对酒店业“一窍不通”的人，因为“如家走的是连锁道路，而连锁业做得最成功的又都是零售业”，孙坚正好是零售业中的佼佼者。 对于孙坚的加入，沈南鹏也有自己的判断。孙坚虽然没有任何酒店经验，但他拥有携程团队所没有的连锁行业经验，所以沈南鹏接纳了孙坚。“我们只是把所有的人才尽量放在合适的位子上，孙坚合适做如家的CEO，所以我们请他来了。” 孙坚与沈南鹏、梁建章的第一次见面是在上海沈南鹏的办公室里，那是一次长达3小时的谈话。沈南鹏将这次谈话，称为“自始至终是发生着理念上的化学反应的谈话”，而孙坚感受到的更是一次情感的释放。 那不是一次董事会与CEO之间的相互考察，而更像是3个中年男人之间的一次友情对话。后来孙坚回忆：“我们谈到了很多东西，不局限于如家的发展、连锁企业的现状，还谈到了男人的选择、尝试、创业、责任等，让我们发现了太多男人们共通的东西。” 孙坚当时在百安居有着一份既稳定，收入又高的工作，对于他加入如家的选择，孙坚的妻子最初是反对的。而且当时百安居还一再要求孙坚去英国工作，这可以让他4岁的女儿受到更好的教育。此时的沈南鹏，表示出求贤若渴的态度，他甚至提出让自己的太太出面来说服孙坚的太太。 沈南鹏的诚意打动了孙坚：“当时我妻子是反对我离开百安居的。令我感动的是南鹏对我说，他很理解我的心情，‘女人希望稳定，而男人总是有干一番事业的冲动。我当初离开德意志银行的时候，我太太也反对过。那一年我30岁，在中国传统文化里，三十而立，男人在30岁的时候，应该有自己的事业，将来创业的经历可以讲给自己的孩子听，那是父亲独有的一种自豪’。” 男人的友情与创业的冲动最终让孙坚选择了如家，2005年1月，孙坚正式出任如家经济型连锁酒店的CEO。 孙坚上任后做的第一件事情是对如家的组织结构做出战略性调整——整体上形成一个支持中心和四个经营中心；选择性地放弃了管理合同和市场联盟的方式，明确未来几年以发展直营店为主，暂缓以特许加盟店的方式拓展市场。这些措施有利于树立如家品牌的一致性，因为此时的如家，远没有强大到能够很好地控制和管理合作方的地步。孙坚的部署调整无疑是正确的。 从2005年起，孙坚成倍扩张如家新据点。“发展既要有速度，更要有实力。不管开多少家酒店，都要保证可持续发展力，这是做大做强的根本。”孙坚的这套连锁理论，加快了如家上市的步伐。 2006年10月26日，日益壮大的如家成功登陆美国纳斯达克，沈南鹏成功实现三年两登纳斯达克的完美“传奇”。如家首日收盘价为22.5美元，沈南鹏持有的如家股票市值高达5亿，梁建章持有的股票市值也有3.6亿，而如家的几位高层包括季琦、孙坚的个人财富分别增加数千万美元，全部跻身亿万富翁行列。 沈南鹏面对这一切，显得异常平静，“一切都是水到渠成，我并不感到意外，因此也没有什么惊喜”。唯一让他有些激动的是，此次如家的上市，投资者的热情要远超出2003年携程上市的时候。“如家股票的认购超过了40倍”，这才是沈南鹏更想看到的情形。 成为亿万富翁的沈南鹏，已经两次尝到成功创业的甜头。但没有人知道，在如家上市后，他的身影未来是否还会再次出现在纳斯达克！ 入主红杉：借“帆”出海 2005年下半年，在上海和北京的一些咖啡厅，经常可以看到沈南鹏和一个神秘人物出入，甚至连续多天都形影不离。这个神秘人物名叫张帆，曾经担任过德丰杰全球创业投资基金副总裁兼中国首席代表。 张帆，生于1972年，曾就读于清华，大三时随家人迁居美国，没有获得大学学历。20岁出头的张帆开始在美国打拼，先是进入一家医疗设备领域的创业公司担任底层技术人员，不久后该公司倒闭，他也随之失业。早年的挫折反而激励着张帆，经过不断努力，张帆获得斯坦福大学经济学学士及工商管理硕士。 2001年，张帆投身投资行业，加入德丰杰全球创业投资基金。德丰杰成立于1985年，基金由德丰杰投资公司与风险投资家阿沙德？贾马尔共同设立，在全球30多个城市设有办事处，拥有超过35亿美元的投资资金。其著名的投资项目，包括mail、Skype等。 经过数年打拼，张帆成为德丰杰全球创业投资基金亚太区的两位主管之一，同时也是德丰杰全球创业投资基金大中华地区总裁。 在2002～2005年间，张帆曾成功投资了空中网、百度和分众传媒，这样的业绩在国内风险投资界绝无仅有。而沈南鹏也曾以个人注资的形式投资过分众传媒，作为分众的董事，沈张两人彼此之间都非常熟悉。 2005年，38岁的沈南鹏决定换一种生活方式，他要进军资本市场。虽然有过多年投行经历，但要想做个好VC并非易事，沈南鹏需要一个业内人士来做自己的搭档。而此时，在业界成名已久的张帆，正好退出德丰杰。 张帆被誉为“典型的华尔街猎手”，他不仅有着冷静的头脑，而且一直保持着充沛的活力。沈南鹏要想进入资本行业，张帆无疑是最佳合伙人。 2005年6月，在沈南鹏提出进军投资领域时，张帆一口答应，两人开始谋划如何搭建一个专业性的创业投资平台；7月，沈南鹏远赴美国，与红杉资本合伙人谈合作事宜；8月，携程正式宣布沈南鹏辞去携程总裁及CFO之职，转入创投领域发展，“沈南鹏将和红杉资本合作，专注于中国市场的投资机会”一时成为热点新闻。 到2005年9月，红杉资本中国基金正式成立。沈南鹏作为红杉资本中国基金创始合伙人之一，开始了投资人的职业路程。 沈南鹏对自己有着清醒的认识：“我决定做投资也是经过认真思考的。我自认是适合做投资的，我不做投资人太浪费了。而且我喜欢做金融，不喜欢做具体运营，我做投资也是回归自己的兴趣与特长。” 但沈南鹏清楚，成功的创业者是不能与成功的投资者画等号的。从一个创业者向纯粹的投资人转变，沈南鹏知道一切才刚刚开始。 早在加入红杉之前，沈南鹏有过多次个人投资经历。通过这些个人投资，沈南鹏很快认识到：“个人投资存在一个很大的问题，就是没有时间和精力对创业者以及企业的商业模式进行全方位的详细考察。投资一个企业基本上是由于受到了其创始人（比如江南春）的感染。”而红杉资本的出现，将会给他带来一个更大、更规范的舞台。 红杉资本是全球最大的风险投资基金，成立于1972年，它所提供的资金催生了包括苹果、思科、甲骨文、雅虎、Google在内的大量公司“帝国”。在已投资的超过500家企业当中，红杉资本成功退出的超过200家，其中超过130家成功上市，还有100多个通过兼并收购成功退出的案例。 在面对红杉过往的骄人“成绩单”时，沈南鹏觉得红杉“一定有一些特殊的成功基因”，他需要做的就是挖掘出这些“基因”，然后再将它们“移植”到中国的企业上，打造出更多的中国公司“帝国”。 还有一个很有意思的现象是，沈南鹏与张帆的红杉“中国组合”，依然延续了红杉资本的历史传统——红杉的故事基本上都是以两个人为主线展开。在美国，红杉资本已经经历了两代投资者：第一代以创始人唐？瓦伦坦和皮埃尔？莱蒙德为代表；迈克尔？莫瑞茨和道格？莱昂内则是其第二代投资者中的明星人物。 沈南鹏在回忆红杉中国的成立过程时，特别提到了自己和张帆的“明星”经验：“当时我是在加州参加一个会议，认识了红杉的主要合伙人。由于我有过携程网的运营经验和以前投行的经验，张帆有出色的投资业绩，大家在一起谈得很投机，理念上很契合，于是，就共同成立了红杉中国基金。” “在当前中国创投界，这是一对相当不错的组合”。沈南鹏与张帆的“黄金组合”决定了红杉中国能够在巨大的市场面前，敏锐地把握住各种机会，在两人随后的投资分布中就多次体现出多元化的特点。 在红杉中国总部的Logo下面有这样一句话：创业者背后的创业者。这是红杉希望打造的品牌，而构建“帝国”更是沈南鹏和张帆共同的梦想。 苹果公司的CEO乔布斯曾说过：“你必须找到自己喜欢的工作。”乔布斯是沈南鹏的偶像，而加入红杉对于沈南鹏来说，正是“找到了自己喜欢的工作”。 沈南鹏有话说 我在携程的6年时间里得益匪浅。从最初的一个商业计划、三四个合伙伙伴，到现在这样一家市值15亿美元的公司，我作为投资人、总裁和CFO等多个角色，在整个创业过程中得到的经验积淀远远超过了个人财富上的增长。 如果说我在携程的哪一年比较重要，那我会认为是2001年。这一年我真正学会了一个好的CFO除了在收购、融资等资本运作之外应该做哪些事情。大家都能看到，现在有很多CFO相对浮在表面，主要的就是去做资本运作，就是去和投资人沟通。我的理解是，真正好的CFO应该既是CapitalMarket Officer，也应该是Financial Controller。 ——对于CFO的职责，沈南鹏有自己的看法 没有完美的CEO或者完美的团队，只有很好的组合和平衡。 ——沈南鹏对“第一团队”的评价 个人投资存在一个很大的问题，就是没有时间和精力对创业者以及企业的商业模式进行全方位的详细考察。投资一个企业基本上是由于受到了其创始人的感染。 ——沈南鹏从个人投资到机构投资的思想转变 选择与红杉合作是我看重红杉的辉煌投资历史所反映的特殊投资基因。如果你最早投了苹果，可以说你幸运。可当你还投了雅虎、Google、思科、Oracle等这样的公司时，人们就会问，为什么这些人总是能找到最好的公司，其中一定会有一些特殊的基因。 第四章 五彩缤纷的投资组合 “如果为了‘搏’到一次成功的话，我就不做红杉这个基金了。因为未来5～10年，中国会有很多高速成长的企业，撞到一次并非成功投资的标志。而如果未来10年，在NASDAQ上市的有50家超过10亿美元市值的公司，红杉中国投资的企业能在其中占到一定的比例——这才是我们的目标。” 领域无边界，投资并不回避“红海” 2005年9月，在刚刚完成资金募集后，红杉中国将自己的第一笔资金投出。亚洲互动传媒成为这个“幸运儿”，红杉资本的第一单投入近600万美元。 亚洲互动传媒最早的名称为北京宽视网络技术有限公司，创建人为崔建平。 崔建平，1964年出生，毕业于清华自动化系。1992年担任北京华海计算机设备公司副总经理。2002年4月，崔建平投资15万美元，成立北京宽视网络技术有限公司，主营业务为电子信息技术。 崔建平留给人的印象是一位“低调的技术型人才”，他会穿着价格不超过百元的白色化纤衬衫，非常不时髦的裤子。崔建平认为自己是做技术的，对吃穿没有太多的关注，他更喜欢埋头做技术。 到2004年7月，崔建平在英属百慕大群岛成立亚洲互动传媒有限公司，通过股权转让，北京宽视网络公司成为亚洲互动传媒的全资子公司。 亚洲互动传媒最早的主打业务是电视节目指南（television Program Guide，简称tVPG），又有人称之为节目导视。如今，数字电视中有一个专门播出电视节目预告的频道，这就是所谓tVPG。一方面，电视仍然是强势媒体；但另一方面，人们对电视节目的期待也有所弱化。实际上，电视台自身对节目预告颇为重视，它们或者在其他节目中插播预告，或者同其他媒体合作。 在播放节目指南的时候，由于节目预告只占画面的一部分，其余部分可以做广告。从长期来看，电视内容会对电视节目指南产生一定的依赖性，既然收视率的竞争是如此激烈，那么运营tVPG的公司将会从电视台获得其他机会，比如说广告代理，而这正是亚洲互动传媒的运营模式。 tVPG从根本上改变了一个技术公司在电视媒体领域的参与，因为这一提供频道导视和广告代理的业务，真正把巨大的电视市场牢牢把握在自己手中，可以说是一个新的模式的开创者。 电视媒体是传统行业，这个行业内竞争激烈，但沈南鹏觉得，投资不应该回避传统行业，“红海”也存在利益。只要有机会，就应该主动抓住。而且红杉关注的投资对象，都是以消费经济为驱动，又具有成长前景，然后通过不断构建优势壁垒以实现市场优势的企业。在这一投资理念的指导下，沈南鹏选择了亚洲互动传媒。 亚洲互动传媒的主营业务是节目导视，未来电视频道的内容必将极为丰富。所以沈南鹏认为，以后收视率最高的将不是电视频道而是收视频道，电视观众真正“苦恼”的将是如何更快捷、更准确地找到自己喜欢的电视节目，而这正是亚洲互动传媒的节目导视频道存在的意义。 沈南鹏认为tVPG将改变人们看电视和选择电视的习惯，而随之发生改变的还有广告主们，他们也会改变广告投放的渠道。这些改变也为亚洲互动传媒提供了清晰的商业模式和赢利前景：当观众打开电视首先浏览的是导视频道，而调换频道的间隙浏览的也将是导视频道，而在导视频道上投放广告，观众的到达率将比其他传统频道要高得多，广告将成为导视频道稳定的赢利方式。 基于这些认识，沈南鹏决定将红杉中国的第一笔投资下注到亚洲互动传媒上。 自2005年10月红杉资本进入亚洲互动传媒后，日本不少大公司也相继向其投资。包括日本最大的广告公司电通、日本最大的卫星通信公司JSAt、伊藤忠商事、Ntt移动通讯公司以及JCD公司。 亚洲互动传媒在得到投资之后，果然不负众望。2007年4月，亚洲互动传媒在东京证券交易所成功上市，成为首家在日本上市的中国企业。 根据亚洲互动传媒的上市招股说明书，2005年该公司净利润达到4.65亿日元（约3000万元），净资产18.97亿日元（约1.26亿元）。 在公司的主要业务收入比重中，电子节目单业务占了36.16%，广告代理业务占59.78%。而其2006年2851.8万美元的销售额，已经是2005年销售额的4倍多，毛利率和净利润，2006年都是2005年的2倍多。 亚洲互动传媒在东交所上市后，受到了市场的广泛关注。原定新股发行805万股，每股640日元（折合人民币约10元），但开盘后因为买盘众多，首日交易价上升到了672日元，2007年7月中旬一度冲高至2055日元。 到上市前，红杉中国占亚洲互动传媒总股本的11.56%，张帆任亚洲互动传媒的董事。2008年5月红杉套现1.34%股份，仍持有亚洲传媒9.19%的股份，为其第二大股东，亚洲互动传媒的上市给红杉中国带来了近7倍的投资回报。 捕捉热点，投资互联网 2005年9月，红杉中国的第一期2亿美元风险资金迅速募集到位，沈南鹏开始长袖善舞于中国高速发展的各行各业。 美国红杉资本的传统是关注高科技领域的企业，沈南鹏入主红杉中国后，关注点放在了tMt（电信、媒体、科技）领域。互联网是当时的热点，这成为沈南鹏的第一选择。 选择投资互联网企业，沈南鹏主要考虑的是企业的执行力与切入点，“要看这个网站是不是有自己的核心竞争力”。在互联网功能细分的时代，与门户提供内容相比，社区搜索似乎对提升用户体验有更大的帮助，于是，立足于搜索的奇虎网成为红杉中国投资的首家网站。 2005年9月，雅虎中国原副总裁齐向东离职，随后创立奇虎网。奇虎网以搜索为主，搜索发展方向定位在eb2.0搜索上。 所谓的eb2.0搜索，主要包括论坛和社区搜索。这是互联网发展、搜索市场细分化、互联网草根阶层发展的必然趋势。 奇虎网定位为全球智能化中文社区论坛搜索引擎，目标就是致力于帮助网民从海量的互联网内容中便捷地获取信息，并帮助各大社区论坛增加搜索功能。 奇虎在成立之初，就确定了自己的基本思路：奇虎社区中有大量UGC（User Generated Content，用户自生产内容）——博客、视频、帖子等，这些内容鱼龙混杂、数目巨大，普通的搜索技术不知道如何下手，奇虎则利用自身在搜索上的优势，研发专门针对社区的搜索技术，搜到有价值的内容，再根据用户不同的兴趣爱好将其聚合成不同的内容资讯。 奇虎的魅力就是论坛“集市”，它将“搜索”与“社区”融合，首创“社区+搜索”的模式，把社区论坛和搜索这两大最热概念黏合在了一起。 从亚洲传媒的tVPG到奇虎网的论坛“集市”，沈南鹏的红杉中国团队，似乎没有红杉美国投资组合的连贯性与清晰的线路感。这恰恰又是红杉资本的魅力所在：即使有美国成功的范本，当红杉进入一个新的市场环境中时，仍会去挖掘与以往完全不同的机会。 比如，回过头去看20世纪70年代的红杉，也无法看出它的投资路径。沈南鹏所做的，只是寻找在中国高速增长的经济下，不断衍生的新概念。美国的市场早在几十年前就已成熟，红杉只需要专注于科技发展。但在中国，社会的发展本身就是巨大的机会。这就迫使沈南鹏去考察那些概念上新颖，又能在具体领域有所突破的先行者，奇虎的“搜索”创新正是沈南鹏所关注的。 一般来说，一家想得到风险投资的公司都要准备一份很“好看”的商业计划书，然后再找VC递计划书，如果某个VC对计划书有兴趣，才会找这家公司谈，并从各个方面调查这家公司的情况，进而才有合作的可能。 但奇虎不是这样的，齐向东承认奇虎最初根本没有时间给红杉提供商业计划书。虽然后来有了正式的商业计划书，但那也是他们与VC共同做出来的。在奇虎拿到投资之前，很多人认为没有计划书就可以得到投资完全是不可思议的事。 作为一个风险投资商，尤其是互联网行业的风投更看重团队，有一支能够战斗的团队是在互联网能够站住脚的根本。 沈南鹏很赞同“风险投资就是投人”的说法，这一点在他投资奇虎上展现无遗。 奇虎的管理团队正是他们的最大亮点，他们多数都是互联网行业的佼佼者，有着丰富的实践和管理经验。而奇虎定位的“社区+搜索”的商业模式，以及其使用者的深度和黏性等，这些也被沈南鹏所看重。虽然与奇虎谈判的时间很短，沈南鹏对奇虎的商业模式和管理团队相当看好。 作为奇虎的创始人兼总裁，齐向东曾担任过3721的总经理、雅虎中国的副总裁，追随他创业的基本都是原来3721和雅虎的骨干员工。奇虎有200多人，至少有一半以上是3721的老员工。 这些人在齐向东创业初期就迅速聚集在他的身边，正如齐向东后来回忆的：“刚刚开始的时候，我没有给他们太多的承诺，也没有很多钱给他们高收入，但是在3721奋斗的过程中，大家建立了深厚的信任和感情。我们都深信大家聚集在一起，一定可以做一些让中国互联网震撼的事，一定能够将奇虎做成一个有广泛影响力的、让人尊重的公司。大家因为这样的理想聚集在一起，所以有很强的战斗力，这也是奇虎能够很快拿到融资的一个主要原因。” 如此大规模的团队因为过去的经历，不需要太长时间的磨合，而且奇虎的骨干员工都积累了非常丰富的经验。这是沈南鹏希望看到的，做搜索网站，技术是很重要的，奇虎团队中最宝贵的也是技术团队。 奇虎的技术团队从20世纪90年代末就开始做搜索，他们当时还是3721的核心团队。当时做搜索的除了3721，还有后来鼎鼎有名的百度。百度专注于网页搜索，而3721则选择了地址栏搜索。 3721在卖给雅虎之前，教会了那些不懂英文的中国人在地址栏里输入中文地址上网。中国网民能发展到现在的规模，3721作出了非常大的贡献，而他们的技术团队更是功不可没。 奇虎拥有这样一支技术团队，沈南鹏自然不用担心奇虎的产品。 在认真研究过奇虎的商业模式、团队和产品之后，沈南鹏决定投资奇虎。2006年3月，以红杉中国为首的5家国际知名风险投资机构对刚刚诞生7个月的奇虎联合投资2000万美元。同年11月，沈南鹏的红杉中国再次对奇虎进行注资。 短短一年之内，红杉中国连续两次注资奇虎，这让很多互联网公司眼热不已。奇虎的创新与团队，吸引着沈南鹏。通过对奇虎网的两轮投资，沈南鹏让人看到捕捉投资热点的魄力。 “第一个介入一家公司、一个行业”，梦想终实现 北京，沈南鹏的办公室内。靠墙的柜子里摆放着几本动漫书，还有两个可爱的卡通玩具。这些物品看起来似乎和沈南鹏的身份不搭边，但那两个玩具正是红遍中国的“虹猫蓝兔”，而创造它们的湖南宏梦卡通公司正是沈南鹏投资的。 2006年5月18日，红杉中国注资750万美元，与宏梦卡通联手，共同组建宏梦数码（湖南）有限公司，进行“虹猫蓝兔”系列动画节目延伸产品的开发、生产和经营。这是中国卡通业第一次引入国际风险投资，也是世界顶级风投基金首次进入湖南企业。 沈南鹏要做第一个吃螃蟹的人，正如他所说的，“能够第一个介入一家公司、一个行业，是我梦寐以求的事”。 “2006CCtV中国经济年度人物”颁奖时，沈南鹏曾针对中国动漫产业发表过这样的言论：“我女儿在香港，接触的都是国外的卡通形象。我每次出差，都会到各地给她挑选一些有特色的中国卡通玩具，但每次都空手而归。我们曾经有的‘齐天大圣’到底哪里去了？这萌发了我投资有中国特色的动漫产业的梦想。” 沈南鹏在香港定居，生活在那里的女儿每天接触到的多是国外的卡通形象。作为中国人，沈南鹏觉得女儿不能缺少中国文化的卡通形象。从那时起，他便开始寻找中国最有实力的卡通公司。很快他找到了王宏，找到了宏梦卡通。 1997年，王宏与北京三辰董事长孙文华合资成立湖南三辰卡通公司，王宏任总裁。1997年6月1日起，《蓝猫淘气3000问》在全国一千多家电视台露脸，迅速在亿万儿童心目中树立了国产动画第一品牌的形象，王宏一举成为业界有名的“蓝猫之父”。 2004年5月，王宏离开了三辰卡通，带着他39%股权折现的5000万元。一个月后，王宏二次创业，与曾执导电视剧《英雄无悔》、《家园》、《孙中山》的著名导演贺梦凡，注资6000万，成立了湖南宏梦卡通公司。王宏担任董事长，贺梦凡任总裁。他们还请来了作家余华担任公司的文学顾问，美术家韩美林担任美术顾问。 王宏和贺梦凡胸有成竹，他们认为动漫在中国属于朝阳产业，一定蕴藏着巨大的商机。而6000万不是一笔小数目，这足够打造出中国最好的卡通动漫企业。然而，事与愿违，动漫产品的生产成本与电视台的收购价格实行倒挂，而衍生产品的开发推广又不能及时跟上。宏梦卡通虽然已经在动漫卡通产品的制作上有了一定的规模，但公司的资金难以持续供应。很快，两人前期投入的6000多万元人民币眼看着就要花完了。 缺乏发展资金的宏梦卡通此时找到了沈南鹏，当时的宏梦卡通已经有一个不错的团队，只是还不够完善，尤其是在管理和产业化方面存在一些问题。 在沈南鹏看来，好的创意对于文化产业的发展非常重要，但不是光有好创意的文化企业就适合风险投资的进入。有很多文化创意产业的项目不一定有大的市场，这就很难实现产业化。 而此时的宏梦卡通已经具备了一定的生产规模，它每年可以生产15000多分钟的卡通作品，2006年通过国家审核的作品就达到11000分钟，最重要的是宏梦卡通的作品已经在全国500多家电视台播出，有一定的市场基础。 沈南鹏看到宏梦卡通不仅仅拥有好的创意，它还有《虹猫蓝兔七侠传》等一大批好的产品，同时，只要发展得好，在未来还可以通过播出卡通节目、生产衍生产品等方式来实现产业化和规模化。沈南鹏觉得，宏梦卡通的产品要学习美国迪斯尼公司，形成一个品牌效应，由单纯的动漫公司变身为娱乐公司，这样才会有更广阔的市场前景。 作为曾经的创业者，沈南鹏也看到了王宏、贺梦凡身上的创业热情。如果能够帮助他们创办具有品牌价值的企业，这对沈南鹏来说也是一件非常有意义的事。更何况宏梦卡通的很多产品还融入了中国传统文化，不但保证了产品质量，而且很容易形成文化影响力，这也是沈南鹏一直追寻的企业文化。 因此，沈南鹏在首次与王宏面谈后，只用了半天时间，就决定投资。 卡通产业是文化产业，不是高科技。而国际上，早已认可了卡通商业模式，因此它的商业价值很大。而这也是沈南鹏率领下的红杉中国第一次投资文化产业，在此之前，沈南鹏曾花费半年时间考察国内的文化行业。 无论是从企业治理结构、产业发展思路，还是管理团队和制作团队，最有希望成为中国“迪斯尼”的，在沈南鹏看来仍是王宏的宏梦卡通。王宏可以称得上是中国卡通第一人，他的团队执行力强，宏梦卡通无疑是中国综合实力最强的原创卡通企业。 沈南鹏的投资绝不只限于It行业，他关注所有高成长的潜力企业，而且一直坚持“以人为本”，坚持投资“团队”。而卡通行业是一个飞速崛起的新兴产业，发展潜力巨大，宏梦的管理层也已经被市场证明过。 同时，沈南鹏投资始终“钟情第一”，宏梦是中国第一个原创传统动漫企业，而红杉也将成为第一个介入该领域的公司。此时的中国动漫行业正处在起步阶段，几年内一定会发生巨大变化。所以，沈南鹏觉得有必要参与其中。 当时的大背景也促使沈南鹏做出决定，中国一直没有真正属于自己的原创卡通动漫形象，却是全球最大的卡通产品消费市场。其中，仅对卡通衍生产品的需求规模，已达2000亿元，并且仍将以平均每年40%的速度递增。 有了这些背景，沈南鹏带领红杉资本进入了动漫行业。 接下来，沈南鹏开始全方位“进驻”宏梦卡通。他亲自担任宏梦卡通的董事，并帮助宏梦卡通建立起了一支专业的金融人才队伍。同时，沈南鹏还帮宏梦卡通挖来了有不凡实力的卡通衍生产品的开发人员和营销人员，开始慢慢打造出一个国际化动漫企业所应具备的完整人才链和产业链。 每次开董事会，沈南鹏一定会做的事就是给宏梦卡通画公司组织架构图。在宏梦卡通这样以创意为主导的公司，很容易出现决策权不清的“灰色地带”：在很多问题上，到底是创作人员还是经营人员更有决策权？在日常的工作中，信息又该如何流通，创作人员和经营人员又该如何合作？ 对此，沈南鹏给了宏梦卡通非常切实的建议：每隔一段时间，大家坐在一起画组织架构图，分清楚谁直接向CEO报告、分公司的负责人向CEO还是向副总报告、有哪些人之间的联系是实线、哪些人之间的联系是虚线…… 在沈南鹏的指导之下，宏梦卡通的管理水平更上一层楼。 红杉资本与沈南鹏的加入，对王宏和他的宏梦卡通而言，犹如装上了强劲的助推器。 在动漫行业，缺钱一直是最大的难题，一旦有了足够的资金注入，发展就要快速得多。随着红杉的资金投入，王宏的梦想开始明确起来：将来的目标就是中国的“迪斯尼”。 2006年，宏梦卡通推出的卡通图书连续多次名列各大图书市场的销售榜前30名。在短短数月时间里，宏梦卡通的图书销售超过600万册。 宏梦卡通还在全国各个电视台播放卡通节目，以此换来了大量的广告时段，广告收入也日益增加。同时，宏梦卡通的衍生产品也开始走向市场，“虹猫蓝兔”形象的服装、文具、日用品、儿童食品以及儿童药品等开始抢占市场份额。 注重自身产品发展的同时，宏梦卡通还和常州中华恐龙园、张家界景区等建立起了合作关系，将宏梦卡通的一些动漫故事场景放在这些景区内，以吸引更多的游人参观。而宏梦卡通则可以和这些景区进行门票的分成。 宏梦卡通还在长沙经济技术开发区兴建了占地300亩的动画制作基地，形成了“节目制作、版权交易、广告经营、品牌授权、衍生产品开发、整合娱乐营销”的完整产业链，投资组建了虹猫蓝兔卡通产业公司、宏梦银河传媒公司、虹猫蓝兔医药公司，宏梦卡通已基本形成产业集团模式。 王宏做卡通一直以美国迪斯尼为榜样，在他看来，“在中国，不做产业链延伸，动画公司很难生存”。而有了沈南鹏和红杉的支持，王宏的“迪斯尼梦想”逐步实现。 投资农业——传统行业的“新意” 2006年5月，红杉中国向福建的利农集团投资500万美元。沈南鹏的这次投资，出乎很多人的意料。 福建利农，是一家以生产有机蔬菜为主，集研究、育种、种植、生产、加工、贮藏为一体的农业蔬菜公司。这样一家农业科技公司，似乎和风险投资扯不上一点关系，却得到了沈南鹏红杉中国基金的青睐。 红杉资本是“从不投资距离硅谷40英里半径以外的公司”，因为美国高科技公司大多集中在硅谷。红杉也一直坚持投资高科技领域的企业，而沈南鹏带领下的红杉中国，却将资本的触角伸向了农业领域，这也是有三十多年历史的红杉资本首次投资农业领域。 沈南鹏似乎有意让所有的人惊讶，尽管多数专攻高科技领域的投资者一直“看不上”福建利农，沈南鹏却声称，自己还是“追着”利农集团的CEO马承榕才取得投资权的。 沈南鹏能够跳出投资者对高科技领域的迷恋，涉足农业这样的传统行业，在于他能打破常规、不拘泥投资的风格。一般投资者都不太愿意关注农业，沈南鹏的广阔视野却让他能抓住机会，出奇制胜。 农业最早引起沈南鹏的注意，源于2000年12月。当时，被誉为“中国战略农业旗舰”的福建超大现代农业集团在香港联合交易所成功上市。沈南鹏意识到，农业领域也大有文章可做。等到2004年中国绿色食品上市后，沈南鹏相信，农业已经成为资本市场的重要板块。只要有新的改良型公司出现，农业领域的公司上市一定不成问题。 福建超大农业能够上市，在于它的创新思想。超大坚持“走绿色道路，创生态文明”的经营理念，致力于绿色生产资料开发、绿色生产基地建设、绿色农业科技研发、绿色营销网络拓展。经过几年的努力，成功地构建起一条从种子、有机肥料、生物农药供应到农产品生产加工基地到社区连锁专卖、单位配送、批发网络、出口创汇的自成品牌的“绿色生态产业链”。 超大对农业产品的改良引起了沈南鹏的极大兴趣，沈南鹏一直积极地寻找在农业领域有所创新的企业和企业家。2006年，他终于找到了一个人这个人就是福建利农的CEO马承榕。 马承榕毕业于福建师范大学，1999年1月加入福建超大集团，曾担任超大的副总裁，主要负责超大基地建设策划与业务发展以及宣传、销售和物流的管理。马承榕不仅在农业领域有着多年的从业经验，对于公司管理及项目投资也有独到之处。 2004年，马承榕离开超大，创建了福建利农。公司的农业基地在福建，总部则设在香港。同在香港的沈南鹏很快找到了马承榕，马承榕的利农有着不一样的运营模式，这正是沈南鹏“追着”要给利农投资的原因。 经常亲自到农田里工作的马承榕，没有研究过沈南鹏的“携程模式”。但他的利农集团有着相同的发展思路：在有着高附加值，但又难以种植的蔬菜领域，寻找出一套可以被复制的生产管理模式，然后再借助沃尔玛的渠道销售出去，打造品牌。 马承榕这种坚持品质、走高端的“品牌”思路，是促使沈南鹏投资利农的关键所在。正如沈南鹏所说，这“就像蒙牛开始有特伦苏等高端牛奶一样，如果不想去农贸市场买那些参差不齐、烂烂的蔬菜，就需要利农公司包装精美、安全绿色的蔬菜。注重高端市场的沃尔玛是利农最重要的客户”。 当然，要实现这一模式并非易事。蔬菜的种植效果因地而异，而且各地消费蔬菜的习惯也不尽相同，最重要的是，管理种植蔬菜的农民，和管理企业里那些坐办公室的工作人员，需要有“不一样”的智慧。 这个看起来很难的任务，马承榕却做到了。他将利农的“工业化生产”分为三个层面：首先，通过大量的试验，确保其蔬菜品种的优势。利农每年试验超过3000个品种的蔬菜，然后从中找出产量高、抗病性好、外观好以及能够辐射一个较大市场消费习惯的产品。其次，雇佣专业人员对各个城市的消费习惯进行研究，了解每月里哪些品种的蔬菜能够获得更好的销量和销售价格。最后，成为沃尔玛的供应商，从福建市场开始做起，面向全国塑造品牌。 马承榕的这套体系，一直进展顺利。在看到利农这套农业“工业化生产”的模式之后，沈南鹏“迫不及待”地给马承榕投了500万美元。在2006年5月拿到沈南鹏的投资后，马承榕告诉沈南鹏，利农的整套“工业化生产”规范会在2006年12月完成，一旦顺利实行，将让2006年3000万人民币的收入成倍扩大。 马承榕在得到红杉的注入资金后，带领利农更加快速地成长。“利农”品牌的蔬果产品开始销往美、欧、日、韩等国家及东南亚和港澳地区，并在中国香港百佳、沃尔玛、家乐福等大型超市和中国香港农产品专业市场畅销，供不应求，深受消费者欢迎。 在看到利农的可喜成绩后，沈南鹏于2007年2月再次对利农追加投资。利农的迅速发展带给红杉中国的远不止经济上的价值，沈南鹏进一步拓展了红杉资本的投资领域。 “下注”众合保险，加速行业整合 2006年6月，红杉中国基金以1000万美元投资中国众合有限公司。众合为一家保险中介服务行业的公司，其董事长名叫郑磊。他早年与沈南鹏颇有些渊源，红杉此次能有如此大手笔，沈南鹏在其中起了决定性作用。 早在1999年，沈南鹏供职于德意志银行时，就曾与郑磊有过合作。当时，郑磊成立了一家公司，主要业务是做股民证券交易系统终端产品的生产和服务。随着股市的火暴，郑磊的产品也卖得不错，生产规模不断扩大。 随着公司规模的扩大，郑磊在流动资金方面很快就遇到了困境。于是，他开始有意接触一些风险投资。而当时担任德意志银行中国资本市场主管的沈南鹏正好成为郑磊的融资顾问，两人因此相识，并成为朋友。 后来，沈南鹏离开德意志银行，接连创办携程、如家。而郑磊的公司因为融资失利被迫关掉，郑磊痛定思痛，暂别了商界。沈郑两人也多年不再联系。 2003年，郑磊在认真研究携程、国美的模式后，决定以同样的模式进军保险业。他先在自己的老家太原成立了山西中保代理公司，进行保险销售体系局部市场的试验。在取得不错成绩后，于2004年转战北京，成立北京联众保险代理公司，2004年全年销售收入达到4000万元，连续两年销售增长达300%。 到2005年，经过两年的打拼，郑磊倾力打造的众合“保险产品超市”的商业模式已基本成型，团队建设也打造完成，北京联众公司也已成为中国众合全国扩张样板和标准。郑磊觉得自己的基本功已经扎实了，他需要资本市场的有利支持。于是，郑磊开始寻找合适的投资机构，四处融资。 这期间，郑磊认识了美林亚太中国区主席刘二飞。刘二飞告诉郑磊，众合公司现在规模还太小，美林是不会有投资意向的。不过，刘二飞是个热心肠，为了不让郑磊太过失望，给他推荐了一个投资界的人，这个人就是沈南鹏。 尽管自从2000年一别之后，郑磊再也没有见过沈南鹏，但沈南鹏连续两次登陆纳斯达克，业内谁人不知。郑磊也知道沈南鹏创建了红杉中国基金，但他听说该基金只投资互联网等高科技企业，所以对红杉也没有太多的想法，一直没去找沈南鹏。 直到2006年4月，刘二飞把郑磊正在融资的情况告诉了在香港的沈南鹏。沈南鹏很欣赏众合的保险业“携程模式”，认为这是个不错的机会。于是，沈南鹏拨通了郑磊的手机：“老郑，谁说我们只投高新技术企业的？我们什么都投。其他几家投资者你都不用考虑了，我们红杉来做你这个案子。” 郑磊接到电话后，大喜过望。他与沈南鹏有多年交情，彼此交流肯定没有障碍。再则沈南鹏有过创办携程的经历，而自己的众合又有保险业的“携程”之称，这样的合作机会令郑磊兴奋不已。 但郑磊很快又陷入矛盾之中，原来郑磊在沈南鹏打来电话之前，已经和IDG以及弘毅投资的几个投资人谈过合作事宜。虽然还没有签合同，但在接触过程中彼此相处得很愉快，也都成了很好的朋友。而且当时弘毅投资的投资人，都买好了去众合上海、重庆等分公司进行调查的机票，如此一来，郑磊有些难以取舍。 沈南鹏看准了的事，就不会轻易放手。办事讲究效率的他，在打电话的当天晚上，就让郑磊将意向合同传真过去。沈南鹏只是在这个合同上把其他公司的名字改成红杉中国，价格方面没有任何异议就给郑磊传了回来。 郑磊没想到沈南鹏的动作这么快。“当晚，沈南鹏便要和我在传真件上签字。”郑磊后来回忆道。面对新朋旧友，郑磊左右为难。在经过了两天的思想斗争后，郑磊最终决定与老友沈南鹏合作。 第三天，沈南鹏便委托红杉中国在北京的合伙人张帆代表红杉在合同上签字。沈南鹏以友情、速度和对众合的认同拿下了这个大单。 当时，郑磊怕伤害了新认识的几个投资人，还考虑让几家共同投资。谁料，“VC前辈”IDG和“VC新秀”沈南鹏谁也不肯“分”1000万美元“这碟小菜”，最终只得让沈南鹏“独享”。郑磊在与红杉签完合同后的那几天，忙着到处请客赔罪，用郑磊的话说，“大家都是很好的朋友”。 红杉中国的1000万美元约占众合30%的股份，郑磊在得到这笔资金后，开始认真规划众合的未来：从市场策略上讲，众合要走国美之路，向规模要效益；从服务体验上讲，众合要走携程之道，向电子商务要效益。郑磊规划中的未来众合的形象是：中国金融产品渠道商和品牌服务商。 在得到红杉注资后的两年时间里，众合在保险中介业强势发展，2007年已在北京、上海、天津、宁波、青岛、济南、深圳等10多个城市设立了分支机构，初步完成了全国性布局。郑磊的目标是在全国65个大中城市开设分支机构，这样一来，众合将占据全国财险和寿险60%以上的市场。 多数人可能会认为，沈南鹏“下注”众合保险，是因为与郑磊的私交。实际上，作为一名职业投资家，沈南鹏关注更多的是众合保险独特的营运模式。 沈南鹏知道保险中介公司如果单一市场经营，经营效果会非常糟糕，但如果能将一个成熟的商业模式扩大到全国范围，获得相对于保险公司较好的谈判能力，就可以实现规模效益。而众合保险的模式，正是在有一个遍及全国的销售渠道后，从车险业务延伸至财险和寿险。业务的规模化拓展为众合赢得了沈南鹏的资金。 在2007年前，保险中介公司74%都处于亏损状态，全国共有79家专业保险中介机构退出了市场。甚至在业内有影响力的中介公司，尽管保费收入可观，仍未能实现赢利。这主要是因为保险公司绕开了保险中介渠道，以直销的方式销售产品。 一般寿险公司7～8年方能实现赢利，而财险公司的赢利时间至少要3年以上，保险中介公司的赢利时间就更长。而众合却是从2003年开业就持续赢利，沈南鹏迅速判断出众合的价值所在。他在认真研究过众合的赢利模式后，得出结论：“这就是我要找的金融服务业的携程模式。” 沈南鹏也注意到中国保险深度仅为3.4%，远低于世界发达国家水平，这说明中国的保险市场有极大的发展潜力。更重要的是，中国有100多家中外保险机构，市场上有数以千计的保险、理财产品，这也为众合这样的保险代理机构提供了丰富的产品来源。 同时，中国的保险市场也在日益扩大。据有关数据统计显示，2006年全国保费收入为6000亿元。根据数据，可以判断出我国保险业至少可以保持30年的高增长。而且，中国保监会也有意扶持有实力的中介机构，从“要规范发展保险中介市场，鼓励和促进专业保险中介机构创新经营模式，发挥专业经营优势，形成规模；按照职业化、专业化的方向，稳步推进保险营销体制改革”的政策中，就可以看出保险中介市场的发展空间。 沈南鹏综合了这些因素，看到了这片“蓝海”，果断出手，“下注”众合。自从红杉投资众合以后，整个保险中介行业出现迅速整合的现象，对全国1800多家保险代理公司的影响是巨大的。已经占得先机的沈南鹏，势必在这片“蓝海”中取得巨大的回报。 做个学会拒绝的投资家，而不是捕捉快钱的猎手 2005年12月，无锡尚德太阳能公司赴美国上市。在随后的一年多时间内，中电光伏、赛维太阳能、天合光能、CIS阿斯特、晶澳等十来个太阳能企业迅速掀起一股海外上市热潮。于是，投资太阳能行业的各路资本都赚得“眉开眼笑”。 在这之前，沈南鹏也曾接触过其中几家太阳能企业，并且还是很多企业最早的投资者，但到最后沈南鹏还是选择了放弃。沈南鹏并非对太阳能企业不敏感，而是对其长期可持续发展的前景存在怀疑。 在沈南鹏看来，太阳能企业过度依赖硅成本，这样的企业前景值得担心。更主要的是这个行业在5年、10年之后还能一样火暴吗？基于这样的考虑，在沈南鹏的投资组合中，没有一家太阳能企业。 至于这样的选择是否正确，沈南鹏未置可否，但这给红杉中国定出了一条最重要的投资原则：要投资最有价值、可长期持续发展的企业，而不受“势头投资”的影响。沈南鹏希望自己带领下的红杉资本，能给市场带来这样的结果：发现并投资对所有投资者都有价值的企业，而不仅仅局限于在红杉资本退出后获得的高回报。 围绕这一投资准则，尽管有很多赚快钱的机会，但沈南鹏的心都没有被打动。 快钱的诱惑力非常大，沈南鹏也有过心理斗争。在他眼中，作为一个投资家，要想成为一个“快钱捕手”并不难，难的是学会如何拒绝。 沈南鹏抗拒快钱诱惑的能力，应该来自早年的创业经验。 在如家发展过程中，曾有人建议他同时管理一些三四星级酒店，如此一来一年还能有数百万人民币的收入。但沈南鹏的态度很坚决：如家要专注于经济型酒店，不分散精力去尝试其他的可能。 同样，比如家更早的携程也是如此。携程上市的时候市值不过4亿美元，在随后的3年的时间里，市值接连上升了七八倍。正是携程专注于服务，才会给投资者信心。 又比如红杉资本早年投资的思科、Google等公司，自从投资以来，企业价值增长了几百倍、上千倍。对于在红杉资本之后进入的任何投资者来说，这些企业都能给他们带来利益，这样的企业才是沈南鹏所期待的。 对于投资，沈南鹏看重的是企业的基本面和可持续发展，选择投资行业内最好的企业才是最重要的。沈南鹏把红杉投资的基本主线归纳为三点：拥有具备强执行能力的企业家，处于爆发性增长的巨大行业，以及一个良好的商业模式。在这一方面，沈南鹏坚持红杉中国要延续美国的文化。 如果只是为了赢得偶尔一两次的成功，沈南鹏是不会加入红杉中国的。因为中国有太多高速成长的企业，沈南鹏的目标是要在加入红杉后的十年内，为中国打造一批能在纳斯达克上市，并且市值超过10亿美元的公司。沈南鹏的“野心”很明显：他要转做职业投资人后，将红杉中国打造成一个“百年老店”。 当拥有数亿美元的基金后，该怎样合理地进行投资？这是沈南鹏遇到的第一个问题。如果今天看到一个项目，觉得还不错，能有10倍或者更多的回报，投资者一下就压上20%的基金来投资，但红杉美国的投资者们会说，这不是他们过去30年来所做的事情。红杉美国的投资者们有自己的原则：投资应该分散。即使这个项目很好，但总是会有风险，所以不要一次进行过多的投入。 沈南鹏从美国的投资同行中学到了这点，红杉能实现一百多个IPO，并非靠运气。而中国的风险投资历史还很短，在快速发展的经济中，投资成功一两个项目不能说明什么。沈南鹏知道投资的关键是要能不断地投资好的企业，在不断成功的公司中找到成功投资的共通点，从而寻找出系统化投资的方法。 所以，懂得克制的沈南鹏并不保守。拥有开阔投资视野的他一旦看准时机，便会果段出手。 在2006年，红杉在进入中国不到一年的时间里，沈南鹏就展开积极布局，其投资的行业从tMt（科技、媒体、电信）一直延伸到农业、保险、动漫、福彩等多个行业。 与很多风险投资的观望、跟风态度相比，沈南鹏显得更主动和积极。在中国做风险投资会非常累，因为随便列出几十个行业，就会发现这些行业都在增长，这反而给投资者带来了选择上的困难，他们往往不知从何下手。所以，在沈南鹏眼中，作为投资者，视野需要更开阔一些。 最初，沈南鹏的团队管理着2亿美元红杉资本中国创业基金一期。到2007年5月，他们又成功募集到2.5亿美元的红杉资本中国创业基金二期和5亿美元的红杉资本中国成长基金一期，将地盘从VC扩张到了PE。而其中风险投资基金一期的2亿美元已基本投资完毕，由此可见沈南鹏的投资速度之快。 快并不意味着盲目，2007年4月，沈南鹏就交出一份出色的答卷——红杉中国投资的亚洲互动传媒在日本东京证券交易所成功上市，成为第一家在日本上市的中国内地企业。 到2008年末，红杉中国已经投下了包括高德软件、匹克运动、人和商业、利农集团、宏梦卡通、文思软件在内的52个项目，总额近3亿美元，已经成功退出了3个项目。 从加入红杉到2008年末，沈南鹏只用了3年时间，就让红杉中国进入“2008中国创业投资机构”前三名，还成为“2008年中国投资最活跃创投机构”。 曾有这样一件逸闻：某天，沈南鹏与同样由创业者转型为投资者的田溯宁聊天，询问其忙碌程度。田溯宁说：“还好，比我在网通时要轻松一些。”沈南鹏的回答是：“那就不对了，应该比自己创业还忙。”沈南鹏每天工作十余个小时，强度之大比起创业者有过之而无不及。 关于其动力的最合理解释，或许正如沈南鹏的红杉搭档张帆反复强调的那样：“现在是个建造‘帝国’的时代，而我们则希望成为其中的一家百年老店。” 沈南鹏有话说 根本就不存在一点风险都没有的项目，投资人要做的就是在风险和收益之间达到一个平衡，即风险是要可以控制的，而收益是巨大的。在美国已经获得成功的风险投资经验，可以为风险控制提供借鉴，不只是在某个项目上，对于基金整体而言，作用也同样明显。这是个人投资者所不具备的。 一个成功创投机构的定义是，在其投资的案例当中有相当比例的企业不断地发展成为行业的标杆，就像红杉那样。 ——沈南鹏对成功创投机构的定义 投资者的荣耀是希望雪中送炭，而不是锦上添花。红杉投Google时，它只有几个人；投雅虎时，它只有两个创始人。能把这样的公司扶植起来，这是对整个经济很大的贡献。红杉有理由自豪，它创造了很多“帝国”。 投资过程中需要做许多客观的判断，无论你对某个行业或者某个企业多么有热情，最终还是要回归理性。什么叫做理性？就是无论今天的市场有多热，你仍然能够关注企业的基本面，做出最符合实际的判断。当你做出这样的决定的时候，可能会有一些遗憾，觉得放弃了一个赚钱的大好机会，但如果你不能克制住自己，真的投了，那将会是永远的遗憾，造成无可弥补的损失。 10年之后，中国将有一大批10亿美元的企业，我们希望帮助他们成功。 我们将努力把红杉中国打造成每一个成员都能够充分表达意见和发挥潜能的舞台。我们希望红杉中国能够培育出自己的投资明星，但是这里不会有国王。 第五章 弹不虚发的投资“猎手” “投资者的荣耀是雪中送炭，而不是锦上添花。我期待发现那些有才华和激情的年轻人，把代表未来产业方向的公司扶植起来。当风险投资进入的时候，这些公司能够快速地膨胀起来，成为新经济不可忽视的力量。面对这样的机会，你会心潮澎湃，因为其实你正在创造商业‘帝国’。” 团队的成长比物质回报更让人欣慰 在加入红杉资本之前，沈南鹏已经开始以个人身份投资过不少公司。上海岩浆数码科技公司，这个以手机游戏闻名业界的公司，应该算得上是沈南鹏个人投资的第一站。 岩浆数码是当时国内最大的手机游戏服务商，拥有超过200款自主产权的游戏，支持100多种手机终端，国内市场占有率超过10％。 岩浆数码创始人为王江，毕业于清华大学工程物理系。1996年7月至2000年3月，任西门子（中国）市场及销售经理；2000年3月至2001年8月任英斯克科技副总裁；2001年10月创立岩浆数码，任董事长兼CEO。 王江的创业源于一个玩笑。2001年，王江仍在英斯克公司任副总裁，他的一个下属因为工作上的事情不顺心，向王江提出要休假一周。一周后，王江约这位同事出来喝咖啡。临走埋单的时候，王江随口对这位同事说：“既然你脾气这么大，不如出去自己创业，要不要咱们一起出去做？” 就这样，两人一同从公司辞职。2001年9月，王江注册了“岩浆数码公司”，但是当时他还没想清楚岩浆数码具体要做些什么。2001年10月，王江和几位创业伙伴经过一番“头脑风暴”后，决定做“大的媒体资源和运营商资源的结合点”，为媒体提供短信解决方案。 当月，岩浆数码就得到了第一个合同——负责搭建成都电视台中国足球队十强赛直播的短信交流平台。这也是国内第一次把短信和电视结合的尝试，让岩浆数码挣到了第一笔收入。 到2002年年初，靠着十强赛的这个案例，岩浆数码又完成了中央电视台2002年春节联欢晚会短信平台项目，并且被电信运营商评价为当时“中国历史上最大的短信营销活动”，一夜之间岩浆数码挣了100万，在业界声名大噪。 2002年间，岩浆数码又趁热打铁拿下了2002年世界杯、上海文广传媒、广州《羊城晚报》的单子。2002年年末，央视决定2003年春节联欢晚会的短信互动项目交给他们做。这年，岩浆数码的营收达到700多万元。 岩浆数码的年收入虽然如此高，但却只是集中在春节联欢晚会和世界杯等几个有限的大项目上，其他的小型项目根本不赚钱，甚至出现亏损。在世界杯项目结束后，公司一度相当长一段时间内无事可做，明显呈现出过度依赖个别项目的特点。到2003年年初，岩浆数码遇到了瓶颈。 首先是业务上的，竞争对手们悄悄出现。跟媒体关系很好的公司也看到这块利润“宝地”，开始进入这个市场。做完2003年春节联欢晚会这笔单子后，岩浆数码想趁热打铁再拿下央视2套《开心辞典》的单子，但直到2003年11月都没谈下来。对方告诉王江，他们不可能对外合作了，这个领域他们已经成立了自己的公司。 同时，在公司的内部管理上也出现了问题。在公司初创时，公司的组织架构、股权分配、公司章程等硬件内容都有比较具体的设计，但软件磨合远没有达到理想的程度，之前并没有人意识到这个问题。在大家齐心向前冲的时候，高速成长的业绩掩盖了公司内部的毛病。但一旦停止冲锋的脚步，长久积压下来的问题就一下子爆发了。 到2003年第一、第二季度，岩浆数码的业务处于全面停顿状态。股东也一个接一个地离开，王江面临着财政和管理上的双重困境，这个时候他太需要有人能拉他一把了。 正是在这个时候，沈南鹏加入到岩浆数码的发展中来。这次他的加入还有个重要人物的帮助——谢冰。 谢冰，著名天使投资人，天汇创业投资发展联盟合伙人。1997年，谢冰从人民银行研究生院毕业后到高盛亚洲工作了两年。到1999年，他又去法国欧洲管理学院读完MBA，并先后在美林证券香港投行部和香港上市公司宝威集团各工作了两年。在香港工作的期间，谢冰与沈南鹏相熟，并开始对投资产生兴趣，沈南鹏与张帆结识也是通过谢冰介绍的。 2003年的下半年，谢冰打算投资国内的手机游戏运营，他与行业内的前三名种子公司分别签订了投资意向。为了保证第一次投资的成功，谢冰让沈南鹏给自己把关，决定边学边干。在谢冰的引荐下，沈南鹏开始关注起手机游戏行业。 通过考察研究后，沈南鹏最终选择来自上海的岩浆数码。 岩浆数码当时的状况已经不太乐观，正处于创业的初期。沈南鹏注意到岩浆数码的领军人物王江出身贫寒但志向远大，王江每天会带着公司成员跑步，这个小细节，让沈南鹏觉得这个公司会很有冲劲。还有一点，曾担任过外企高管的王江，沟通能力很强。 在手机游戏这个行业里，资本的使用率也比较高，资金在投入后能够迅速转化成赢利能力。基于这些考虑，沈南鹏建议谢冰选择岩浆数码。同时，沈南鹏自己也决定出资加入岩浆数码，这让谢冰和王江都大喜过望。 有了资金的带动，岩浆数码迅速成长。2003年年底，岩浆数码开始掉转船头，开始往手机游戏这块宽阔海域扬帆起航。沈南鹏作为岩浆的投资人，又给予了王江不少经营上的建议。 最初，岩浆数码既做手机游戏的开发商，又当发行商和分销商。随着手机市场的逐渐变大，沈南鹏给予王江的建议是重点发展核心竞争力，王江也发觉应该给公司“瘦身”。“当一个产业发展得越成熟，各个价值链环节就越清晰，大家也知道自己的能力能够抢占哪一块价值链。” 而岩浆数码的核心能力是品牌管理，这种能力主要体现在三个方面：品牌意识与品牌塑造能力、渠道的管理能力以及产品的研发管理能力。 岩浆数码那时已经推出170多款原创手机游戏，并拥有“歪歪”、“皮皮”两大自主品牌。在中国移动销量前十名的游戏中，就有四款岩浆数码的产品，而且已经有数十万用户下载过岩浆数码的游戏。于是，王江决定与四五家开发商合作，并择其优秀者纳入岩浆数码的品牌体系。 王江将岩浆数码原有的分销能力转化到对分销商的管理和服务上，在渠道选择上，采取的是柔道策略，并更看中分销商的分销能力。 王江将岩浆数码的品牌运作优势发挥了出来，岩浆数码原有的产品研发能力也领先于对手。为此，王江专门建立了一个游戏研发中心，为游戏的开发提供底层核心技术，保证游戏的创新与质量。此外，他还跟手机厂商保持密切联系，借此掌握手机的技术特性和发展趋势，以便能够开发出更好玩的游戏。 在沈南鹏投资后的一年中，岩浆数码迅猛发展，一跃成为全国前三名的手机游戏运营公司。到2005年12月，从事电信增值服务的行业“大佬”华友世纪对外宣布，投资410万美元全资收购上海岩浆数码技术有限公司，并视岩浆数码的业绩追加投资。同时，任命华友世纪副总裁徐迅光出任岩浆数码董事长，CEO一职则由原岩浆数码董事长兼CEO的王江担任。 对于成功加入华友世纪，王江对未来充满信心：“很高兴岩浆数码能够和华友世纪进行战略合作，相信借助华友世纪的庞大渠道资源和用户资源，与我们在手机游戏方面的强势内容品牌资源的充分结合，我们希望岩浆数码能成为手机游戏行业的领导者。” 作为岩浆的股东，沈南鹏的这次个人投资也得到了回报。在看到自己的投资成果，沈南鹏觉得真正让人欣慰的并不是丰厚的资金回报，而是王江率领的年轻团队的成长。在沈南鹏眼中，所投资团队的成长要比物质回报更让他骄傲。 “南南”合作，经验换股权 如果说岩浆数码是沈南鹏个人投资的开始，那么分众传媒则是他个人投资的最大亮点。提到分众传媒，不得不提及一个人——江南春。 生于1973年的江南春，是沈南鹏的老乡，1991年被保送到华东师范大学读汉语言文学专业。 江南春生性活跃，大学期间就已经开始有了创业思想。1994年，仍在读大三的江南春筹集了100多万资金成立了一家名为永怡传媒的广告公司。江南春以代理It广告挖到了第一桶金，到2000年，他的公司年收入已超过1.5亿元，占领了上海95%的It广告代理市场。 到了2001年，随着互联网泡沫的破碎，江南春的It广告业务一落千丈。在经过一番痛苦挣扎后，从2002年初，江南春开始关注投资当时广告市场的空白点——楼宇广告。2003年5月，他将永怡传媒正式更名为分众传媒。 分众传媒的主营业务为“城市商业楼宇信息化联播网络”，简单地说，就是电视楼宇广告。从2003年初，分众传媒在上海推出利用数字多媒体技术所建造的商业楼宇联播网，在各大写字楼等电梯等候厅中以液晶电视滚动播出各类广告。 江南春在商业楼宇联播网中，还适时地加入了公益、经济文化等信息。如此一来，他的这个联播网被上海市列为社会公共服务信息化的重点应用项目和上海市公益宣传的窗口。 在政府的大力推广之下，不到一年的时间，分众传媒就将联播网从上海铺设到了全国37个城市，楼宇数从最初的50多栋发展至6800多栋，信息终端数发展至15000多个点。 在2004年，该网络每天覆盖人群就达1200万，单月利润超过千万元，2004年税后利润超过1亿元，在中国拥有75%以上的市场占有率。 分众传媒以其独创的商业模式、独特的分众性、生动性及强制性，不但赢得了业界的高度认同，其成长速度更得到众多国际知名投资机构的积极响应，纷纷表示愿意注资，推动其户外电视广告网络的发展。 在面对众多投资机构的橄榄枝时，江南春没有妄动，他冷静地选择着适合自己的投资方。而此时的沈南鹏，正在为携程寻找二三线城市的广告投放途径。沈南鹏很快就注意到了江南春和他的分众传媒。 同为上海人，沈南鹏与江南春自然有更多的共同语言。对于沈南鹏的加盟，最广为流传的版本是：沈南鹏和江南春两人吃了两顿饭，相互感觉很不错，于是决定深入合作。沈南鹏只不过说了句“那么让我也当股东吧”，江南春就欣然同意了。 几年后，江南春才透露出自己当时的想法：“我们并不需要个人投资者的钱，但沈南鹏站在投资者角度有独特的个人经验，对公司有很大的附加价值。”精明的江南春认为用股权换取沈南鹏的经验值得，每当遇到公司重大决策时，第一时间打电话给沈南鹏，这个习惯江南春一直保留着。 作为投资方的沈南鹏，对于两人合作的“传言”版本不置可否。“很多投资者都听说过手拿商业计划书，在洗手间堵住投资者要钱的事。”但实际上，并没有那么戏剧性。沈南鹏其实很早就听闻江南春，对江南春每天连续工作16～18小时的热忱和投入早有了解。 正如沈南鹏所言，戏剧性的拿钱场面从未在自己身上出现过，“在上海，我有二三十个朋友在创业，也就投资了江南春一个。”独特的阅人眼光，注定了沈南鹏的成功。 在决定投资分众传媒的时候，沈南鹏就大胆放言“将在一年后赢得十倍的回报”。尽管当时分众的势头很盛，但能下此断言的人却不多。众人在怀疑和猜测中，等待着沈南鹏和分众传媒的表现。 2005年7月13日，江南春没有让沈南鹏失望。分众传媒正式登陆美国纳斯达克股票交易市场，成为海外上市的中国纯广告传媒第一股。融资总金额达1.717亿美元，创下中国概念股在纳斯达克融资规模之最。在上市5个月后，分众的市值更是飙升至12亿美元。 在一夜之间，江南春的身价暴涨2.7亿美元。分众上市的当天，江南春没有忘记沈南鹏。他打电话给正在云南的沈南鹏介绍分众上市的情况，沈南鹏听完江南春的介绍后，说的第一句话是：“我认为应该干的一件事情，就是马上收购聚众传媒。” 聚众传媒是一家极具创新力的综合性媒体集团，宗旨是在全国范围内营建媒体网络。它是当时国内唯一一家真正意义覆盖全国的楼宇视频媒体，所有楼宇全部自行建网并自行管理。到2005年7月，聚众已经覆盖全国45个城市、25000栋楼宇、日覆盖人群超过近3000万人次。 聚众传媒几乎与分众传媒同时诞生，一直是分众的第一竞争对手。聚众给江南春带来不小的压力，如果能够收购聚众对于分众的发展将产生巨大的影响。 在得到沈南鹏的“指示”后，江南春挟“上市之势”迅速布局，准备收购聚众。2006年1月7日，分众与聚众在上海达成协议，分众以总额3.25亿美元全额收购聚众。其中需要支付现金9400万美元，剩下的收购款则以股票来抵。 此次大手笔收购后，分众传媒几乎掌控了国内98%的楼宇广告市场。在这一领域，江南春再难找到对手了。 作为分众传媒的唯一个人投资者，也是分众传媒唯一的独立董事，随着分众的日益壮大，沈南鹏以后的收获将会更大。 角色不同，“帽子戏法”同样精彩 2007年8月8日，美国纽交所出现了一只新的地产股——易居中国。这是第一只在美国挂牌的中国地产概念股，而在易居中国的董事会名单上，沈南鹏赫然在列。 投资易居中国是在沈南鹏创建红杉中国之前，2004年年底，他以天使投资人的身份进入易居中国。当时的易居中国刚成立不久，规模还很小，总部设在上海的易居中国业务主要集中在华东地区。 沈南鹏在投资易居之前，很清楚易居中国的发展历程。 易居中国成立于2004年，其历史可上溯到2000年成立的上海房屋销售（集团）有限公司。其董事长名叫周忻，1967年出生于上海。周忻拥有多年的房地产行业工作经验，1990年毕业于上海工业大学机械工程系后，周忻就进入房地产行业发展。 经过商界的多年摸爬滚打，2004年，周忻在海外成立了易居（中国）控股有限公司。周忻看到了房地产的发展前景，果断进入该领域，开展房产的营销策划、推广和销售等业务，占领了行业的先机。易居中国的主要业务为一手房的代理销售、二手房中介业务，以及房地产信息咨询，目标是要成为中国最大的房地产流通服务公司。 2004年年底，周忻找到了上海老乡沈南鹏。此时，携程已经上市，而如家正一步步走向正轨，沈南鹏手中正好有一笔热钱，他也在寻找着好的投资项目。周忻的出现给了双方一次机会，易居中国想要有更大的发展，很需要有丰富资本操作经验的沈南鹏的加入。 经过数次接触之后，沈南鹏很看好周忻和他的易居中国。当时易居中国所在的房地产服务市场前景广阔，更重要的是易居中国独特的运营模式。 易居中国不同于其他流通服务企业，它的模式实现了传统与创新的结合。它既有房地产门户网站，又有实体门面支撑。这种“网站+网点”的经营模式可谓是携程的翻版，它集中了无形网站和有形门店的综合优势，构建起一个涵盖全国几大城市的服务体系。周忻的经营理念是“网络+实体=成功”，这个超前的想法吸引了沈南鹏。 项目很不错，沈南鹏也很看好项目执行人：“对于周忻所带领的团队的执行力我十分看好。与周忻很早之前就认识，他是一个很能团结人才并把这些人组织起来做事情的人。” 在沈南鹏看来，“2004年，国内的房地产服务市场仍旧相对分散，易居中国这类企业的发展推动着整个行业向专业化方向发展”。所以，即使“在当时很多人还不太看好的情况下”，沈南鹏仍然决定进入，“算是对易居中国有一些帮助吧”。于是，沈南鹏以个人身份成为易居中国的初始天使投资人和董事。在沈南鹏进入后，目标直指海外上市，他对易居中国的业务架构也重新进行了定义。 易居中国原有的业务集中于上海和华东地区，沈南鹏建议要做全国性的覆盖。在专注于新房代理的同时，也要适度关注二手房。这样的业务决策，对易居中国未来的发展影响巨大。 在此之后，易居中国迅速将业务由上海扩展至中国其他19个城市。2004年其营收为3120万美元，2006年已经增至5600万美元，年均增长速度达34.0%。2004年易居中国的净利润为560万美元，2006年增至1810万美元，年均增长速度达80.0%。2006年，易居中国81.6%的营收来自新房代理服务。 到2006年，经营二手房业务的易居臣信成立。至此，易居中国的整体架构全部搭建好，成为一个涉及房地产代理、中介和咨询研究等领域的公司。2004年到2006年期间，易居中国连续三年被“中国房地产tOP10研究组”评为中国最大的房地产代理和咨询服务公司。 沈南鹏的战略眼光给了周忻极大的帮助，在2007年9月周忻接受某媒体采访时表示：“易居的发展是找对了人，就是引入了沈南鹏做天使投资人，这是我们整个过程中非常重要的一个点。” 沈南鹏带来的不仅有宏观上的战略部署，资金也是周忻最迫切需要的。沈南鹏的个人投资对当时的易居中国称得上是雪中送炭，有了这笔资金，2005年易居中国获得了强劲的发展。这还不是全部，沈南鹏在投入热钱的同时，也开始将自己在资本市场上的资源带给了易居中国。 2006年3月，在沈南鹏的帮助下，易居中国又引入了瑞士信贷集团下属的DLJ房地产基金、崇德基金、SIG和Farallon Capital等4家基金公司。这4家投资基金共投入2500万美元，帮助易居中国由专注于销售代理转向营销、咨询、经纪、创业投资等全程流通服务领域，谋局全国市场。有了这些基金的加入，易居中国的发展有了更坚实的基石。当然，谋求海外上市也是沈南鹏引入基金的最主要目的。 2007年8月8日，易居（中国）控股有限公司正式登陆美国纽交所，成为首家在美国上市的房地产经纪概念股，易居中国也是中国第一只在美国上市的轻资产类公司。此次上市共发行1460万股美国存托股份，计划融资1.297亿美元，实际成功融资约2.01亿美元。 该股以18.12美元开盘，较发行价13.8美元上涨了31.3%。易居中国的最大股东周忻持有的3112万股价值达到4.3亿美元（约合32亿人民币）。这一年的年度《福布斯》中国富豪榜，周忻以40亿元身价排名150位。 沈南鹏的付出也有了回报，据公开披露信息显示，沈南鹏持有易居中国11.88%的股份，是仅次于周忻的第二大个人股东。易居中国的成功上市，又给沈南鹏的投资经历添上重重一笔。 2003年，沈南鹏和他的创业团队一起将携程网带上纳斯达克。携程成为中国互联网海外上市第二波中的首家企业，打破了中国互联网企业第一波登陆纳市之后长达近3年未有上市的坚冰。 2006年10月，沈南鹏又带着如家在三年内第二次登陆纳斯达克。 2007年易居中国的上市，“梅开二度”的沈南鹏与前两次有所不同，这次他不是以创业者而是以投资人的身份第三次出现在美国市场上。 从2003年到2007年，四年内带领三家企业成功赴美上市，沈南鹏在中国经济飞速发展的运动场上上演了完美的“帽子戏法”。 “一茶一坐”：传统行业的新目标 随着分众、易居中国在海外市场的风生水起，人们开始慢慢相信沈南鹏真有“点石成金”的本领。在投资了这些高速发展的新兴行业的同时，沈南鹏的“金手指”也不忘“点”向那些传统的大众服务行业。 由台湾人陈定宗创办的“一茶一坐”中式餐饮公司，自2002年正式踏足内地以来，一直备受沈南鹏的关注。 1991年，第一家“一茶一坐”在中国台湾桃园市创办。2001年8月，台湾一茶一坐餐饮有限公司与旺旺集团各半持股合资成立上海一茶一坐餐饮有限公司，由中国台湾一茶一坐负责经营。2002年6月，一茶一坐在上海新天地开设了第一家旗舰店，进入中国内地市场。 进驻上海的一茶一坐，当时的资源非常有限。除了210万美元的启动资金外，只有先期到位的3名“骨干干部”。陈定宗的目标很远大，“要做中餐连锁的国际品牌”。 对于这家起步不久的公司来说，这并不是个现实的目标。首先，标准化是中餐连锁经营的第一道门槛。陈定宗知道：“麦当劳做薯条，马铃薯在什么湿度，多高的温度，用多少时间，到底是15秒还是16秒炸出来的好吃，这是别人经过了上千次的测试得出来的。”而一茶一坐要做到“西餐化”，就必须“先专业化，然后标准化，最后要简单化”。 “按照西餐连锁的标准，开发中餐的制作流程”，这是一茶一坐的运营理念。 一茶一坐从事的是传统的餐饮行业，却有着不一样的餐饮战略。其中，最有特色的是被称为“中央厨房”的商业模式。 2001年，一茶一坐在上海郊区建立了自己的中央厨房生产基地，可以为24小时车程内的餐厅配送全部品种菜式的半成品。这是借鉴了麦当劳的中央厨房模式，并在不断的探索中制定了一套符合自己的标准化流程。 在一茶一坐的餐厅内，服务员只需按照操作规范将半成品进行简单的加热和组合，无须复杂的烹饪就可以为顾客提供快捷而美味的餐品。这样，复杂而富有艺术化的中餐烹饪演变成了标准化的工业制造过程，厨房被操作间取代，厨师则由服务员来担当。 这个流程似乎很简单，但其实真正在把每一道菜进行标准化处理时，是需要下工夫研究的。比如说泡一杯茶，需要多少克的茶叶、要几度的水、冲泡多长时间，才会取得什么样的口感。 在中央厨房的模式下，一茶一坐的特色鸡汤也有别于传统餐馆的做法。一般餐馆常常需要凌晨3点起来炖鸡，炖8个小时，到上午11点炖好，这样大厨一上班就可以直接用。而一茶一坐则是先让中央厨房炖好，把鸡汤的油和汤分离，分别进行冷冻和浓缩。待这两样东西送到分店之后，店员只要把汤稀释就可以用了，营养、口味、卫生标准也都能兼顾。而且在分店之间，鸡汤味道不会有所差异。 中央厨房的模式，为一茶一坐的规模化复制扩张提供了稳定的品质保障。 一茶一坐还有专门的研发队伍，对菜品标准化进行研究。这样一来，即使其他的公司想要模仿他们，光建构一套体系恐怕也要花几年的时间。一茶一坐“花在将中式餐饮专业化、简单化、连锁化的研发费用，每年都高达100多万美元”。 用豆浆煮火锅，用咖啡烹制牛排，用奶泡调制普洱茶……在一茶一坐里，除了菜品口味吸引人外，创意也迭出惊人。然而，一茶一坐似乎不仅仅局限在“美味”一个卖点上。 很多用户认为光顾一茶一坐，并不是因为那里的茶特别好喝，或者那里的菜特别好吃，而是它满足了一群消费者享受悠闲时光的需求。到一茶一坐，顾客可以看小说、听音乐消磨一下午，也可以边品茶、边享受无线上网冲浪。在这里，“吃饭”、“喝茶”已经不是唯一的目的，享受店中休闲、典雅的气氛已经是一个与“吃饭”同等重要的事。 由于提供了“吃饭”之外更多的附加值，与其他提供同等品质餐品的餐厅相比，一茶一坐这种休闲餐厅的定价能力更强。 在看到一茶一坐的商业模式和品牌形象后，沈南鹏决定踏足这个“不寻常”的传统行业。 2005年3月16日，在一茶一坐的门店里，沈南鹏约见了一茶一坐的CFO詹益洲，两人开始商谈加盟一茶一坐的有关细节。大约一小时后，沈南鹏决定投资一茶一坐。 沈南鹏善于将传统的大众服务行业改造再走向成功，携程和如家已经很好地证明了他的实力。此时的一茶一坐在国内餐饮业已经小有名气，沈南鹏加入后，一茶一坐的野心开始大了起来。詹益洲在与沈南鹏面谈后，开始“希望一茶一坐成为第一家在纳斯达克上市的中式休闲餐饮品牌”。 下一个颠覆纳斯达克的中国概念似乎已经粗具雏形，“在美国资本市场上市的公司中有41个连锁休闲餐饮品牌，有许多投资人对投资休闲餐饮有兴趣并且有深刻理解”。沈南鹏丰富的美国上市经验，将会协助一茶一坐做出最佳的判断。 一茶一坐的运营理念和全新的商业模式，都与沈南鹏的理念不谋而合。通过过往的成功经验，沈南鹏懂得，只有技术尖端和理念尖端的商业模式创新，才可以迅速建立足够高的竞争壁垒。 2005年年底，沈南鹏个人投资137万美元注资一茶一坐。同时，其他各路风投也纷纷跟进。顶新集团投入了360万美元，SIG投入了210万美元，IDG投入了208万美元，东元集团投入了125万美元。 在沈南鹏的带动下，进入服务行业，尤其是广义服务业似乎成为风险投资的共识。 一茶一坐随后的发展，证实了沈南鹏的眼光。自2002年6月，一茶一坐在上海新天地的内地第一家店开业，到2008年6月底，一茶一坐已陆续在上海、北京、杭州、南京等地开了70余家连锁店。 而按照华尔街的标准，餐饮连锁公司要上市，需要两个条件：店铺数超过100家，当年利润超过1000万美元。按照当前的发展势头，一茶一坐很有可能在2009年的第二季度上市。到时，沈南鹏又能出现在海外的资本市场上了。 他坦言：投资领域还没失过手 1851年，美国人约翰.索尔曾大声疾呼：“去西部吧！年轻人，去西部！”一百多年前的加利福尼亚淘金热，成就了众多美国人的“财富梦”。 “而现在该轮到中国了！”沈南鹏如是说。在他看来，投资中国市场将是这个世纪最令人“激情燃烧”的事情。 在飞速发展的市场环境下，创业成了很多中国人的梦想。“万事俱备，只欠东风”，资金成为创业者的“东风”。而沈南鹏正好具备刮起“东风”的能力。 一方面是资本市场的蓄势待发，另一方面是众多企业的融资需求，沈南鹏希望可以用最快、最正确的方式介入到所投资的领域。“现在在中国，什么事情都有可能发生！” “我希望看到的不是点的成功，简单的我赚了多少钱，我反倒特别希望看到的是自己的资本可以在未来的20年来，能够抓住多少影响未来的消费产业升级下的市场机会。我不会回避传统行业和所谓的‘红海’。只要有机会，我都不会放弃，行业可能有所取舍。”这是作为投资人的沈南鹏对资本的看法，他更多的是希望自己能够帮助别人成功。 “投资者的荣耀是雪中送炭，而不是锦上添花。我们期待发现那些有才华和激情的年轻人，把代表未来产业方向的公司扶植起来。就像红杉投资Google和雅虎的时候，它们都只有几个人。雅虎在那个阶段，只有两个人和两台电脑。当风险投资进入的时候，他们快速地膨胀起来，成为新经济不可忽视的力量。面对这样的机会，你会心潮澎湃，因为其实你正在创造商业‘帝国’。”沈南鹏会经常这样描述自己的投资梦想。 在沈南鹏眼中，千里马不多，伯乐就更少了。当千里马和伯乐碰到一起，就不要丧失机会，要干出些惊天动地的事情来。“把自己变成别人成功的人脉”，是沈南鹏投资理念里重要的一环。 沈南鹏是个很自信的人，当别人都在利用各种场合，结交关系、搭建人脉的时候，他依然信守自己的原则，凭借敏锐的市场嗅觉，寻找投资机会。 沈南鹏说到自己的投资原则时，提到了几位同行，“我与刘二飞、阎焱他们不一样，在年龄上我都没法和他们相比，我的投资更多的是依靠理念”。 在沈南鹏的关系圈里，很难找到能够引领他走向某种成功的人。与之相反，沈南鹏却经常成为别人的“人脉”。 从与梁建章、季琦的相识，到共同搭建携程、如家，创建出业界闻名的“第一团队”，沈南鹏始终处于“被动”的地位。业界浮沉多年的他，总是会被人“盯上”。 2005年，与张帆携手共创红杉中国的经历，沈南鹏又一次被人当成了“人脉”。在加州参加会议的沈南鹏，和张帆一起认识了红杉的主要合伙人。之前的种种经历，让红杉的合伙人很看好沈南鹏，理念相合，于是便有了红杉中国基金。 沈南鹏说起此事，显得低调沉稳，“从我的角度看，它（红杉）也许是我的人脉；而从红杉的角度看，我和张帆又是红杉的人脉。”这就是沈南鹏的人脉产生过程：通过理念的碰撞，从而产生化学反应催生出人脉。 沈南鹏始终认为只有共同的理念，才会有广泛的人脉，“也许原本大家并不是很熟，但是共同的理念会让我们成为彼此的人脉”。 多年的投资行业经历，让经营于资本市场的沈南鹏形成了自己的投资理念：不仅仅只是为了找到了某个人然后大发横财，还要有好的项目，有共同的理念。在沈南鹏的投资思想中，共同的理念成为关键。 并非成了别人的人脉，就一定会给人带来资本。沈南鹏并非“冒进者”，对于投资，他依然理性：“风投行业经常讲投人，你在这一行里积累的时间较长，个人阅历更加丰富，大量的行业内的联系。而将关系转变为投资，需要的是一个好的切入点。例如，我认识齐向东、江南春可能很久了，但没有一个具体的事情来呈现彼此的理念，就不会产生化学反应，就不会有合作，也就不会把关系变成投资。” 依靠人脉去赚钱，是一种生活；把自己变成他人的人脉，帮助别人走向成功，也是一种生活。沈南鹏似乎兼有了这两种生活。 不管沈南鹏自己是否愿意，他总会被人拿来“利用”。甚至有传闻说，携程的员工们都会追着购买沈南鹏担任董事的公司股票，因为“沈老大”到哪里，哪里就会出现财富。当然，沈南鹏对此不置可否。不过，“骄傲”的沈南鹏也曾公开承认：在他的投资生涯中，几乎从未失过手。 无论是个人投资，还是入主红杉中国后，沈南鹏的投资业绩有目共睹。在2007年和2008年某杂志通过风投业同行投票完成的“点金之手排行榜”上，称得上“新秀”的沈南鹏分列第二、第四位。这足以说明：如果想找人帮忙理财，沈南鹏无疑是重要人选。 沈南鹏有话说 每当我看到一个好的创业者，一个好的商业模型时，都会非常振奋，因为能成为这家公司的一员，帮助它的成长，建立一个成功的企业，能产生强烈的兴奋感。 中国的创业者应该考虑传统行业，在中国消费经济不断增长的前提下，传统行业所提供的创业成功的可能性是非常广泛的。 在投资界，只有为投资过的某个企业失败而后悔，而不能为没有投过某个企业而遗憾。 我不是赌徒，即使是，手上有100块钱，我也只会赌20块，我一定会预留。同时更要谨慎，在你决定投入的那一刻，就要对这个项目非常非常满意，有丝毫的怀疑就不要去投。 好的风险投资家需要有对未来的洞察力、敏锐的嗅觉与远见，对投资行业的趋势、机会和经验的判断都需要有独到的眼光！ 第六章 创业家推手的六大告诫 对于那些渴望得到资金，又会被银行拒绝的中小企业来说，风险投资是他们最大的希望。而对于风险投资商来说，从数以千计的商业计划书中挑出“千里马”，也不是一件容易的事情。沈南鹏一直奉行着红杉的理念，“做创业者背后的创业者”，他对创业者有六大告诫，同时，他有着自己的态度：“即便你没有‘21世纪最赚钱的项目’这样的标题，我们也会认真对待。” 创业者的三大个人素质被投资家看重 作为世界风险投资界的传奇人物，红杉的第一代投资家代表唐？瓦伦坦曾经说过“赌选手，不如赌赛道”的话。为了证明自己的观点，唐？瓦伦坦说自己一生之中，只见过两名具有非凡洞察力的创业者，一个是英特尔的罗伯特？诺伊斯，还有一个则是苹果的斯蒂夫.乔布斯。红杉投资过很多企业，获得很多不俗的成绩。除了这两人外，唐？瓦伦坦认为其他的创业者都需要投资者的帮助才会成功。 红杉资本的第二代领导者迈克.莫瑞茨对前辈的说法有这样的解释：“唐指出的是一个小公司运用有利的市场趋势的重要性。当你背后有风推着你跑时，你总能跑得快些。”所以一直以来，红杉资本更侧重于关注行业，而非创业者本身。 当红杉来到中国，它的中国“掌门人”沈南鹏则有了不一样的观点：在中国，赌选手更重要一些。在沈南鹏看来，投资者选择创业者也是一门艺术。没有选对“选手”，再好的赛道他也无法发挥出水平。同样，为了证明自己的观点，沈南鹏说过这样的话：“一个好的赛车手不能跑到一个无间道里去。” 同为投资者，双方的认知却如此截然不同，这是有原因的。在美国，几乎可以用一个“模板”套在红杉资本所投资过的企业领导人身上：年龄在20～40岁之间，有过良好教育，有技术公司的职业经历。但在中国，沈南鹏很难做到这一点。 2007年8月，四川九寨沟，红杉中国在这里召开了一次其投资的企业峰会。在这场会议上，沈南鹏不仅看到二十来岁创业的年轻人，硅谷回来的电子专家，还有来自传统行业的农产品公司，以及本土的焦炭企业。 这些创业者们无论是在年龄、教育背景，还是在经历和行业属性上都有着极大的差异，在他们之间，投资者是很难将各种要素提炼、统一的。因此，沈南鹏需要做的努力要比他的美国同行多得多。在红杉中国，一个项目往往需要三个月甚至半年才能做出决定。 在美国，投资的领域集中于半导体、互联网、新媒体等，此类市场也已基本成熟，信息也十分充裕。在首次与企业家见面会谈后，红杉资本的美国投资者们往往只需要一小时，就能够得出一个初步结论。所以，尽管红杉投资过的公司总市值已经超过纳斯达克总价值的10%，但他们的投资仍“不超过硅谷40英里半径”。 而这一切到了中国，就发生了变化。除了需要学习更多新行业知识外，沈南鹏还要花费更多时间与企业家交流。在行业人脉资源有限、信息稀少的情况下，有时候还要谈到家庭以及过往的生活等，只有通过尽量多的信息才能有效判断项目是否值得投资。 尽管如此，不过沈南鹏依然看好中国的投资市场。中国市场处于经济高速增长期，市场成本结构有利，企业的死亡率会相应较低，整体投资组合的综合回报率绝不会低于美国。 如此一来，在中国市场，“赛道”是宽敞的，只要选好“赛手”，给他足够的时间，投资的回报率是很高的。 沈南鹏认为一个成功的创业者需要不断发展自己，发现最合适的商业模式。创业者需要“善变”，根据市场反馈的信息不断修正自己的商业计划，这在创业的早期是不可避免的。创业者的应变能力，是他“下注”的关键点。 沈南鹏选择的创业者，往往和他一样具有长远的眼光。在他接触的创业者中，不乏短期利益驱动者。其中有一位创业者就曾当面表示对沈南鹏的“资本运作能力”颇为佩服，并表示“正在学习”。而沈南鹏给他的劝告是“作为公司的CEO，有这样的想法比风险投资家有这样的想法更危险”，企业的CEO和投资者扮演的角色都应该是长期企业的缔造者。 从2005年9月红杉中国建立，到2007年，沈南鹏已经收到了两千多份的商业计划书，接受面谈的有200多家，而最终谈成的却不超过5家。这足以说明，沈南鹏在选择创业者上是很“谨慎”的。 作为风险投资人，都懂得商业模型和团队是投资考核的两大要素，而几乎所有在中国的投资者都认为，投人比投资商业模式更为重要。在这一点上，沈南鹏和多数VC的观点一致：好的创业者要比好的商业模式更“值钱”。因为商业模式有机会调整，但人或团队并不好衡量。 在沈南鹏众多“完胜”记录中，只有一次早期的“败走麦城”。早年沈南鹏经朋友介绍，投资了一家企业，“因为没有考虑到人的因素，当时也不知道‘看人’，觉得行业好、企业有单子就投了，不知道团队中的管理层还有矛盾，虽然投得很少，结果仍然非常失败。” 而后，从投资分众、金丰易居起，沈南鹏开始了“看人”的“科学投资”。 当然，谁都很难总结出一个好的创业者模式。不过，沈南鹏却知道不好的CEO是什么样的。他曾戏谑地总结出一个“十个可能让你投资受困的CEO的迹象”，虽然有开玩笑的成分，但其中有不少地方仍值得大家回味。 沈南鹏说自己最看重创业者三个方面的素质：首先，是不是热爱自己的事业；其次，是不是为自己创业有一个最好的准备；最后，创业者是否能成为一个个很好的聆听者。 对于那些渴望得到资金，又会被银行拒绝的中小企业来说，风险投资是他们最大的希望。而对于风险投资商来说，从数以千计的商业计划书中挑出“千里马”，也不是一件容易的事情。沈南鹏一直奉行着红杉的理念，“做创业者背后的创业者”，所以他告诉创业者们：“即便你没有‘21世纪最赚钱的项目’这样的标题，我们也会认真对待。” 从分众的江南春、奇虎的齐向东、宏梦的王宏，到利农的马承榕、众合的郑磊，以及易居中国的周忻，这些成功的创业者，无一不体现出沈南鹏识人的高超“艺术”。 创业，应从最简单的入手 “创业，就要从最简单的入手。”这个看似朴素的道理，帮助沈南鹏带领着携程、如家成功走进了纳斯达克。 1999年，在网络经济的浪潮下，人们的投资激情蓬勃发展。投身互联网热潮的沈南鹏却仍保持着冷静和理性，在经济大背景下，他考虑更多的是中国的国情、物流体系薄弱、信用卡制度不健全等。 作为耶鲁大学的MBA，又有8年海外著名投资银行工作经验的沈南鹏，却有着“土得掉渣”的创业思维：“创业就像小时候做数学题一样，应当从最简单的入手。” 于是，他选择了旅游业，从事的是别人都“看不上眼”的卖预订服务收取佣金，携程网由此诞生。 携程最初的赢利点，是从酒店订房开始。相对于订票，订房更为简单、直接。顾客只要先在携程网上拿到订房号，然后拿着行李入住就可以了。而酒店通过携程的宣传，会赢来更多的顾客，这样一来，酒店收入就会相应增加，携程再收取酒店的佣金就要轻松很多。 基于这样的逻辑，沈南鹏给携程制订的第一年计划就是：集中全力打通酒店订房环节。这种“帮人订房”的工作，在多数海归甚至本土人士看来都是“小买卖”，过于小儿科。但沈南鹏去做了，因为他知道，简单的事才好入手，何况自己“是在中国，服务的是人口基数庞大的中国大众”。 在这种“简单”、服务大众理念的指导下，携程得到了飞速发展，始终保持30％～40%的净利润率，每年70％～80%的增长率。其他不屑于“简单”服务的竞争对手，只能在一旁看着眼红，携程由此逐渐确立了稳固的市场地位。 事情越简单，就越容易办成。沈南鹏说，我们永远都记得自己在做什么，携程本身是一个旅游服务企业，互联网只是载体而已！有了携程的成功经验后，沈南鹏如法炮制，如家的发展就“简单”多了。 2001年年底，携程实现了赢利，并且占据了一定的市场地位。沈南鹏又有了新的想法，他希望能够利用携程的优势，再发展出一项新业务。经过一番考察后，他又注意到一个“简单”的事情——发展经济型酒店。 在当时的中国，外资已经开始进驻高档酒店，而连锁型的酒店也已有相当的规模。但是，低端的经济型酒店却不被人重视，一方面很少有连锁的经济型酒店品牌，而以前那些连锁的酒店，产品和服务相对来讲都比较差。 “简单”的经济型酒店不为人重视，沈南鹏觉得这是一个好机会。携程是从酒店订房开始的，那么如家就做连锁的经济酒店。“我们要从经济型酒店起家，打造一个受消费者欢迎的酒店品牌。”这个并不“简单”的梦想，是沈南鹏创建如家的初衷和发展规划。 沈南鹏让如家选择了“连锁经营”的模式，这是行业类最简单有效的扩展模式。从服务体系上来讲，如家更像一个零售企业，沈南鹏将如家发展阶段的战略目标定为“以连锁扩张作为主旋律”。 就这样，再一次从别人“看不上眼”的经济酒店入手，如家快捷酒店应运而生。从2001年年底到2006年10月，如家经营及授权管理的酒店数量已经达到110家，2006年6月底，总收入已达到2.49亿元。 创业者要想获得成功，最重要的是把自己的产品做好。如果选择了“复杂”的事情入手，棘手的问题会层出不穷，让创业者难以应付。而选择从最“简单”的进入，事情就好办得多。当然，“简单”并不意味着创业者就能“大意”。 在携程的发展阶段，沈南鹏就将主要精力放在流程控制和管理方面。携程的实质在于提供便捷服务，其业务流程、财务流程和体系建设的配合以及衔接都遵循着这个原则。如果一开始不能解决好这个问题，那么在业务扩张的时候，就可能面临比较大的风险。所以，沈南鹏认为，即使是从最“简单”的入手，在一定的阶段只做一件事才是明智的。 “简单”也不意味着容易被人复制和超越，沈南鹏通过自己的创业和投资，告诉创业者们经营实体公司和进行风险投资面临的问题是一样的，就在于提供的服务和产品是不是真的有市场竞争力。企业的业务可以被跟随和模仿，但是营销和服务只要做好了，品牌就有了排他性的竞争力。“简单”的模式也可以有“不简单”的竞争壁垒，事业也就变得不平凡了。 娴熟运作创新与复制 著名的管理学家汤姆.彼得斯曾说过：“在新的体制中，财富来自创新，而不是由于做得比别人更好。也就是说，不是把已知的东西做得完美就能赚钱，而是要能改良别人还不知道的部分。”他这句话可以概括成这样一个公式：创新=复制+改良。 沈南鹏在创新和复制的运用方面，显然深得此道。携程能够在资本市场屡受追捧，就是因为其商业模式足够新鲜，具有商业价值。随着如家的上市，全球投资者们更是看到了有一个创新商业模型的重要性。 沈南鹏的创新思维，最早来自自己的投行经历。早在德意志银行任职时，沈南鹏在面对高盛、美林、摩根斯坦利等大投行拼抢大单的残酷竞争时，就曾想过能不能去发现一些别人没有发现的东西。沈南鹏懂得，无论做投资银行还是别的任何行业，都应该去做一些别人没有做过的事情，创造新价值比复制更重要！于是，沈南鹏利用德意志银行的杠杆优势，找到大投行不重视、利润不高但更易操作的“垃圾债券”。 到1999年，沈南鹏创建携程的时候，他发现，中国的旅行社一直靠实体门市来招揽客户。即使在旅游业发展多年的香港，也只有一家呼叫中心。而在美国市场，则早已完成从实体门市到呼叫中心，再到互联网化。 于是，沈南鹏让携程把门市和呼叫中心结合了起来，这个就是后来被人称为“鼠标+水泥”的全新模式。在中国劳力成本较低的情况下，这种做法收益明显。携程既是传统服务行业，又是新兴互联网企业。 通过携程，沈南鹏又接触到了中国酒店行业。这一次，他又发现商务旅行者对酒店产品有着巨大的需求，但没有哪家酒店公司真正给消费者提供了相应的服务。所以，沈南鹏再次整合资源做了如家。 沈南鹏在1999年创办携程时，还没有第二家公司做相同的事。沈南鹏先发制人，依靠的当然是创新的商业模式。到了2002年，他再创建如家的时候，当时的中国市场上并不缺酒店，很多外国品牌早已将中国的高星级酒店瓜分完毕，而且当时的低端市场也有着数以十万计的社会旅馆。酒店行业在当时已不是一个新兴行业，沈南鹏却从中发现了一个“亮点”：既有星级酒店的干净、规范、安全，又有一个合理价位的酒店产品并不多。 这个发现就是市场的需求，在找到了市场后，沈南鹏需要做的就是创新。 酒店属于传统行业，传统酒店尤其是那些星级酒店都有着严格的硬件规定和标准，而沈南鹏则从用户体验出发，对酒店产品进行了大刀阔斧的改革。 首先，沈南鹏把很多和商旅用户这类消费群体没有太多联系的产品进行了消减。例如，星级酒店的豪华大堂、众多的娱乐设施以及昂贵的餐饮服务，这些产品在如家全部被取消。与此同时，如家加强了床、卫生、沐浴方面的舒适度，针对商务人士，还提供了免费宽带上网的附加服务。这一系列对酒店产品的创新之举，很快让如家在酒店市场打开销路。 不仅对产品的改造上有所创新，即使是在资本运作上，沈南鹏也有创新的动作。开连锁酒店扩张起来是非常花钱的，对资本运作很有心得的沈南鹏开始精打细算，他结合中国国情，合理利用了一些社会资源，例如旧物业资源的再利用。 于是，如家又开辟了租赁物业的改造模式，将原有的物业进行重新装饰，然后进行酒店经营，从而跳出了世界上最通用的“购地建店”这一固有模式。 如家在酒店选址上也有创新之处，大概归纳为“支线街路内行20米”。这样的地理位置通常临近黄金地段，又可以避免与开发商的正面竞争，有效缓解房地产价格飞涨带来的冲击。而且一般租期都长达15年，成本固定。 作为如家团队中最擅长资本运作的人，沈南鹏将风险资金的价值充分发挥，如家也成为国内首家引进风险资金的酒店。 如家选择的是连锁经营的模式，对于沈南鹏来说，连锁并不等于简单的复制。和经营一家酒店不一样，如家在管理上更追求精雕细琢，沈南鹏对如家在产品复制上有着更高的关注度。 如家在发展到二线城市时，同样的产品和服务，能否让不同地域的用户满意，这是沈南鹏关注的核心。地域不一样，各地的消费者所喜欢的东西也会存在差别。这种时候，如家的产品如何才能像在上海、北京一样受欢迎，这既是连锁企业面临的挑战，也是沈南鹏想得最多的问题，而“复制+改良”是解决问题的关键。 如家的产品能够复制并被当地客户喜欢，就能够开到两百到三百家。首先需要保持产品的一致性，不同地区间会有细微的差别，但房间设置、宽带上网等不会变。然后，在保持主体不变的情况下，再根据各地区不同的需求、不同消费者的心理进行改良。 这样一来，如家在连锁经营后，就同当地的酒店有了本质区别。一家同样规模的酒店，对于来自上海的客户，就会显得很陌生，因为之前没有听说过，不知道服务如何。这时，如家的品牌效益就出来了，只要曾经住过上海如家、北京如家，当然还会选择当地的如家，这就是“创新”连锁的优势所在。 沈南鹏的创新思想，始终贯穿在携程和如家的运营发展中。简单的复制并不能赢得长久的胜利，在复制的基础上有所创新才是发展的“王道”。 沈氏筛选投资对象的三个原则 2006年，是沈南鹏加入红杉的第二年，也是他最为忙碌的一年。 这一年里，他一共投资了奇虎网、51.com、宏梦卡通、福建利农、众合保险、高德软件、穗彩等十几个项目，总投资金额接近4亿美元，占当年外资VC在中国总投资量的23%。 沈南鹏如此努力的原因在于两个方面，一方面他的投资作风是讲究速度和质量；另一方面，是他的工作激情和责任心。 有了携程和如家的上市，沈南鹏显然已经不需要为了钱而工作。但是，只有工作时才有的激情仍让他不放过任何可行的项目。而且，随着越来越多的海外VC进入中国市场，竞争也日趋激烈，无论是前期的行业调查分析，还是最终选定某个投资项目，整个过程都充满着压力，这也让沈南鹏对工作充满了期待。 有了工作的激情，沈南鹏觉得“风险投资是一份很有满足感的工作。因为需要接触新的企业家，他们在不同的行业有着各自的故事。与他们一起做事，能获得新鲜感和满足感。大家聚在一起，都感到很快乐”。 因为有过创业成功的经历，沈南鹏希望能够用自己的经验去做投资，这也符合红杉中国的目标——做创业者背后的创业者。丰富的创业经历，让沈南鹏掌握了很多投资者需要的经验，同时他又能够很好地理解创业过程中的艰难。这样的投资者，当然也更容易帮助创业者们成长。 兼具创业者和投资者的身份，沈南鹏十分注重企业的细节。例如，在决定投资奇虎之初，他就曾利用去奇虎网办公室的机会，观察了奇虎办公室的装修环境和员工的士气。对此，沈南鹏有自己的见解：“创业型企业都应该有艰苦朴素的品质和实用主义的态度，管理层更要有很强的管理能力，这其中就包括成本控制，而这种意识最好的体现当然是在办公室的装修上。” 沈南鹏也很注重对于员工士气的考察。在他看来，创业型企业不仅需要创业者有干事业的激情，同时创业者也要能够将这种激情传给整个团队，因为企业成功不能仅仅依靠创业者个人，更多的还是创业的团队共同努力的结果。 创业型公司要有很强的凝聚力，这样大家才会为了一个目标而努力。公司初创期，每个人可能需要每天工作十四五个小时，周末也得不到休息，没有激情是很难支持下去的。任何一个伟大的企业，都需要有一批有激情、热爱自己事业的员工。 时刻保持充足的工作激情，让沈南鹏有了满足感，他总结出了一套自己的投资策略。沈南鹏的投资策略包含了三个方面的考察，即对行业、创业团队和商业模型的考察。而最终能够被沈南鹏选中的公司，更需要满足他的三个原则。 首先，在行业领域要有巨大的市场空间。市场空间，可以通过行业统计数据分析出；要了解行业内的各种政策法规，注重企业的发展空间。 其次，创业团队要足够出色。这一点和“投资就是投人”的法则是相通的。 最后，要有吸引人的商业模式。风险投资的精髓就在于，希望找到一个具有诱人商业模式的企业。 不过，对于沈南鹏来说，似乎“激情”才是最重要，他的投资“第一”情结充分说明了这点。“我希望红杉是第一个介入融资企业的投资机构，能够最大限度地在财务和业务发展上，为所投资的公司提供帮助。” 一般人会认为，投资者需要理性和严谨，沈南鹏却说：“风险投资者要乐观、有激情，否则你怎么会面对一个人、一纸计划书就把钱投出去？”“激情”和“乐观”是沈南鹏成功的基石。 当初沈南鹏选择自己创业，靠的就是一种激情和乐观。那时沈南鹏还在香港，在看到20世纪90年代的经济腾飞、企业的飞速发展后，沈南鹏是很难“平静”的。 尽管当时的互联网正处于“高烧”泡沫阶段，但这样的泡沫反而给了沈南鹏一种激情。在投行多年的工作，使沈南鹏养成了将每一步都考虑得很细致的工作习惯。可是，“泡沫”却让人把成功的概率想得更高，创业的冲动也让沈南鹏对事业有了一种憧憬。即使自称“偏理性”的沈南鹏，激情也会被点燃，于是才有了携程和后来的如家。 每当回忆起这段往事，沈南鹏总会说，如果当年我留在美国，我还会在花旗的那个办公室，每天开车去上班，在“一笔接一笔的成交”中发挥和创造自身价值。但现在，从创业之初“燃烧”起来的工作激情让沈南鹏再也“回不去”了，正如他所说的，在中国，“什么事情都有可能发生”。 选准行业、做足内功，规避冬天两部曲 2009年，对很多企业而言，可能会是比较困难的一年。不过这丝毫没有影响沈南鹏的心情，他在香港过了一个正常又轻松的春节。 回想起2008年的春节，沈南鹏带着家人准备在澳大利亚黄金海岸过春节。谁料，原本在这个季节应该是充满温暖阳光的南半球，却不合时宜地下起了绵绵细雨。2008年春，澳大利亚连日的阴雨天气，让沈南鹏感受到丝丝寒意。 所以，到2009年的春节，沈南鹏决定不再跑那么远了，就在还算暖和的香港过。尽管2008年全球金融危机正在蔓延，全球的经济增长放缓，金融界似乎仍在“寒冷”的冬天之中。 沈南鹏留在香港过年，也是看好中国经济的抗跌性。全球金融危机对于中国消费者的影响相对要小很多，而这些年来，沈南鹏的红杉中国一直专注于投资那些满足中国本土消费需求的企业，这些企业定位为满足中国消费者不断升级的消费需求，与“扩大内需”的国家政策一致。这些企业在本轮金融危机中，受到的影响相对而言都比较小。这一切，让沈南鹏2009年的春节过得相当愉快。 在此次金融风暴中，影响较大的是那些上游制造业企业和以出口为导向的企业。而沈南鹏入主红杉中国以来，很好地避开了这两类企业。在他的投资领域中，更多地选择了满足中国本土消费需求的企业，红杉中国在本轮金融危机中，受到的影响十分有限。 沈南鹏带领下的红杉中国在中国投资了50多家企业，这些企业多是些年轻的高成长型企业。首次面对经济进入下行周期带来的挑战，特别是在面对全球主要资本市场均暂停了企业上市融资的情况下，多数企业负责人们都感到有些迷茫。 沈南鹏预料到了这一点，所以早在2008年11月下旬，他就代表红杉中国将其所投资的这些企业的负责人们召集在了一起。沈南鹏亲自主持了会议，会议的目的是倾听大家的困难，帮他们出主意、想办法，克服外部环境带来的不利影响。 在此次会议中，沈南鹏直言不讳，他没有回避金融危机带来的影响。沈南鹏告诉这些企业的负责人，2009年会是困难的一年，企业在发展中可能遇到更多的问题。作为企业领导人，这个时候不应该太关心资本市场，也不要期待股市会快速回复早年的火暴。这种时候，企业管理者应该更加关心如何提升企业的管理水平，进一步打造企业的核心竞争力。沈南鹏面对众多询问的目光，说出了这样的话：“应该在冬天冬泳，而不是冬眠，锻炼好身体，为未来的快速发展做好准备。” 沈南鹏的此番话语出自他的亲自体会。红杉中国当时就是在“冬泳”，沈南鹏一直在积极准备投资新的项目。由于企业的市盈率普遍较低，投资的成本也就相对较低，对于沈南鹏来说，这更多的是一次机遇。 沈南鹏将目标锁定在那些受金融危机影响较小的企业，如基础消费品、餐饮、医疗等领域的企业，坚持对这些企业进行中长期投资。即便遭遇了金融危机，在2008年里，沈南鹏并没有停止投资，他仍然在看项目，对外投资的步伐更没有放缓，只是在选择项目的时候变得更加慎重了一些。 在冬天里冬泳，总会有惊喜。2008年，沈南鹏仍有收获。 2008年10月22日，红杉中国投资的“人和商业”在香港联交所挂牌上市，人和商业上市开盘价为1.13元，最终报收于1.18元，融资额达33.9亿港元。 人和商业的经营项目是“地下服装商业地产项目”，具体的商业模式是：免费承建政府的地下人防工程，然后以此换取工程在和平时期的商业开发权，再将人防工程能够用于商业开发的部分出租转让获取利润。 根据人和商业的前期预测，人和商业只需将20%的地下商铺转让出去，就可以抵消在工程建设中付出的成本。同时，人和商业开发的地下商场很多都位于城市黄金地段的地下，不仅地理位置优越，租金也很便宜，很多商户非常钟情这样的模式。自2005年以来，人和商业的营业收入保持着每年100%的增长，2007年的营业收入更是达到3.66亿元。 人和商业经营的地下商场里，卖的并非奢侈品，而是老百姓日常所需的服装、鞋帽等生活必需品。即使在经济不景气的情况下，老百姓依然会需要这些中低端的商品，这样一来，人和商业的抗风险性就很强。沈南鹏选择人和商业的一个重要原因，就在于它的抗风险能力。随着金融危机的到来，各大企业都深受影响，而人和商业几乎没受到多大波及，这才得以逆势上市。 人和商业在香港联交所挂牌上市后，直到2009年春节，国内企业的IPO基本上都处于暂停状态，再也没有出现企业在资本市场大规模IPO的案例。在沈南鹏看来，这种状况还会持续一段时间。这更从另一个方面证明了人和商业上市的可贵，“在金融危机蔓延的情况下，能融到这样一大笔资金，是一件很不容易的事情”。人和商业的上市不仅显示出该企业的竞争实力，沈南鹏独特的投资眼光也彰显无疑。 不能成为“乔布斯”，至少要学习他 红杉的创始人唐·瓦伦坦说，自己一生中只见过两名具有非凡洞察力的创业者，其中的一个便是创建苹果公司的斯蒂夫·乔布斯。 乔布斯20岁时开始创业，在10年间将“苹果电脑”从一家只有两名创业者的车库公司扩展成一家员工超过4000人、市价20亿美元的国际化大公司。 看着蒸蒸日上的苹果公司，没有人会想到，在乔布斯30岁的时候会被自己创办的公司炒了鱿鱼。就这样，曾经是他整个生活重心的东西一夜之间就不见了。随后的几个月里，他成了公众的负面典型。乔布斯不知道要干什么好，他甚至想过要离开硅谷。 面对困境，乔布斯超强的学习能力得到了发挥。既然苹果电脑“抛弃”了自己，乔布斯决定另辟蹊径，学习电脑动画制作。虽然乔布斯被苹果董事会淘汰出局，但他一直热爱的事业并没有否定他，乔布斯决定一切从头开始。 在接下来的5年里，乔布斯接连开了两家公司，分别是Next公司和Pixai公司。其中，Pixai取得了非常不错的成绩，制作出了《玩具总动员》这部世界上第一次完全由电脑制作的动画电影。没有想到，不久后这家公司阴差阳错地又被苹果电脑公司买下，乔布斯于是又回到了当初的根据地，而Next公司新开发的技术居然成为“苹果电脑”后来复兴的核心。 在年轻的时候，沈南鹏说自己的偶像有两位：比尔？盖茨和乔布斯。这两位都是大学辍学去创业，同样都是哈佛的“反叛者”，两人的激情常常让沈南鹏激动不已。随着年龄的增长，沈南鹏开始有了更明确的侧重点：“我没有盖茨那样聪明，我现在更欣赏乔布斯。” 从苹果电脑到iPod再到Pixa动画公司，乔布斯在It界、娱乐界甚至艺术界这些看似不相干的行业内，都可称得上是偶像级人物。乔布斯总能够提前看到不同行业的需求，其洞察力和前瞻性正是身为投资者的沈南鹏所需要的。 同时，乔布斯有一套“stayfoolisayhungry”（保持愚蠢，保持饥渴）的理论。正是在这套理论的指导下，乔布斯才会不断学习、不断进取。沈南鹏知道，要想成为风险投资界的“乔布斯”，超凡的学习能力是成功的关键。 沈南鹏在与人沟通的时候，总会给人这样的感觉：他说话语速很快，似乎不愿浪费过多时间，他又会不断推出新的见解和判断，背后又有着巨大的背景信息支撑，往往让对话者被大量信息所包围。 别人通常是“从0到1”进行推理，沈南鹏却能在很短的时间内完成“从0到10”的演变。有了超常学习能力的支持，沈南鹏在获得信息的同时又能够尽可能摒弃先入之见：评价一个项目的好坏，或估值，在他听到另一种判断时，不管这和他原先的见解有多大的偏差，他也很少急着去说服对方，而只是简单地说一句：“哦，你是这么想的。” 然后，沈南鹏会将对方提供的信息重新归纳演绎。多年的数学学习让沈南鹏能够不断地“丰富”自己的数据，然后进行计算，让投资的决策更加可靠。 正是基于学习的目的，沈南鹏的投资项目也可以说是研究项目。无论是互联网、消费品，还是连锁、地产、媒体、生物医药等，沈南鹏都涉足了。他知道人的精力是有限的，所以，沈南鹏的投资又可以看成是一个信息积累的过程。 一方面，沈南鹏会尽可能通过一次次的投资，深化理解原来所熟悉的行业；另一方面，他又迫使自己去发现新的可持续成长的行业。一旦发现了这样的行业，沈南鹏是不会在意新领域是否符合个人兴趣的，因为在他看来，“兴趣是可以培养的”。 在外界看来，很难了解投资者的投资趋向，沈南鹏却有着明确的投资“路径”。 在早些时候，沈南鹏接触了商业房地产业，于是他参与创立了如家。之后，沈南鹏又个人投资了分众和易居中国这两个项目，这进一步加深了他对中国房地产行业的了解：分众告诉他，中国的写字楼市场有哪些变化；易居中国则显示出二手房市场的变动。同时，通过与易居中国的联系，沈南鹏又认识很多地产业的“大亨”，比如恒大地产的许家印、富力集团的李思廉等。通过与他们的交流，沈南鹏对于商业房地产的认知不断地得到了提升。 在所有的信息积累到一定阶段时，沈南鹏就会把握住绝佳的投资出手机会。 2008年年初，沈南鹏完成了对人和商业的投资。绝大多数地产业人士，都觉得人和商业的运营模式有些“疯狂”：它在中国各地的防空洞内经营商场。然而，因为对地产领域的了解，沈南鹏却看到了其中的商机：在看似复杂的地下工程里，将人员和服务组织起来虽然很不容易，但是一旦这个商业模式形成了客户群，它就可以将一家店里的店长、店员和客户全部带到市场，这就意味着人和商业具有高复制性和竞争壁垒。 沈南鹏对地产领域的专业认识，也得到了人和商业创始团队的认同，所以人和商业才接受红杉中国做自己上市前融资的投资者。2008年10月，人和的上市，再次证明了沈南鹏的眼光。 对于沈南鹏来说，很多决策可以在一两周甚至更短的时间内做出，但如果以这种“厚积薄发”的方式先做好一切信息储备，然后再行决策，那样成功的几率就会更高。在沈南鹏看来，做一件事即使最后没有成功，但也能学到教训。如果做成了，学到的还有成功的经验。而这些经验和教训，都是外人看不到的，是个人的最大财富。 沈南鹏的经验和教训似乎助推了他的成功：8年的投行生涯让沈南鹏懂得判断怎样的公司能得到资本市场的认可，5年的创业经验又让他善于选择适合的创业队伍。 其实，在目前的阶段，立志成为风投界“乔布斯”的沈南鹏，投资的方法并不复杂：通过不断的学习，让自己和团队成为尽可能多行业的专家。 沈南鹏有话说 1.CEO太自我，或者没有自我。 2.CEO太武断，独断专行。 3.CEO每天工作6小时，但有5小时是在浪费时间。 4.CEO每周工作7天，每天工作14小时。 5.CEO发展办公室恋情，和自己的秘书约会。 6.CEO的兄弟姐妹控制公司财务，而他的妻子负责销售和市场。 7.CEO把公司比做一个“项目”。 8.CEO每周都会出现在媒体的访谈节目中。 9.一家只有3年历史的公司，CEO却经营着5种以上的业务。 10.CEO自己开保时捷，还有专门的司机负责开奔驰和劳斯莱斯。 ——沈南鹏总结的“十种让投资者受困的CEO迹象” 1.是不是热爱自己的事业。 2.是不是为自己的创业做好了准备。 3.是不是个很好的聆听者，可以从旁人处吸取很多经验。 创业就像小时候做数学题一样，应当从最简单的入手。 辨识各种商业模式的差异和潜力，是风险投资的精髓所在。不是所有有利可图的行业都适合风险投资基金进入的。 ——沈南鹏的投资观念很有针对性 第一，我们永远在创业者的后面帮助他们。除了宏观方面的决策，最终日常的经营决策是在CEO。第二，某种意义上，我们也是创业者。我们会深入地参与公司的发展过程。从最初商业模式的确定，到团队的创建，帮助企业在市场早期的时候建立自己的领导地位。 ——沈南鹏对于自身作为投资者的定位 创业者要有能力改变，不断调整自己的想法；而投资者对于项目的把握要有更大的确定性，要对商业模式有一些深层次的判断。 ——沈南鹏给创业者和投资者的建议 第七章 “投资教父”的平凡生活 对沈南鹏来说，红杉中国是一个大舞台，同时也带给他更多的压力和更紧张的生活节奏，这促使他选择定居香港。沈南鹏对香港有着格外的偏好，香港悠闲恬淡的生活氛围能让沈南鹏在紧张工作压力下找到释放的空间，在一张一弛中找到平衡是他的生活哲学。 了解自己所长所短的自知者 如果没有华尔街几年投行的磨炼，沈南鹏知道自己不可能走到今天。在华尔街，他练就了一身的胆识和后来创业需要的创造力。 沈南鹏在投行工作期间，既见过股市的疯狂，也看到过亚洲金融危机时一夜之间市场遍地哀鸿。在那段日子里，他既看到了很多企业的成功，也见识到更多的企业是如何倒下的。资本市场总是这样跌宕起伏，沈南鹏的见识和魄力得到了极大的锻炼。 八年投行，沈南鹏不断地扩展自己的眼界，他在工作中也吸取到了投资的精髓。只有切身经历过，才能对事物有个更好的判断。沈南鹏在国外的经历，也让他对自己有了很清醒的认识：“我最大的成功就是知道了自己的所长所短。” 在携程的管理中，沈南鹏与梁建章有过很好的分工。梁建章担任CEO，他有技术，能够负责公司日常的运作；而沈南鹏的投行经验此时发挥作用，他负责公司的决策、融资、收购兼并、上市等资本运作方面的事务。如此分工，两人合作无间，携程的发展也是有声有色。难怪梁建章都说：“携程的融资完全由沈南鹏来做，我基本上不用操心，与一般的CEO相比，我在这方面要轻松得多。” 沈南鹏对于自己的位置有着清晰的定位：“如果创业和做日常运营，我不会去做主驾驶，我愿意坐在副驾驶的位置。但是，当出现险情时，我会奋不顾身地跳到主驾驶的位置，扭转方向盘。”这也许就是“投资教父”识时务、聪明之处。 沈南鹏曾说过，假如手里有100元做投资，他只会投20元，绝不会做破釜沉舟的冒险之举。不管是打比方还是在实际中，沈南鹏的两次创业做的都是可控风险的事情，这是他和很多孤注一掷的创业者的显著区别。 1999年创立携程之初，沈南鹏知道自己“理性有余，激情不足”，所以，要想获得成功，他需要帮手。于是，他找到了梁建章、季琦和范敏三人。 这样的组合，正好使四人的优势互补。沈南鹏在多家投资银行有过工作经历，对于融资和资本运作有独到之处；梁建章曾任甲骨文中国咨询部总监，技术基础扎实；季琦有着创业激情，曾创立和管理过多家企业，实践经验充足；而曾是上海市旅行社总经理的范敏，对旅游行业则驾轻就熟。 四人按照各自的专长进行最佳搭配：梁建章任首席执行官，沈南鹏任首席财务官，季琦任总裁，范敏任执行副总裁。作为一名创业者，沈南鹏是在用投资者的眼光选择合作者：“即便是去上市，这样的团队不用包装，也能经得住投资人的挑剔。” 有活力、有激情的季琦是创业冲锋的第一棒，他可以创造出新的概念，例如，携程和如家；接着是梁建章和范敏这样的专业管理人才进行业务的稳定和扩张，梁建章对携程的管理非常成功，而范敏则带领携程从简单的机票预订服务走向度假衍生产品。当企业发展到一定程度时，沈南鹏便接过了最后一棒，有着丰富资本运作经验的他，能成功将企业助推上市。 从携程到如家，沈南鹏、季琦、梁建章和范敏这个四人团队三年内两次叩开纳斯达克大门，缔造了中国企业在海外上市的神话。一时间，这个创业组合名声大振，被称为“弦乐四重奏”。 但随着2005年季琦的离开，“四重奏”戛然而止。有传言称这与沈南鹏有关，甚至有人猜测季琦、沈南鹏已经决裂。 在一次公开的媒体节目上，季琦否认了传言。“事实是，我们几个人都非常珍惜彼此的友谊。”创业四人组从携程到如家，经历过多少困难，都一起走过来了，分开做事只是由于各自的价值取向不同。季琦还特别提到自己和沈南鹏私下是非常好的朋友，他女儿的很多衣服都是沈南鹏的太太送的，而沈南鹏家的红木家具也一直放在季琦家中。 在多年的共同奋斗后，性格迥异的“弦乐四重奏”走向了不同的方向。沈南鹏喜欢与资本打交道，他继续从事风险投资业，发展红杉中国；梁建章只是保留了携程董事的身份，经常在海外游学；范敏则继续执掌携程，要将携程打造成国际品牌；而最富创业精神的季琦则先后创立了力山投资和汉庭酒店。 对于过去的“第一团队”，沈南鹏也有自己的看法。他有一个特别的爱好，就是读历史书。在沈南鹏看来，通过阅读历史方面的书籍，不但可以使他更深入地了解中国文化，也有助于他对人与人之间关系的理解。历史中人与人之间的博弈、平衡、冲突，都使他受益：“我能从书里体会到：没有完美的CEO或者完美的团队，只有很好的组合和平衡。” 沈南鹏和自己的携程、如家团队，已经不仅仅是一个成功的创业故事，更多的是一个永恒的友情故事。一位财经作家曾这样写道： “在梁、沈、季、范四人组合里，没有‘皇帝’，也没有‘大哥’，他们创立的携程、如家，虽然经历多次高层人事变更，却从来没有发生过震荡，都在纳斯达克成功上市，并一直保持着优异业绩。他们为中国企业树立了一个高效团队的榜样，最终获得了共赢。” 央视女主持眼中的“奸诈”者 2007年1月9日，央视的《经济半小时》播出了一期名为“2006CCtV中国经济年度人物候选人”的节目。 在嘉宾登台之前，《经济半小时》的节目主持人陈伟鸿询问当时的特邀观察员、央视著名的女主持董倩，对要登台的嘉宾有什么看法。董倩认真思考了一会儿，然后说了这样一番话：“我觉得他挺‘奸诈’的，他那个长相，个子比较高，还比较瘦儿，配上一个大背头，再配上这么一个眼镜，你说能不‘奸诈’吗？” 董倩眼中“奸诈”的人，正是“2006CCtV经济年度人物”的热门人选沈南鹏。 的确，沈南鹏有着高高的身材，清瘦的外形，戴着老派的圆形镜框，长发一丝不乱地梳向脑后……给人的第一印象就是这是个精明的南方人，典型的上海人，精致而又注意细节。 随后，留着大背头，戴着大圆眼镜，俨然一副上海滩“大佬”的沈南鹏在节目中亮相。沈南鹏一如既往的沉稳，一上台，他先解答了董倩的疑问。头发往后梳，是因为太硬，只能用摩丝才能控制住。至于他的那副大眼镜，则是1999年就买了的，一直没有时间换，所以才会显得老派。不过，董倩却“不依不饶”，因为在她看来，即使在1999年，沈南鹏的那副眼镜也不是什么时髦的物件。对此，沈南鹏哈哈一笑。 在节目的最后，陈伟鸿拿出3幅漫画。第一幅漫画中，沈南鹏头顶着之前他投资的宏梦卡通的经典卡通角色“虹猫蓝兔”，正努力往上爬，准备和迪斯尼的米老鼠们竞争；第二幅图，沈南鹏又成了一位火车驾驶员，他开着一列有非常多车厢的火车，后面的车厢上写着“蔬菜、动漫、互联网、服务业”等字样，象征着沈南鹏过去投资过诸多企业，并带着他们开往纳斯达克；而在第三幅漫画中，沈南鹏又成了一位园丁，他从美国引了一根水管过来，浇灌在中国内地茁壮成长的两棵大树：携程和如家。 漫画画得形象而又逼真，主持人让沈南鹏选择一副，看哪一副更符合他的身份和性格。从2005年加入红杉中国后，沈南鹏每天的工作就是不断挖掘有潜力的企业，宏梦卡通正是在他的发掘下才得以日益壮大的，所以，沈南鹏表示自己最喜欢第一幅画，因为那代表了他的现在，他正在实实在在做的事。 沈南鹏同时表示，第二幅画是自己的梦想和未来。车厢上的那些名字并不重要，也许还会有他不知道的名字，但沈南鹏表示自己会继续去投资，去把这些企业做大。当然，目的地也未必一定是纳斯达克，中国有自己内地的本土市场，还有香港市场，中国未来的优秀企业可以在任何地方上市。沈南鹏认为，投资者的作用，“就是帮他们（企业）点石成金，或者是雪中送炭，能够使他们尽快地成长起来”。 第三幅漫画很明显代表的是沈南鹏的过去，在沈南鹏眼里，携程和如家的成绩已经成为“过去”，那时的他也是拿着投资者的钱，壮大了自己的企业。 本来是让沈南鹏选择一副漫画，最终沈南鹏却将三幅全部收下。在他看来，过去是一种“纪念”，未来可以作为一种“鞭策”，而现在“我可以挂在办公室里，知道自己每天在干什么”。 很明显，在貌似刻板、严肃的外表下，沈南鹏是个机智、幽默又充满激情的人。 沈南鹏有着海外求学的经历，谈吐间儒雅之气尽显，当别人询问他为何如此注重外在形象时，沈南鹏爽快地回答：“这是青年时期在国外养成的习惯，那时候在华尔街工作，注重形象也是职业态度问题。” 沈南鹏在兼具创业者和投资者身份的同时，仍能注重保持形象，足以见他在处理工作时的游刃有余。一旦与人谈及创业投资的问题，沈南鹏总会精神焕发、侃侃而谈，语速急快又富有逻辑性。注重外表、注重细节，这也许是沈南鹏能够获得成功的诸多原因之一。 繁华都市里的沉思者 1994年，沈南鹏第一次来到香港工作。香港，是国际化大都会，又是国际金融商贸中心。从小生活在上海，又有过纽约留学经历的沈南鹏，喜欢经济发达、市政完善的大城市，这样的生活环境下住家和工作都很方便。从第一次接触香港开始，沈南鹏就喜欢上了这个海港城市。 工作逐渐安定下来后，沈南鹏很快做出决定：移民香港。在海外工作期间，沈南鹏也曾考虑过将家安在国外，过衣食无忧的中产阶层生活。不过，在看到中国飞速发展的经济大背景后，沈南鹏觉得只有在国内舞台上才能更好地展示自己的才能。于是，香港成了他的首选。 “在香港工作有许多好处，特别是对于投资行业。”沈南鹏选择定居香港，仍不忘投资本行，“香港奉行自由贸易，设有自由开放的投资制度；不设贸易屏障；对海外投资者一视同仁；资金可以自由流动；法律制度历史悠久，规章条文透明度高；税率低而且明确……这些都是有利于投资行业的。” 红杉中国沈南鹏的办公室设在香港的金融市场中心——中环云咸街。在创办红杉中国后，香港对于沈南鹏更有不同寻常的意义：中国在主流创业资本循环中的地位借此由国际风险投资网上的一个节点，成了主流合伙人的直接目的地。工作在香港的沈南鹏，由此站在了国际合伙人和中国企业之间，担当起了管道角色，从而引导着国际资本不断地输入中国内地市场。 对沈南鹏来说，红杉中国是一个大的舞台，同时也给他带来了更多的压力和更紧张的生活节奏，这也促使沈南鹏选择定居香港。香港悠闲、恬淡的生活氛围能让沈南鹏在紧张的工作压力下找到释放的空间，在一张一弛中找到平衡是他的生活哲学。 沈南鹏对香港有着格外的偏好。香港是一个中西合璧的城市，既保留了中国的传统文化，又深受外国文化的影响。生活在这样一个传统与现代化相结合的都市里，沈南鹏的业余生活也是多姿多彩。 沈南鹏香港办公室的附近是著名的兰桂坊。这条狭小、用鹅卵石铺成的L形街巷，两边布满了餐厅和酒吧，是放松休闲的好去处。 “兰桂坊这儿开设了超过50家餐厅和各种的消费场所，名字和装饰都非常西化，有着特殊的欧陆风味和异国情调，常过来坐坐蛮好的。”说起工作之外的生活，沈南鹏一样头头是道，“每逢节日，比如圣诞节、万圣节或者兰桂坊自己的节日，这里还有狂欢的活动。” 在忙碌了一天后，沈南鹏会不时光顾这里，喝喝咖啡，放松一下紧张的神经。 定居香港多年的沈南鹏渐渐也有了属于自己的香港“娱乐圈”。每逢周末，他都会带着家人到香港深湾游艇俱乐部放松休闲。香港深湾游艇俱乐部被认为是香港最佳的、能提供一级全面海事服务的会所。这家会所的会员多为银行家和律师，这也极大地丰富了沈南鹏的交友圈子。当然，在这里的多数时间里，沈南鹏是不谈生意的，他谈的更多的是生活的情趣和男人的时装。 在旁人看来，做个投资人是潇洒的。他们抽雪茄、喝红酒，平时没事了就相约去打高尔夫。对于高尔夫，沈南鹏“爱恨交加”。在寸土寸金的香港，室外的高尔夫球场是没有的。高尔夫球场都设在深圳，开车来回需要两个多小时。沈南鹏是一个恋家的人，虽然很喜欢打高尔夫，不过为了有更多时间陪家人，他更愿意去参加香港的一些俱乐部活动。比如全球年青总裁协会，沈南鹏就是该协会的香港分会会员。在这个协会中，跨国公司驻香港的老板们和企业巨头们都用英语交谈，理念上的碰撞，更给了沈南鹏很多商业场上没有的收获。 沈南鹏喜欢香港的生活，尽管他不会说广东话，但生在上海的他已经很适应香港这个海港城市。他觉得现在内地的节奏已经太快，下午茶的时间，香港半岛酒店里多数人还在谈些闲情逸致，北京的酒店大堂内则几乎都在谈商机、谈生意。 节奏的加快，有时候反会给人一种不踏实的感觉，沈南鹏意味深长地表示：“有时候需要在远离喧嚣的地方，静下心来反思。” 拥妻爱女的顾家者 熟悉沈南鹏的人，都知道这个集财富和名望于一身的青年才俊，有着一位同样优秀的夫人。沈南鹏的妻子雍景欣是一位成功的职业女性，更是一位贤内助。沈南鹏个性刚强，他喜欢“独立、温柔的女性”，雍景欣正是他理想中的伴侣。两人的相识还得追溯到当年沈南鹏在美国求学期间，在美国的一次偶遇，让沈南鹏结识了同为上海老乡的雍景欣。 在美国的时候，沈南鹏热衷于参加中国留学生的活动。在一次中国留学生的聚会上，漂亮大方的雍景欣吸引住了年轻的沈南鹏。 “我的第一个感觉是，有了，这个就是我要找的另一半，时间仿佛停滞了一样，我足足看了她有十几秒。”沈南鹏回忆起初见雍景欣时的情景，仍显得十分甜蜜，“不过我马上意识到，这样有点失礼，连忙端起杯子，喝点东西，算作掩饰。” 沈南鹏知道机会不会一而再地出现，该出手时就要出手。所以，这一次沈南鹏主动和雍景欣聊了起来，原来雍景欣在佛罗里达的一个商学院学习，和沈南鹏同一专业。聊着聊着，沈南鹏发现雍景欣也来自上海，就干脆用上海话谈了起来，两人的关系似乎更近了一步。 聚会很快就结束了，沈南鹏主动和雍景欣交换了联系方式。 回到学校后，沈南鹏久久不能平静，他发现自己已经喜欢上了雍景欣。现在回想起来，沈南鹏还有些不好意思：“我碰到了我的太太，基本上是一见钟情。不过在正式交往前，我是有点患得患失，担心对方不同意，怕对方有意中人。” 生性好强的沈南鹏不会轻易放弃争取爱情的机会，他决定主动出击。既然有了雍景欣的电话，沈南鹏决定先打电话试探一下。第一次打电话给雍景欣时，沈南鹏既紧张又充满期待。而雍景欣第一次接到沈南鹏的电话，也有些意外。雍景欣接通电话后，沈南鹏就问她还记得自己么，雍景欣后来回忆道：“他平时讲话语速就挺快，反应也很快，当时我很快就听出他的声音。那次通话还算好，虽然明显能感到一丝紧张。” 通过这次电话接触，沈南鹏觉得，雍景欣对自己的印象应该还不错。于是，他更有信心地和雍景欣交往下去。两人联系越来越多，感情也日渐升温。随着交往的加深，沈南鹏渐渐发现两人拥有许多共同点：“我发现我太太和我毕业于上海的同一所中学，我比她高两届，以前都在上海的时候也不认识。当然了，来自同一所学校，大家又学同样的商科，肯定能使我们走得更近。” 一切都水到渠成，两人在毕业后结了婚。最初，雍景欣比较喜欢文艺方面的工作，但在沈南鹏的影响之下，她也变成了一个投资银行家。沈南鹏被派驻到香港后，雍景欣也跟着到了香港，此时她的身份是摩根斯坦利的中国区副总裁。两人可以称得上是投行界的“神雕侠侣”，令人羡慕不已。 但随着沈南鹏事业的进一步发展，雍景欣主动充当起了贤内助。沈南鹏对妻子的付出充满了感激：“在香港的时候，由于两人都是做投资银行的，工作繁忙，节奏特别快，又要经常出差。所以，在我们有了孩子之后，我太太就在投行换了一个可以自己掌控时间的工作，这样对家庭会更好一点。我很感谢她的付出。” 妻子的主动付出，让沈南鹏对家庭有了更多的责任感，这更多地体现在他对两个女儿的关爱上。 一次，沈南鹏作为女儿学校的校董参加晚餐会，邻座恰好也是位非常成功的投资银行家。虽然同为投资家，两人谈得更多的却是教育问题。沈南鹏问对方：“你认为教育对人最大的影响是什么？”对方回答：“教育就是教你在每个生活阶段如何做出抉择。” 对此话沈南鹏颇有同感，“教育的确会影响到人的第六意识，这决定了你如何选择”。从这点上看，教育跟投资也有相似之处。 对女儿的教育主要还是依靠妻子，沈南鹏整日奔波于各地，尽管希望用更多的时间陪伴家人，但有时遇到重要的事情，取舍总是很难抉择。 面对家庭，沈南鹏总有些愧疚：“我之前看到一篇文章，是讲述一个企业家由于早期创业过于繁忙而忽略了家人，最终顿悟回归家庭的故事。中国的企业家实在太忙了，许多老板把生活和工作混在一起，根本就没有过一个真正意义上的假期。但矛盾的是，有时候要把企业做好，就需要那么忙，连我自己也是一个停不下来的人，但我觉得还是应该去平衡生活和工作的比例——不过，说起来容易，做起来难。” 尽管工作非常忙碌，沈南鹏仍时时记挂着妻儿。在香港中环的办公室里，沈南鹏会将自己和女儿的合影摆在显眼的位置。他最大的一个愿望，是希望女儿长大后，自己可以骄傲地告诉她们：“虽然爸爸不再担任公司的职务，但有些和你生活息息相关的公司，我曾经是它的创始人之一或投资人，比如携程、如家……” 沈南鹏自己有这样的理想，不过对两个女儿，他更希望她们生活得快乐就好，不必像自己这样时刻想着“竞争”，这也许是沈南鹏选择把家安在香港的一个重要原因。对于自己的父亲角色，沈南鹏自我感觉还不错：“在两个女儿眼中，我是个好父亲，因为她们都喜欢我。”沈南鹏说起这话的时候，自豪感似乎还要胜于投资企业获利。 期待更多“企业帝国”诞生的复制者 面对一个个的投资“神话”，沈南鹏很自知。在他看来，自己只不过是为了中国企业的崛起而服务，沈南鹏将自己的功劳更多地归为中国经济高速增长和消费领域的巨大机会。为了能让更多的企业得到自己的帮助，以及将自己的一些商业心得更好地传递给需要的人，沈南鹏积极参与各类活动。其中，包括担任中国企业家论坛理事，全球年轻总裁协会会员及北京市青联委员。 沈南鹏是一个胸中有未来的投资者，作为中国企业家论坛的理事，他经常参加论坛会议。“加入中国企业家论坛，是为了通过论坛创造更多的对话机会，探索共赢规则和策略，更好地为企业家服务，为中国企业的崛起服务。”在沈南鹏心中，有这样一个理想：复制更多的携程和如家登陆纳斯达克，让中国诞生更多的“企业帝国”。 每一次参与各类企业家论坛，沈南鹏总能给中国的企业家们带来一些全新的理念。 2004年2月，中国企业家论坛第四届年会。已经成功带领携程上市的沈南鹏，作为企业代表，谈了自己的经验。在这次会议上，沈南鹏重点介绍了携程的两个方面，为之后的互联网企业提供了宝贵的经验。首先，他介绍了携程的成长历程和上市融资的情况；然后，沈南鹏提到了携程在上市后将要面临的挑战和机遇。作为立足于服务型企业的携程，这些经验将给以后的中国企业以重要启示。这次会议之后，沈南鹏和他的携程理念开始被奉为业界典范。 2006年8月，中国企业家论坛第三届深圳高峰会。这次峰会的主题是“什么改变中国”，此时的沈南鹏正要带领着如家再次冲击纳斯达克，这一次他带给企业家的是“创新改变中国”。 在峰会上，沈南鹏提到，作为一个投资者扶持创业企业，“这个创业企业必须是行业、领域的创新者，必须是对传统企业的否定”。沈南鹏认为，对传统的否定，就意味着新的商业模型和新的制度。然后，沈南鹏以如家为例进行了说明。如家当时已经发展到了100多家连锁店，已经是中国最大的酒店连锁。 沈南鹏将如家的成功归为3点：第一个是制度上的创新。当时，如家是第一次和国企、首都旅游集团走在一起，最终合作很成功。沈南鹏也由此发现国企里面的精粹，通过和他们的合作获得了很大的启示，这也是其他的行业所没有的。制度的创新就让民营企业和国企牵手，把国企运用起来，同时也把民营经济引用了。第二个是行业的创新，传统的酒店要有大堂，旅行者却并不需要大堂，但需要有一个干净的房间、有宽带上网。于是，沈南鹏打破传统，将如家按照旅行者的需求去打造。第三个创新是管理的创新，沈南鹏在如家的连锁管理上引入了职业经理人孙坚，为企业的连锁发展打下了坚实的基础。 在这次峰会后，大家对于如家和沈南鹏又有了更多新的认识。 2007年3月，沈南鹏参加了在黑龙江举办的第七届中国企业家论坛。这一次，他已经成为红杉中国的合伙人，谈得更多投资领域的问题。在这次会议中，沈南鹏着重提到了企业家的社会责任以及企业与社会的和谐发展，体现出他作为一个有社会责任感的投资家情怀。 在沈南鹏看来，企业跟社会是紧密相关的，企业社会责任的核心因素是它的利润来源。一个好的企业家要把自己的企业做好，首先要把自己企业的利润做好。曾经是携程和如家的管理层的沈南鹏，在这两家企业中，成功实现了一个“三赢”的局面。 首先，创业者以及投资他们的投资者都赚了钱，公司成长了起来，而且也上了市。其次，也给社会和政府带来了很好的回报。携程有五千多名员工，如家有六七千名员工，解决了很多就业问题。携程和如家是上市企业，财务透明，每年有很多的税收上交给国家。最后，携程和如家创造了大众喜欢的产品和服务。以前大家订房、订票很不方便，通过携程可以做。以前旅行如果预算较低，就只能住招待所，但是现在可以住如家。 通过携程和如家的成功，沈南鹏希望红杉投资的企业都能够这样，不仅能够给股东、给投资者带来回报，同时也能够带来社会价值。在沈南鹏看来，“企业产生利润，给国家上交税收，解决社会就业，同时带来对大众有用、有价值的产品和服务，才是非常理想的状况。” 沈南鹏有着强烈的责任感，同时又是一个谦虚的人。他承认，自己作为投资人并非十全十美，“一个做过20年投资的人，可能没有我今天的热情，但可能会更有经验。比如说，我看到过的失败企业不多，而只有通过失败，才能对企业有更深刻的理解。坦率地说，中国还没有做投资达20年的人，大部分投资人都没有这样的经验”。 在他看来，判断无处不在，而自己的成功只不过是选择得正确。“中国既不缺聪明的人，也不缺勤奋的人，而你判断对了，早领悟、早进入这个行业，再多些努力，幸运之神总有一天会找到你。” 沈南鹏有话说 如果创业和做日常运营，我不会去做主驾驶，我愿意坐在副驾驶的位置。但是，当出现险情时，我会奋不顾身地跳到主驾驶的位置，扭转方向盘。 中国的企业家实在太忙了，许多老板把生活和工作混在一起，根本就没有过一个真正意义上的假期。但矛盾的是，有时候要把企业做好，就需要那么忙，连我自己也是一个停不下来的人，但我觉得还是应该去平衡生活和工作的比例——不过，说起来容易，做起来难。 ——沈南鹏平衡工作与生活的“烦恼” 在两个女儿眼中，我是个好父亲，因为她们都喜欢我。 第一章 中国信息业的“飞鸽使者” 熊晓鸽有着自己的“媒体帝国梦”：“我的梦想很坚定，在中国打造时代华纳那样的媒体帝国，打造中国式的时代华纳，这是让我最有激情的。”熊晓鸽的“媒体帝国”，是一个“超越时代华纳的信息帝国”，“为国人提供包括互联网、出版、会展、音像、电视、电影在内的全方位、专业化的信息服务，帮助他们提高生活质量”。 土生土长的“洋”VC 在当前中国，最热门的话题莫过于“金融”、“投资”。而与这些话题联系最紧密的有这样一类人——投资者，他们有一个专属名词“VC”。 在中国做VC的，基本上都是清一色的海归。这群人有两个主要特点：一是他们看好中国市场的发展前景，觉得做投资对中国经济以及个人发展都会有很大的帮助。因此他们都非常的努力，每个人都会发奋工作。二是这些人都在国外读过名校，有过国外大企业的工作经验，最重要的是他们在出国前都在中国长大，属于“土生土长”的中国人。 在VC阵营中，有一个人被称为“中国VC第一人”，他就是IDG的全球常务副总裁兼亚洲区总裁熊晓鸽。 1991年，熊晓鸽就从美国回到了中国，而在当时，中国根本没有几个人知道VC到底意味着什么。熊晓鸽是最早在中国提出“风险投资+个人创业”的人，他“第一人”的地位，毋庸置疑。 熊晓鸽自从1991年11月加入IDG，在中国已经做了十几年创投。在他的带领下，IDG在中国已经投资了一百多个项目，涉及领域包括软件、网络、电信和互联网等，更打造出一批行业领域的佼佼者。 打造出行业领袖企业的同时，在熊晓鸽的“助推”之下，中国更是产生了一大批财富新贵。曾有统计机构统计过，IDG已经为中国打造了125个千万级、亿级的富翁。熊晓鸽在这些财富新贵的背后暗暗地用劲，让他们成为市场经济大潮中的顶尖“弄潮儿”。 在熊晓鸽之前，中国根本没有“VC”之说。在短短的十几年间，熊晓鸽和IDG几乎捧热了整个中国VC市场。而实际上，IDG在美国并不是特别大的投资基金。提到IDG，必然要提到他的创始人麦戈文。 麦戈文，是美国国际数据公司（International Data Group，IDG）的创始人。这个美国人最早从事的是媒体出版行业，他与中国的渊源还得追溯到1980年，那一年他出资与中国合作创办了中国的《计算机世界》。 麦戈文是一个对中国有着浓厚兴趣的美国人，他一直都很看好中国的市场环境，所以才会在改革开放之初就迅速杀进中国市场。只不过，他也许没有想到自己早年对中国的兴趣，会为IDG日后在中国VC领域的精彩表现打下基础。 1988年，还在美国留学的熊晓鸽，供职于美国卡纳斯出版集团。那时，熊晓鸽作为一名记者，已经开始接触大量的风险投资公司。也是在这期间，他结识了麦戈文。 对中国市场的共同看好，让两人的金融理念碰出了火花。随后，在1991年熊晓鸽加入麦戈文的IDG，他也成功地说服麦戈文在中国开展VC业务。在加入IDG的当年，熊晓鸽便以IDG董事长亚洲业务开发助理的身份回到中国。 在美国，IDG是以It传媒与信息服务而知名。到了中国，熊晓鸽让IDG与VC紧密联系在了一起。 很早的时候，IDG也搞过投资，麦戈文投过一个著名的互联网公司——网景。麦戈文以200万美元投资，最终取得了1亿美元的回报，但这并没有让IDG在VC领域获得多大的知名度。那时麦戈文投资网景纯粹是个人投资行为，没有像其他专门做风险投资的基金那样进行过融资。所以，在很多实力雄厚的国外投资基金眼中，IDG只是个“无名小辈”。 不过，自从熊晓鸽加入IDG后，在中国市场上的投资者们，再也不敢小觑这个土生土长的“洋”VC了。 1993的6月，在熊晓鸽的撮合下，IDG出资2000万美元与上海市科委共同创立了中国第一家风险投资公司“太平洋技术风险投资（中国）基金”，这就是后来更名为IDG技术创业投资基金（IDGVC）的前身。自此以后，熊晓鸽也成为将西方风险投资引入中国的“第一人”。 投身投资领域的熊晓鸽，没有像别的投资者那样各个领域“撒网”。熊晓鸽有自己的选择：他只专注于投自己熟悉的tMt（电信、媒体、科技）领域。在初入投资领域时，熊晓鸽带领下的IDG没有走太多的弯路。 选定目标领域后，熊晓鸽耐心等待。从1999年开始，熊晓鸽致力于做“早期投资”。5年后，随着中国互联网业的兴起，熊晓鸽早期撒下的种子开始蓬勃发展。 2004年，IDG在过去投资过的110多个项目中获得了超过50%的回报。这远远超出了国外VC投资的回报率，熊晓鸽让IDG在中国红过了美国绝大多数的投资基金。 此后，美国的投资者们也开始关注起中国市场。在美国风投会议上，讨论的VC议题70%在中国，30%在印度。通过IDG的案例，美国的VC们已经对中国市场有了足够的认可，进入中国的脚步也逐渐急迫起来。 在中国做VC的，往往都很低调，熊晓鸽也是如此。他很少刻意去宣传自己，因为他知道，“VC品牌不是看你说得多好，而要看你投的项目，看你的回报”。 尽管如此，IDG在中国已经形成了一个品牌。这并不是IDG宣传的结果，更多的是一种口碑。在中国出版界，《计算机世界》的成功，在传统领域为IDG的发展营造了一个良好的氛围，这也增加了IDG在中国的影响力。 当然，还有熊晓鸽为IDG量身定制的战略部署：一手牵着市场，一手拉着政府。最初，IDG进入中国的时候，就分别与北京市科委、上海市科委以及广州市科委进行风险投资方面的合作。与政府部门的合作，虽然回报并没有想象中的那样高额和快速，但IDG和熊晓鸽的影响却得到了提升。 虽然一直保持着低调，但这并不能削弱熊晓鸽在中国投资领域的影响力。早在2003年，在香港成立中华创业投资协会时，熊晓鸽就被推选为秘书长。在一些相互熟知的投资者圈子内，熊晓鸽更被人尊为“熊老大”。 作为一个投资者，熊晓鸽见证了很多人的成功：张朝阳、丁磊、马化腾、江南春……同时他也看着国内VC阵营日益壮大：周全、沈南鹏、张帆、章苏阳…… 这个总是笑眯眯，长着一张娃娃脸的“洋”VC熊晓鸽，一直在以自己的努力为中国的经济发展作着贡献。 人生最大的赌注是自己 1986年，熊晓鸽孤身一人去美国留学，身上只带了38美元。在北京的候机室里，熊晓鸽对自己说：“没有退路了，赌一把吧。”直到在上海转机时，熊晓鸽才为自己找到了一个解脱的理由：“至少自己要比当年那些被卖到美国的劳工们要幸运得多。” 乐观的性格，让熊晓鸽找到了心理平衡点。他没有过多地去体会挫折所带来的痛苦，而是始终积极地面对挑战。熊晓鸽知道，人生最大的赌注就是自己，当一个人对自己有十分的信心时，别人才会对你有十二分的信心。 当熊晓鸽把自信、乐观向上的一面呈现给大家的同时，他也在向别人证明着自己的才华。 1987年，熊晓鸽在进入波士顿大学8个月后，就顺利拿下了硕士学位。1987年，他又进入弗莱彻法律与外交学院攻读博士学位，这所名校的学位并不好拿，熊晓鸽还在卡纳斯集团做兼职记者。工作、学习两不误，熊晓鸽不仅顺利拿下博士学位，在1991年，卡纳斯集团还委任熊晓鸽做香港地区的经理。不过，在这个时候，熊晓鸽的“赌性”再一次让他做出了新的选择。 在仔细分析了自己的处境和优劣势后，熊晓鸽觉得人只有干自己最喜欢的事，才能真正有所作为。熊晓鸽最喜欢的是出版，或者说是信息技术产业服务。在这方面，当时的中国几乎是一片处女地，对中国的了解，使熊晓鸽拥有多数西方人无法相比的优势。 熊晓鸽在这个时候，联系了早年认识的IDG董事长麦戈文。之后，熊晓鸽加入IDG，从主管亚太地区的出版物开发事务做起，直至今日的IDG全球副总裁。 熊晓鸽一步一步走到今天，名气也越来越响。很多人会问，他到底干了些什么？要解释清楚这个问题，其实并不容易。 熊晓鸽曾经涉足的领域很多，而且这些领域间的跨度又都比较大。他最初的职业是名记者，这既是他儿时的梦想，也是他最引以为豪的职业。当年，熊晓鸽曾在新华社国际部工作，还曾和水均益分在一个组。那时，年轻的熊晓鸽常常主动请缨，要去战事频繁的中东和东欧当战地记者。即使现在，熊晓鸽仍喜欢在一些会议上偶尔客串一把记者。 熊晓鸽之后的事业大致可以划分为两部分：风险投资与媒体出版。 在美国，风险投资十分盛行，硅谷就是风险投资作用于高新技术产业的结果。熊晓鸽将风险投资的概念和国外资金引入中国，作为最早的风险投资人，他经手的风险资金已经有十几亿美元。熊晓鸽做风险投资的目的很简单：“就是想帮助创业者，想法让他们取得好的成绩。” 而在媒体出版方面，熊晓鸽也有着不凡的成绩。是他最早将《时尚》系列的十几种杂志引入中国，当国内多数人在阅读此类期刊的时候，恐怕很少有人会将手中的杂志同熊晓鸽扯上关系。尽管一直做着“幕后英雄”的工作，不过在熊晓鸽的努力之下，中国大众的生活品质和消费理念在渐渐改变，这一切都让熊晓鸽有种心满意足的感觉。 不管是风投还是出版方面，熊晓鸽都能取得不错的成绩，他的人生历程值得细细品味。 熊晓鸽有着乐观开朗的性格，在很多人眼里，他完全没有一般企业家的“暮气”。熊晓鸽更像一个快乐的小男孩，自信、乐观而又直率。 乐观源于自信，没有人天生就是自信的，熊晓鸽也不例外，他的自信来自过去的磨炼。熊晓鸽的太太罗燕曾说：“他是一个刀枪不入的人，失败打不垮他，因为他经历的失败太多了，所以早就有了超强的抵抗力。一般人事业或生活受到挫折肯定会很痛苦，在他身上却看不到痛苦，他仍跟没事人一样。” 经历过挫折的熊晓鸽非常懂得抓住机会，机会一旦出现，他就会放手一搏。对于他与IDG以及麦戈文的结缘，有人说这是熊晓鸽的运气使然，熊晓鸽却告诉大家：“紧紧追随你的梦想，无论命运把你带向何方。” 这是一场赌局，以自己为赌注，在这场“赌局”中熊晓鸽最终赢了。熊晓鸽说，要想赢得赌注，除了财力和运气，很多时候拼的是做人的底气。 的确，多年来熊晓鸽正是追随自己的梦想，不给自己自怨自艾的借口，不断拼搏，并且抓住一切机会，才走向成功的。 正如熊晓鸽所说：“人生最大的赌注是你自己，你要敢赌你的明天会比今天好，这是一种信念，也是一生活方式。所以，当做出判断后，不再瞻前顾后、患得患失，而是敢于豪赌的人总是‘通吃’！” 打造中国的“媒体帝国” 很多人都知道，熊晓鸽学文科出身，常常写诗弄文，天生是个激情澎湃的性情中人。很多人却不知道，尽管熊晓鸽做风险投资做得既有激情又很成功，但他的梦想并不止于此。 熊晓鸽有着自己的“媒体帝国梦”：“我的梦想很坚定，在中国打造时代华纳那样的媒体帝国，打造中国式的时代华纳，这是让我最有激情的。” 搜狐、腾讯、百度、携程、当当等这一系列知名企业都是在熊晓鸽的帮助下成长起来的。这些对于熊晓鸽来说，只是事业的一部分，他认为自己做得最好的，还是他对中国出版业的贡献。 中国的十几亿人中，知道熊晓鸽的恐怕不多，但《中国计算机报》、《计算机世界》、《软件世界》等报刊的踪迹随处可见。而这些报刊，正是熊晓鸽一手打造出来的。 熊晓鸽不仅使IDG成为第一家进入中国的美国技术信息服务公司，也使得它在中国合资与合作出版的It报刊多达22种。可以说，中国目前大部分计算机方面的报纸杂志都倾注了熊晓鸽的心血，而中国读者关于It的系统化阅读，也开始于熊晓鸽。这一点，足以令熊晓鸽自豪。 IDG在中国的发展，并不意味着没有任何“威胁”。现在，越来越多国外传媒机构在中国开展起业务。面对众多同行的竞争，作为国际著名的新闻出版集团，熊晓鸽认为IDG有着自己的经营特色——高度的本地化、分散管理、高度资源共享。有着多年中国市场经验的熊晓鸽并不担心竞争对手，他更多的是关注与平面媒体相关的互联网媒体。 熊晓鸽在看到IDG在中国出版业取得的成绩的同时，对于平面媒体与互联网的共同发展也有清醒的认识。毫无疑问，互联网将是未来媒体的发展趋势，平面媒体面临的最大挑战也是来自互联网。 不过，互联网只是一种传播手段、一种互动的工具，它只是加快了人们处理信息的速度。同时，在互联网出现后，平面媒体并没有消亡，有些媒体反而脱颖而出，这足以说明互联网本身不能替代平面媒体。 熊晓鸽发现，美国很多地方性报纸发展较好。在美国，全国性的报纸只有《今日美国》，包括《纽约时报》、《华尔街日报》等著名报纸都是地方性刊物。这些刊物都有着很稳定的读者群体，这也从一个侧面说明平面媒体的优势，它能带动所在区域经济的发展，同时也意味着平面媒体完全可以与互联网共存。 熊晓鸽还发现，互联网时代有着“后发”的优势。在互联网时代，“后来者”往往会采用最先进的技术、设备和模式，这也造就了不少“后来者居上”的情况。在这样的背景之下，熊晓鸽又从美国方面学习到了将传统媒体与互联网结合的方法。例如，美国的《计算机世界》，其网上的收入占24%，熊晓鸽为了了解它们网上赚钱的方法，还专门派人去美国学习。而这些在不断实践中摸索出来，又得到美国同行验证的商务模式，也为中国媒体的日后发展提供了足够的借鉴经验。 早年的记者经历，使熊晓鸽对媒体出版有了不舍的情怀，他乐此不疲地对每一位与他合作的杂志经营者讲述自己的出版理念。熊晓鸽对如何办行业杂志有一番他的“中国说法”。 身为湖南人的熊晓鸽，喜欢拿湖南厨师和湖南餐馆为他的杂志理念做注解。他认为：“办行业杂志要像办餐馆。” 既然是行业杂志，首先就要确定一个有增长潜力的行业，寻找到这个行业的目标读者群。通常情况下，行业杂志的目标读者是两个群体，一是受众，二是和行业相关的厂商、服务商。这就像要在一个小区里开餐馆，首先要调查小区住户的饮食习惯。如果发现小区九成以上的住户都是湖南人，最佳的选择当然是开一个湖南餐馆。确定了“餐馆”的定位，接着就需要会做湖南菜的厨师。找到了厨师，就可以开始寻找做菜的原材料。 做行业媒体就像开餐馆一样，定位明确后，也需要找熟悉这个行业的记者和编辑，由他们来搜集需要的信息和素材，这样做出来的杂志才“对味”。翻开任何一本杂志，首先看到的就是目录，读者会根据目录选择自己喜欢看的栏目和文章。这就像餐馆里的菜单，顾客必然要先看菜单，然后才会点自己爱吃的菜。要想让餐馆不断进步，有更多的回头客，通常在顾客吃完饭后，老板还会问问顾客，对餐馆的菜有什么建议。在得到顾客的意见后，老板还需要对菜式进行改进。一个菜如果总没人点，当然要把它从菜单上撤下来。 同样，行业杂志的经营者也要针对读者的反馈情况增加或删改栏目和文章，这样读者才会始终保持对杂志的兴趣。当然，在做好内功的同时，聪明的餐馆老板还会注重品牌宣传，他会想出各种办法为自己的餐馆做宣传，以此招揽更多的顾客。同样，办杂志也需要宣传，扩大自身品牌的影响，同时增加有效的目标读者。 从行业杂志到出版领域，以至投资，熊晓鸽的“媒体帝国”是一个“超越美国在线时代华纳的信息帝国，为国人提供包括互联网、出版、会展、音像、电视、电影在内的全方位、专业化的信息服务，帮助他们提高生活质量”。 从十几年前孤身飞往美国留学开始，熊晓鸽在美国获得许多机会的同时，也学到了很多宝贵的经验。现在，他需要把这些经验利用到有资源和成本优势的中国市场上。在寻找到合适的市场时机和合作者后，熊晓鸽只要再根据中国的国情将国外的经验稍加改进，中国市场的发展一定会比美国更快。 熊晓鸽已经将自身的优势发挥出来，他不仅在中国，还在新加坡、马来西亚等地办了数十本刊物以及近百场专业展会。国外的经验与国内的资源，熊晓鸽都已经拥有，他正朝着自己的“信息服务帝国”一步步地靠拢。 赢在中国，赢在VC 2005年，中央电视台经济频道的《赢在中国》节目开播。 这项立意为“创业选秀”的节目，顺应了时代的潮流，迅速吸引了中国成千上万的创业者。在这个节目中，那个戴着眼镜、脸上始终挂着微笑、斯斯文文的评委熊晓鸽给人留下了深刻印象。 《赢在中国》不仅给创业者们带来了高额的奖金，同时也赋予了熊晓鸽新的身份：在电视屏幕上扮演着不同的“角色”，多数时间里他是温和的创业“指导者”，关键时刻他又变成不留情面的比赛评委。喜欢唱歌的熊晓鸽，还会饶有兴趣地和同样担任评委的马云、牛根生等一起，共同演唱《赢在中国》的片尾曲。 从2005年到2007年，连续担任了三年《赢在中国》的评委，熊晓鸽也逐渐被更多普通老百姓认识。他那招牌式的“熊式”笑脸让人难以忘怀，很多观众这样评价熊晓鸽：“他没有马云那么激情，也没有史玉柱那么尖锐，他更沉稳亲切，圆圆的娃娃脸上总是挂着微笑。” 这个长着“娃娃脸”的熊晓鸽，在20世纪90年代将IDG带入中国，成立IDG技术创业投资基金的同时，也让国人知道了什么是“VC”。作为最早进入中国市场的美国风险投资公司，如今的IDG已无可争议地成为中国风险投资行业的领先者。 对于投资，熊晓鸽远没有做比赛评委时那么轻松：“打开中国风投大门的那一刻，就清楚自己也将面临更多的行业竞争者。”更早一些时间，大概在2006～2007年期间，熊晓鸽甚至认为当时的“中国市场是创业者的天堂，投资者的炼狱”。话虽如此，熊晓鸽骨子里“不服输”的性格却促使他要“将这条炼狱之路走到底”。 在那段“炼狱”时期，熊晓鸽参加了很多风投论坛、会议，每次他都会将自己的“炼狱”说陈述一遍。对于他的言论，有赞同者，也有反对者。反对的人认为，当时的中国投资环境已经很不错了，比起20世纪90年代国内只有寥寥数位VC的情况来看，投资行业的氛围已基本形成。更重要的是，2006～2007年间的投资项目多、回报率高，这也给了投资者更多的机会。 然而，熊晓鸽依然坚持自己的看法：“所谓的炼狱就是说作为一个优秀的VC公司或投资人，必须不断地学习，磨炼内功。”从负责开展IDG的早期投资开始，熊晓鸽就开始了自己的“炼狱之旅”。在他看来，越是好的市场环境越要不断进取，故步自封只会让自己被市场淘汰。 这一点，从IDG的发展壮大足以看出。IDG最早的基金只有1亿美元，随着时间的推移，熊晓鸽已经拥有了十几亿美元的风险基金。而他的团队也已成为国内最大的团队，在投资领域的经验加起来已超过一百年。正如熊晓鸽所说，“以前我们的团队只擅长短跑，但现在的IDG无论短跑、中跑、长跑，甚至是马拉松都没有问题”。而这样的成长过程，在熊晓鸽看来，其实就是“一个不断经历‘炼狱’，修炼内功的过程”。 不仅投资者成长了，投资环境也在发生着变化。作为《赢在中国》的评委，熊晓鸽很有发言权：“三年来，先后有超过40多万人报名参加《赢在中国》，而且每个人都有详细的商业计划书。这在IDG刚进入中国的那几年是不可想象的。”随着张朝阳、马化腾、李彦宏、丁磊、马云等创业“榜样”的不断涌现，越来越多有实力和想法的人产生了创业冲动。同时，对于VC来说，在面对众多的商业计划书时，就会遇到这样的两难抉择：这个项目是投还是不投？如果别人投了这个项目，那我该怎么办？ 熊晓鸽认为：“这也是一种‘炼狱’。作为投资者来说，更需要练内功。要研究中国的市场、研究创业者、研究行业的特征，要在不断的学习中让自己为下一个投资做更充分的准备。”只有在经历了“炼狱”，投资者才会成长，才会有收获，“要跟自己学、跟竞争对手学，只有这样才能‘赢在中国’”。 《赢在中国》的火暴，也让熊晓鸽的知名度越来越大。熊晓鸽作为“VC”的代言人，已经在投资界树立起了品牌。 2008年年底，熊晓鸽从中国去美国。他一下飞机就碰到两个中国留学生，这两个年轻人告诉熊晓鸽：“看到你的节目特别好，我们特别想回中国创业。”熊晓鸽很高兴，结果再从美国回中国的时候，他又碰到两个人。他们也是看了《赢在中国》后，准备回国创业。 熊晓鸽并不认为《赢在中国》是一个找项目的节目，在他看来这更是一个传播理念的节目。当然，熊晓鸽也不担心“我们这些做风险投资的饭碗会被中央台抢掉”。 在《赢在中国》的节目录制过程中，无论是熊晓鸽，还是马云、史玉柱等，他们都是认真对待，花了很多的时间和心血。虽然很累，但熊晓鸽觉得是值得的，因为在这个过程中，不仅让人产生了创业的思想，更重要的是熊晓鸽将自己的风险投资理念进一步地普及开。 通过《赢在中国》，让更多的人知道风险投资是怎么回事，创业又是怎么回事，风投们又是如何看待项目的，对于熊晓鸽来说，这些才是最根本的，他要让中国更多的人有“赢在中国，赢在VC”的观念。 熊晓鸽有话说 人生最大的赌注是你自己，你要敢赌你的明天会比今天好，这是一种信念，也是一种生活方式。所以，当做出判断后，不再瞻前顾后、患得患失，而是敢于豪赌的人总是“通吃”！ ——熊晓鸽对于自己命运的把握 我的梦想很坚定，就是在中国打造时代华纳那样的媒体帝国，打造中国式的时代华纳，为国人提供包括互联网、出版、会展、音像、电视、电影在内的全方位、专业化的信息服务，帮助他们提高生活质量。这是让我最有激情的。 第二章 湖南—北京—上海—波士顿，梦想之路 乐观源于自信，没有人天生就是自信的，熊晓鸽的自信来自过去的磨炼。他的太太罗燕曾说：“他是一个刀枪不入的人，失败打不垮他，因为他经历的失败太多了，所以早就有了超强的抵抗力。一般人事业或生活受到挫折肯定会很痛苦，在他身上却看不到痛苦，他仍跟没事人一样。” 儿时梦想几多变，“稀里糊涂”进湖大 熊晓鸽，出生于湖南湘潭。从他的名字，就可以猜测到熊晓鸽的父母对儿子的寄托和希望。 1966年，熊晓鸽刚上小学。他的父亲是湘潭钢铁厂的一位干部，因为受到了不公正的对待，加上社会有些动荡不安，为了免受坏人的伤害，父亲不让熊晓鸽随便出门。 熊晓鸽就自己在家看书，要不就去工厂的图书馆。好学的熊晓鸽很快和当时的图书馆管理员混熟，管理员经常会借给熊晓鸽一些《青春之歌》之类的流行小说，熊晓鸽对文学的兴趣也在这个时候打下了基础。 到熊晓鸽10岁的时候，他的梦想是到工厂里去当一名电工。他有了自己的“偶像”——邻居范叔叔。 那时候中国刚开始流行半导体收音机，这位范叔叔是七级电工，装收音机的手艺非常好。熊晓鸽经常去范叔叔家玩，整天缠着范叔叔教他装半导体收音机。慢慢的，他知道了二极管、三极管之类的东西，对电器也产生了兴趣。后来，熊晓鸽自己还真的组装成了一台六晶体管收音机，那一年他11岁。 由于小时候的动手能力强，熊晓鸽在上中学时，学得最好的功课是物理。他的梦想又变成要成为一名物理学家，钱学森、钱伟长、杨振宁等物理学家都成了他的偶像。 可是在那个特殊的年代里，熊晓鸽进学校之前先进工厂当起了工人。物理学家的梦暂时搁置了，不过却“阴差阳错”地实现了他小时候的电工梦。 1973年，从湘潭钢铁厂附属子弟中学高中毕业后，熊晓鸽进湘潭钢铁厂当上了一名电工。这一干就是4年，到1977年，熊晓鸽已经是厂里的一级钳工。 1977年，中国恢复了高考制度。当时熊晓鸽仍在湘潭钢铁厂工作，他那时的一个梦想就是被工厂推荐去读工农兵。恢复高考，对于熊晓鸽来说是一件振奋人心的事情。 当时，熊晓鸽根本不敢相信还会有这样的机会，他和大家一样，都将信将疑，处在观望中。直到快要正式开考时，大家才鼓足勇气一起去报名，而这时，留给熊晓鸽他们的复习时间已经很短了。好在工厂给了熊晓鸽两个星期的假，让他专心复习。因为熊晓鸽一直都有一个上学的梦想，所以他没有完全把书本丢掉。在这有限两个星期里，熊晓鸽每天坚持上夜校，学英语。 湖南省的首次高考是在1977年11月份开考的，熊晓鸽的考场在湘潭市三中。三中离熊晓鸽家特别近，每天早晨他都踏踏实实地走着去考试。 3天很快就过去了，熊晓鸽考的是理工科。他在工厂做了4年学徒工，初中和高中物理又都特别好，在工厂也是电钳工，所以他特别想学理工科，报的是湖南大学的工业自控专业。当时还专门加试了一门外语，熊晓鸽结果还真被湖南大学录取了，不过专业却不是工业自控，而是英语。 当时的中国正是百废俱兴之时，急需各方面的人才。理工科的人才国家还有一定的基础，最缺的是外语人才。熊晓鸽当时的英语水平还是“哑巴英语”，读、写勉强还能应付，却无法流利地对话，但这在当时已算是佼佼者了，又加上熊晓鸽的中文基础比较扎实，湖大招生的老师本着“有一分热发一分光”的原则，就这样“稀里糊涂”地把“不情不愿”的熊晓鸽招进了湖南大学英语专业。 只想当个好记者，未能如愿成教师 1977年，进入湖大学习英语的熊晓鸽开始为了自己的理想而努力学习。 说起熊晓鸽的理想，还得提到他的父亲。熊晓鸽的父亲是一位退伍军人，曾是解放军十五军四十五师的一位战斗英雄。在抗美援朝战争中，熊晓鸽的父亲与黄继光是一个师的战友，曾一起参加过上甘岭战役。在一次战役中，熊晓鸽的父亲腿上受了伤，这才退伍转业到湘潭钢铁厂工作。 小时候的熊晓鸽没少听父亲讲战斗故事，希望成为战斗英雄几乎是那个时代所有男孩子的梦想。随着年龄的增长，进入大学后，熊晓鸽渐渐认识到现在是和平发展年代，不需要每个人都上战场。 而当时的中东地区正处于战火纷争时期，新华社的几位驻联合国的记者，每天都会写很多精彩的报道回来。这重新燃起了熊晓鸽的英雄梦想，他为自己树立了新的理想：成为一名战地记者。正好熊晓鸽所学的专业是英语，这是他的一个优势。熊晓鸽还具备记者所需要的好文笔，很快，他有了崭露头角的机会。 1978年8月，这一年湖南大学来了几位身份有些特别的英语外教。 那一年中国刚刚改革开放，湖南岳阳的一个国有企业买了美国的大型设备，美国那边特别派了专家过来进行安装调试。因为时间比较长，专家们都带着家属，而家属们又都没有太多的事可做，于是湖大特别请了这些专家的家属来学校教英语口语。 就这样，外语系的熊晓鸽第一次接触到了地道的“老美”，他的英语口语水平得到了很好的提高。一年的时间很快过去了，美国专家的工作已经结束，他们要回美国了，家属们在湖大的教师生涯也要宣告结束。 这时，湖南大学外事办有了一个想法，他们准备请湖南日报的记者来采访一下，顺便写篇文章表扬一下家属外教的贡献。湖南日报的记者采访完，由于比较匆忙，把采访稿直接给了学校，然后对湖大外事办的老师说，就让你们的学生来写吧，那样更有切身感觉。 熊晓鸽的机会来了。熊晓鸽写文章的爱好由来已久，在上中学的时候，熊晓鸽的语文成绩就特别好，作文经常被老师当做范文进行点评，还曾代表学校参加过湘潭市的作文比赛。进了湖大以后，熊晓鸽仍喜欢“舞文弄墨”，在湖大也颇有些名气。 湖大外事办的老师们，自然就将写新闻稿的任务派给了熊晓鸽。接到这个任务后，熊晓鸽花了不到两个小时的时间，就写好了一篇名为《来自太平洋彼岸的友谊》的文章。熊晓鸽把文章送到湖南日报后，也没太在意此事。 过了没几天，他的这篇文章就在《湖南日报》的头版登了出来，不仅配了一张照片，还署上“熊晓鸽”三个字。熊晓鸽没想到自己的文章能上省报的头版，这事也在湖大引起了不小的轰动。 当时，湖南日报还给熊晓鸽发了7元的稿费。对于熊晓鸽来说，这可不是一笔小数目，学校那时给他的助学金一个月也才10元。现在他只不过用了两小时，就轻轻松松挣到了7元。 “名利双收”的熊晓鸽，觉得自己也许有当记者的天分，对记者行业的兴趣越发浓厚起来。随后，熊晓鸽一边学好自己的英语专业，一边自学起了新闻理论、新闻史、新闻业务等课。 1981年，熊晓鸽就要本科毕业了。平日里他有几个要好的同学是来自北京的，这些同学总是向他描述北京的生活如何好、如何方便。熊晓鸽觉得北京的层次肯定会很高，还能增长见识，于是他决定去北京读研究生。 大学毕业后的熊晓鸽，信心百倍地报考了中国社科院的英语采编专业，这个专业是专门培养驻外记者的。当时的研究生考试也是考六门，有专业课，例如，新闻理论、新闻史、综合知识等。熊晓鸽学得很刻苦，专业科都考了80分以上。这完全是凭着自己的兴趣，看书、找笔记，有这样的成绩，熊晓鸽很满意。可惜的是，他却栽在了政治一科上，最终差了4分，熊晓鸽的第一次考研宣告失败。 当时的湖大正缺少人才，学校希望熊晓鸽能留校任教。考研失败的熊晓鸽有些懊丧，他还是想去北京。当时他的母亲又去世了，熊晓鸽就决心离开湖南一阵子，这样自己的心情也许会好一点。老师们在得知了他的情况后，既支持又同情，于是，在分配工作的时候，特意给熊晓鸽安排到了北京。 1981年，熊晓鸽被分配到了机械工业部下属研究部及干部管理学院做英语教师，又兼部里的翻译。熊晓鸽开始了在北京又当翻译又教英文的新生活。 入学考试还没考，留学通知书先到达 从湖大毕业之后，尽管考研失利，熊晓鸽仍如愿以偿地来到了北京。北京的工作和生活极大地开阔了熊晓鸽的眼界。当然，熊晓鸽没有放弃自己的记者梦。 1982～1984年的寒暑假，熊晓鸽都没有回老家，他利用一切业余时间为再次考研做着准备。为了不让政治科目拖自己的后腿，熊晓鸽还专门跑到北京师范大学报了个考研政治补习班。 功夫不负有心人。1984年，熊晓鸽以全国统考总分第三名的成绩，顺利考取了中国社科院研究院新闻系英语采编专业。这个专业当时是由新华社和中国日报社出钱办的，基本属于对口培养。 成功考上研究生的熊晓鸽非常开心，连续几年的节假日都用在了学习上，这一回，他需要好好放松一下。熊晓鸽决定出去旅游散心，他选择了大连，他的一个湖大同学正好在中科院大连物理化学研究所读书。 在同学的宿舍里，熊晓鸽认识了同学的舍友周全。1981年从中国科技大学考入研究所的周全，很快和熊晓鸽混熟。熊晓鸽在大连玩了十几天，不仅心情得到了放松，更重要的是与周全结下了深厚的友谊。当时没有人会想到，多年后，这两人会联手给中国经济带来怎样的改变。 从大连回到北京之后，熊晓鸽开始了在中科院的研究生生活。熊晓鸽一如既往地刻苦学习，他比以往更勤奋地写作，多次在《中国日报》上发表英文文章。 很快，熊晓鸽的付出有了回报。 中科院有很多来自美国的老师，加上熊晓鸽经常给部里做翻译，也结识了不少美国朋友。熊晓鸽与他们的关系处得很好，他们在看到熊晓鸽的成绩后，觉得这个小伙子很有潜力，都表示愿意赞助熊晓鸽去美国留学。但当时的熊晓鸽一心想成为一名优秀的战地记者，刚考上研究生，眼看梦想就快实现了，熊晓鸽拒绝了美国朋友们的好意。 不过，事情总会有转变。当时，熊晓鸽读研究生的地方是在人民日报社的院里，而那时候中国日报刚刚成立不久，也在人民日报社的院里。吃饭的时候，熊晓鸽经常会碰到中国日报的记者们。那时候，熊晓鸽已经和他们很熟了，经常会给他们写写文章。熊晓鸽又喜欢音乐和表演，经常是周末有一个演出，他去帮他们看，看完了以后就写篇评论，也能挣些稿费，那时候中国日报的稿费是最高的，差不多一千字20元。 一位来自美国哥伦比亚大学新闻学院的外教，就经常看《中国日报》，他开始慢慢关注起那个时常见报的“熊晓鸽”。这位外教很早就建议熊晓鸽去美国留学，但熊晓鸽并没有放在心上。熊晓鸽读研究生的第二年，被安排到新华社国际部中东非洲组学习，这离熊晓鸽的战地记者梦越来越近，他更不想轻易放弃。 这位外教在多次看过熊晓鸽的文章后，仍强烈建议熊晓鸽去美国。外教的多番好意，让熊晓鸽有些纳闷，他主动找外教询问。外教告诉熊晓鸽，你写得“太好了”，说明你对外面的东西知道得太少，你看到的就以为是最好的。 外教说的“太好”的意思是，熊晓鸽对相关的事情知道得太少，眼界不够宽，应该多出去看看，开拓视野。外教当时很严肃地告诉熊晓鸽，如果不到国外读读书，或是学习一下，永远做不了“最好”的记者。外教的解释是，不是你不够聪明，要做一个好的记者，不仅是能够告诉人家发生了什么，而要告诉人家在背后有什么样的东西，一种解释性的报道才是最重要。 外教的这一番话，让熊晓鸽的思想发生了极大的转变。他开始慢慢认识到，自己是应该到国外去学习一下。 20世纪80年代，正值中国第一波出国潮兴起。北京，作为中国的首都，更是站在了时代的最前沿。 这个时候，熊晓鸽又收到了一封来自美国新泽西的信，写信人正是他在大连结识的周全。周全1985年3月考入美国Rutgers大学攻读博士学位，他去美国读书的申请信还是熊晓鸽给他修改的。这一回，周全的来信很简单：“晓鸽，你快点来美国吧，不然你会后悔的。” 熊晓鸽心动了，他不想让自己后悔。就像当年要来北京一样，熊晓鸽决心去美国留学，增长见识。 正巧，那位外教在美国有着很高的知名度，他帮熊晓鸽写了一篇很不错的推荐信，再加上熊晓鸽在《中国日报》上发表的一些英文文章，一起寄到了美国。很快，美国波士顿大学给熊晓鸽发来了邀请函。出国需要考托福，而熊晓鸽这时还没有参加过托福考试。 好在波士顿大学觉得熊晓鸽的文章写得不错，招生的老师还和熊晓鸽通过电话，觉得他的英文也没问题。于是，波士顿大学决定先给熊晓鸽发录取通知书，然后熊晓鸽再去补考托福。熊晓鸽在无意间创造了一个史无前例的奇迹：美国大学先录取，发奖学金，然后被录取者再考托福。 挥泪告别父亲，东方鸽迅速适应异国求学生活 1986年，熊晓鸽成功申请到了美国波士顿大学的奖学金，学习的专业是大众传播学。 这一年的8月，熊晓鸽只身飞往美国。当时，熊晓鸽买了一张机票和一些衣服后，兜里只剩下38美元。 上飞机的那天，熊晓鸽的父亲来送他。在登机口，与父亲握别后，熊晓鸽“潇洒”地转身离去，因为他怕父亲看到自己奔涌而出的眼泪。后来，熊晓鸽回忆自己成年后屈指可数的几次流泪，这是最难忘的一次。 熊晓鸽在飞离中国的时候并没有太多的激动，更多的是恐慌。因为他觉得自己的过去始终是为了一个梦想，一件很具体的事情，然后通过努力一步步去实现。现在，他却发现自己对未来是如此的毫无把握。在拿到签证后，走出签证处的门，熊晓鸽甚至迷惑了：我到底要去美国做什么？ 登上飞机时，熊晓鸽内心的惶恐越发明显。飞机在往上飞，熊晓鸽的心却在往下沉，他不知道自己的目的是什么，也不知道未来是否能有着落。 熊晓鸽内心的恐慌，直到在上海转机的时候，才得到了消除。 由于心里的恐慌，熊晓鸽就在飞机上不停地写信，写明信片，一路写到了上海。要办出境手续了，明信片需要在上海寄掉。这时，熊晓鸽突然想到，在英文里面，“上海”可以做动词来用。旧社会的时候抓劳工去国外，人被打晕后，用麻袋一套，直接弄到船上，等人醒来以后，问自己身在何处，人贩子的回答是：“你上海了！” 早年的“上海”差不多是“绑架”的意思，熊晓鸽现在是自愿去的，兜里还有38美元，那些“上海”的劳工们可是一分钱也没有的。他们还不会英语，至少自己还会英文。熊晓鸽慢慢地就想开了，自己在美国还有朋友，还有一个学校在等着自己。这样的一想，熊晓鸽彻底释怀了。 1986年8月23日晚，在大雨中，熊晓鸽到达了目的地纽约。 一下飞机，熊晓鸽在美国的朋友，也是他的赞助人鲍勃，将熊晓鸽接到了自己家中。赞助人对自己的帮助，让熊晓鸽在异国他乡第一次感受到了温暖。多年后，熊晓鸽知恩图报，出资赞助了鲍勃的女儿攻读MBA。 熊晓鸽安顿好后，心里也终于有了些底气，他急忙给老友周全打电话。 远在新泽西的周全得知熊晓鸽终于来到了美国，高兴万分。周全是个很讲义气的朋友，得知熊晓鸽在经济上有问题的时候，他主动提出先借给熊晓鸽1000美元。这让熊晓鸽喜出望外，毕竟经济基础是生存的根本。 有了好友的帮助，熊晓鸽开始觉得美国的生活并没有想象中那么困难，他开始充满自信地应对美国的生活。 波士顿大学很快就开学了，熊晓鸽从赞助人家中搬出。鲍勃是个热心肠的人，他亲自开车送熊晓鸽到波士顿大学，还给了熊晓鸽100美元，又交了两天住临时宿舍的钱。临走的时候，鲍勃又请熊晓鸽大吃了一顿，那顿饭花了一百多美元。后来熊晓鸽笑称，当时自己经济很紧张，那顿饭也没啥胃口，“一心想着饭最好别请我吃，给我现金最好”。 送走了鲍勃，熊晓鸽在学校报到、注册后，便开始在学校里寻找合适的兼职机会。 在学校的布告栏中，他看到了一份助教的工作。这是一位就业市场部的教授，想做关于中国和越南革命的课题。熊晓鸽当时一琢磨，自己是中国人，中国的革命肯定没问题，越南的也知道一点皮毛，于是，他就大着胆子去找这位教授。 这位教授叫杰姆？汤姆森，是一个非常好的美国人。汤姆森两岁的时候去过中国，他的父母是传教士教授，是南京大学化学系的创始人。汤姆森问了熊晓鸽不少问题，见这个来自中国的小伙子英语流利，以前又当过英语教师，还学过新闻，是个不错的助手，于是汤姆森当场表示要熊晓鸽当他的助教，月薪375美元。熊晓鸽没想到事情这么顺利，马上就答应了，还和汤姆森签了一份合同。 当天下午，熊晓鸽又与4个中国同学找了一个一室一厅的房子，每个人大概交了100美元的房租。房子里空空如也，连床也没有。汤姆森教授得知后，又帮忙介绍，从附近的教堂给熊晓鸽找来了床垫子，4个人好歹算有了床。 搬完家后，熊晓鸽发现住处附近有一个自行车店，上面贴了个招聘广告说需要帮手。熊晓鸽一想自己以前做过电工，装自行车又有什么难的，于是他又一次毛遂自荐，跑去跟店主说自己会装自行车，还会修自行车。 店主就问熊晓鸽：“你知道怎么装自行车吗？”熊晓鸽毫不含糊：“中国车我都会装。”于是，店主就拿了一辆中国自行车。熊晓鸽一看，这个还是很古老的那种台湾产的型号，颇有些犹豫。店主就问他：“你到底会不会装？”熊晓鸽一咬牙，既然来了就试试。折腾了两个小时后，终于装好了。店主骑了一圈后，很满意：“还不错，你可以做这份工作。但最近生意不太好，我只能付你7.5元一小时。”熊晓鸽一想，7.5美元一小时也不错，就很爽快地答应了。 凭着一股闯劲，熊晓鸽在一天之类找到了两份工作。当他打电话告诉好友周全的时候，周全大吃一惊：“刚来美国一下子就找到两份工作，熊晓鸽真有你的！”接着，熊晓鸽又给赞助人鲍勃打电话：“你不用再给我付账单了，我已经找到两份工作了。”鲍勃在电话那头也是惊讶不已。 后来的日子里，熊晓鸽还打过很多工，修排风扇、刷房子、油漆工……虽然辛苦，但生活问题得到了解决。不过，解决了生活问题的熊晓鸽，很快又面临着学业上的巨大压力。 八个月拿下硕士，博士生活接踵而至 虽然熊晓鸽申请到了波士顿大学的全额奖学金，不过这个奖学金只有一年的期限，这也意味着熊晓鸽必须在一年内把所有的课程修完。熊晓鸽清楚地记得，入学的时候波士顿大学的教授告诉他：“你必须今年读完你的全部课程，因为明年你是没有奖学金的。” 熊晓鸽唯一的选择就是全部选多学分的课，他要在一年的时间内通过别人四个学期的课程。这也意味着熊晓鸽需要写很多的论文，交很多的作业。 熊晓鸽没有丝毫地退缩，他再一次咬紧了牙关，决定用自己的努力去“赌”一把。 在美国读硕士学位，也是需要写一篇毕业论文的，要不就写6篇在杂志上发表的文章才可以。如果说没写完论文，只把学分读完，学校还是可以让学生毕业，只是在毕业典礼上发的毕业证书是空的，里面并没有毕业证书。熊晓鸽一想，以后只怕也没有时间学了，于是就拼命地把学分读完，最后两个月把论文也写完。 在毕业典礼上，赞助人鲍勃还很认真地叮嘱熊晓鸽，打开卷筒看看是不是有毕业证书在里面。熊晓鸽打开一看，证书有。不过毕业典礼上的照片中，熊晓鸽的眼睛却是肿的，为了能够拿到证书，熊晓鸽这8个月时间里没有好好睡过一次觉，红肿的眼睛就是最好的证明。 1987年5月，熊晓鸽只用了8个月的时间就完成了所有课程的学习，顺利拿到了传播硕士学位，而当时很多外籍留学生甚至连语言关都还没有通过。熊晓鸽用辛勤的汗水为自己赢得了胜利！ 回忆起自己的这段经历，熊晓鸽并不觉得有太多值得骄傲的地方，因为“不努力就拿不到奖学金，就没有钱支付学费和生活费”，这些都逼着熊晓鸽不得不拼命学习。 求学过程中吃的苦，熊晓鸽很少提及。生性乐观的他，不会畏惧困难和挫折，他只知道付出总会有回报。这段学业上的磨炼使熊晓鸽获得极大的收获，他变得更坚定和自信。正如他所说的：“在后来拼搏的日子里，我一直不给自己自怜自艾的借口，也不过多地去体会挫折感，始终斗志昂扬地去面对一个个挑战。当一个人对自己有十分的信心时，别人就会对他有十二分的信心。这一点在西方尤其在美国更为突出，因为美国人喜欢和成功的人、快乐的人打交道。” 熊晓鸽从波士顿大学新闻系毕业后，选择了继续跟随导师汤姆森教授攻读经济和国际关系方面的博士学位。汤姆森教授同时也兼波士顿另外一所名为弗莱彻法律与外交学院的课，这所学校以培养美国外交精英著称。 1988年年初，热心的汤姆森教授推荐熊晓鸽申请该学院的奖学金，高额的奖学金吸引了生活压力巨大的熊晓鸽。他在导师的帮助下顺利申请到全额奖学金，转入弗莱彻法律与外交学院攻读亚洲经济与国际商业管理学博士学位。 在弗莱彻法律与外交学院，熊晓鸽开始系统地学习经济、管理、外交以及国际关系等方面的课程。他的知识面正在一步步地拓宽，知识结构开始渐渐完善。 熊晓鸽有话说 紧紧追随你的梦想，无论命运把你带向何方。 我最快乐的时光是在湖南大学度过的。那时青春年少，单纯、富有理想、激情四溢，学校里的氛围很好，同学之间的关系特别融洽。 在后来拼搏的日子里，我一直不给自己自怜自艾的借口，也不过多地去体会挫折感，始终斗志昂扬地去面对一个个挑战。当一个人对自己有十分的信心时，别人就会对他有十二分的信心。这一点在西方尤其在美国更为突出，因为美国人喜欢和成功的人、快乐的人打交道。 第三章 寻觅中的“麻衣相士” 熊晓鸽步入风投殿堂的过程，与风险投资的行业特征有着惊人的相似，“开始于偶然，终结于必然”。他就像一位寻觅中的“相士”，每个决定都像是在赌博，但更多的时候，他是在做一个高成功率的“零和游戏”。每每意料之外，但又在情理之中，总是充满冒险，却也蕴涵着机会。 兼职《电子导报》助理编辑，撬开了一个行业 1988年6月暑假期间，弗莱彻学院的一位教授找到熊晓鸽。这位教授告诉熊晓鸽，自己有位朋友想在中国出版一本电子杂志，想找一个既有新闻背景又懂电子的中国人。熊晓鸽一听就乐了，这个任务简直就是为他量身定做的。早年的电工经历，让熊晓鸽顺利得到了这份兼职工作。 就这样，熊晓鸽来到了卡纳斯出版公司工作。刚进卡纳斯公司，熊晓鸽就参与创办《电子导报》的中文版，担任助理编辑。在卡纳斯工作的这段时间里，熊晓鸽对美国的出版行业有了认识。 卡纳斯是美国一家很有名的老牌出版公司，该公司创始人罗曼？卡纳斯关于“行业出版及需求式出版”的许多经验和观点，对熊晓鸽后来的发展影响至深。 提到行业出版，就不得不先介绍一下卡纳斯这个人。 卡纳斯是卡纳斯出版公司的创始人。二战时，他还是美国海军后勤部的军官，经常要为海军补给进行采购。在买东西的过程中，他发现由于商品信息闭塞，采购专用原料有诸多不便。 二战结束后，卡纳斯拿到了军方发的退休金，他就拿这笔钱办起了叫《原料处理》的杂志，专门刊登有关原料的信息。后来卡纳斯又陆续办了《塑料世界》、《电子采购》等杂志。卡纳斯办刊有一个理念，叫做办“需求式的刊物”，意思是办刊者要注意发现特定读者的特殊需求，并把这些需求仔细分类。刊物需根据这些分好类的需求去采集信息，并刊登出来，以供这些有特殊需求的人参考，这就是卡纳斯所谓的“行业出版”。 进入卡纳斯出版集团，是熊晓鸽第一次进入出版行业，他也没有想到自己以后会与这一行结下不解之缘。 1988年6月至9月，熊晓鸽一直是《电子导报》中文版的助理编辑。良好的新闻功底以及早年的电工基础，让熊晓鸽在这个职位上如鱼得水，干得非常出色。他的顶头上司艾伦非常看好他，多次向公司总裁提及熊晓鸽。 1988年9月，熊晓鸽的暑假马上就要结束了，这也意味着他的兼职工作要告一段落。熊晓鸽告诉艾伦学校马上就要开学，自己很快要离开了。艾伦极力挽留熊晓鸽，而公司总裁在得知此事后，直接告知熊晓鸽：“公司准备给你正式职位，并会请律师给你办绿卡。” 在卡纳斯工作的3个月时间里，熊晓鸽的新闻才能得到了充分发挥。如此好的机会，再加上有绿卡这样实际的诱惑，熊晓鸽权衡再三，终于答应留下来。 在卡纳斯最初的日子，熊晓鸽除了做编辑的工作外，还肩负着一项重要职责：向老外介绍中国的电子市场。经过简短培训，熊晓鸽很快便能在面向客户的早餐会上，以编辑的身份，向老外讲述中国的情况，包括介绍中国的电子产业以及中国电子市场的需求，还要回答老外们关于广告的各种问题。那段日子，熊晓鸽过得很愉快。 时间很快过去了，1989年6月，受国内形势的影响，许多外商不再看好中国，《电子导报》中文版上投入的广告量锐减，卡纳斯决定停办这份杂志。 虽然《电子导报》中文版停办了，但那时杂志的规模已经形成，客户也积累了不少，完全放弃又有些可惜。于是，卡纳斯在香港买了一个刊号，专门成立了亚洲分公司，《电子导报》以英文版的形式继续出版，熊晓鸽升为副主编。这一干就是3年，熊晓鸽在美国踏踏实实地当起了记者。 在接下来的几年时间里，熊晓鸽写了一系列关于美国电子产业的报道，这也让他对美国社会尤其是美国电子行业有了深刻的认识。 熊晓鸽还参与创办了一个名为《亚太商业》的栏目，在这个栏目里熊晓鸽专门负责介绍在硅谷创业的华人，探讨这些创业企业的管理话题，栏目内容从起初的2页增加到4页，后来增加到8页。这些文章在美国主流媒体中刊发，为宣传华人企业作出了极大的贡献。熊晓鸽也因此在1991年获得了美国华人协会颁发的“最佳新闻报道奖”。 美国华人协会，是美国主流社团中最老牌的华人社团组织。他们每年都会针对新闻界在提升华人在美国地位方面的文章进行评奖，1991年，熊晓鸽因为报道了一系列华人创业的事迹，获得了一等奖，当时的奖金是750美元。 也是在这段日子里，熊晓鸽接触了硅谷的许多风险投资公司和风险投资商。《电子导报》是一本管理类的杂志，主要针对的是电子行业以及It行业的高级管理人员。熊晓鸽在采访企业家的过程中，为了把握行业的发展，也会经常采访一些VC。通过与这些投资者的接触，熊晓鸽开始认识到风险投资对硅谷建立产生的深刻影响，这为他日后的发展打下了基础。 1991年4月，卡纳斯在香港并购了一家杂志。在并购筹划阶段，熊晓鸽给公司提出了不少好意见，还经常给这家杂志写文章。于是，卡纳斯决定派熊晓鸽去香港分公司担任副总裁，负责开拓香港和台湾市场。 熊晓鸽知道这个任命后，并没有太多的兴奋，因为在这个时候，他已经有了更长远的打算。根据他的判断，电子及信息类的刊物即将在中国内地高速成长，现在正是进入中国内地市场的大好时机，他希望有机会重返中国内地市场。因此，临去香港前的一个月，熊晓鸽给公司总部写了一份报告，希望将他派驻到中国内地去，但这份报告并没有任何回音。 与麦戈文的三次相会 熊晓鸽的报告没有引起老板的重视，这让他有些郁闷，他开始考虑自己未来的路应该怎么走。其实，在得知总部任命之前，熊晓鸽已经意识到自己在卡纳斯公司的发展遭遇瓶颈了。 熊晓鸽的苦恼需要有朋友来分担，于是他找到了好友周全。 周全1990年博士毕业之后，在波士顿一家科研所工作，他的住所离熊晓鸽的办公地点很近。熊晓鸽那时还是个快乐的单身汉，他不仅经常跑到周全家蹭吃蹭喝，还有周全家的钥匙。经常是周全的女儿放学回家，打开冰箱一看自己爱吃的东西没了，就会和妈妈抱怨：“一定又是熊晓鸽来过了。” 1991年的一天，熊晓鸽在办公室里写稿子。写完之后，他看了一遍，觉得质量大不如前，但又说不出毛病在哪儿。郁闷之下，他给周全打了电话。周全很快就来到熊晓鸽的办公室，看完刚才的稿子后，周全实言相告：“毛病倒是没什么，只是和以前的比起来缺乏才气。看来你已经有些厌烦这份工作了。” 熊晓鸽便将公司要派他去香港，而自己的提议又得不到赏识的事情跟周全说了一遍。周全很理解熊晓鸽的心情，他建议熊晓鸽去追求自己的梦想。同时周全也提到了一个人，他觉得熊晓鸽应该去找这个人。周全提到的这个人，就是IDG的董事长麦戈文。 1964年，麦戈文以5000美元起家创办了IDG，主营媒体出版以及It信息服务。到2004年时，麦戈文的个人身价已经超过20亿美元。同时，麦戈文对中国有着浓厚的兴趣，这一点从他来中国的次数就能够看出：到2004年底，麦戈文一共到过中国91次。 麦戈文是最早了解并熟悉中国市场的美国商人之一，这也使得IDG能够在20世纪80年代就看到中国市场潜在的商机。1980年，麦戈文投资创办的《计算机世界》问世，这是中国第一家中外合资的传媒集团。麦戈文用自己的真诚赢得了中国市场，也为IDG日后在中国VC领域上演的一出出大戏搭好了舞台，而这个舞台上的主角，将会是熊晓鸽。 实际上，熊晓鸽与麦戈文早年就有过多次接触。两人第一次见面是在1988年。熊晓鸽当时还在弗莱彻学院读书，时任中信公司董事长的荣毅仁应邀来弗莱彻做演讲。当时熊晓鸽兼职的《电子导报》杂志赞助了这次活动的晚宴，麦戈文作为杂志的广告客户也应邀参加了。 在晚宴上，麦戈文想就《计算机世界》的一些问题和荣毅仁交换一下看法，而他的翻译中文水平不高，荣毅仁这边的翻译又不太懂电子行业，双方的交流有些困难。这时，作为“活动组织者”的熊晓鸽就当起了翻译官，熊晓鸽和麦戈文也因此相识。 这次简短的合作后，熊晓鸽觉得麦戈文了解中国，且对中国市场有着浓厚的兴趣，因此对这个美国人留下深刻印象。同时，麦戈文也觉得熊晓鸽这人不错，不仅翻译到位，还很懂电子。 这期间，两人又有过一次电话接触。时间大概是在1989年8月，当时由于受国内环境的影响，熊晓鸽的《电子导报》中文版已经退出中国市场，而麦戈文投资的《计算机世界》仍然坚守中国市场。熊晓鸽特意电话采访了麦戈文，两人聊起对中国市场的看法。熊晓鸽认为，电子导报犯了一个错误，他觉得中国市场会越来越好。麦戈文对此表示了赞同，有着共同看法的两人谈得非常投机。 当两人再一次见面，时间已经到了1990年初。当时，中国电子情报所的代表来美国访问卡纳斯。电子情报所和卡纳斯集团合出了一本叫《电子产品世界》的杂志，出了几期试刊后，中方觉得效果还不错，于是就派代表过来和卡纳斯商谈继续合作的事情。 第一天谈完之后，情报所的人提出要拜会一下卡纳斯公司的总裁。结果，卡纳斯的总裁匆匆忙忙过来和中方代表客套了几句，聊了十几分钟就离开了，这让负责接待的熊晓鸽有些尴尬、好在当时情报所还和麦戈文的计算机世界有着合作，因此他们提出要去计算机世界那边看看。 第二天一早，熊晓鸽和自己的上司艾伦一起开车，带着中方代表去了计算机世界的办公地点。麦戈文听说中方代表来访，特意从位于市中心的IDG总部赶到位于郊区的计算机世界杂志社，他的热情出乎所有人的意料。 那天麦戈文自己带来的台湾翻译，因为不太了解电子出版的专业内容，没翻译几句，就有点翻译不下去了。麦戈文有些尴尬，正好看到了跟随艾伦一起的熊晓鸽。有了第一回的合作，麦戈文就向艾伦提出借用一下熊晓鸽。于是艾伦让熊晓鸽留下帮忙，自己先回了电子导报。 结果，熊晓鸽就在计算机世界待了一天。麦戈文陪着中方代表海阔天空地聊开了，吃完中饭后，麦戈文又亲自带着代表们四处参观。到下午四点多，艾伦开车来接中方代表，看到麦戈文仍在一边陪着，惊讶不已。艾伦私下告诉熊晓鸽：“这次咱们真没面子，本来人家来拜访我们的，结果却在这边待了一天。” 麦戈文的认真态度再一次给熊晓鸽留下了深刻印象。因为当时的拜访是中方临时决定的，也没有太重要的事情要谈，麦戈文却对此表示了足够的重视。后来，熊晓鸽还得知麦戈文把当天所有的工作都推掉了。在这件小事上，双方对中国市场的重视程度让熊晓鸽心中有了比较。 1991年，当卡纳斯公司要派熊晓鸽去香港时，在周全的提醒下，熊晓鸽决定找麦戈文谈一谈。 一拍即合，相互有条件地加入IDG 1991年7月，熊晓鸽去香港的日程已经定了下来。决定有所改变的熊晓鸽在去香港之前，主动给麦戈文写了一封信：希望谈谈中国市场的事情。 3天之后，麦戈文给熊晓鸽回了电话，他要和熊晓鸽面谈。两人很快就坐到了一起，麦戈文很认可熊晓鸽对中国市场的看法。 “如果给你100万美元，你将在亚洲如何投资？”麦戈文问熊晓鸽。“我要去中国、印度、印度尼西亚及越南。”在熊晓鸽看来，信息技术是为人提供服务的。亚洲的这些地方人口众多，尤其是中国，电子信息产业既属劳动密集型又属技术密集型，信息技术即将普及，需要获取技术信息的人为数众多，因此，做信息服务产品将会有很大的市场。 在卡纳斯的3年，熊晓鸽学到了卡纳斯的“需求式刊物”理念以及创办行业出版物的经验。麦戈文虽然与卡纳斯是出版业的竞争对手，却有着相当类似的出版观。 麦戈文认为，IDG所办的任何一个刊物都一定要支持一个产业的发展。做行业刊物的核心是做信息服务，这相当于一个行业中的第三产业。行业中的厂商确实需要有一个载体，为他们提供服务，帮助他们把信息传递出去，同时他们也从载体中得到需要的信息。而对于购买者来说，除了要考察产品的技术指标以外，广告也是他们衡量产品的参考，这是行业内的厂商们乐于见到的，厂商们希望读者可以仔细阅读杂志上的每一则广告，最终促成购买行为。 抱持着相同的出版理念，熊晓鸽与麦戈文一拍即合。 在一番深入交谈后，麦戈文直截了当地问熊晓鸽：“非常好，你有什么要求？想要拿多少工资？” 熊晓鸽没料到麦戈文会如此直接，面试头一次就谈待遇的事情，这是很少见的。熊晓鸽觉得机会来了，他回答道：“我还没有这方面的心理准备，也不知道要拿多少工资。这样吧，我现在赚多少您就给我付多少就可以了。”当时的熊晓鸽，年薪4万多美元。 当然，熊晓鸽还有自己的条件：“您给我半年时间，然后再决定付我多少工资更合理。但有一个条件，我要直接向您汇报工作。” “为什么？”麦戈文有些疑惑。熊晓鸽回答：“在中国做这件事情，需要有一个懂得和理解我的人直接沟通。” “很好，那就这么定了，我回去和公司人事部门商量一下。你是做编辑的，不知道你对公司管理方面有着怎样的能力，正好我这里有本中国台湾的《微电脑世界》，你拿回去写一个分析报告，如何能让这个杂志办得更好。”麦戈文临走时，还不忘考察一下熊晓鸽。 回到家后，熊晓鸽就开始研究如何写好这份报告。在做了大量分析和调查后，熊晓鸽写出了一份厚厚的分析报告。当时熊晓鸽的房东是波士顿有名的大律师，熊晓鸽写完报告后，专门拿去给他看。这位律师认真看过后觉得写得不错，不过也给了熊晓鸽一个小建议：麦戈文工作很忙，肯定没有时间看这么多的东西，报告最好再简短点。 于是，报告被熊晓鸽压缩成了两页，寄给了麦戈文。几天后，熊晓鸽接到麦戈文秘书的电话：“麦先生约见你。” 熊晓鸽应邀与麦戈文共进早餐，彼此聊得很尽兴，原定一小时的时间转眼间过去了3个小时。 麦戈文当时问得最多的是，熊晓鸽准备回中国去做什么。而熊晓鸽只和他谈到回中国做媒体投资，还没有涉及后来的全面风险投资。 熊晓鸽告诉麦戈文：“机会可能还是在杂志。”熊晓鸽因为在杂志社做过记者，所以就提出了哪些行业的杂志发展的机会多一些。比如，电子类、计算机类的等。“那时我就觉得未来的电子产业一定会向中国大陆市场转移，当时这个行业还都在中国台湾及国外。” 熊晓鸽的观点得到了麦戈文的支持，他让熊晓鸽先去香港工作，IDG的合同将在熊晓鸽辞职后寄到。 “何以如此信任对方？”曾有人针对熊晓鸽加入IDG的经过，这样问过熊晓鸽。在拉斯维加斯1美元赌注都不肯下的熊晓鸽告诉对方：“既然要与人合作，就必须相信对方，否则你干脆放弃他。”在熊晓鸽看来，“进入IDG就算是一场赌博，我和麦先生也是一场对赌”。 1991年8月，仍在卡纳斯公司的熊晓鸽被派到了香港。熊晓鸽决定利用这段过渡时间回一次老家。他先从香港到深圳，这是他去美国5年后第一次回国探亲。此时的深圳，似乎遍地是机会，到处都是梦想着创业和赚钱的人。 熊晓鸽回忆起当时的情形，说：“那时正好有很多外地人过去开发深圳，创业者很多。我遇到很多大学同学，坐到一起时，听到他们每个人都在计划自己做公司或项目，他们缺少的就是风险投资基金。有梦想，有项目，就是缺钱。” 中国的发展势头，让熊晓鸽想起了他初到美国硅谷时看到的情景。不过，中国的创业者谈论的大多是房地产、股票和办公司，而绝少有人提到与信息技术相关的东西，他们获取的科技信息太少。这些信息更让熊晓鸽认定，此时回中国做信息类刊物是正确的选择。 1991年9月，熊晓鸽探亲结束后回到了美国。他主动找到老板艾伦，提出了辞职。艾伦非常意外。艾伦深知熊晓鸽的实力，熊晓鸽一走，他负责的那些事没人能接手。艾伦让熊晓鸽继续做一段时间，等找到接替的人之后再交接。 熊晓鸽和麦戈文沟通之后，麦戈文表示理解。不过，因为卡纳斯公司和IDG是竞争对手，所以艾伦不得不让熊晓鸽离开办公室在家里办公。 就这样，熊晓鸽在家中为卡纳斯公司做了两个月的工作后，于1991年11月加入IDG。 出手如此之快 1991年11月6日，熊晓鸽正式到IDG工作。麦戈文也没有想到，熊晓鸽的第一次“出手”会来得如此之快。 1991年8月回湖南老家探亲后，熊晓鸽又顺便去了趟北京。他见到了当时计算机世界的社长许金寿，闲聊中提到了《国际电子报》。当时美国有家公司准备和《国际电子报》签订一份合资协议，政府方面也已经同意，但是美方因为突然的风险变故而决定中止协议。这让许金寿很头疼，他知道熊晓鸽在行业内有些实力，于是想请熊晓鸽帮忙解决。 由于工作交接的问题，熊晓鸽一直没有时间解决这件事。到IDG上班后，熊晓鸽有了新的想法，他想到了如何解决许金寿的难题。熊晓鸽拨通了许金寿的电话，说：“我现在已经在IDG工作了，要不就让IDG和国际电子报合资吧！”许金寿一听，觉得这个主意不错，很爽快地答应了。 1991年12月，在加入IDG的第二个月，熊晓鸽以IDG董事长业务开发助理的身份，再一次来到北京。这次他是专门来谈IDG和国际电子报的合资事宜的。当时他的想法是将《国际电子报》并入IDG的《计算机世界》。 熊晓鸽和中方的代表都是老熟人，双方见面后，只谈了半小时，就签下了合同，这个速度也让麦戈文见识到了熊晓鸽的人脉关系。之后，《国际电子报》正式并入《计算机世界》，并在后来改刊为《网络世界》，成了业内的一本领先杂志。 熊晓鸽小试牛刀后，麦戈文又交给他一个任务。这一次，熊晓鸽让麦戈文看到自己在投资领域的潜质，同时这也成为他真正进入风投行业的转折点。 早在1989年底，麦戈文就在中国投资了一个叫“太平洋比特”的公司。“太平洋”，源自麦戈文和他太太成立的一家私人投资公司——太平洋技术创业公司；“比特”，来自北京理工学院（Beijing Institute of technology）的英文缩写。 1989年10月，麦戈文用太平洋公司的基金投资了北京理工大学的一个校办工厂，主营业务是大型的台式健身器材生产。麦戈文的投资理由很简单：“这所大学既然连坦克都能设计出来，那么做的健身器材质量一定非常好。”于是，他投资了50万美元，成立了“太平洋比特（Pacific-BIt）”。 然而，麦戈文的这个投资项目并没有得到预期的回报。于是，1991年12月，麦戈文让熊晓鸽去北京时，顺便也看一看这家公司。 “因为有在硅谷采访的经历，我当时还是比较了解VC的，但老麦并不知道这点。”熊晓鸽提及这次“阴差阳错”的任务，仍觉得有太多巧合，“不过那时，我也以为老麦就是做出版业的而已。”然而，不管怎样，这次的“临时任务”让两人从太平洋比特开始真正认识到对方的实力所在。 在北京友谊宾馆附近，熊晓鸽找到了这家挂着“Pacific-BIt”的公司。随后，熊晓鸽认真考察了太平洋比特的生产和销售等情况，他发现公司项目在技术方面没问题，只是因为市场销售不对路，所以产品才卖不掉。熊晓鸽认为只有在国外找买主，才能真正打开太平洋比特的市场，从而获得收益。 不久后，在美国举办的一场体育器材展销会上，熊晓鸽选了一家叫“太平洋健身”的公司。熊晓鸽提出了由太平洋健身出设计，太平洋比特生产并出口产品给太平洋健身的合作方案。于是，太平洋比特首次获得了美国公司的订单。这一年，该公司就订了600套产品，这使太平洋比特扭亏为盈，赚了近200万元人民币。 熊晓鸽轻而易举就做成功了两个项目，这让麦戈文大喜过望，他第一次看到了熊晓鸽在投资方面的潜能。麦戈文也因此判断出除了出版以外，在中国也可以做风险投资。 而熊晓鸽最初加入IDG，只是因为看到IDG庞大的媒体出版资源以及麦戈文的中国市场情结，他没有想到自己最终的主要工作会和创业投资扯上关系。而将熊晓鸽带入创业投资领域的麦戈文，也不曾料到自己一次“无意识”的任务安排会让IDG在中国大放光彩。 1991年，熊晓鸽以IDG董事长亚洲业务开发助理的身份回到中国。当时与他一同来中国考察的，还有一些大牌的国外VC。不过，当时的中国市场让这帮大牌们很失望，因为那时的中国根本没有VC，甚至在管理基金里连个像样学历背景的MBA都找不着。 硬件的不足，使得许多国际大牌VC冷落了当时的中国市场。另一方面，在美国、欧洲的投资回报比中国高，环境也好，这也是他们当时不愿意登陆中国的原因。 不过，麦戈文这边有熊晓鸽。在大家一致认为中国做VC时机过早的时候，熊晓鸽觉得现在就可以做，可以先小规模地做，中国的市场一定会慢慢扩大，“赌明天”总好过在一旁观望。 于是，熊晓鸽开始不断提醒麦戈文：“应该去中国投资，而不是在美国继续投资。新加坡、马来西亚等国家都有机会，他们的市场还太小，未来的重心一定会转移到中国内地。” 熊晓鸽给麦戈文的建议是：要马上做，以“低成本、低姿态”进入中国风险投资市场。麦戈文“投”了熊晓鸽一票，这一票也为IDG赢得了10年的先机。IDG进入中国后，取得了让国际同行羡慕的成绩，也因此远远超前于其他风险投资公司。 IDG中国团队宣告成立 自从成功将国际电子报合并之后，熊晓鸽开始了代表IDG在亚洲，尤其是在中国进行投资，以及与国人合作经营行业刊物的历程。 从负责主管亚太地区包括新加坡、马来西亚、中国内地、中国香港等出版物开发事务的董事长业务开发助理做起，到1992年9月，熊晓鸽用自己的成绩说明了自己的实力——连续赔了7年的新加坡市场开始赢利，连续赔了2年的马来西亚市场开始赢利，连续赔了8年左右的中国港台市场开始赢利。到1993年，熊晓鸽无可争议地成为IDG的亚太区总裁。 在这中间还有个小插曲，随着IDG越来越注重开发中国市场，麦戈文决定为中国乃至整个亚洲的事务进行一次总体研究。 当时IDG负责亚洲事务的还有两个人，一个是驻中国香港的总经理，主要负责新加坡和马来西亚；还有一个是美国人，住在中国台湾，是亚洲地区的总负责人。麦戈文在考察完后，让熊晓鸽和这两个负责人各写一个方案交给他。 1992年12月中旬，没几天就要过圣诞节了。熊晓鸽又一次咬紧牙关，开始努力。他准备了很多材料，也为此放弃了圣诞休息和新年休假。熊晓鸽一直记得1993年的元旦，他是在自己的办公室里度过的。那天他在办公室里写着报告，而楼下是欢度新年的热闹人群。熊晓鸽在心里对自己说：“我这么努力，一定能够写好！” 1993年1月3日，熊晓鸽将一份新颖独特的企划案放到了麦戈文的办公桌上。随后，他跑去纽约好好地放松了一下。到1月6日，熊晓鸽再次见到麦戈文时，后者告诉他：“你的方案很好，我们就照你的办。”熊晓鸽很高兴，不过他还想看看另外两个负责人的方案，好学习一下。结果，麦戈文哈哈大笑，他告诉熊晓鸽，那两个人正忙着度假，企划案都还没交过来。 勤奋与刻苦，让熊晓鸽深得麦戈文的信任。麦戈文开始交给熊晓鸽更多的资金，由熊晓鸽决定在亚太地区所有的投资项目，无须向任何经理请示。 麦戈文的信任，让熊晓鸽备受鼓舞，他说：“当时麦戈文先生比较支持我，但部分给风险基金投资的投资人，他们会有担心。我没有多少这方面的经验，仅仅是个刚毕业的大学生，就拿着几页计划书管理上千万甚至上亿美元的投资基金，有种白日做梦的感觉。” 麦戈文的信任源自他对中国市场的了解，经过1992年底的详细考察，麦戈文决定开始大规模投资中国市场。 1993年1月，麦戈文出1000万美元，上海科委出1000万美元，IDG与上海科委合资成立了上海太平洋技术基金。熊晓鸽任总经理，中方的董事长则是当时的上海市副市长刘振元。 1993年6月，IDG上海基金工商注册成功，这也是IDG的第一个中国基金。有了第一个合资模式，熊晓鸽又分别和北京科委、广州科委签订协议。这一年，IDG一共成立了3家基金管理公司。 1993年，IDG中国基金正式成立。此时，团队的建设迫在眉睫。 当时，麦戈文请了一家英国老牌风险投资公司的高级人员来中国考察。从深圳入境，到北京、上海转了一圈，结论是：找不到管理团队。这些专家们的选人标准是：必须有10年以上管理基金的经验，读过类似于哈佛、斯坦福这样名校的MBA，年龄在35～45岁之间。 熊晓鸽听后，想：这在中国哪儿也找不到。于是，他建议专家们先从“低成本、低姿态”做起，但专家们给他的答复是：“对不起，也许10年以后可以，但现在投资人不可能把钱给你们。” 最初，熊晓鸽也帮着麦戈文在美国、中国香港、中国内地到处面试找人，但一直找不到合适的人选，懂点风投的不了解中国，了解中国的基本不懂风投，更别说有“10年投资经验”的人了。熊晓鸽仍然坚持自己“小成本慢慢玩”的看法，麦戈文干脆完全放权，让熊晓鸽自己去“拉队伍”。 突然从媒体出版到风险投资，熊晓鸽也“感觉这事有点不靠谱”。对于VC这个新角色，熊晓鸽还是有些心虚。毕竟自己一直学的是文科专业，对技术不懂，而风险投资接触的多是高科技产业。想到高科技产业，熊晓鸽一下子有了主意，他开始找那些有科技背景、在国外接触过一点风险投资的留学生。 第一个被“盯上”的，是熊晓鸽多年的好友周全。 周全，1981年毕业于中国科学技术大学，1984年获中国科学院硕士学位，1989年获美国Rutgers大学光纤专业博士学位。他曾获多项NASA奖，并持有美国光纤器件专利。 在美国生活的时候，熊晓鸽在卡纳斯做记者，周全就住在卡纳斯公司附近。熊晓鸽常常和他讲起采访风险投资的事情，两个人很谈得来，理工科出身的周全可以弥补熊晓鸽的技术缺陷。面对好友的“连蒙带骗”，周全同意加入IDG。 在熊晓鸽看来，“我们有很多年的沟通基础，经历相似，互相认同。周全没读过MBA，没有管过公司，但是聪明、肯学习，且具有不为常人所知的激情”。熊晓鸽知道，寻找合伙人和寻找投资项目有相通之处，没有共鸣是无法合作的。 IDG上海基金成立后，熊晓鸽就拉着周全开始在上海找项目。他们听说万通集团上海分公司有一个地产项目，尽管两人对地产项目兴趣不大，但熊晓鸽觉得可以去谈一谈。 负责接待他们的是这个分公司的经理章苏阳，熊晓鸽和周全一坐定，章苏阳就开始一个劲地给两人讲自己的地产项目。听了大半天，熊晓鸽对章苏阳说：“不好意思，我对你这个项目没什么兴趣。不过，我们对你个人感兴趣。” 章苏阳一听，有点懵了。这一回，轮到熊晓鸽给他解释了。章苏阳是上海人，理工科出身，原先在上海贝尔和德国都待过，脑瓜子很灵活。在万通做房地产，他也是一知半解的。 听完熊晓鸽的IDG计划，章苏阳有些心动了。熊晓鸽一看有戏，就对章苏阳说：“你到我们这边来吧，还当总经理。”就这样，章苏阳也加入了IDG。 在IDG和北京科委谈合资建基金的时候，北京科委请了当时国务院研究中心的一个经济专家做翻译。这个翻译叫林栋梁，当时熊晓鸽和周全就坐在他对面。一来一往的，几个人就混熟了。到最后，熊晓鸽和周全一合计，就对林栋梁说：“你也别坐那边了，坐到我们这边来吧。”林栋梁也觉得IDG这事靠谱，于是，熊晓鸽直接任命林栋梁担任IDG北京公司的负责人。 后来，IDG又和广州科委谈合资的事。熊晓鸽在这期间，通过朋友介绍，认识了当时广东证券上市部的主任杨飞。杨飞学经济出身，有政府工作经验，熊晓鸽又把他拉进了IDG，杨飞成了IDG广州公司的负责人。 从周全的加盟，到章苏阳、林栋梁、杨飞，到后来的王功权、王树，再到1999年底加入的李建光，以及最后一个加入的过以宏，至此，IDG中国的8人团队形成了，这也成了IDG中国的一大特色。和其他VC相比，IDG是在中国从事投资的基金中拥有合伙人最多的投资机构。 从一个人也找不到发展到8名合伙人，熊晓鸽知道团队来之不易。“到现在，最值钱、最难得的是团队，这绝对是一支有中国特色、符合中国国情的团队”，谈到自己的团队，熊晓鸽充满了骄傲。8个合伙人分布在美国和中国的几个重要城市，对各地市场都很熟悉，大家每周通报，每月见面，沟通得很好。 周全、章苏阳、林栋梁、杨飞、王树、王功权、李建光、过以宏，这些日后闪耀中国VC行业的“大人物”已经出场。他们的出场都充满了偶然，却又是必然。 这与风险投资的行业特征有着惊人的相似，“开始于偶然，终结于必然”。每每意料之外，又在情理之中，总是充满冒险，却也蕴涵着机会。他们的每个决定都像是在赌博，但在更多的时候，他们是在做一个高成功率的“零和游戏”。 投身于高成功率的“零和博弈” 1993年，熊晓鸽正式步入风投行业。对于中国创业投资的前景，他和周全都十分看好。不过，成长的过程也是痛苦的。 VC是“Venture Capitalist”的缩写，对于20世纪90年代正经历经济迅猛发展的中国人来说，“风险投资”、“创业投资”无疑是陌生的。 最初创建IDG中国基金时，熊晓鸽和周全不像是投资人，更像是传道者。一有机会，他们就会向人解释VC的概念。 在当时国内的创业者看来，熊晓鸽和周全口里所说的VC拿着美元投资中国企业，既不控股，又希望能帮助企业发展壮大。一般情况下，能够耐心听完熊晓鸽解释的人，最后不是把他们当成骗子，就是觉得他们是傻子。 熊晓鸽多年之后回忆起最初的投资经历时，心生感叹：“在很多人看来，我们好像是说话天花乱坠的骗子。我们愿意投入资金，只做小股东，也不那么看重赢利，还会适时退出，可他们都不相信——哪有这种天上掉馅饼的好事！” 那时，更多的人把这些最早做风险投资的人当成傻子，都希望能从傻子VC那里弄点钱来花花。面对恶劣的市场环境，熊晓鸽不得不处处小心谨慎，在最初的那段日子里，他的风头之路走得有些坎坷。 当初，IDG选择在上海率先建立基金，主要是看中了上海的经济价值。上海有着便利、发达的交通，是国内外有名的经济发达城市。而且，当时火暴的上海证券市场更为投资提供了参考，熊晓鸽同样也对上海寄予了厚望。然而，出乎他意料的是，在当时的时代背景下，尽管有着如此之多的优越条件，在上海也很难找到创业者。当时，更多的人青睐去安稳的政府机构和高收入的外资企业。 面对中国市场环境的艰涩以及创业人才的匮乏，熊晓鸽开始了痛苦的摸索过程，这也成了中国创业投资的早期情形。在坎坷中前行，总难免摔跤，熊晓鸽早年的投资也曾失手过。 1994年，熊晓鸽曾主持投资了一家专门生产计算机电池的公司。该公司的技术过硬，产品也相当实用，却没有电脑公司有购买意向。原来，这类产品在进入市场后，需要好几年的时间检验才能得到认可。公司在销售不利的情况下，内部管理又出了问题，这也直接导致熊晓鸽的投资没有收益。 同一年，IDG花了300万美元投给一个生产降解塑料餐盒的厂家。此厂商生产的餐盒埋到土里面，一年后就会被降解吸收掉，可以有效地减少白色污染。对于这样一个不错的环保概念，熊晓鸽相当看好。 然而，对于市场的不了解，注定了这次投资的失败。当时降解这样的环保概念远没有现在深入人心，而这种技术又有着很高的价格门槛，生产出来的产品因为价格高，根本卖不出去，厂家面临困境。万般无奈之下，熊晓鸽只好赔本把持有的股权卖给了别人。 “没有失败案例的VC，不是好VC。”在失败中，熊晓鸽慢慢理出了自己的投资思路。 早期的投资项目，大多属于模糊投资，没有人能够保证百分之百准确，所以早期投资看得更多的不是项目而是行业。熊晓鸽在不断摸索中，锻炼出了自己的投资眼光，他将目光锁定在以互联网为核心的tMt领域。针对这一个领域，只要有新兴的项目和企业，熊晓鸽几乎一个都不放过。 从1995年起，熊晓鸽对于中国兴起的互联网企业，做到了“家家投入，户户占股”。这些企业包括搜狐、易趣、腾讯、百度、搜房等日后响彻中国大地的名字。 不过在当时，熊晓鸽做得更多的只是静静地等待。 在等待的同时，熊晓鸽对IDG的董事长麦戈文表达了谢意。熊晓鸽坦言，如果没有麦戈之的信任和耐心，自己很难坚持这么久：“我们这批最初在中国从事投资的合伙人，很多都是半道出家，经验不足。麦戈文先生给了我们充分的信任，让我们‘慢慢玩’，我们也逐渐摸索出门道，逐渐积累经验，整个团队精诚合作，并形成一套IDG自有风格的风险评估体系。” 到2000年为止，熊晓鸽早期投资的企业没有让他失望，他也没有辜负麦戈文的信任。随着搜狐、腾讯、百度等众多互联网公司的上市，以及搜房、易趣等进行股权转让，IDG获取了丰厚的回报。 IDG的第一只基金是从1993年开始，到2003年为止，年均回报率是36％；第二只基金是从1999年开始，回报率超过40％。而到2006年底，IDG共在中国投资2亿多美元，回报已经超过10亿美元。 IDG凭借着在中国的骄人成绩跻身世界一流VC行列，而最初IDG在美国只不过是一个二流的“VC小弟”而已。 熊晓鸽在卡纳斯3年的记者经历，让他接触到了很多创业家和投资家。从那时起，他已经意识到风投行业会有非常好的发展前景。因为风投不仅可以帮助创业者实现梦想，还可以寻找别人没有发现的各种各样的发展机会。更重要的是，熊晓鸽发现做投资跟做记者有很多相似的地方。做记者是去发现一些新的事务和人，然后通过提一些问题，记者对采访的公司或者老板，甚至对某一行业都会有所了解。在这一点上，记者和投资有着异曲同工之处。熊晓鸽一直觉得做记者的训练对自己做风险投资有极大的帮助。而且，美国有几个很不错的风险投资者也是记者出身。 现在，熊晓鸽以新闻记者的身份投身风投殿堂，创造着一个又一个的奇迹。 熊晓鸽有话说 既然要与人合作，就必须相信对方，否则你干脆放弃他。进入IDG就算是一场赌博，我和麦先生也是一场对赌。 在国内的某些创业者看来，我们好像是说话天花乱坠的骗子。我们愿意投入资金，只做小股东，也不那么看重赢利，还会适时退出，可他们都不相信——哪有这种天上掉馅饼的好事！ ——初入风投殿堂的熊晓鸽也曾遭遇过“冷脸” 风险投资业内有句老话：“没有失败案例的VC，就不是一个成功的VC。”我不避讳谈失败。我们还有60多个未退出项目。这些项目65%可以获得较好的回报，25%将有微小收益，剩下10%的项目可能以失败告终。对于创业者，对于VC，失败并不可怕，关键是要看你能从失败中学到什么。我有10年做风险投资的体会，感觉国外做VC比在国内容易，因为国外有良好健全的评估体系和退出机制，但中国有一点是独一无二的，那就是机会。国外一切都很规范，但激情没有了，而在中国有挑战，也会不断地有惊喜，有新东西涌现，做VC是很需要激情的。 第四章 “熊掌柜”的投资“餐馆” 在熊晓鸽看来，办杂志就像开一家餐馆，出版编辑人员像大厨。要吸引更多的人就餐，大厨就要根据就餐人的口味进行来料加工。COSMO只是提供了符合美国人口味的菜肴和原料，并不完全符合中国人的口味。比如说，同样是鸡，美国人喜欢肯德基，湖南人爱吃“左公鸡”，四川人爱吃辣子鸡，文化差别就体现出来了。 越南，意外馅饼——《计算机世界》 1992年8月，越南胡志明市。在西贡之星酒店的咖啡厅里，熊晓鸽正在给麦戈文写信。作为IDG的亚洲业务助理，熊晓鸽忙着在亚洲各地考察，越南是这次考察之旅中的一站。 胡志明市是越南最大的城市，同时也是越南经济、工业的中心，这里拥有全越南最大的港口和交通枢纽。在越南，永远只有两个季节：雨季和旱季。八月，正好是炎热的旱季，怕热的熊晓鸽深受其苦，所以他不太愿意出门。 这时，一个在酒店当服务生的越南女孩看到熊晓鸽在用笔记本电脑打字，表现出浓厚的兴趣，她走了过去，用英文说道：“先生，您的电脑真漂亮。”熊晓鸽觉得很意外，没想到这个越南女孩的英语这么好。正好不用出门，可借此机会多了解一下越南的情况，于是他放下工作，和女孩聊了起来。 在聊天的过程中，熊晓鸽得知女孩是胡志明大学计算机系二年级的学生。闲聊中，熊晓鸽又得知胡志明大学计算机系的主任有过媒体出版的经验。熊晓鸽灵光一闪，随即请这位女大学生介绍她的系主任给他认识。当天下午，热心的越南女孩专门找来人，带着熊晓鸽去见学校的系主任。 熊晓鸽很快就见到了胡志明大学计算机系的系主任，这是位举止优雅的女士，以前还曾在瑞士日内瓦大学留过学。当她得知熊晓鸽来自美国的IDG公司时，很是惊讶。原来，这位女士在瑞士留学期间，经常订阅由IDG出版的瑞士版《计算机世界》，知道那是一本很不错的专业杂志。 熊晓鸽觉得能在越南遇到IDG的忠实读者，运气很不错。他决定趁热打铁，于是问系主任：“越南有没有类似《计算机世界》的杂志？”系主任告诉熊晓鸽，在越南有一本叫做《电子与信息技术》的杂志，已经办了6年，是越南最权威的电子类刊物。她本人正好也是这本杂志的特约撰稿人，她同时还表示可以带熊晓鸽去和杂志的负责人见面。 熊晓鸽惊喜万分，这真是“踏破铁鞋无觅处，得来全不费工夫”。跟着系主任在胡志明市转了一圈后，熊晓鸽发现又回到了自己住宿的酒店。原来，这本杂志的办公地点就在酒店对面，中间不过隔了一条马路。 在杂志社的办公室里，负责人向熊晓鸽介绍起了杂志的情况。这本全越南最权威的电子杂志，每月却只有900份的发行量，内容基本上都是从美国相关杂志上翻译过来的，没有什么原创的。 这种杂志当时在越南还只能勉强维持经营，每期杂志只能卖出两个广告。靠着这两个广告，杂志社能有500美元的收入，但每期杂志的经营成本需要600美元。这也意味着，只要是出一期杂志，杂志社就要面临亏损100美元的尴尬。这位负责人每个月还得硬着头皮给越南政府打报告，申请100美元的补贴。 听完负责人的介绍后，熊晓鸽马上意识到这里面蕴涵着的商机。曾在弗莱彻法律与外交学院就读过的他，知道虽然美越此时正实行禁运，但美国的外交法规定允许“向敌对国家发布消息”。 于是，熊晓鸽就对杂志负责人说：“我们合作吧。我免费向你们提供IDG的专业信息作为杂志的内容，另外你也不用每个月向政府要补贴了，我会每月再补贴你们100美元作为发布这些信息的成本。当然，我也有个条件：如果越南可以和美国做生意，我们要马上成立合资出版公司。” 杂志的负责人正为每月的补贴发愁，熊晓鸽主动送上门的这块“肥肉”让他兴奋不已。当时，熊晓鸽随身带着IDG一系列的出版物，杂志负责人就从中挑选了《计算机世界》作为杂志的新名字。随后，两人约定，第二天签订合作协议。 当天夜里，熊晓鸽就给远在美国的麦戈文打电话，准备告诉他关于这份“天上掉下来”的杂志的事情。但是，熊晓鸽打了一夜的电话都没有能够联系上麦戈文。当时美越还有禁运条例，越南不接受美国的信用卡付费，打电话只能付现金。于是，每打一个电话，酒店的服务生就会来收一次电话费。反复数次后，始终找不到麦戈文的熊晓鸽不敢再拨国际长途了，因为这时候他身上的现金，总共只有500美元。 第二天一大早，熊晓鸽还没走出酒店大门，就被兴奋了一晚上的杂志负责人“堵”在了酒店大厅里。原来，这位负责人生怕熊晓鸽会临时变卦，不签合同就跑，所以一早就在酒店大厅“埋伏”好了。 尽管没有得到麦戈文的指示，熊晓鸽仍马上做出决定：签合同！熊晓鸽给自己留了100美元作为日后的花销，剩下的400美元全部给了杂志负责人：“400美元可以帮助你们做4期杂志了，杂志需要的内容随后会给你们寄来。” 一切都充满了戏剧性，熊晓鸽如此“简单”地完成了IDG在越南的第一笔投资。在做这单买卖的时候，熊晓鸽几乎考虑到了所有他当时能想到的事。不过，还是有一件事是他没能预料到：在IDG为这本杂志提供了4期内容后，美国解除了对越南的禁运，越美正式建交。 于是，熊晓鸽和杂志的负责人再次走到一起。这次，按照两人事先的约定，双方办起了一家合资出版公司。IDG占有合资出版公司60%的股份，赚到的钱则继续在越南进行投资。这是越美建交后，越南的第一家美国投资公司。 到2006年，这本越南版的《计算机世界》发行量已经超过6万份，越南每三个电脑用户中，就有一个用户拥有一本《计算机世界》，而这家公司也成为越南最大的It出版公司。 就这样，熊晓鸽仅用了400美元就办了一本越南最好的专业电子类杂志。这本“天上掉下来”的杂志，也是越南历史上第一本由美国人主办的刊物。 红领带的熊晓鸽引领中国时尚故事 在大众眼中，熊晓鸽经常穿着深蓝色西装，浅蓝色小翻领衬衣，打一条红色的领带。那鲜艳的红色衬得他很年轻、很时尚。 “其实我本身并不是个多时尚的人，但因为跟这个圈子联系多了，也不得不开始关注一些时尚方面的事情了。总是出席一些活动，我很在意自己的打扮。”熊晓鸽说的这个圈子就是指《时尚》杂志。 记者出身的熊晓鸽一直与媒体杂志有着不可割舍的情怀，他说过，自己最得意的两个投资项目都集中在杂志上。一个是前文提到的越南版的《计算机世界》，另一个则是中国的《时尚》杂志。 到1996年秋，IDG自1980年与中国合资出版了《计算机世界》，已经在中国出版市场运作了16年。IDG在国内市场上已经积累了足够多的运作经验，而熊晓鸽对出版物内容的本土化及本土化管理又有着比较深刻的认识。 当时，IDG与国内报刊如《计算机世界》等的合作相当成功，这些报刊在国内同类报刊中都名列前茅。但与IDG合作的主要是计算机、电子类出版物，品种比较单一，需要往新的领域拓展。而此时熊晓鸽认识到，国内社会经济发展已到了一定水平，消费类刊物开始出现比较良好的增长势头，对比国外，成长最快的也是消费类刊物。 因此，熊晓鸽认定国内的消费类刊物会有一个巨大的成长空间。因为IDG主要负责商业类的刊物，要想在国内有更大的发展，熊晓鸽先得选择一家国外的消费类刊物出版集团合作。 最终，熊晓鸽选择与美国著名报纸杂志出版商赫斯特集团合作。之所以选择赫斯特集团，熊晓鸽有自己的理由：首先，赫斯特和IDG都是私营公司，而非上市公司，投资策略不受股价变动影响，对进入一个新兴市场有着足够的耐心；第二，赫斯特在美国消费类刊物中名列第一，有很强的实力；第三，赫斯特和IDG一样是一个国际化公司，在全世界有30多个分公司，管理和经营思路与IDG比较接近；第四，麦戈文和赫斯特的总裁是多年好友，双方的高层沟通起来也比较方便。 在选定了国外合作者后，熊晓鸽开始在国内寻找投资对象。熊晓鸽将目标锁定在《时尚》杂志上，这一次他的选择理由很简单：因为看好《时尚》的团队。 《时尚》的核心人物有三个：吴泓、刘江、张波。 吴泓毕业于南京大学中文系。1983年大学毕业后，吴泓被分配到北京《中国旅游报》工作。《中国旅游报》是国家旅游局主管、中国旅游协会主办的全国性行业报纸，面向各地的旅游局、相关院校、旅行社及航空公司。在工作10年后，吴泓从记者、编辑做到新闻部副主任。 在工作的这段时间里，吴泓结识了毕业于北京师范大学中文系的刘江、毕业于中央民族大学中文系新闻专业的张波。三人有着共同的杂志理念，渐渐有了共创一份新杂志的想法。 在《中国旅游报》的后期，三人主动接下了《中国旅游报》彩色印刷的月末版，后来的《时尚》最初的立意就始于这份增刊。 到了1993年，同旅游相关的一些西方高端商品和服务开始逐渐渗入中国一线城市。但当时没有对应的媒体投放机会，作为旅游类媒体的从业者，吴泓等人看到了创业的机会。于是，吴泓正式向报社提出，希望创办一份与旅游有关的消费类刊物，他的想法得到了报社的支持。 1993年4月，国家旅游局正式接到新闻出版署的批文，准予发行杂志。《中国旅游报》将东单西裱褙胡同的一处仓房小院腾了出来，作为新杂志的办公地点，并拨款10万元，作为开办经费，吴泓担任主编，参与者还有刘江和张波。 熊晓鸽在认真研究《时尚》团队后，发现吴泓他们虽然不是传统意义上的时尚圈中人，也没有太多办时尚类杂志的经验，但这些人年轻、有活力，有创业和改变现状的干劲，愿意学习国外全新的出版理念和知识。加上他们都是旅游行业出身的，容易接受新观念、新知识，不会认为自己是专家而不思进取。最重要的是，这些人充满了激情，这也是办好一本刊物的重要条件。 于是，熊晓鸽开始着手与吴泓联系。在随后的沟通中，熊晓鸽发现吴泓和自己在出版理念上有着许多的一致，这也愈发坚定了他和《时尚》杂志合作的信心。 到1998年春，经新闻出版署批准，IDG、赫斯特与《时尚》开始进行版权合作。 赫斯特集团旗下有一本国际性刊物《COSMOPOLItAN》，拥有多种文字的版本。熊晓鸽负责将其引入中国，于是便有了中国的《时尚COSMO》。虽然COSMO和《时尚》的合作方式是版权转让，但在熊晓鸽看来，《时尚》并不是《COSMOPOLItAN》的简单中文版。首先，当年新闻出版署只允许《时尚》使用COSMO不超过50%的内容；其次，也是最重要的，熊晓鸽从不认为纯粹的中文版就能获得成功。 关于这点，熊晓鸽有自己的“餐馆说”：办一本杂志就像开一家餐馆，出版编辑人员就好比是大厨，要想吸引更多的人就餐，大厨就要根据就餐人的口味进行加工改造。COSMO提供的是符合美国人口味的菜肴和原料，并不一定适合中国人的口味，同样是鸡，美国人喜欢麦当劳、肯德基，湖南人爱吃“左公鸡”，四川人爱吃辣子鸡，文化差别就体现出来了。 IDG早期的《计算机世界》，在世界80多个国家有各种版本，但都不是简单地翻译成当地的文字。熊晓鸽的这套理论也得到了赫斯特集团和《时尚》团队的认可，《时尚》的编辑人员开始根据中国国情对内容进行专业的选择。在这一方面，熊晓鸽认为《时尚》是做得相当成功的。 在他看来，《时尚》成功的关键之处有3个方面： 第一，有一个出色的团队，吴泓、刘江等人受过良好教育，有才识，善于学习新思想。熊晓鸽一直坚信，团队只有有了很好的领导，才能吸引更多的优秀人才加入，企业才能更上一层楼。 第二，通过与IDG、赫斯特的合作，《时尚》学到了很多有用的东西，比如国外先进成型的办刊理念和出版管理知识，尤其是在员工培训、市场竞争策略、市场运作模式等方面，IDG和赫斯特在这方面为《时尚》提供了很好的条件。 第三，在品牌推广方面，《时尚》有独到之处。他们依托杂志的品牌，成功延伸出一条产品链。但他们并不盲目扩张，他们不做不熟悉、不擅长的领域。这样既能保证扩张的有效性，又能保护好自己的品牌。 这一次，熊晓鸽的投资选择是准确的，《时尚》已成为三方合作的典范。通过合作，《时尚》创造了很高的经济效益和社会效益：《时尚》最早不过二十多人，现在已发展到数百人，不仅提供了很多就业机会，还培养了许多期刊出版人才，《时尚》有时尚刊物的“黄埔军校”之称；《时尚》还帮助国内期刊确立了品牌行销的出版理念；同时，《时尚》介绍的是一种消费文化，它在帮助国人追求生活品质、提高大众审美情趣等方面也有着不可忽视的作用。 不过，在看到《时尚》成绩的同时，熊晓鸽也注意到了它的不足，与国外期刊相比，《时尚》还有很大的成长空间。从发行量上说，COSMO在美国有200多万份；从广告额看，COSMO在美国一年的广告额是2亿多美元，而《时尚》与之相比，还有不小差距。 熊晓鸽因此建议《时尚》向赫斯特集团学习，把市场做大、做强。在美国，赫斯特甚至会同自己最大的竞争对手联合，组建起全美最大的消费类期刊发行网络COMAG，从而使双方共同进步。 同时，从《时尚》杂志出发，熊晓鸽也给国内同类杂志与国外进行合作提供了很好的借鉴。在熊晓鸽看来，首先不要盲目引进国外品牌，国内刊物盲目引进国外版权只会迷失自己。在引进之前，要搞清楚需要什么，国外合作者又能提供什么，提供的东西是否符合国情等。其次，国外合作者要有一定的品牌，有正确的市场定位，并且能给国内合作者一个长期的承诺，这样合作成功的几率才会高。最后，还要注意与国外合作能否获得附加值，这包括对方能否提供对期刊采编人员的培训、管理和运作机制等方面的指导以及国外市场和广告销售等方面的帮助等。 直到今天，《时尚》还有这样一个故事——从前有一个女人（《时尚？COSMOPOLItAN》，前身为《时尚？伊人》），跟一个男人（《时尚？ESQUIRE》，前身为《时尚？先生》）结了婚，成了一个家（《时尚家居》），他们崇尚健康的生活（《时尚健康》），经常出去旅游（《时尚？中国旅游》），对流行的时装也非常关注（《时尚？中国时装》）…… 引领中国走向时尚的，正是那个喜欢打着红领带的熊晓鸽。 投资“第一团队”，中国如家 2006年10月26日，如家登陆美国纳斯达克，成为中国首家登陆纳斯达克的经济型酒店连锁企业。开盘当日如家融资约1.09亿美元，公司市场价值近10亿美元。 而如家的最大投资者，正是熊晓鸽和他IDG。在早年的投资过程中，熊晓鸽一直专注于tMt领域，投资领域基本围绕互联网、电子信息和媒体出版。这一次，他首次尝试涉足传统领域。如家在美国的上市，也标志着IDG进入传统行业的成功。 从2002年6月如家创立之初，熊晓鸽就对如家进行注资。在投资三年半后，IDG套现8%的股份就已经取得了高达60～70倍的回报。 提到如家，就不得不提到它的创建团队，正是这个团队促使熊晓鸽下注如家的。 1999年，当分别掌握着公司管理理念、互联网技术、银行投资经验、旅游业经营管理的季琦、梁建章、沈南鹏、范敏四人走到一起时，梦幻的“第一团队”已经形成。 在他们打造如家之前，还有另一个亮点——携程网。1966年出生在江苏农村的季琦是这个团队中最有创业思想的，熊晓鸽也最看重这个毕业于上海交大、精于技术研究的高才生。不过，提到创业伙伴，季琦最为强调四人的平等性：“我们四个人就像一张拼图，少了哪一块都不成。我们很早就约定，不要说我们是‘某某人和他的创业团队’。” 正因为有这样的团队思想，四个人才能各展才能，相互配合。团队是吸引熊晓鸽投资的第一要点，同时当时的携程是以美国的商业模式为参照的，而携程参照的商业模式在美国已经很成熟。熊晓鸽看到这些后，果断对携程进行了投资。在携程的最初阶段，IDG第一笔几十万美元的启动资金让它得以生存下来。 季琦他们虽然在美国也听说过风险投资，但是对具体操作并不了解。当时国内很多企业仍通过银行贷款、赊账等方式筹钱，VC完全是一个新鲜名词。不过，熊晓鸽的介入，让他们看到了风险投资的好处：资金进入和退出的机制非常灵活；风险资金的进入能规范公司管理，从财务制度到组织架构都有一整套的规则。 IDG当时在美国并不算大，但它在中国的风险投资扩张迅速。当熊晓鸽决定投钱给携程时，携程的创业团队颇感意外。季琦觉得自己很幸运：“我们两个高速发展的团队在早期就碰到了一起，互相促进。” 携程后来的成功上市，证明了熊晓鸽的眼光独到。2001年，携程已经实现赢利，这个创业团队又开始了新的创业计划。 这次，他们看准了经济型酒店。在当时，随着经济的增长，业务出差人员逐年增加，他们的出差补贴又有一定额度，通常一天吃住总额在两三百元左右；同时，在假日期间，为数众多的散客旅游也偏向于选择价廉物美的居住场所。携程的创业团队决定抓住这些商机，创立如家连锁酒店。 做如家的时候，季琦等人手里已经有些资金。在融资上有过经验的第一团队，开始谨慎地吸收资金。不过，如家的快速扩张仍需要大量的经费，这和携程不同，互联网开始赢利后就不需要投入了。季琦他们还得带着如家在资本市场上寻找投资者，转了一圈后，他们才发现自己几乎引不起风险投资基金的兴趣。 原来在当时行业走向并不明朗的状态下，投资者们普遍都不看好传统行业。这个时候，熊晓鸽带着IDG再次出现在如家团队面前。熊晓鸽已经看到，在互联网冬天之后，服务产业必将快速兴盛。 在当时的市场环境下，随着经济的发展，老百姓在有了一定的经济能力后，消费习惯也会随之改变，旅游热潮必将兴起，相关产业的快速扩张是一定的。熊晓鸽正是看到了这点，确定了经济型酒店的发展空间。 同时，熊晓鸽也注意到如家的不一样。如家有一个很聪明的做法，它们一般离四五星级酒店很近，客人只需花费200元住宿，请人会谈或吃饭去附近的高档酒店，很有档次。如家在不知不觉中借用了高端酒店的资源。 而创办如家的团队已经成功创办过携程，“之前投资的携程网成长很快，如家的CEO季琦也正是携程网的创始人之一，所以我非常看好他”。而且，“传统产业若利用一些现代技术手段，可以较快提升其增长速度，也是我看好如家的原因”。 在综合一系列因素后，熊晓鸽向如家团队投入了数百万美元，如家得以进入资本运营轨道。熊晓鸽的这一举措，成功帮助如家发展壮大。 从如家的成功经历中，熊晓鸽看到了新金融时代的企业成功特征：战略定位决定投资方向，商业模式决定竞争优势，管理细节决定执行效率，金融策略决定发展速度。 而最被熊晓鸽看重的第一团队成员季琦，在如家成功上市之前，就退出如家管理层，并于2005年初创立汉庭酒店集团。相对于如家的“干净、经济、温馨”的口号，汉庭以“现代、舒适、超值”的特点来区分。 汉庭经营初期，季琦把汉庭的资产捂得很紧，始终坚持独资经营。有点“小农经济意识”的季琦，以为自己投资几千万就能做成，但随着市场的快速发展，他也认识到自己初期的想法太过保守。于是，他想到了之前曾数次帮助过自己的熊晓鸽。 季琦选择资本的标准很挑剔，既要有一个好的品牌，又要熟悉中国市场。有过多次合作的熊晓鸽和IDG，是季琦的最佳选择。 2007年7月，汉庭融资8500万，创造了服务业首轮融资最大数额的纪录。这次融资是由IDG、鼎晖创投成为基金、北极光创投和保银资本五家投资机构共同完成的。 而连续三次都选择投资季琦的熊晓鸽，更让世人真正理解了投资界“投资即投人”的“黄金法则”。 互联网，“百度”下一个春天 在美国，IDG做It传媒与信息服务而知名。自从20世纪80年代开始，IDG开始做主营业务以外的事情。麦戈文为IDG准备了4只投资基金，两只在美国本土，一只在伦敦，一只在中国。而真正让IDG在VC领域获得全球声誉的，是中国的这只最小的基金。 1993年，IDG在上海成立了第一只中国基金。虽然最早在上海成立，不过熊晓鸽早期的投资主要集中在深圳。熊晓鸽发现那时的上海人并不太愿意创业，深圳则作为移民城市，创业者更多。熊晓鸽的第一笔基金仍以It行业为主，他投给了深圳的腾讯。 虽然腾讯的创业团队在2004年腾讯上市前，将IDG所持的7.2%股权购回了，让熊晓鸽的投资回报少了很多，不过这也充分说明了他对互联网的热情。 而IDG投资的百度，更成为风险投资界的一段佳话。 2000年9月，百度在进行第二轮融资时，遇到了极大的困难。当时网络公司处于泡沫经济破碎之后，全国有数千家类似的互联网公司毁于一旦。百度，那时不过是一个为其他网页提供搜索引擎的技术提供商，从中赚取技术使用费，并没有自己的门户网页。 熊晓鸽却果断投入150万美元，获得百度5％的股权。2005年百度上市，熊晓鸽一举赢得了百倍的投资收益，回报数额高达1亿美元。 熊晓鸽在选择项目的时候，始终遵循3个基本要素：行业竞争力、企业产品竞争力和团队竞争力。而在这三者中，熊晓鸽最看重团队，投资百度正是基于此。 一个创业公司有没有投资价值，首先要看其创业者有没有较强的魅力和执行力。熊晓鸽发现百度的创始人李彦宏，非常关注去找“比自己强”的技术人员和管理人员，以此来组建最好的管理团队，就冲这一点，熊晓鸽下定决心投资百度。 从2000年至今，IDG几乎每年都有成功退出的案例。其所投公司中，又以搜狐、携程、腾讯、金融界、百度等互联网企业为主。 对于能够在互联网行业取得不断成功，熊晓鸽有自己的认识。中国互联网一般要比美国市场晚，而他在中国投资的项目，大部分在美国已经有了成功的赢利模式，得到了市场的认可，因此，成功率客观上提高了很多。 “在美国，成功率达到十分之一就很不错了，而中国的回报率远远高于美国”。熊晓鸽在将外国模式引入的同时，通过在中国寻找合适的伙伴，再进行改造、移植，成功就更容易获得。 对于熊晓鸽来说，接下来的任务是寻找下一个像百度那样的公司。 在选择投资怎样的互联网公司的时候，熊晓鸽也有自己的判断。 首先，要投创业者。创业者做的事情最重要的一点，是要能够创造一些服务和技术；第二，要能够取代现有、常规的产业或者对现有的产业有颠覆性的作用；第三，应该能在市场发展中，把现在处于往下走的不太成功的产业逐渐取代掉。 互联网公司不论是生产一种产品还是提供一种服务，最重要的是要帮助客户成功，这是非常重要的。现如今，一提起互联网就谈到泡沫。成功的公司是愿意买服务、为公司埋单的是客户，如果为这个公司埋单的是投资商，那就一定是泡沫。熊晓鸽在选择投资互联网创业者的时候，会从这几个方面出发，这也基本成为他做风险投资的宗旨。 熊晓鸽在投身投资领域之前，有过多年传统媒体的从业经验，他很清楚互联网公司和过去传统媒体的区别。首先，作为一个新兴产业，互联网有更多、更新的商业模式；其次，与过去传统产业相比，互联网的产品周期短，技术含量更高。 虽然作为互联网公司，很多概念跟以往不太一样，模式也更新了，但熊晓鸽注意到在互联网上，很多用户并不愿意付钱。于是便有一个很奇怪的现象：大家都觉得互联网非常好，但是没有一个人愿意为它付钱。 因此，选择好的互联网企业关键在于如何打动消费者，而在互联网上，消费者最直接的体现就是互动性。在互联网业务中成不成功，非常重要的一点是：用户是不是有互动性。 而互联网热门的web2.0概念，自然成为熊晓鸽关注的焦点。2.0的网站一般都简单得不能再简单，但要提炼出简单模式的想法不容易。在熊晓鸽看来，成功的2.0网站是要所有人都能使用，而且所有人使用的普及速度要快。 所以，熊晓鸽得出的结论是：互联网公司必须简单。百度专门提供搜索，这就是个很好的例子。成功的互联网公司都非常简单，每一个都有自己的特点。 经常会有一些创业者拿着项目来找熊晓鸽，说他的项目什么都能做。这么说的创业者，熊晓鸽兴趣不大。他更喜欢对方能提供一个非常简单的项目，而且什么人都能一下子看得懂，听得明白。美国成功的互联网公司都有这样的特点，它们将平时互联网没有做到的事情做得更好，帮助客户取得成功，从而赢得投资者的青睐。 熊晓鸽认为，互联网公司所有业务最终的目的是要营造出一个品牌。每个用户在谈到一种用法的时候就会想到一个平台，谈到谷歌就会想到搜索，谈到eBay就会想到电子商务。所以，熊晓鸽看中的互联网企业要有这三个特点：第一，简单；第二，能够帮助客户成功；第三，有品牌。 熊晓鸽潜心寻找下一个“百度”，也因为他看到互联网公司现在的规模已经很大。比如eb2.0，美国的MySpace和Youtube加在一起就有26亿美元的市值。熊晓鸽认为，中国互联网未来的发展有非常大的前景。 中国有最好的优势，美国已经为中国互联网的发展提供了很好的实验场，提供了足够多的方法。但同时，熊晓鸽也提到，能不能在中国市场获得成功，很重要的一点是互联网公司要把国外优秀的做法和中国的特色结合起来，走中国互联网发展的道路。 互联网有很大的希望和未来，在这一片田野上，作为互联网的创业者会有很多的机会。而作为投资者的熊晓鸽，也在寻找下一个“春天”。 VC使命，帮助别人去实现自己无法实现的梦想 熊晓鸽喜欢站着工作——这与海明威的爱好类似。在熊晓鸽的办公室里，他的笔记本电脑被放置在办公桌上一个不到40厘米高的三层抽屉式文件盒顶，这样他刚好可以站着，舒服地工作。 手握重金的熊晓鸽一直节俭度日，他没有配车。这似乎也是IDG的一贯做法，即使是IDG的创始人麦戈文，也一向是租车来用。熊晓鸽有自己的看法：“作为一个风险投资公司，一定要有创业的精神，与创业者们保持平等的状态很重要。”所以，对于车，他坚持“现在不买，将来也不买”。 作为一名成功的投资者，熊晓鸽总会有些与众不同的做法和习惯。作为一名另类的VC，熊晓鸽认为：“帮助别人去实现自己无法实现的梦想，这件事很值得一做。”这个说法，在他投资YOKA网时得以体现。 2007年，熊晓鸽首次把投资目光放在了高端时尚品网站——YOKA身上。不过，与一般的创业者找风险投资商要钱不同，对YOKA的投资，是熊晓鸽有了想法后，再去寻找创业者来组建公司的。其投资过程堪称风险投资商投资于企业早期创业阶段的一个样板，这也是一个风险资本寻找创业团队的故事。 在熊晓鸽的投资理念中，“一是市场，二是产品与服务，三是团队”，他对YOKA的投资就是这种思路的最佳体现。这一次，又是熊晓鸽最先嗅到了中国高端时尚消费品市场的商机。他要通过早期参与组建高端时尚类网站，来分享这个市场机会。 首先是对于市场的认识。熊晓鸽发现随着中国经济的发展，大众对于高端时尚品的追求欲望越来越强烈，吃喝玩乐已经成为人们很关心的问题。以高端时尚品为例，从2007年到2008年，中国奢侈品消费市场的增长率达到20%，而2008年到2015年，其增长率仍将保持在10%左右，到2015年其销售额将突破百亿美元。 在这样的大背景下，市场衍生的广告收入增长也非常惊人。熊晓鸽通过调查发现，一般商品只有5%的广告支出，但高端时尚消费品达到10%左右。随着互联网的发展，将会有越来越多的广告投入网络媒体，从国内的增长趋势来看，2004年～2007年网络媒体的广告增长率都保持在50%以上，网络媒体的广告收入在2005年就已经超过了杂志的广告收入。 面对如此商机，熊晓鸽当然不会放过。 此前，IDG已经与美国时尚集团成立了合资公司，并买断了时尚集团的版权，这也为YOKA网打下了坚实的内容基础。时尚集团旗下，有多达数十本时尚杂志，涉及了时尚界各个领域，而且这些内容在国内具有唯一性。 熊晓鸽需要做的就是寻找到这样的商机，并转化为资金的形式，而YOKA网就是这样的一个平台。通过这个专业门户平台，聚集人气，担当高端时尚消费品的网络导购角色，最终可以形成稳定的广告收入。 在确定市场运营方案后，熊晓鸽找来了周俊，任命周俊为YOKA的CEO，并由他组建起一支四十多人的队伍。在熊晓鸽眼里，周俊是一个创业心强、做事牢靠和学习能力强的人。而在周俊一手组建的YOKA团队中，既有来自时尚网站的人才，也有来自网络媒体的技术和市场人才。 对于新生的YOKA，熊晓鸽给予了最大限度的扶持。在YOKA的筹备运作过程中，熊晓鸽始终坚持以投资方为主，这在他以往的投资案例中很少出现。熊晓鸽则亲自担任YOKA的董事长，而在一般情况下，投资创业企业IDG往往只会指派一名董事，由此可见熊晓鸽对于YOKA的重视程度。在他的帮助下，YOKA不仅有了CEO，还从国外同行那里学到了先进的管理和运作经验。熊晓鸽过去的媒体出版经验为YOKA带来很多重要的资源，而他这种主动找人创业的模式也让YOKA的创业者与投资者之间更显亲密。 熊晓鸽对YOKA的投资一如既往地有信心，他认为YOKA能在短时间内实现赢利。 YOKA的发展速度证实了他的观点，依托时尚集团为YOKA提供的数十本时尚杂志的内容优势，YOKA网在短短几个月时间里已经拥有了超过200万的注册用户。 当然，熊晓鸽看中的不仅仅是YOKA的资讯内容，还有它的商业模式。YOKA打造出一个被称为“尚客”的网络时尚博客圈，通过网聚各路时尚名流、明星和上流人士，YOKA网已经成为时尚一族在网上的栖息地。 随着YOKA的迅速发展，LV、ChANEL、DIOR、SONY等一些国际知名品牌也开始与他们合作。对于YOKA的发展前景，熊晓鸽认为：“上市也好，被人兼并也好，对风险投资来讲最后是一个终极的目标。但对于YOKA，至少IDG不会在短期内追求上市退出。” YOKA的这种模式在国外也处于起步发展阶段，美国、澳大利亚类似的网站不过领先YOKA一年多。熊晓鸽以独特的眼光，把准市场脉搏，抢占市场先机，让YOKA在中国以先行者的姿态出现。 熊晓鸽有话说 我做风险投资就是想帮助那些创业者，就像教练员训练运动员一样，想办法让他们取得好成绩。 风险投资是个笼统的提法，其实它与策略投资有着不同之处。简单地说，风险投资更看重短期行为：投资包装一个公司再卖掉，获取相应的收益。但我更愿意认同策略投资的运作方式，即在投资主营业务的范围内，选择适合自身条件的对象加以投资。IDG在中国的发展就是遵循着这样的原则，事实证明，我们是成功的。 VC品牌不是看你说得多好，而是要看你投的项目，看你的回报。 IDG作为全美最大的50家私营企业之一，它的所有投资都是围绕计算机及信息技术为核心展开的，公司的经营发展是稳健而长期的。我们的自由资金足以开发市场。我们不是上市公司，所以也不用做取悦于股民的事情。投资媒体及信息服务业，IDG是以行业成长的平均值来制定回报比例的，投资媒体“急功近利”的心态要不得。 第五章 熊氏投资五步标准法 在很多人眼中，宋江没什么本事，“文不能安邦，武不能定国”。但是，江湖中的每个英雄好汉见了他都说早就听说“及时雨”宋公明的大名了。李逵、武松、林冲、吴用等英雄好汉都愿意听他的，这就是宋江的魅力所在。熊晓鸽在进行投资时，五步标准法的第一步就是选择宋江这样的创业者。 熊氏“看人”，CEO要像宋江 在熊晓鸽的投资理念里，风险投资始终是一个“看人”的工作。要想找到未来的成功者，就需要了解怎样的创业者才能成功。而里面的宋江，正是熊晓鸽理想中的CEO形象。 在很多人看来，宋江没什么本事，“文不能安邦，武不能定国”。但是，江湖中的每个英雄好汉见了他都说早就听说了“及时雨”宋公明的大名。李逵、武松、林冲、吴用等英雄好汉都愿意听他的，这就是宋江的魅力所在。在熊晓鸽眼中，成功的创业者就应该有宋江的特点。 宋江首先是一个目标感很强的领袖，在他的带领下，梁山的众好汉都有着共同的宗旨：替天行道，劫富济贫。为了这共同的目标，梁山好汉们屡次击败强敌。 在团队建设中，有人做过一次调查，问团队成员最需要团队领导做什么，70%以上的人回答：希望团队领导指明目标或方向；而问团队领导最需要团队成员做什么，80%的人回答：希望团队成员朝着目标前进。 熊晓鸽在多年的投资经历中，深知目标在团队建设中的重要性。它是团队所有人都非常关心的事情，因为“没有行动的远见只能是一种梦想，没有远见的行动只能是一种苦役，远见和行动才是世界的希望”。 “团队目标是一个有意识地选择并能表达出来的方向，它运用团队成员的才能和能力，促进组织的发展，使团队成员有一种成就感。”因此，团队目标表明了团队存在的理由，能够为团队运行过程中的决策提供参照物，同时能成为判断团队进步的可行标准，而且为团队成员提供一个合作和共担责任的焦点。企业的CEO如果有明确的目标，整个企业的行动就会相当有效率，如此一来，作为投资者的熊晓鸽又怎能不动心？ 当年，英国、奥地利两国联军将拿破仑的属下马塞纳将军率领的精锐部队包围在意大利的热那亚时，拿破仑被激怒了，他在全军面前，掷地有声地说：“我们目前唯一的目标就是击败联军，解救马塞纳。” 说起来简单，做起来却没那么容易。要想打败联军支援马塞纳部，首要的任务是翻过险峻陡峭、白雪皑皑的阿尔卑斯山。山上积雪很深，几乎没过了士兵们的膝盖，有的地方甚至与士兵的腰身齐平。 拿破仑命令军队必须在三天之内赶到山的那面去，但随从的参谋告诉他，翻越这座山需要一周的时间。拿破仑听了，大声地问：“我们的目标是什么？”回答：“打败联军。”又问：“我们的目标变了吗？”回答说：“没有。”拿破仑说：“既然目标没有变，计划就没有变，那么这不仅是军队的命令，也是我们的目标和使命所下的命令。” 山高路陡，拿破仑从战马上下来，和士兵们一起深一脚、浅一脚地艰难攀登。当英奥联军的将士们吃着烤肉、喝着美酒，以为拿破仑将冻死在山上的时候，拿破仑的士兵却悄悄将枪顶在他们的后脑勺上，英奥联军就这样被击败了。 作为领袖，拿破仑为自己的军队树立了一个明确的目标，行军效率因此提升了一倍。而这些，如果能够被创业领袖应用到企业管理中，就一定能够取得不俗的成绩。有了业绩，要想引起投资者的注意就轻而易举了。 沃尔玛曾在扩展初期，提出具有挑战性的目标：“1980年达成10亿销售额。”为了达到目标，沃尔玛靠“Beat Yesterday（超过昨天）”的图表，可以与一个星期以前的、一年以前的成果和今天的成果进行比较。这样就可以使预期的水平线越来越高，激发员工为达到目标而积极向上，持续不断地努力。 熊晓鸽鉴别创业者或者创业团队是平凡还是一流，就看他们有没有一个明确的，而且是能令大家都兴奋起来的目标。不论是经营小店铺，还是领导大企业，优秀的领导者面对团队成员时，都要同样用心——要明确地提出公司及团队未来的蓝图，让大家怀有共同的梦想和希望。 管理者必须全面理解目标管理的特点，从而在实践中运用目标管理。目标管理对于改造组织结构、改变管理方式、提高企业业绩、增强组织沟通和协作等，具有非常重要的意义。 很显然，宋江为整个团队确立了一个明确的目标。在团队目标之后，宋江还有一个自己的梦想，那就是被朝廷招安。熊晓鸽认为，成功的创业者不仅要有团队目标，还要有个人梦想。宋江的招安梦想，就好比企业上市，把财务、市场、运营不规范的地方做规范，最后上市实现价值。 很多人的创业始于梦想。几乎每个人都会说，伟大的梦想能够造就天才，但不是所有的人都能够让梦想成真。比尔？盖茨就是一个善于把伟大的梦想与时代的精神结合起来的人。 小时候，盖茨强烈的进取心、执著的性格在同龄人中就是罕见的。无论是游戏还是比赛，盖茨总要争个高低。 “即使把我浑身衣服剥光，一个子儿也不剩地扔在沙漠中，但只要有一支商队路过，我又会成为亿万富翁。”每每读到洛克菲勒的名言，盖茨的心总是狂跳不已。他常常自勉道：“只要有时间，只要有机会，我一定会成为亿万富翁！”盖茨的父母对自己的儿子寄予厚望，他们把他送入西雅图收费最高的私立中学——湖滨中学读书。 正是这所学校激发了比尔？盖茨智慧的火花与创造力。湖滨中学是美国最先开设计算机课程的学校。盖茨如鱼得水，求知欲得到了极大满足，凡能弄到手的计算机书刊、资料，盖茨总是百读不厌，还能举一反三。 同窗好友保罗？艾伦常向盖茨发难和挑战，坚强的意志力和强烈的进取心使他俩成为知心朋友。艾伦曾说：“我们都被计算机能做任何事的前景所鼓舞……盖茨和我始终怀有一个伟大的梦想，也许我们真的能用它干出点名堂。” 当艾伦醉心于专业杂志时，盖茨还喜欢读一些商贸杂志。他们甚至想到用学校的计算机赚上一笔。盖茨的计算机水平提高极快，以至于有许多高年级学生都来向他请教。在对付计算机的安全系统方面，盖茨可算是行家里手。 当盖茨与艾伦在计算机中心公司打工的时候，他们发现了一种方法，使计算机按他们的程序工作，而使用的计时记录会保持不变。一旦系统崩溃，公司人员立即就会猜出是盖茨捣的鬼。作为免费使用计算机的交换，盖茨和艾伦把发现的问题逐一记录，汇编成册，起名为《问题报告书》。半年后，《报告书》已增至300多页。 从比尔？盖茨青少年时代的经历很容易看出，盖茨最早的梦想与一般人相差无几，无非是财富、成功、金钱等。但是，这些梦想对一般人而言只是一个抽象的观念而已，盖茨却能够将这一梦想与自己新接触的计算机联系在一起，这就使得他的梦想有了坚定的基石。 盖茨有个尽人皆知的著名梦想：将来，在每个家庭的每张桌子上面都有一台个人电脑，而在这些电脑里面运行的是自己所编写的软件。当然，这一梦想并非仅仅出于一种纯粹的理想主义，少年盖茨在为自己的这一梦想激动的同时，也隐隐看到了在它背后蕴藏着的巨大商机。 从个人梦想出发，不断进取，盖茨最终取得了成功。几乎所有的成功企业家，都曾为了实现自己的梦想而努力奋斗。 除了团队目标和个人梦想外，宋江还有很强的号召力和凝聚力，包容性强，能主动把握新的机会。有了这些优点，宋江才能统领梁山一百多位好汉，这些也正是熊晓鸽看重“宋江”的原因所在。 熊晓鸽希望创业企业的CEO们都能像宋江那样，而自己只要做到心态平和，帮助“宋江”们成功，去实现他们的上市梦想，这也让熊晓鸽与创业者肩并肩站在了一起。 熊氏看企，有现金才能成为“王中王” 在外人看来，熊晓鸽和众多的风险投资家们都过着“幸福”的生活。他们衣着光鲜，出手都是千万甚至上亿美元。尽管他们偶尔会为了寻找一个好项目而费尽心思，但更多的时候，他们总是被渴求资金的创业者们团团围住。 熊晓鸽知道，投资家们看上去风光无限，手上拿来投资的钱，实际上也都是融来的。以资金的来源划分，国内活跃的风投大致分为3种：第一种是在外币市场上募集资金的风投，如熊晓鸽所在的IDG；第二种是纯粹的内资，比如有政府背景的创投公司，或一些民营企业创办的基金；第三种是由私募股权投资（PE）里分出的一小部分资金建立的风投。 所以，当2008年那场百年不遇的金融危机在全球肆虐时，连曾经红极一时的华尔街风险投资商也开始面临“融不到钱”的危险。更糟的是，这些投资者手中的项目也可能会因为股市的暗淡而面临砸在手里的风险。熟知海外市场的熊晓鸽，知道很多风投机构目前基本已经停止项目投资，“他们现在都去打高尔夫球了，等待机会”。 而根据国内一些研究机构最新的数据显示，目前活跃在国内的中外风投，与往年同期募资额相比已经下降了83.7%。 不过，与众多身陷僵局的风险投资商不同，熊晓鸽先人一步，早已准备好了“过冬粮草”。他说：“做好准备，就不会惊慌失措，就怕你没有做任何准备。” 早在2007年，次债危机刚刚爆发之时，熊晓鸽就预料到即将面临的处境。从那时开始，为了融资，他和他的团队四处奔走。2007年12月到2008年3月，短短几个月间，他成功融得三只基金，总额高达15亿美元。“当金融危机爆发，所有人都捉襟见肘的时候，只有手里有现金的人才能成为‘王中王’。”熊晓鸽的这个说法并不仅仅局限于投资领域，他更多的是在告诫企业家，尤其是在经济低谷时创业的企业家。要想成为“王中王”，现金流是制胜的关键。 现金流是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。从产品的市场调研到售后服务的整个过程，任何环节都与企业的现金流交织在一起。现金流管理是现代企业理财活动的一项重要职能，加强现金流管理是企业生存的基本要求，加强现金流管理，可以保证企业健康、稳定地发展，并且可以有效地提高企业的竞争力。 现金流管理中的现金，不是通常所理解的手持现金，而是指企业的库存现金和银行存款，还包括现金等价物。每个企业都有各自的不同发展阶段，所以现金流的特征也不尽相同。根据企业在不同阶段经营情况的特征，企业管理者应该采取相应措施，这样才能够保证企业的生存和正常的运营。 在熊晓鸽看来，企业的管理者必须懂得现金流的重要性。现金循环有两种表现，一是短期现金循环，另一种是长期现金循环。无论哪一种，当产品价值实现而产生现金流入时，都要重新在新一轮循环中参与不同性质的非现金转化，由于存在这样的过程，企业现金流往往是不平衡的。假如收入是流水性、以天为单位的，支出是间断性的，几天、几个月才支出的话，企业的日子才能好过。 但是在现实中，很多企业差不多都是反过来——收入是间隔性的，支出是流水的：电话要天天打、房租水电费要月月付。这样企业就很累，假如忽视了现金流的潜在危险，就会给企业的生存带来致命的影响。而这又会直接影响到投资者对企业的信心。 .t.Grant曾是美国最大的商业企业之一，它于1975年宣告破产。就在它破产的前一年，它的银行贷款达6亿美元，经营活动提供营运资金2000多万元，营业净利润也是近1000万美元。在1973年，.t.Grant公司股票的价格仍按其收益20倍的价格出售。面对这样一家庞大企业的破产，很多人都非常惊讶。 其实该企业破产的原因就在于，虽然有高额的利润，但是早在五年前，该公司的现金流量净额就已经出现了负数，由于公司的现金不能支付巨额的生产性支出和债务费用，最后导致公司成长性破产。 国外大企业的发展已经证实了熊晓鸽的说法，而国内史玉柱在20世纪90年代的失败教训更是让国内的创业者认清了现金流的重要性。 巨人集团成立于1989年8月，到1993年12月就已经发展到290人，在全国各地成立了38家全资子公司。它所推出的中文手写电脑、巨人传真卡、巨人钻石财务软件、巨人加密卡、巨人防病毒卡等产品，实现年销售额300亿元，年利税4600万元，成为中国极具实力的计算机企业。 1993年巨人集团董事长史玉柱宣布新建巨人大厦，在没有充分考虑资金问题的情况下，他当众宣布将巨人大厦的楼层提升为72层，这在当时是全国最高的楼宇。1995年，巨人集团在全国又以集中轰炸的方式，一次性推出电脑、保健品、药品三大系列30个产品，子公司从38个发展到228个。 但是，巨人集团内部危机四伏。1996年，巨人大厦资金告急。在贷不到款的情况下，史玉柱将保健品业务的资金调往巨人大厦。但是，保健品业务因资金“抽血”过量，再加上管理不善，迅速盛极而衰。1997年初，巨人大厦因资金链断裂而未能按期完工，只建了三层便停工。因为史玉柱的冒进，巨人集团终因财务状况不良而陷入破产危机之中。 对于创业者来说，现金流的重要性不言而喻。和熊晓鸽持有相同观点的投资者，绝不止一个。曾有传言说，国内著名的投资商红杉资本曾给旗下所投资公司的CEO写过这样一封信，文中提道：“现金比你妈妈更重要！”而在这封信的最后，更是强调：“让我们重申一次：在用光我们提供的资金之前，你们的现金流仍没有什么起色的话，那就不要再伸手向我们要钱了！” 这个传言有些极端。作为红杉的头号人物，沈南鹏表示虽然这封邮件是子虚乌有的，但他在一定程度上也同意邮件中的观点。在他看来，今天的资本市场将不再提供持续的资金。 沈南鹏的看法和熊晓鸽如出一辙，现金流已经成为每个创业者都需要理性思考的问题。作为投资者，熊晓鸽很清楚，没有投入企业，是无法发展的。如果资金投入后，能在2～3年间取得30%的回报，投资者是很愿意做的；如果回报周期是6～7年，甚至更长，这个时候投资者就会慎重考虑风险问题。 尤其是在市场经济形势不容乐观的情况下，大家都不知道这样的情况到底要持续到什么时候，这种时候，现金流就显得尤为重要。熊晓鸽希望创业者们明白，投资者并不会关注你有多少现金，而是看你能否把现金用好。这样一来，投资者的回报率才会有保证，投资者也才能更有效地帮助创业者获得成功。 熊氏鉴模式，成功的企业模式都很简单 熊晓鸽担任《赢在中国》评委之后，越来越认可这样一个看似简单的道理：成功的企业模式都很简单。 《赢在中国》节目中，给选手陈述自己项目的时间只有短短2分钟。参赛者众多，要想在如此之短的时间内吸引观众的眼光，吸引投资者的眼光，过于复杂的陈述不仅不现实，也是毫无意义的。 熊晓鸽后来指出，《赢在中国》其实就是创业者拉风险投资的“实战”。在熊晓鸽的投资过程中，曾遇到不少创业者讲自己有一个特别好的主意，但怎么说也说不清楚。就冲这一点，熊晓鸽已经能够做出判断了：一个连自己企业的企业模式都讲不清楚的创业者，他的企业肯定是不能管好的。 在熊晓鸽看来，任何一桩生意都不可能只靠一个人去做。创业者需要把他的主意告诉很多人，然后说服别人跟他一起做。这个时候，表达和沟通就显得很重要。西方有这么一个说法：主意只占2%，其他的是沟通。 沟通的关键又体现在CEO身上，《赢在中国》的评委马云就是一个很好的例子。他很能说，也很会说。但熊晓鸽认为，沟通好的一个重要前提是：企业的模式要简单。马云之所以能够拉到那么多的投资，不仅在于他的沟通能力，更重要的是阿里巴巴的模式很简单。马云不需要花费太多时间和精力去解释自己的企业模式。在熊晓鸽看来，这才是马云成功的根本所在。 成功的企业模式是简单的，熊晓鸽的这个看法，在沃尔玛公司也能得到印证。沃尔玛的模式很简单：热情服务，产品价格低廉。 众所周知，顾客服务是沃尔玛在全球获得成功的基石。每天，沃尔玛全球的每家商店都从天天平价、天天低成本、商品退换、商场气氛、食品卫生等多方面服务顾客。沃尔玛认为仅单纯关注以上某一点是远远不够的，只有认真做好每一点才能保证他们的成功，才能保证“老板”们满意，他们认为顾客就是老板。 沃尔玛公司创始人美国山姆？沃尔顿先生说过：“所有同事都是在为购买我们商品的顾客工作。事实上，顾客能够解雇我们公司的每一个人。他们只需到其他地方去花钱，就可以做到这一点。衡量我们成功与否的重要标准就是看我们让顾客——‘我们的老板’满意的程度。让我们都来支持盛情服务的方式，每天都让我们的顾客百分之百满意而归。” 迎宾员是沃尔玛盛情服务的第一个窗口。当你第一次进入沃尔玛商场时，她们会说“欢迎光临沃尔玛”；你下次再去时，她们会向你说“今天天气真好啊”之类的话；如果第三次你带着女儿进入商场，她们或许会说“请到我们的女童装部门看看吧，我们有新款的Powerpuff女装系列”等。 在沃尔玛，是她们最先提醒你在商场内可以随时开心地购物。全球沃尔玛均鼓励员工做到：当顾客步入商场后，使他们感觉到自己是受欢迎的。沃尔玛长期坚持聘用愿意向顾客微笑并看着顾客眼睛，向离自己三米之内的每个人打招呼的员工，这就是他们所说的“三米微笑原则”。 如果顾客觉得“迷失”在沃尔玛大商场的商品海洋中时，可以随时向任何一位正匆匆走过或正忙着补货的员工询问某种商品在哪里。沃尔玛的任何一位员工无论多忙，都会告诉顾客商品陈列在哪个部分并亲自带顾客到达。在沃尔玛，顾客可以充分体验一站式开心购物的生活乐趣。 沃尔玛的营业场所总是醒目地写着其经营信条：“第一条：顾客永远是对的；第二条：如有疑问，请参照第一条。”“顾客至上”是沃尔玛成功的真谛。如果把沃尔玛的“三米微笑服务”看做是服务顾客的软武器，那么，“永远低价”则是重兵器。沃尔玛永远追求的低价原则充分证明了“顾客必须被假定是理性的”。 山姆.沃尔顿始终要求每位采购人员在采购货品时态度坚决，他总是告诫员工：“你们不是在为沃尔玛商店讨价还价，而是在为顾客讨价还价，我们应该为顾客争取到最好的价钱。” 沃尔玛的“低价原则”是有历史的。1945年，山姆以2.5万美元的价格（其中5000美元是他的积蓄，2万美元是向海伦的父亲借的）买下了巴特克兄弟公司所属的位于阿肯色州一个小镇上的一家杂货连锁店，主要经营廉价商品。 山姆起初雄心勃勃，要在5年内让这家小店成为阿肯色州经营最好、获利最多的杂货店。然而，缺乏经验的山姆在经营一段时间后发现，这家店铺是个连年亏损的烂摊子，不但房租高、生意不好，而且对门还有一家实力雄厚、营业面积很大的综合性商店，经营难度可想而知。 巴特克兄弟公司要求它下属的连锁店购进公司统一调配的商品，并规定售出的价格。如果商店做到75%的商品都向公司订购，年末就能拿到一笔回扣。山姆一开始按照公司的规定做，但不久他就发现，直接从制造商那儿进货，价格更便宜。以女裤为例，从巴特克兄弟那儿进货价格是1美元，但从制造商那儿进货只要80美分。 山姆进行了销售分析，他以80美分一条进货的女式紧身裤，倘若售价定为1美元，那么它的销售量便是定价1.2美元的3倍。虽然每条的利润低了，但总利润大大增加了。 这就是后来沃尔玛公司著名的“女裤理论”，其实也就是薄利多销。这种理念使得他的商店生意红火，很快就从一家亏损商店一跃而为本地区经营业绩最好的商店之一，成为山姆和他的沃尔玛最坚实的商业基础。 在沃尔玛中国，很多店为员工准备了免费的纯净水，但不可能准备纸杯；有的店在员工餐厅配有电话———当然是投币电话。专供员工使用的洗手间根本没有卷纸，更不会有香皂，很多情况下，员工们用来洗手的都是部门不能销售的洗手液、沐浴露，甚至洗衣粉。 连沃尔玛主席外出时都经常和别人同住一个房间，沃尔玛的员工自然也不能例外，还要把这种优良传统发扬光大。 每次开新店之前，沃尔玛总部总是派人来指导，据说这些人住的只不过是三星级的宾馆，而且开店第二天就立刻走人，因为沃尔玛只承担因工作而产生的费用。 简单、有效，这是熊晓鸽最认可的企业模式。事实上，凡是成功企业的商业模式也都很简单。在熊晓鸽看来，如果企业让大家搞不明白是个什么状况，企业的产品也不知道是什么东西的话，那这个企业一定不成功，不成功的企业当然不会得到投资者的青睐。 熊氏看价值，客户比投资人更重要 现在全球金融进入一个低谷期，创业者纷纷向投资人示好，希望能够获得足够的资金过冬。但是，熊晓鸽告诉创业者，对企业来说，客户比投资人还重要。 熊晓鸽认为客户比投资人更重要，是基于三点认识。 首先，客户知道企业的优势在哪里。 在熊晓鸽看来，投资任何一家企业，首先要了解的是企业的客户包括哪些。企业的管理要以客户为主，因为在经济市场上，没有人可以判断出未来会怎样。企业的优势和劣势、服务的好坏也完全能够从客户身上得知。 日本的卡西欧公司，在这一点上做得非常到位。注重市场调查是卡西欧公司不断成功、闻名世界的秘诀。卡西欧公司的市场调查是通过销售调查卡进行的，销售调查卡只有明信片一般大小，但设计的调查内容十分丰富，主要分为7部分：第一部分是对购买者的调查，其中包括性别、年龄、职业；第二部分是对使用者的调查，包括性别、年龄、职业，以及与购买者之间的关系，对使用人的特征进行确认；第三部分是购买方法的调查，分为几个选项：个人购买、团体购买、赠送；第四部分是调查如何知道该产品的，是看见商店橱窗布置、报纸杂志广告、电视台广告，还是朋友告知、看见他人使用等；第五部分是调查为什么选中该产品，所拟答案有：操作方便、音色优美、功能齐全、价格便宜、商店的介绍、朋友的推荐、孩子的要求等；第六部分是调查使用后的感受，是非常满意、一般满意、普通，还是不满；第七部分是调查者对公司产品的建议。 如此缜密的市场调查，为企业提高产品质量、改进经营方式、开拓新的市场提供了可靠依据。卡西欧领导者把市场调查作为公司最为重要的工作之一，他们认为，公司的发展方向不是由公司内部决定的，而是在市场上发现的。 这一点，非常符合熊晓鸽对创业者的建议，从市场中发现市场，让客户发掘企业的优势。如果创业者能够看清这一点，熊晓鸽的投资倾向一定会有所偏向。 其次，只有客户才了解市场。 关于熊晓鸽的这个观点，与他曾一同担任过《赢在中国》评委的巨人集团董事长史玉柱是最好的实践者。史玉柱曾说过，市场上没有所谓的专家，唯一的专家是客户。 熊晓鸽最担心创业者不先去了解客户，而是一天到晚想着怎么蒙投资人的钱。作为投资者，熊晓鸽也会去问他的客户，创业者就是他的客户。熊晓鸽的问题很简单：你了解你的客户吗？ 关于这一点，史玉柱给出了完美的答案，他最喜欢做的事情就是研究客户，他说：“谁消费我的产品，我就要把他研究透，一天不研究透，我就痛苦一天。”脑白金品牌的策划，完全遵守“721原则”，也就是说把消费者的需求放在第一位，用70%的精力为消费者服务；投入20%的精力做好终端建设和管理；只花10%的精力去处理和经销商的关系。 当初保健品市场竞争那么激烈，可史玉柱还是用脑白金、黄金搭档创造了一个奇迹，满载而归。究其原因，史玉柱认为：“我的成功没有偶然因素，是我带领团队充分关注目标消费者，做了辛苦调研才获得出来的。”之所以要花费大量的精力在消费者身上，史玉柱认为：消费者是最好的老师，也就是说，你只要能打动消费者就行了。 再回到史玉柱创业初期，1988年，因为了解到消费者的需求，史玉柱萌生了创业的念头。没几天工夫，他就给原单位递交了辞职报告，然后借用朋友的IBM电脑，“闭关”半年，写成文字处理软件“M-6401桌面排版印刷系统”。 在随后投身到保健品的过程中，史玉柱也有过失败，但失败让他对消费者需求的认识进步加深。他说：“自从当年脑黄金‘三大战役’失败后，我就养成一个习惯，就是每天研究我的顾客群体，分析顾客需求是否有变化。” 史玉柱认为，要想搞出好的策划方案，就要去了解消费者，然而消费者又是最难了解的，为了加深对消费者的了解，就得投入大量的时间。2003年，史玉柱驾驶着自己的奔驰500一边游山玩水，一边做市场调研，走遍了中国除台湾、澳门之外所有的省、市、自治区。 史玉柱感慨地说：“营销是没有专家的，不能迷信专家。我认为大学里有关营销的教材80%的内容都是错的。要说有专家，我认为唯一的专家（就）是消费者。要做好一个产品，在前期论证阶段必须花大量的时间泡在消费者当中。” 为此，史玉柱培养了一支队伍。“他们必须下市场，我要求他们每个月必须至少跟100个消费者进行深度交谈。必须本人拿着产品上街推销，推销不出去就罚钱，卖掉了就作为奖金。这就逼着他们在推销的过程中去完善他们的销售说辞。一旦他的说辞成功率比较高，就把他的话总结下来，变成广告。我的策划从来都是到市场里面去，从消费者那里学来的。” 准备开发脑白金市场的时候，史玉柱将江阴作为大本营。在启动江阴市场前，史玉柱先对江阴市场进行了一番调查。他戴着墨镜走南闯北，挨家挨户地去寻访。 白天乡镇里的年轻人都出去工作了，在家里的都是老头老太太，史玉柱一去，他们特别高兴。史玉柱就搬个板凳坐在院子里跟他们聊天。通过聊天，敏锐的史玉柱看出了其中的奥妙。他因势利导，推出了“今年过节不收礼，收礼只收脑白金”的广告。如今，这个广告已经是家喻户晓。 后来，史玉柱带领他的巨人集团进军网络游戏市场，在开发网游《征途》的过程中，史玉柱与2000个玩家聊过天，每人至少2小时。这样算下来的话，总共用了4000多个小时。在4000多个小时的聊天过程中，他体会到玩家在网游中的种种心情。所有这些复杂、甚至对立的情绪，通过聊天他都了如指掌。史玉柱在《征途》中，给所有情绪提供释放机制，这也正是《征途》最吸引人的地方。 史玉柱通过客户了解了市场，也开拓了市场。这样的创业者是最有竞争力，也最有可能成功。所以，熊晓鸽很愿意找史玉柱这样的创业者。 最后，只有获得客户才能获得利润。 德鲁克曾在《后资本主义社会》中说过：在企业内部，只有“成本中心”，而“利润中心”是一个误称。只有在客户付钱买了企业的产品或服务后，企业才会产生利润。 熊晓鸽认为，对于创业者来说，最重要的一点，是市场和客户。任何一个企业，最终都是在卖服务。只有客户付钱埋单，企业才有利润可言。如果客户都来退单子，任何一个企业都会陷入困境。 客户会带来现金流，企业的生存是以现金流为根本的。如果现金流断了的话，就像人的血液没了，那就完了。现金流不是来源于投资者，而要从市场中来，客户就意味着市场。 所以，基于这些认识，熊晓鸽才会“语重心长”地告诉创业者们：客户永远比投资人重要。 熊氏看队伍，团队的应变能力最能打动投资人 随着市场环境的日益复杂，企业的生存和发展都面临着极大的挑战。熊晓鸽告诉创业者，作为一名投资人，他最看重的是企业领导者和团队的应变能力。 虽然现在的融资和市场情况跟过去已经没法比，熊晓鸽也承认多数资本的投资已经变得很谨慎，但他仍然认为中国经济发展的趋势是很好的。 熊晓鸽的投资策略，主要围绕三方面的问题：市场、产品和团队。熊晓鸽更看重团队的应变能力，“如果应变能力很强会更具吸引力”。现在的投资人，更关注企业的执行能力和应变能力。 应变和执行直接决定了企业的生死，如何在变化中成功，也成为困扰众多企业管理者的问题。 早些年，丁磊就这个问题给出了绝妙的答案。 1997年，“希望网民上网变得容易”这样一个简单的理想催生了丁磊的网易。1999年，丁磊将网易的大本营转移到北京，并忙着上市。2000年6月30日，丁磊如愿以偿，网易登陆纳斯达克。然而，资本市场的形势这时已经发生了变化，中华网登陆纳斯达克时的火暴情景早已不在，网易股票上市当天就跌破了发行价。 当时，很多人都在喊互联网冬天即将来临。大多数人都认为互联网泡沫已到了濒临全线崩盘的前夜，就连曾经疯狂向互联网公司投钱的投资者们也开始不相信单纯地炒作概念会给他们带来真金白银。纳斯达克的股价在网易上市之前，就已经开始全线下跌，网易的上市赶在了一个不好的时机。 实际上，网易在上市之前是赚钱的。从1999年初到2000年6月30日网易上市的18个月里，网易总共融资1.15亿美元。但上市之后，为了支持门户的内容建设，公司不但不赚钱，而且总是在亏钱。因为当时门户网站的主要收入是网络广告，单一的广告收入难以支撑庞大的门户支出。从2000年7月开始，随着全球互联网泡沫的破灭，纳斯达克指数从高峰时的5000点跌到了1500点，网易跌入冰冷的谷底。 别无选择，丁磊只能改变。他开始开源节流以维持现金流，在未来形势还不明朗之时，丁磊要做的最正确的事情是让公司活下来。 在这急剧的行业调整变化中，富有远见的丁磊逐渐发现了短信业务。“一毛钱一条短信，成本只要5分5厘，网易有用户，有邮箱，有免费个人主页，如果我们每个月从一个用户身上赚一块钱的话，我们公司就能盈亏持平。”这是丁磊当时的想法。随后，在短信业务的推动下，网易找到了除广告之外的第二条资金流入渠道。 但是，凭借短信和网络广告，并不能使丁磊高枕无忧。2000年，网易已经开始关注网络游戏，丁磊认为能够带给人精神享受的网游一定有潜力无穷的市场。于是，在外界的一片质疑声中，他抽调了公司最优秀的一批员工加入开发网络游戏的团队中，并制订了网游发展计划。 2001年12月，网易推出自主开发的大型网络角色扮演游戏《大话西游Online》。2002年8月，《大话西游OnlineII》正式收费启动，网易游戏的用户逐步增加，从最初的3000人发展到最大规模时的55万人。 网游使网易发生了根本性变化，在别的网站还在“苟延残喘”时，网易已经实现了赢利。作为第一家赢利的门户网站，网易的股票价格最高值接近70美元。网易能走出互联网的阴霾，完全依靠着自己的应变能力。随着股票在2002年的良好市场表现，网易赢利水平提高，丁磊也成为2003年福布斯榜上的中国首富。 丁磊的应变能力和网易团队的执行能力，让网易从死到生、从落魄到辉煌，这样的创业者和团队无疑是最受投资者关注的。 熊晓鸽认为，当市场发生变化的时候，对企业的管理者是一个考验。管理者与团队的执行能力，执行的应变能力，不仅能拯救企业，更能打动投资者的心。 在熊晓鸽看来，所谓的应变不仅仅是应变上市和不上市，更多的是针对企业目前正在做的事情，市场环境发生了变化，企业的计划也需要改变。尤其重要的是，作为企业管理者，其心态也要调整。 在遭遇变故的时候，企业的管理者不能怨天尤人。作为团队的领导者，要帮助并带领大家走出困境，一起朝着原来的目标前进。熊晓鸽的观点很明确，只有领先于变化，才能赢得变化。 1931年，美国著名企业家哈默从苏联回到美国。这时，美国正在进行总统换届选举。哈默通过深入分析，认定罗斯福会获胜。哈默知道，罗斯福喜欢喝酒，一旦他竞选成功，1920年公布的禁酒令就会被废除，到那时，威士忌和啤酒的生产量将十分惊人，市场上将需要大量的酒桶用以装酒，这里面蕴藏着巨大商机。用来制作酒桶的木材并非一般木材，而是经过特殊处理的白橡木。哈默在苏联生活多年，他知道苏联盛产白橡木，于是，他立即决定返回苏联去订购白橡木板。 哈默将这些木材运到美国，并在纽约码头附近设立了一间临时的酒桶加工厂，作为应急的储备。同时，他在新泽西州建造了一个现代化的酒桶加工厂，取名哈默酒桶厂。哈默酒桶厂开业的时候，禁酒令尚未解除，所有的人都觉得他是个疯子。 然而，当哈默的酒桶生产线日趋成熟的时候，罗斯福下令解除了禁酒令。人们对威士忌的需求急剧上升，各酒厂的生产量随之直线上升，同时需要大批的酒桶。此时，哈默早已给酒厂准备好了大量的酒桶。生产酒类的厂家有许多，大规模生产酒桶的工厂却只此一家，哈默酒桶厂的赢利远远超过了酒厂。 哈默能够于变化之前把握机遇，这是他的高明之处，也是他成功的根本。能够领先于变化的创业者，毫无疑问是极具眼光的。这样的创业者，作为投资领域老手的熊晓鸽又怎会轻易放过呢？ 熊晓鸽有话说 创业者的目的是创业，即如果你想创业，但不想把公司做大，不想为公司赚很多的钱，那你自己就很难赚到大钱。就像一句老生常谈：不想当将军的士兵不是好士兵。所以说，不想把公司做大做强、不想上市的创业者，绝对不是一个好的创业者。要想创业成功，必须有自信心。 创业，我觉得是一种生活方式，也是人生过程中极为重要的一个选择。如果你选择了做创业者，不论你的年龄，不论你的学历，也不论你在什么地方，都是有机会的。 ——熊晓鸽对于创业的“激情” 第一，要有激情有梦想；第二，逻辑思维得强，实干，不能像个诗人，整天天花乱坠的；第三，必须有很强的号召力和凝聚力，有领袖气质，包容性强；第四，学习能力强，能把握新的机会；第五，身体一定要好，企业领导人必须比别人付出更多时间和精力。说白了，我要找的是宋江式的人物。 在商场上，有人说内容为王，有人说技术为王，有人说市场为王，甚至有人说管理为王。但是我觉得在金融危机的时候，现金为王。 在我们的田野上，在中国创业者的天堂中，你有了一个很好的创意原创性，你积累的财富和市值会更高。 ——熊晓鸽看重的创业“原创性” 第六章 快乐的“好赌东家” 虽然在投资上有“好赌东家”的称号，但熊晓鸽声称他在赌城拉斯维加斯不会下哪怕1美元的赌注。在投资领域往往“一掷千金”的他，说投资可以对社会的发展作出贡献，带来的乐趣要比在赌城赢钱大得多。“投资一旦成功，不仅可以创造新的就业机会，还能为国家上缴更多的税。奉献永远要比索取更能让人得到满足和快乐”。 一个能够化解的悖论：风口浪尖下手，风平浪静回报 虽然早在1993年，IDG就已经在上海建立了基金，熊晓鸽也开始了一系列的投资，但IDG在随后的几年内一直“默默无闻”。 这一切的根源在于熊晓鸽的投资理念：关注早期投资，在企业发展的最初阶段进行投资。这样的投资理念要求投资者要有耐心，要给企业足够的时间发展。这个理念不仅是熊晓鸽多年经验的总结，也符合熊晓鸽的性格：忍耐、踏实与持久做事的风格。 实际上，早期投资的风险都比较大，因为很难看清楚未来到底会有多大的发展空间。但风险大，也意味着成功后的回报会很高。熊晓鸽觉得做投资，就要做个“好赌东家”，他甚至把这种“早期投资”策略比喻成抱养别人家的孩子。作为中国最早的VC，IDG在“抱养”这方面拥有先天的优势。 熊晓鸽很清楚，创业投资是否成功的衡量标准只有一个，那就是投资的回报率。投资的企业小，进入的时间早，风险虽然比较大，但最后的回报率是相当惊人的。比如，1996年，熊晓鸽投资搜房网，到2006年，IDG转让部分搜房网股份时回报已经达到了50倍之多。 早期投资也是当前中国最需要的，中国的企业在最初的发展阶段，缺乏的往往不是技术和人才，而是资金。熊晓鸽投资正是抓住了这一点。对于很多投资者来说，早期投资虽然有很大的诱惑力，但因为风险过高，多数并不敢轻易涉险。 做事稳重、外表斯文的熊晓鸽在投资上，却一直有着“好赌”的性格。IDG的早期投资涉及软件、电子、电信和互联网等诸多新兴行业，熊晓鸽在这些领域的投资都获得了不错的收益。 1993年起步，直到1998年，熊晓鸽和IDG中国终于体会到了起飞的感觉。1998年10月，IDG与中国科学技术部签署了“在今后7年内向中国的中小型高新技术产业投资10亿美元”的合作备忘录，这也让熊晓鸽开始大显身手。他开始集中大量资金投向创业初期的It行业，百度、腾讯、搜狐、3721、易趣、当当、搜房等互联网企业，最早都得到过熊晓鸽的投资。 数年后，这些企业一个个迅速成长，IDG获得的回报是惊人的，熊晓鸽也被推到了风口浪尖。2004年，IDG在110多个投资项目中获得了超过50%的回报，这个数据要远远高于VC在美国的回报率，而IDG早期投资的三十多家企业都已成为行业翘楚。 在很多人看来，IDG进入中国的前5年，对中国的VC发展似乎没有太大的影响。但1998年后，IDG对中国经济的影响开始变得深刻起来，几乎是催热了中国的风险投资产业。IDG也由此形成一个品牌，这不是IDG宣传的结果，而是与IDG本身在全球以及中国的业务发展有关。 作为IDG的中国“掌门人”，熊晓鸽深知IDG的企业定位。IDG是美国最大的50家私营企业之一，它的投资基本都是围绕以计算机和信息技术为核心的领域展开的，公司的经营发展追求的是稳健和长期。 熊晓鸽明白：“VC品牌不是看你说得多好，而要看你投的项目，看你的回报。”IDG并非上市公司，它不需要取悦股民。它有足够的资金来开发市场，所以熊晓鸽的每一步看似充满“赌性”，却又是实实在在的。他选择投资媒体和信息服务行业，正是以行业成长的平均值来制定回报比例的，这对于早期投资来讲，无疑是最有效的。 熊晓鸽给自己定的是一个长期计划，他潜心于自己熟悉的It领域。追求“早期投资，长远回报”的熊晓鸽，将投资周期设为5年，符合他耐心的性格和踏实的作风。 同时，在熊晓鸽看来，从事投资也是一件很快乐的事情，因为这可以帮助创业者。创业者在初期是最艰难的，在这时出现的熊晓鸽无疑是他们最大的希望。熊晓鸽觉得自己做VC，就像教练训练运动员一般，想尽方法给他们打好基本功，以便取得更好的成绩。在熊晓鸽的投资经历中，他最大的乐趣在于，创造了数以万计的就业机会以及那些逐渐成长起来的年轻的亿万富翁。 虽然在投资上有“好赌东家”的称号，但是熊晓鸽声称他在赌城拉斯维加斯不会下哪怕1美元的赌注。原因很简单，熊晓鸽觉得在拉斯维加斯下注不能给社会增加任何价值，这样的金钱积累对他来说没有意义。在投资领域往往“一掷千金”的熊晓鸽，说投资可以对社会的发展作出贡献，带来的乐趣要比在赌城赢钱大得多，因为“投资一旦成功，不仅可以不断创造新的就业机会，又能为国家上缴更多的税。奉献永远要比索取更能让人得到满足和快乐”。 随着IDG中国基金的增加，熊晓鸽“好赌东家”的名声也日渐大起来。钱越多，熊晓鸽越发显得谨慎，他的投资脚步依然踏实和稳重。熊晓鸽坚持自己“早期投资”的理念，而IDG的投资重点仍然放在以往熟悉的行业，tMt领域仍是熊晓鸽的首选。 不过，随着中国经济的发展，中国市场的规模也在不断扩张。IDG快乐的“熊掌柜”不断调整着自己的投资策略，他已经不仅仅投资创业期的企业，更关注起处于成长期的企业。企业的成长价值，也许会给熊晓鸽带来更多的快乐。 风投就像姑娘找对象：投前充分考察，投后充分信任 多年的投资之路，让熊晓鸽对投资界“投资就是投人”的观点有着切身的体会。正如他所说的：“做风险投资，与其说是找项目，不如说是找人。” 从最初建立IDG中国起，熊晓鸽就在不断“找人”。IDG的团队建设过程，就是他“找人”的过程。如今，熊晓鸽的IDG中国团队已精英聚集。“我们现在的团队很强大，有7个高级合伙人、4位合伙人、30多位投资经理，是国内投资行业最大的团队。而且我们的高级合伙人在一起的时间最短的都已经有10年了。”对于找到合作者，熊晓鸽一直很自豪。 IDG中国一共有“八大金刚”，这一直是IDG中国的特色所在，“合伙人制”也是IDG对于中国投资行业的一大促进。 熊晓鸽在不断“找人”的过程中将团队建设起来，然后他又开始“找人”投资项目。 在谈到风险投资时，熊晓鸽通常都把它归结为三件事：第一，评估市场，市场有多大的发展空间；第二，选择产品，哪一种产品更合适市场环境；第三，就是考察投资的企业团队。 在评估某个投资项目的时候，熊晓鸽前期会做很多工作。比如找市场研究报道，找专家咨询，获得这个项目市场方面的信息。当然，更好的方法是用一些信得过的公司数据，IDG在这一点上是有优势的。它有一个市场研究公司，很多关于It方面的数据研究都十分权威。 因为有了市场研究公司的数据支持，所以在通常情况下，熊晓鸽会花更多的时间去考察创业团队。在时间的分配上，往往考察公司的商业模式、赢利模式只占熊晓鸽40%的时间，超过50%的时间，熊晓鸽都用来考察企业的团队。由此可见，风投对于企业团队的重视。 怎样的企业团队才是最理想的投资对象？这是风险投资谈论最多也是最关注的话题。IDG做风险投资已经有了多年的经验，在成功的背后也有过一些失败的教训，而失败的原因中很重要的一点是，过于看重产品。产品的市场不错，但是如果把产品和技术看得太重，往往适得其反，不易成功。而回头看IDG投得最成功的公司，核心的一点就在于投资团队，只要创业的核心团队没有太大的变动，最后都能取得成功。 关注企业团队，让熊晓鸽在选择投资项目的时候，看起来已经不单纯是在做投资。关于这一点，熊晓鸽有个很有趣的比喻，风投就好比“女孩子找对象一样”。 既然是找“对象”，那考察就需要全方位，“向男方周围的人尽可能多地打听情况”。熊晓鸽在寻找投资项目的时候，经常会关注到细节方面。比如企业管理者毕业于哪个学校、曾经管理过怎样的团队、有哪些创业经历等，通过这些琐碎的事往往能看出一个人的水平。 对于企业团队的考察，核心集中在团队的管理者身上。管理者个人的号召力尤为重要，能否召集到有能力的人，并且把他们留住，这在企业创立之初直接影响到企业的发展壮大。在这种时候，熊晓鸽的经验显得非常重要，就像年轻人找到对象总会把人带回家给父母看一样，因为父母阅历丰富、看人准。作为一名合格的投资人，熊晓鸽看人的经验是非常丰富的。 除了看人眼光的经验培养外，还要对这些企业团队的核心人物进一步观察。比如核心管理者的身体状况如何。现如今，市场竞争激烈，任何一个企业的管理者都要付出比常人多得多的精力和时间。一天的时间只有24小时，为了应付更多的事物，管理者得比别人少睡觉、多工作，而好身体就成为一个重要的前提。 有时候，企业管理者的家庭生活是否幸福也成为观察的内容。对此，熊晓鸽有自己的看法：“如果一个人天天和老婆吵架，或是忙着搞婚外情，我们怎么信任他能带领好一个创业团队？” 熊晓鸽曾经投资过一家不错的公司，公司的管理者各方面条件都很不错，只是有个特别爱好，喜欢开快车。针对此事，熊晓鸽还专门提醒过这位被投资人，让他不要开快车。但这位被投资人不以为然，最后发生了不幸，出车祸去世了。失去了核心管理者后，这家不错的公司很快也宣告瓦解。 除身体和家庭幸福之外，熊晓鸽还很看重管理者的大局观。熊晓鸽曾和一位企业管理者聊起公司的管理问题，这位管理者告诉熊晓鸽：“公司管理绝对没问题，我老弟管这个，我老婆管那个。”在这样的管理者管理下的企业，熊晓鸽是不会投的。原因很简单，他任人唯亲，不信任外人，不可能是一个好的领导者。把自己的亲戚都弄到公司里来，那些真正有才干的人就没有合适的位置，这样的管理者的大局观是值得怀疑的。 与投资企业之初的反复考察相反，一旦决定投资某家企业，熊晓鸽就会给予对方足够的信任。熊晓鸽对自己有着清楚的定位，“我虽是投资者，却只起监督指导作用，绝不会干涉企业的人事、财务等方面的事宜，更不会在经营方面横加干涉或者随意参与。既然要与人合作，就必须相信对方，否则你干脆放弃他”。 在投资之后，熊晓鸽通常有着足够的耐心，他充分信任自己选择的投资对象。既然做出了投资决定，就意味着姑娘找到了“对象”，耐心和信任是帮助“对象”成长的关键。同时，熊晓鸽还抱着和“对象”共同学习、共同成长的态度。投资了一个创业团队，就意味着这个团队已经成为“自己人”。而且，熊晓鸽始终认为，从创业者身上，投资者也可以学到很多东西。 投资领域中被奉为经典的“投资即为投人”，说明好的创业者要比好的项目更能吸引投资者。而在熊晓鸽的投资理念中，做投资就是在做人。对合作者的负责和信任，也是对自己和社会的负责，熊晓鸽正以一名优秀投资者的身份实现着自己的理想。 做“红海”到“蓝海”的“黄海”摆渡者 从1999年投资腾讯、搜房、携程，到2000年互联网泡沫时投资百度，再到2002年投资如家、2004年投资框架传媒，熊晓鸽在投资领域的每一次出手，都不为当时的人所看好。不过，在熊晓鸽的眼里，它们都是极有潜力的绩优股。 如果要细数IDG中国曾投资的项目，很多人会觉得不可思议，因为熊晓鸽涉及的企业数量实在太多。再去研究在IDG中国帮助下上市的公司，又让人感到惊叹不已，因为整个过程跌宕起伏。 从1991年加入IDG以来，熊晓鸽参与过太多IDG项目的完美投资及退出。他也从最初的IDG董事长亚洲业务开发助理，到了今天IDG全球常务副总裁兼亚洲区总裁。熊晓鸽似乎找到了自己的“蓝海”。 提到“蓝海”，熊晓鸽有本很喜欢的书——。“我很喜欢这本书，这本书改变了人们的思维方式。” 熊晓鸽已经率领着IDG在中国先后投资了一百多个项目，总投资额超过2亿美元。多年来，他一直在实践着“蓝海”的理论。熊晓鸽犀利的投资眼光、敏锐的思维，让他成了一位“蓝海”专家。他能准确地把握诸多行业的发展前景，发现更多的“蓝海”。 从腾讯QQ的IM模式，携程网的预订机票、客房，百度的搜索，迅雷的下载……在这些与很多人日常生活息息相关的事物背后，都有熊晓鸽的默默支持。而telstra2.54亿美元收购搜房、分众传媒以1.83亿美元收购框架传媒，百度、如家的上市……更显示出熊晓鸽的投资智慧。 尽管取得了如此多的成绩，熊晓鸽却不自大，因为他知道“在从红海到蓝海的过程中，其实还有一个‘黄海’需要跨越”。黄海，在熊晓鸽看来，是到达“蓝海”时需要跨越的“沙漠之海”。 为了能够在到达“蓝海”之前，不迷失在“黄海”之中，熊晓鸽认为无论是企业家还是投资者，都要有一个清晰的定位，这样才不会在奔向蓝海的过程中迷失方向。当所有的人都在摸索着前进时，熊晓鸽认为“如何在黄海中不迷航、不沉没，这才是最难把握的”。对于“黄海”的认识，熊晓鸽有着切身体会。尽管IDG有着许多成功的案例，但风险投资的高风险性以及IDG偏重早期投资的特点，还是让熊晓鸽有过不少遗憾。 2004年6月，腾讯在香港上市。而在此之前的2003年8月，腾讯创业团队就将投资者IDG所持的7.2%股权购回。由于对腾讯没有长期持有的打算，过早兑现，也让IDG丧失了对即时通讯市场主动权的把握。 不过，作为先行者，熊晓鸽清楚，成长总是要付出一定代价的，而这已经好过“最开始在中国做风险投资的时候，很多人还说我们是傻子”。现在，帮助创业者成功穿越“黄海”，奔向“蓝海”，正是“摆渡者”熊晓鸽需要做的。 早年，熊晓鸽投资过的速达软件就是一个很好的例子。在创业之初，速达做的是网络资源下载，熊晓鸽进行投资后，感觉到这一领域没有太大的前途。于是，帮助速达同美国最好的财务软件公司IN-tUIt牵线搭桥，并成功地把INtUIt的管理软件引入速达。2003年，速达软件在香港创业板上市并成为2004年香港涨幅最大的股票，而IDG持有速达软件约20%的股份。 2006年，如家在美国纳斯达克上市，作为最早投资如家的风投，IDG取得了数十倍的回报。IDG此次的成功，也激发了风险投资者们疯狂追捧有“连锁概念”的企业。 然而，回想当初，投资如家的股东们对如家的连锁形式并不看好，纷纷提出撤资。当时如家正面临扩张的大好时机，急需资金的有力支持。作为如家最大投资者的IDG，熊晓鸽正面临着在当时行业走向并不明朗的状况，且要做出准确判断。 熊晓鸽首先分析了当时的中国市场环境。随着中国经济的发展，人们在有了一定的经济能力后，消费习惯就会随之改变，而旅游热潮的兴起一定会带动相关产业的快速扩张。熊晓鸽说：“在当时，我们看到了舒适、干净的经济型酒店一定有很大的成长空间。”同时，如家的创业团队、市场前景及商业模式，也是他看好如家的重要原因。 在综合一系列因素后，熊晓鸽果断加大了对如家的投资力度。熊晓鸽的这一举措，成功稳住了如家股东们的心，如家得以安稳地穿过了“黄海”，这才有了2006年的海外上市。 2007年1月，继2005年10月第一轮投资后，IDG连同其他风险投资对连锁餐饮企业“一茶一坐”进行了第二轮投资。熊晓鸽选择继续注资“一茶一坐”的原因在于，成功的商业连锁，并非仅有个性，更多的是共性，只有这样才能保证有足够的消费群体。而致力于推广茶文化的“一茶一坐”，有着中国人最喜欢的饮食文化共性，这完全符合熊晓鸽的评判标准。 根据“一茶一坐”的规划，在连锁店规模达到100家，年营业额达1亿美元后，“一茶一坐”会正式启动纳斯达克上市计划。它也将成为继携程、如家之后，中国市场又一家赴美上市的“新兴传统”企业。“一茶一坐”一旦上市，熊晓鸽带领的IDG将再一次开拓出新的“海域”。 熊晓鸽的“蓝海战略”是没有定式的，在他看来，无论是投资还是创业，都“不要在条条框框中选择”。在一般人看来，只要是一个新的东西那就是“蓝海”，熊晓鸽认为，这种看法是片面的，“许多人在经历了创业的艰辛，最终获得了成功，也许他们会觉得成功后的企业就是‘蓝海’。”而这其中的艰辛，正是需要创业者跨越的“黄海”。投资者只有在带领创业者成功跨越“黄海”后，才能体会到回报的喜悦。 比如，如家的上市，就为IDG带来了60倍的回报；而IDG在搜房网的部分退出，更是为其带来了120多倍的回报，这也是IDG进入中国以来，获得回报最多的项目。熊晓鸽在面对过往成绩时，显得低调而有自信，“当然，最高倍回报的会是下一个”。 从“红海”中脱身而出，成功跨越“黄海”的熊晓鸽，不仅为创业者，更为自己找到了一片“蓝海”。 投资与季节无关，重在模式 2008年，随着美国几家大金融机构的破产，全球金融危机很快来到。在多数人看来应该是经济冬天的时候，熊晓鸽的心却特别热。因为在他看来，这是投资的大好时机，“冬天是VC播种的季节”。 在熊晓鸽看来，无论是做投资，还是做互联网，都应盯着股市。关注股市也要分时候，在企业上市的时候需要多关注一下，但在面临经济低谷的时候，企业考虑更多的应该是如何生存下去。 熊晓鸽做投资，和创业企业一样，最看重的是企业的商业模式。就在大家都认为现在是经济冬天，各家投资者会紧缩腰包的时候，熊晓鸽却率领着IDG在诸多领域内频频出手，这其中还包括过去所投的很多企业，熊晓鸽都追加了投资。 熊晓鸽选择在“冬天”播种，是因为认可这些企业商业模式。只要企业的商业模式足够好，能够从企业客户那里收到钱，而并非简单地只靠投资商埋单的话，这样的公司越是在金融危机的时候越有利可图。因为能够在“冬天”存活下来的企业，一旦“春天”来临，将会有多大的生机，这一点所有的投资者都能感受到。 在1997年的金融危机到来的时候，熊晓鸽也是把握住机会，没有减少投资。那个时候，IDG投了百度、新浪、搜狐等，随后再到2001年互联网冬天到来的时候，很多投资者纷纷逃离，熊晓鸽在那个时候并没有放弃，这才有了今天的成绩。在上次金融危机浪潮中，熊晓鸽清醒地看到了投资者“播种”的季节。 熊晓鸽将金融危机分成两个阶段，第一阶段是金融海啸期。在这个阶段，海啸一来，没有人能抵挡得住，这时候最重要的是“活命”。所以，“活命”和“生存”是在金融海啸中各个国家、各个企业都想要做的本能反应。而第二阶段，就是海啸已经过去的阶段。这个时候，很多金融机构已经从海啸中爬起来了，他们开始积极应对危机，为了避免更大的损失，他们还要寻求进一步的发展。 所以，熊晓鸽觉得虽然现在是冬天，但是在这个冬天里，投资者应该撒下更多希望的“种子”。作为投资人，在冬天做投资是非常好的，外面虽然很冷，但要保持内心的温度。这也促使投资者更加冷静地思考市场、团队以及未来的发展战略。 之所以看好“冬天播种”，在于熊晓鸽认识到过去中国经济的成长，一靠投资，二靠出口。投资方面资本一直在涌入中国，出口方面的赚钱机会则越来越少。企业在产品上不可能有大的改变，因此需要寻找新的市场，这对投资者来讲是个大好时机。 同时，熊晓鸽看到，在过去的几年，受飞速增长的经济影响，风险投资者的钱给得太多太快，有很多根本不考虑回报率。而在目前的经济情况下，投资者们反而会比较谨慎，会认真考虑商业模式，并花精力研究市场。 熊晓鸽的“冬天播种”并非幸灾乐祸，而是一种乐观。在当前经济形势下，投资者主要是投资产品和团队，这更能考察出投资企业的应变能力和执行能力。 对于熊晓鸽来说，金融危机带来了更多的机会。因为在危机出现的时候，无论创业者还是投资者，心态都会更平和，不再冒进。双方会将关注点更多地集中在市场上，企业的产品和推出的服务能否得到市场的承认，市场是否愿意埋单，则成为投资者关注的焦点。 在市场特别好的时候，创业者会觉得钱来得很容易，一方面不太会注重企业项目的质量问题，另一方面也会抬高自已的身价，让投资者面对一个虚高的价位。这一点，无论对投资者还是对创业者而言，都是弊大于利的。 当然，“冬天”对熊晓鸽还是有些影响的，这主要体现在IDG中国基金的募集上。因为受经济环境的影响，原计划在2008年下半年和2009年上市的部分IDG投资的公司，时间已推迟，所以，熊晓鸽基金资本的回报，也随之推迟。 不过，这些显然不会难住熊晓鸽。除了IDG美国本部仍是熊晓鸽的主要投资者外，熊晓鸽还拥有多个高质量的出资人。这些基金的出资人，在看过熊晓鸽近期的一些投资计划后，都明确表示，“别的地方可能要消减，但中国做得很好，而且你们也有很好的经验，我们不会减少资金投入的”。 投资方的“种子”问题得到解决后，熊晓鸽就开始“播种”。首先，熊晓鸽关注的是之前已经投资过的公司，比如原来想上市而可能要推迟上市的公司，是否要对他们追加投资，他们是否能够度过这个冬天，还有一些没有实现现金流走向赢利的公司是否需要追加投资。 看来，在别人的“冬歇期”，熊晓鸽依然会很忙碌。 颠覆“现在的中国是创业者的天堂，投资者的炼狱” 2006～2007年两年间，熊晓鸽就在很多场合多次提到，“现在的中国是创业者的天堂，投资者的炼狱”。当时中国的经济正飞速发展，很多人对此表示不理解。不过，随着2008年全球金融危机的出现，很多投资者都开始紧缩钱包，慢慢体会熊晓鸽当年的“告诫”。 但是，这个时候熊晓鸽站了出来，这一次他说：“2009年，中国将成为投资者的天堂。”熊晓鸽在面临金融危机冲击下的经济市场，有着其他投资者所没有的从容和信心。 一向沉稳的熊晓鸽之所以说出这样的话，不仅仅是看好2009年中国的投资环境，还源自IDG自身的底气。对于熊晓鸽来说，对资金和项目的调度与调整，是他用来应对全球金融危机的法宝。 历经多年投资市场沉浮，熊晓鸽凭着积累的经验及对市场的把握，在2006年到2007年中国市场出现过热情况时，适时放慢IDG的投资步伐。 在2007年的1～8月间，熊晓鸽几乎没有出手，他冷静地看着企业估值一天天降低，看着那些“不良企业”被市场淘汰，看着过热的市场高温被金融海啸逐渐降温。熊晓鸽把IDG的资金利用得十分有效，他存储着足够的“冬粮”。直到2008年，很多投资者面临困境的时候，熊晓鸽终于出手了。 2008年上半年，熊晓鸽频频飞往大洋彼岸，他要为IDG准备更多的“粮食”。熊晓鸽告诉那些在金融危机中有些茫然的美国大资本家们，中国如今的发展速度与奥运带来的商业概念是美国所不能比拟的，他们应该将更多的钱投到中国的发展中。 2008年8月8日，那个热闹非凡的夜晚。熊晓鸽带着一批远道而来的美国资本大鳄们，坐在鸟巢的看台上观看奥运开幕式。在此之前的几个小时里，熊晓鸽已经完成了IDG中国的第三只基金的募集。而坐在鸟巢看台上看着开幕式的这批美国人，就是这只基金的“供血”者。 熊晓鸽有着惯有的从容，“我在2008年8月8日向IDG全球出资人发了一封电邮说，当全世界都在欢庆北京奥运会开幕式时，也在庆祝我们新的中国基金的成功设立”。话语显得很轻松，不过熊晓鸽的这笔资金足以令旁人惊讶，IDG中国的第三只基金数额高达15亿美元。 2008年9月，美国雷曼兄弟公司宣布破产。熊晓鸽并不紧张，因为IDG已经有足够的“粮食”。熊晓鸽为自己的率先出手感到欣慰，“在这一点上我们确实很聪明”。 2008年9月美国金融危机全面爆发，各方面的经济指数急速下滑，股市市值开始疯狂蒸发，投资机构要想再募集资金，难度可想而知。频繁往来于美国各大基金的熊晓鸽，已经明显感觉到，投资机构在北京奥运会结束后，尤其是2008年10月以后再进行募资的话，“实在是太难了”。 同时，熊晓鸽也对自己构建的有限合伙人LP（Limited Partners，即出资人）结构非常满意。通常情况下，投资机构募集资金的主要来源包括LP和校产基金。从2005年起就开始担任波士顿大学校董的熊晓鸽，发现再想从校产基金中募集到资金已变得非常困难，因为校产基金每年需要拿出大量的钱供学校的正常运营。另外，美国大学的经费中有相当一部分来自国家对于科研经费的支出，一旦遭遇经济危机，势必会受到严重影响。 而熊晓鸽在IDG的资金来源上多选择LP，他最喜欢的有退休基金、慈善基金以及被称为“基金中的基金”的FOF（专门投资于其他证券投资基金的基金）。 高盛集团、摩根、世界银行，这些国际知名机构的退休基金无疑成为熊晓鸽的首选。而慈善基金中最著名的洛克菲勒基金会也早已成为IDG的LP，同时，熊晓鸽还与世界五大风险投资公司之一的Accel Partners合作。这一系列动作，也为熊晓鸽部署2009年投资战略扫清了资金障碍。 2008年，熊晓鸽一边放缓投资节奏，一边不断募集资金，同时，他还忙着调整投资项目组合。 2008年的前8个月中，IDG中国的投资项目仅有7个。直到2008年的第四季度，熊晓鸽在资金到位后，开始全面开花，熊晓鸽投资的取舍之道彰显无疑。 2008年11月6日，IDG和谷歌联手对国内的第三方数据统计公司CNZZ进行投资；2008年11月17日，迪岸传媒集团宣布完成第四次融资，已经向迪岸传媒第四次注资的IDG联合其他机构注资4500万美元。 2008年11月25日，已经在2003年获得IDG首笔投资的达内It培训集团，再次得到IDG和集富亚洲公司的联合注资；就在同一天，熊晓鸽再次追加对专业从事网络游戏以及网络娱乐社区服务的IGG的投资；2008年11月26日，北京暴风网际科技有限公司在第三轮融资中也获得了IDG的跟投；2008年12月9日，熊晓鸽又对机场滚动灯箱媒体新邦传媒进行注资。 如此高密度的“出手”，真正体现了熊晓鸽的“天堂”一说。熊晓鸽的投资热情似乎没有停歇，他对互联网的情感让他不会轻易放弃这一领域。搜狐、百度、当当、腾讯等被熊晓鸽称为第一代互联网的企业，都是他早年的投资项目。 2009年，熊晓鸽将很大一部分注意力放在了第二代互联网的投资上。从社交网站facebook上，熊晓鸽看到了更多的希望。这类社交网站在前几年的发展过程中并不赚钱，甚至在2006年、2007年都是投资商在埋单。而如今投资收紧的情况，也许会迫使这类网站在市场中寻找挣钱的方法。同时，无线互联网的发展以及中国电信业的重组等变化也给互联网产业带来了积极影响。熊晓鸽注意到了这一点，他在2009年IDG的投资项目上，又增加了对无线互联网门户网站3G门户的投资。 熊晓鸽从过去几年国际原油价格的大起大落中得到启发，他开始关注起可替代性能源领域。同时，金融危机促使全球金融机构重新“洗牌”，但国内资金依然充足，这也让熊晓鸽打起了投资金融服务业的主意。 在如此之多的领域进行投资，足以体现熊晓鸽的自信。他用IDG的一系列行动，给自己的“投资者天堂”做了一个现身说法。熊晓鸽有自己的依据和看法：“这是从上一次金融危机中学到的，当股票不好而公司的运营非常好时，说明这家公司不仅有好的成长空间，也有好的创业团队，那么投资者在这个时候进入是比较好的机会。” 金融危机其实在为熊晓鸽进行一次“大浪淘沙”，最终剩下的将是他所期待的“真金白银”。 熊晓鸽有话说 我觉得在拉斯维加斯赌博不会为社会增加任何价值。在别的领域进行投资，虽然我不能保证每次都能赢，但任何一种投资如果能对社会发展作出贡献，我觉得就可以做。在赌场上的那种资金积累没多大意义，而投资企业成功会有很大乐趣。投资成功，一来可以不断创造新的就业机会，二来可以为国家上缴更多利税。奉献比索取更能让人感到满足和快乐。 做一项投资，概括地讲就是要做出三个判断，第一要选择市场，看哪个市场有发展前景、有成长空间；第二要选择某一种产品或者技术，能提高效率、质量和竞争力是标准；第三是选择团队与合作伙伴，要把钱投给最优秀的管理团队。当然三点都具备最好，但即使万事俱备也不能确保投资能赚钱。这就需要投资人根据自己的知识、经验积累做出理性的判断来尽量减少失误。 作为一个风险投资公司，一定要有创业精神，与创业者们保持一个平等的状态很重要。 ——熊晓鸽的风投“创业精神” 第七章 多面熊晓鸽 小的时候，熊晓鸽的梦想是当个音乐家，可是家里太穷，没钱买乐器，等家里有钱给他买小提琴的时候，又已经太晚了。熊晓鸽回忆起自己没有实现的第一个梦想时，还有些遗憾：“别的比我小五六岁的小孩几天就学会一首曲子，可我拉三个月也拉不顺。” 投资爱好，不忘本行 2006年夏，湖南遭遇了洪灾。在湖南省的赈灾义演晚会上，熊晓鸽登台演唱，一曲唱毕，举座皆惊。由于被安排在“超女”之后出场，熊晓鸽便得到了这样的评语：“你比‘超女’唱得好多了。” 爱唱歌的“熊掌柜”一直将自己定义为男高音，首先他的身材和长相基本上符合男高音的标准。熊晓鸽发现一个很有意思的现象，世界上绝大部分男高音都是圆脸，比如帕瓦罗蒂。 虽然这也许只是熊晓鸽的玩笑话，不过他的确和音乐界有着极深的渊源。熊晓鸽年轻的时候，曾得到《浏阳河》的作者朱里奇夫妇的赏识；著名音乐人谭盾和熊晓鸽私交甚好；国内老一辈艺术家吴雁泽曾收熊晓鸽为徒。 实际上，熊晓鸽并没有专门学过唱歌，他基本上是自学成才。 小的时候，他的梦想是当个音乐家，可是家里太穷，没钱买乐器，等家里有钱给他买小提琴的时候，又已经太晚了。熊晓鸽回忆起自己没有实现的第一个梦想时，还有些遗憾：“别的比我小五六岁的小孩几天就学会一首曲子，可我拉三个月也拉不顺。” 随着年龄的增长，熊晓鸽又喜欢上了唱歌，虽然先天条件不错，却从来没有机会找人教。 那个时候，收音机就成了熊晓鸽的老师。在他成长的年代，收音机里还会经常放样板戏，熊晓鸽就在一旁跟着模仿。他13岁那年，居然成为就读中学里唯一考上地区京剧团的学生。 那个时候有句口号是“唱革命戏，做革命人”，对于学校来说，出一个这样的学生是不小的荣耀。于是，学校还专门派人去熊晓鸽家做工作，希望他能进入京剧团。虽然熊晓鸽的父母并没有对此表示异议，但熊晓鸽的舅舅强烈反对，熊晓鸽终究还是未能成为“梨园弟子”。 熊晓鸽的父母和音乐毫无关系。不过，父母工厂里有不少人喜欢唱戏、拉二胡，虽然都是业余爱好，但也不乏高手。熊晓鸽对音乐的爱好，或多或少也受他们的影响。这其中就有一个很有名的人物，那就是《浏阳河》的作者——朱里奇。 朱里奇曾在湘潭的一个石棉厂当工人，熊晓鸽那时刚15岁，进了工厂的宣传队。恰好朱里奇的儿子和熊晓鸽是特别要好的朋友，一下班熊晓鸽就会跑到朱家去玩。有一次，朱里奇的儿子伴奏，熊晓鸽唱《红星照我去战斗》。结果，朱里奇在隔壁屋听到了，专门跑出来对熊晓鸽说：“你音准特别好，音色也不错，应该练唱歌。” 这是第一次有人发现熊晓鸽的唱歌天赋，给他增添了很多信心。不过，受时代背景的影响，熊晓鸽最终没有走上音乐的道路。尽管如此，熊晓鸽却一直没有放弃自己的音乐爱好。 在湘潭钢铁厂当电工的时候，熊晓鸽身上的文艺才能开始得到发挥。那时候的他，没事就喜欢拉拉二胡和小提琴。到长沙上大学的时候，他还经常参加学校举办的歌唱比赛，时不时还能拿个奖。那时的熊晓鸽，既是文艺演出的参与者，又是院系文艺演出的组织者，音乐爱好和组织能力在那时得到了充分锻炼。 后来到美国，学习和生活上的压力也没有让生性乐观的熊晓鸽放弃自己的文艺爱好。1987年春节，熊晓鸽还在波士顿大学读书，一场中国留学生新年晚会在麻省理工学院（MIt）的Kresge礼堂隆重举行，包括中国驻美大使馆的一些官员以及波士顿地区的中国留学生共计数百人参与了联欢。这也是中国留学生在美国举办的最大规模的一次新年晚会，中国驻美大使馆和留学生们对这台晚会都给予了很高评价。 这台新年晚会的组织者中就有熊晓鸽。 这场春节晚会后，连续几年的中秋和春节，熊晓鸽都会满怀热情地帮助中国驻美大使馆和留学生中心一起准备文艺活动。 1988年，中国大兴安岭发生特大的森林火灾。祖国的灾情牵动了海外学子的心，熊晓鸽又组织了一场海外留学生“向大兴安岭伸出援助之手”的募捐义演。熊晓鸽将自己的组织能力发挥到极致，将当时在波士顿的明星傅海静、高曼华、朱明瑛等都请到了现场，引起社会的极大关注。那场演出一共筹集到了两万多美元，熊晓鸽将义款全部交给了大使馆。 熊晓鸽将对音乐的爱好和社会交往结合在了一起。他在回国投资后不久，便促成IDG集团资助举办了IDG世界名人名作音乐会，并从此确定：从1994年起，每年举办一次。 1998年，中国留学生举行了海外最大的一次演出活动——谭盾音乐会，它在世界最大的艺术场所——林肯艺术中心举行。这场音乐会的主办人就是熊晓鸽，他也因此和谭盾建立了友谊。谭盾音乐会获得成功后，中国驻联合国代表团还专门举行了庆祝酒会。 音乐对熊晓鸽的影响很大，它让熊晓鸽能够摆脱投资人“冷冰冰”的身份。熊晓鸽始终给人以和蔼可亲的形象，这也让他更容易拉近与他人的距离。 有一次，熊晓鸽在纽约坐出租车，因为赶时间，他催促司机开快一点，不过司机表现得并不积极。后来，熊晓鸽看到司机的名字，知道司机是个俄罗斯人，熊晓鸽就告诉司机，自己会唱苏联歌。 没想到司机也是个音乐爱好者，于是两人一个用中文，一个用俄语，唱了一路。司机还非常热情地帮熊晓鸽抄近路，等到下车时，熊晓鸽要付给司机小费，没想到，司机给了他一个拥抱，还说：“你已经是我的朋友了！”直到现在，熊晓鸽去纽约还经常打电话找这位俄罗斯司机。 还有一次，熊晓鸽和几个投资人一起吃饭。吃完饭出来，看到有人正在唱京戏，熊晓鸽便上前与几位专业人士一起唱起了《沙家浜》。唱完之后，在场的所有投资人都说：“hugoisa Peking Operasinger（晓鸽是个京剧艺术家）。” 熊晓鸽对音乐的爱好，最早起源于著名艺术家吴雁泽。熊晓鸽依然记得自己当年对吴雁泽出演的《百花争艳》何等痴迷，剧院演出场场不落。 后来一次偶然的机会，熊晓鸽结识了吴雁泽。那时正值中法文化年之际，吴雁泽所在的中国音乐家协会正在筹办一场在法国的中国古乐器展览，谁知预算少了30万，古乐器没有保险费。发运迫在眉睫，吴雁泽心急如焚。 这个时候熊晓鸽正好听说了此事，他决定借机“假公济私”一把。熊晓鸽专门找到吴雁泽，对他说：“吴先生，我愿意提供30万的赞助。但是有个条件，您要教我唱歌。”吴雁泽就让熊晓鸽先唱一段，听完之后，吴雁泽认为熊晓鸽是个可造之材，于是欣然应允。 2006年9月，熊晓鸽捐资100万元，在湖南大学建立“演唱中国歌曲奖学金基金会”。这个基金会的主旨是鼓励那些有音乐才华的未来歌唱家们多唱中国自己的歌曲，“让中国歌曲走向世界”。而促成这一基金会成立的正是吴雁泽，在吴雁泽看来，“这是一个值得记住的时刻”。而熊晓鸽说：“这些是花钱的事情，但是我愿意做。”熊晓鸽当年在湖大上大学时得过全国大学生歌唱比赛的第一名，成立这样一个基金会也是为了“圆从小的音乐梦”。 在别人看来不过是成立一个基金会，熊晓鸽却仍不忘自己的投资本行，“虽然是花钱，但是在这种场合里我也能发现很多适合我们IDG投资的创业人”。 助飞更多理想鸽以告慰母爱 熊晓鸽有着一张娃娃脸，小时候的他皮肤白，眉清目秀，这都继承了母亲的优点。熊晓鸽记忆中的母亲永远都是年轻时的样子，圆脸，明慧秀美的眼睛，说话慢条斯理，做事却手脚麻利，永远笑眯眯、乐呵呵的。 父母给他取名晓鸽，只有一个简单的期望，希望今后他的人生就像这清晨的阳光一样绚丽灿烂，希望他像可爱的鸽子一般自由自在、快乐飞翔。 熊晓鸽是个孝子，虽然母亲已经离开人世多年，但他觉得母亲好像从来没有离开过自己。每当熊晓鸽到一个新的地方，开始做一件事情时，都能感受到母亲在天堂默默注视着自己。 熊晓鸽始终给人以积极、乐观向上的印象，熊晓鸽说自己近似偏执的乐观，其实源自母亲的信念和坚持。熊晓鸽的母亲很早就去世了，年纪不到48岁，当时的熊晓鸽还在长沙上大学。每当想起此事，熊晓鸽总是充满感伤。 熊晓鸽的母亲幼年穷苦，家里7个兄弟姐妹，母亲虽排行老二，却是家里最年长的女儿。母亲10岁的时候，还曾被送到别人家当童养媳。尽管有着痛苦的经历，母亲却从来不细说从前的苦处。偶尔有亲友提及往事，只要熊晓鸽在场，她也总是轻描淡写、三言两语，尽快转移话题。 熊晓鸽上小学的时候，经常开忆苦思甜的报告会。熊晓鸽的母亲是很受欢迎的主讲人，但她从不允许熊晓鸽去听。因为在她看来，所有的痛苦、辛酸、哀愁、无奈，都不是她的儿子需要知道的事情，她的儿子应该生活在一个充满阳光的世界里。 现在的熊晓鸽总是乐呵呵的，这都是因为他深受母亲的影响。母亲让熊晓鸽心里没有阴影和疑云，永远从光明的一面去认知这个复杂的世界。从孩提时代起，熊晓鸽就坚信：太阳会出来，明天会更好！ 熊晓鸽的父亲是一位战斗英雄，在战场上受过伤，腿脚不是很利索。那时候，有小朋友嘲笑熊晓鸽父亲的残疾，经常会模仿他用假肢走路的姿势，这让熊晓鸽很难堪。但是他的母亲并不生气，只是笑着告诉他：“爸爸的腿是为国家打仗受伤的，他是对国家有贡献的人，是我们家的光荣！”简单的一句话，就让熊晓鸽挺直了腰杆，再也不把别人的羞辱放在心上。 熊晓鸽成年后，也曾遭遇过失败和挫折，但他总是乐观面对。常有人问熊晓鸽：“你为什么总是那么乐观？在人人垂头丧气的时候依然信心百倍？”熊晓鸽总是笑一笑，然后告诉他们：“我的乐观已经是一种本能。” 熊晓鸽小时候，因为父亲工作忙，家里常常只有他和母亲两个人。十几岁的熊晓鸽经常像个小大人一样和母亲聊天，母亲会对他讲些工厂里的事，还有亲戚邻里间的家长里短、人情世故，熊晓鸽则把学校里的事情事无巨细地告诉母亲：老师是否和蔼，功课是否繁难，同学是否友善。 母子间的情谊，让熊晓鸽和母亲成了无话不谈的朋友。熊晓鸽年轻气盛，而他的母亲总是以一种平和温婉的态度让他的情绪舒缓下来，使他能够重新理智地审视、勇敢地探索复杂的世界。 后来，熊晓鸽考上了大学，这让没有上过学的母亲异常高兴。湘潭离长沙并不很远，母亲经常会去湖大看望熊晓鸽。 熊晓鸽后来回忆说：“每次走在湖南大学的校园里，母亲的脸上竟然闪烁着小姑娘一样天真的兴奋和快乐。她感叹着山水的美丽、校园的清幽，还有教室的宽敞和明亮。她满怀艳羡地说：‘你太幸福了，下辈子我也要来这里，像你一样读书。’” 当时，熊晓鸽没把母亲的这句玩笑话放在心上，但他没有想到，母亲会走得那样匆忙。 1981年，熊晓鸽马上就要大学毕业了。有一天，母亲像往常一样又来学校来看他。还是和平常一样，母亲早已炖好了鸡汤，看着熊晓鸽喝光。不过，这次有些不一样，她并没有提出要在学校里走一走，她说有点不舒服。熊晓鸽没有想到，母亲在回家的第二天，就脑溢血，一病不起，8个月后就离开了人世。 母亲的突然离去，给熊晓鸽带来了无尽遗憾：“生前，我来不及带她走出湖南，走出国门，看看外面精彩纷呈的大千世界；我来不及与她分享创业的兴奋、成功的喜悦；我来不及请她坐飞机、住豪宅，遍尝人间美味；我来不及再问问她小时候吃过的苦……” 虽然有太多的遗憾，不过，熊晓鸽记住了母亲最大的心愿，那就是“下辈子要好好读书”。于是，熊晓鸽竭尽所能，帮助那些渴望读书的孩子接受高等教育。他不仅在母校湖南大学设立了奖学金，在波士顿大学也设立了专门资助中国留学生的专项奖学金。十几年间，接受过熊晓鸽奖学金资助的学生和教师，已超过400人。 生前与母亲的一个约定，让熊晓鸽永远不能忘怀。这个承诺和约定，熊晓鸽让更多的人感受到了他的深情。 家有智慧燕：如果你不是百万富翁，就不要嫁给千万富翁 出现在公众面前的熊晓鸽，总是西装笔挺，精神抖擞。熊晓鸽对着装的在意，对自我形象的讲究，不仅仅出于作为公众人物的责任和礼貌，还源于太太的熏陶。熊晓鸽的太太名叫罗燕，现任美国银梦电影公司负责人。 出生于新疆乌鲁木齐的罗燕，成长于上海。在刚刚恢复高考的时候，罗燕考入上海戏剧学院表演系。大学毕业后，她被分配到上海人艺当演员。 1984年，罗燕主演了电影，获百花奖最佳女主角提名。该片获当年“政府最佳影片奖”及“捷克卡罗维发利国际电影节最佳影片奖”。1985年，罗燕主演了《红衣少女》一片，获百花奖最佳女配角提名。 1986年8月20日，已成为国内一线女影星的罗燕，怀揣着60美元，只身前往美国追寻电影梦；3天后，当时在新华社工作的熊晓鸽，也带着38美元踏上了赴美国波士顿大学留学的征程。那时，两人还互不相识。 巧的是，罗燕拿的是波士顿大学艺术学院院长奖学金。就读于同一所大学，让罗燕和熊晓鸽逐渐熟识。只是当时两人都以学业为重，友情更多于爱情。 1989年罗燕读完波士顿大学研究生课程，在美国洛杉矶戏剧中心制作部实习。自1990年起，罗燕在洛杉矶戏剧中心当制作助理两年。1992年底，罗燕在房地产保险公司改行学行销。经过半年的磨炼，罗燕成为一名销售骨干。1993年，罗燕创建了自己的公司——蒙斯通国际公司，经营专利产品生产及销售。这一年，罗燕也收获了与熊晓鸽的爱情。 1994年，罗燕又在上海创建上海蒙斯通国际文化娱乐有限公司，开始发行电影电视节目。随后的数年时间里，罗燕通过自身的努力，逐渐成为第一个在好莱坞八大公司担任主制片及编剧的华人。 对于电影界的人来说，制片人有着举足轻重的地位，更何况是好莱坞的总制片人。在这条道路上，华人走了很长时间，多数人也只做到了执行制片的位置，而罗燕以主制片的身份，带着她的洋助手们奔波在好莱坞的片场。 罗燕在不经意间，开创了中国制片人难以超越的运营模式：由中国制片人原创开发、运作，与世界最大的电影公司环球公司签定合作合同，自己独立运作完成电影作品。 罗燕有着忘我的工作状态：她每天带着200多名演职员一起工作，既要处理财务、人事问题，又要考虑电影的艺术效果；既要省钱，又要拍出精彩的影片……在这种高强度的工作压力下，身心都会遭受严峻的考验，而罗燕总能咬牙坚持下去。 同样的，熊晓鸽忙起来的时候每天只能睡3个小时的觉。但当别人见到他时，他总是一副精力旺盛、准备放手一搏的样子。 熊晓鸽和罗燕，两人的名字刚好符合了两人各自的性格和工作状态。熊晓鸽就像一只永远充满活力的鸽子，一旦展开翅膀就会越飞越高；而罗燕则像一只不惧风雨的燕子，在风雨的磨炼下，为了自己的梦想勇往直前。工作的时候，两人都是“飞来飞去”。作为IDG的全球副总裁，熊晓鸽需要经常穿梭于北美和亚洲之间，罗燕则会为了和编剧商量剧本，在美国各地“飞”。 如今，熊晓鸽和罗燕两人不仅在各自的事业上缔造了传奇，还共同营造着温馨的二人世界。对物质生活不太看重的罗燕，在衣食住行中，比较侧重于“住”，因为他是搞创作的，她需要比较安静的环境。 熊晓鸽尊重妻子的选择，根据罗燕的建议，熊晓鸽将家安在美国帕萨迪纳市郊外一个高尔夫球场上面的山顶上。这里到处都是绿草地、大橡树，空气清新，环境幽雅。房子的后花园紧连着国家野生公园，常有各种野生动物到熊晓鸽家的花园里散步。 很多人会羡慕罗燕的生活，因为她不仅事业有成，还有熊晓鸽这样富有的丈夫。对此，罗燕有这样一个理论：“如果你不是一个百万富翁，就不要嫁给一个千万富翁。” 当熊晓鸽开始追求罗燕的时候，她的蒙斯通国际公司已经开始赢利；当两人结婚时，罗燕已经进入美国的主流电影渠道，成为好莱坞第一位华人女制片人。 罗燕的幸福是精神上的幸福，绝大部分美满的婚姻都是要讲究门当户对的，双方差异太大可能会导致不合。在罗燕眼中，门当户对是双方的生活品位、艺术品位的对等，爱情在通常情况下很难改变双方早已养成的生活习惯，所以平等才是最重要的。 罗燕口中的百万、千万富翁只是个比喻，她强调的是精神上的对等：“假如我对熊晓鸽有什么不满意的话，比如，他花太多的时间用来应酬和交际，而某本书或某部电影，我跟他说过的，值得他看、值得他和我讨论，他却忽略了，这个时候，我就会和他说。” 在罗燕眼中，那个让人羡慕的“千万富翁”熊晓鸽，并没有什么“了不起”。他只是那个每天回到家里，随手把东西一扔，然后在第二天出门的时候，又会因为找不见它们而把自己急得满头大汗的“笨小孩”。 秀出商人的历史地位 “商人本身其实是最没有历史地位的。”这是熊晓鸽经常对朋友讲的一句话，也是他一直试图改变的一种观念。熊晓鸽对于商人的认识，源自华人中曾经名列美国十大富豪之列的电脑名人王安博士。 1989年，熊晓鸽还在卡纳斯公司当记者的时候，曾采访过王安。王安在回顾自己商业历程时说，最值得骄傲的一点就是自己是个发明家，而自己作为商人的成功，除了勤奋外，主要靠运气。 王安的公司在鼎盛时期，年收入达30亿美元。在美国《幸福》杂志所排列的500家大企业中名列146位，在世界各地雇有三万多名员工。 现在过去了20年，王安公司已不复存在，大学里学计算机的学生也大都不知道王安这个人。由此，熊晓鸽意识到，商业上再成功、个人的身价再高，也总有被人遗忘的一天。 但王安的发明成果，他捐建的“王安演艺中心”和麻省总医院耳鼻喉研究中心，却永远能够上演属于自己的“秀”。从王安身上，熊晓鸽体会到“商人”的真正意义所在：“我希望别人不是记住我做的事，而是感受到我带来的价值。” 事业上的成功，让熊晓鸽体会到“商人”的价值，也让他有能力关心改变自己命运的教育事业。 1996年，熊晓鸽在湖南大学设立了奖学金。奖学金的数额高达100万元人民币，这也是迄今为止我国留学生在国内建立的最大一项奖励基金。熊晓鸽的人生转变起源于湖南大学，他曾说过：“湖南大学是我心灵中一个美好的角落。”对湖大的感情，让他很愿意帮助湖大的学子们。令他欣慰的是，拿到该项奖学金的100多名学生中，80%都考上了研究生。 1997年，熊晓鸽又慷慨解囊，在波士顿大学传播学院成立50周年之际，设立“熊晓鸽奖学金基金”，每年资助4名中国留学生。 关注教育的同时，熊晓鸽没有停下慈善的脚步。 1998年夏，湖南遭遇百年未遇的洪灾。在赈灾文艺晚会上，刚下飞机的熊晓鸽当场捐赠20万元，随后又代表IDG公司向湖南整个救灾活动捐款100万元人民币。 2008年5月14日，汶川地震发生两天后，熊晓鸽代表IDG率先捐款100万元人民币。同时，他还利用自己的影响力，向全球华人发出共同为地震灾区捐款的倡议书。 出身媒体记者的熊晓鸽没有忘记自己的老本行，对于新闻事业的关注，也让熊晓鸽更添文化人的气息。 2004年，熊晓鸽在波士顿大学新闻传播学院设立了两个奖项：熊晓鸽新闻终身成就奖和熊晓鸽亚洲报道年度记者奖。奖金分别是3.5万美元和1.5万美元，而新闻界最高的奖是普利策奖，奖金也不过1万美元。 第一届“熊晓鸽新闻终身成就奖”的得主是美国广播公司晚间新闻节目《夜线》的主持人泰德？科贝尔。泰德？科贝尔在美国广播公司工作了40年，曾经荣获数次重要电视大奖。当泰德从熊晓鸽手中接过奖杯时，十分激动，他笑称：“这是一个百万富翁颁给另一个百万富翁的奖。” 由于熊晓鸽对波士顿大学的不断资助，2005年，波士顿大学董事会全票通过，选举熊晓鸽出任董事。熊晓鸽也因此成为新中国成立以来，中国内地留学生进入美国主流大学担任校董的第一人。 除了关注教育、慈善、新闻这些熟识的领域外，熊晓鸽还为中国的医疗事业发展贡献着力量。 2000年2月，IDG总裁麦戈文向母校麻省理工学院（MIt）捐款3.5亿美元，成立了MIt麦戈文人脑研究院。该研究院旨在通过跨学科研究，探索人类进行学习和交流沟通的奥秘。如今，研究院已成为世界著名的人脑研究中心。 在看到MIt麦戈文人脑研究中心的成功后，麦戈文希望在欧洲或亚洲再捐资建立一个类似的中心，中国、日本、新加坡等都是候选地方。 熊晓鸽努力说服麦戈文将研究院设在中国，熊晓鸽有自己理由：“中国有8000多万脑病患者，将研究院设在中国将对中国的经济和教育有很好的影响；在我上大学时，我母亲患了轻微的脑中风，但因为当时没有医疗条件，母亲在患病8个月后去世了。因此，我希望今天中国的脑病患者能享受到更好的医疗服务。”无论是“私情”还是“公心”，麦戈文被熊晓鸽打动了。 2008年1月14日，清华大学生命科学与医学院和麻省理工学院（MIt）麦戈文人脑研究院签署合作协议，双方将在师生交换、合作科研项目、信息和学术出版交流等方面进行合作。 熊晓鸽个人捐款80万美元，用于促进与支持MIt麦戈文人脑研究院在中国的发展。 2008年8月2日，第二届APEC亚太中小企业峰会在杭州举行。熊晓鸽在这次会议后，首次提到了自己退休后的打算。熊晓鸽已经给自己选择好了两个方向，要么去大学当教授，要么去管理慈善基金。 熊晓鸽经常会去哈佛商学院，教一些商业课程。同时，对慈善的兴趣，又让他有了另一种选择。同样是因为在投资领域的丰富经验，熊晓鸽可以让这些非赢利基金赢利，为慈善事业作出更大的贡献。 作为美国波士顿大学第一位华裔校董，熊晓鸽对于如何发展大学教育有着更直观的体会，教育自然成为他退休后最关注的事。“我准备利用自己掌握的投资方面的知识，为教育机构做一些事情，比如告诉他们怎样才能融到更多的教育资金。” 熊晓鸽用自己一系列的行动，重新定义了新时代商人的地位。他在历史的舞台上上演着属于自己，也属于整个社会的“秀”！ 熊晓鸽有话说 比我小五六岁的小孩几天就学会一首曲子，我拉三个月也拉不顺。后来，我又喜欢上唱歌，而且先天条件不错，却从来没有机会找老师教。 ——熊晓鸽对音乐的爱好从小就有 我这近似偏执的乐观，其实源自母亲的信念和坚持。是她让我的心里没有阴影和疑云，永远从光明的一面去认知这个复杂凶险的世界；是她让我从孩提时代就坚信：太阳会出来，明天会更好！ 我在湖南大学设立的奖学金是为了纪念我的母亲，我的母亲没读过书，我大学毕业那年她去世了。在她去世12年之际，我设立这个奖学金纪念她。我在美国读书时靠奖学金生活。给我奖学金的人我没见过，但内心很感激他们，是他们的善举改变了我一生。我觉得我有了钱以后应该回报，所以我在波士顿大学设立了奖学金和新闻奖。